淺談生產(chǎn)型企業(yè)的融資
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摘要:隨著(zhù)我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，生產(chǎn)型中小企業(yè)在融資方面表現出不同的問(wèn)題，以此影響我國這些企業(yè)的發(fā)展，本文將圍繞這方面的問(wèn)題進(jìn)行討論，并且找到相應的對策。
關(guān)鍵詞:生產(chǎn)型中小企業(yè) 融資 問(wèn)題 決策
改革開(kāi)放以來(lái)，我國生產(chǎn)型中小企業(yè)得到了迅猛的發(fā)展，對我國國民經(jīng)濟的貢獻率不斷提高。生產(chǎn)型企業(yè)在支持我國經(jīng)濟增長(cháng)、創(chuàng )造勞動(dòng)力就業(yè)機會(huì )等方面發(fā)揮越來(lái)越重要的作用，但相比而言，生產(chǎn)型企業(yè)所占的金融資源非常有限。近些年，我國生產(chǎn)型中小企業(yè)面臨的融資難問(wèn)題已成為制約生產(chǎn)型企業(yè)發(fā)展過(guò)程中面臨的首要瓶頸約束。本文將在分析生產(chǎn)型中小企業(yè)融資難的基礎上，通過(guò)運用多種金融方式來(lái)破解生產(chǎn)型企業(yè)融資難的政策建議。
一、生產(chǎn)型中小企業(yè)面臨的融資難問(wèn)題
(一)銀行貸款渠道信息不暢，導致貸款比重偏低
2009年11月14日國務(wù)院發(fā)展研究中心發(fā)布的調查報告顯示，難以從銀行貸款的中型企業(yè)和小型企業(yè)分別占有63.4%和70.9%。從銀行貸款分布來(lái)看，中長(cháng)期貸款占比較高，多為中長(cháng)期的大中型建設項目，絕大部分資金投向“鐵公雞”基礎設施領(lǐng)域，而且主要投給大中型國有企業(yè)，使得民營(yíng)中小企業(yè)很難獲得貸款。信息不對稱(chēng)是嚴重影響金融機構與企業(yè)之間的關(guān)系。銀行金融機構作為資金的提供者，往往并不能親自參加企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理，在信息方面，中小企業(yè)在資金的經(jīng)營(yíng)和管理方面比銀行所擁有更多信息，這樣就可以導致產(chǎn)生信息不對稱(chēng)帶來(lái)了矛盾和問(wèn)題。如生產(chǎn)型中小企業(yè)歇業(yè)率和破產(chǎn)率高，而且信用和擔保體系不健全，使得銀行對其貸款服務(wù)存在很高的風(fēng)險。這樣就使得銀行對生產(chǎn)型中小企業(yè)在信用記錄缺失、信息離散度高、透明度低、財務(wù)報表、銀行資金賬戶(hù)不規范的小企業(yè)，銀行不太愿意為其提供服務(wù)。
(二)證券市場(chǎng)融資難
目前，我國資本市場(chǎng)還處在一種滯后狀態(tài)，并且資本市場(chǎng)結構單一化，如關(guān)于我國上市標準中對資本規模、盈利記錄及融資額度等方面的限制，已經(jīng)使得大量處于高速成長(cháng)期的民企排除在上市公司之外，導致民間資本流動(dòng)不暢、民間資本供求雙方往往無(wú)法順利結合。使得中小民營(yíng)企業(yè)的上市還存在諸多問(wèn)題。據統計調查顯示，截止2010年6月，我國滬深兩市只有民營(yíng)上市公司769家，而其中滬市民營(yíng)上市公司241只，總市值為1.38萬(wàn)億元，流通市值為1.14萬(wàn)億元，占比分別約為31%、37%和49%，而相對于發(fā)達國家而言，發(fā)達國家90%的上市企業(yè)是民營(yíng)企業(yè)。同時(shí)中小型企業(yè)自身在財務(wù)和管理上也存在不少問(wèn)題，他們不愿意不愿意接受上市后對企業(yè)所有權和經(jīng)營(yíng)權的必要稀釋和變動(dòng)，某些企業(yè)也不愿接受召開(kāi)股東大會(huì )、定期披露信息等方面的規章制度約束，這樣使得我國生產(chǎn)型中小企業(yè)難以進(jìn)入證券市場(chǎng)參與證券活動(dòng)。
二、生產(chǎn)型中小企業(yè)的融資策略
(一)建立對融資平臺的信用保障
根據我國生產(chǎn)型中小企業(yè)的實(shí)際情況，建立政策性、商業(yè)性與民間互助性擔保機構，再通過(guò)政府和社會(huì )共同出資成立，如形成信譽(yù)度較高的擔保公司，形成生產(chǎn)型中小企業(yè)與特定人群的誠信體系，讓擔保公司和需求企業(yè)之間的關(guān)系迅速形成互相信任，以此達到獲得銀行的認同效果。對此國家發(fā)改委宏觀(guān)經(jīng)濟研究院投資研究所的一份調研報告建議：加強政府財政和債務(wù)的透明度，建立和完善政府債務(wù)統計報告制度，達到實(shí)現商業(yè)銀行對政府債務(wù)的規模、結構與完全性進(jìn)行動(dòng)態(tài)監測和評估的效果，并且將地方融資平臺的信用等級作為調控其融資規模的主要依據，可以根據不同的信用等級，中央政府進(jìn)行有區別地調控地方融資平臺的融資規模，達到激勵地方政府提高資金使用效率、約束地方政府過(guò)度舉債的效果。為商業(yè)銀行提供真實(shí)可靠的信息，從而方便商業(yè)銀行信貸決策的作用。
(二)允許地方政府向生產(chǎn)型中小企業(yè)發(fā)債
2009 年地方為了配合國家實(shí)施積極的財政政策， 加強地方安排配套資金和擴大政府投資的能力，以此才開(kāi)始啟動(dòng)地方政府債券。隨著(zhù)地方政府發(fā)債規模的迅速擴大，達到緩解了各地基礎設施建設的資金問(wèn)題。2010年6月10日，國務(wù)院發(fā)出《國務(wù)院關(guān)于加強地方政府 融資平臺公司管理有關(guān)問(wèn)題的通知》人民政府和國務(wù)院各部委及各直屬機構，并且按照項目性質(zhì)和債務(wù)主要還款來(lái)源，對地方融資平臺公司的債務(wù)進(jìn)行分類(lèi)管理， 以此從大的方向上提出對地方政府融資平臺公司及其債務(wù)清理整頓的原則。如果從長(cháng)遠形勢來(lái)看，與其讓各級地方政府通過(guò)各種隱形方式大規模舉債，那么還不如通過(guò)修改我國現行的《預算法》與《擔保法》來(lái)完善政府發(fā)行地方債券的擔保法規，從而實(shí)現地方政府舉債透明化的作用。中央政府就各級地方政府是否具備發(fā)行地方債券資質(zhì)進(jìn)行評估，嚴密監控地方政府債券的增量規模與存量規模，發(fā)債資金的流向和債務(wù)的償還等等方面，并將這些指標納入地方政府績(jì)效考核體系。以此允許符合條件的地方政府發(fā)行地方債，是我國化解地方隱性存量債務(wù)，達到有效為生產(chǎn)型中小企業(yè)融資的很好目的。
(三)加大建立民營(yíng)中小金融機構
生產(chǎn)型中小企業(yè)融資不足的問(wèn)題,其關(guān)鍵還是需要培養愿意為中小企業(yè)提供資金支持的民營(yíng)金融機構，并且確定民間金融機構合法的地位、活動(dòng)的范圍、行為的準則，對存在如市場(chǎng)準入(資質(zhì)條件)、資金來(lái)源、用途、借貸行為、收款手段、利率設定和合法權益保障方面做出明確規定，從而一開(kāi)始就納入國家法制正規軌道。同時(shí)為了保護存款戶(hù)的利益，我國人民銀行應運用各項貨幣政策工具加強監管，并且把貸款投向經(jīng)營(yíng)效益好、對國民經(jīng)濟起積極促進(jìn)作用的企業(yè)與個(gè)體工商戶(hù)以及農戶(hù)。并且加強行政管理，通過(guò)按國家有關(guān)規定，進(jìn)行登記，發(fā)給營(yíng)業(yè)執照，采取分級牌照管理的辦法，一是屬于全牌照銀行;二是可吸收大額定期存款，作專(zhuān)業(yè)貸款人;三是只貸不存的辦法。
參考文獻：
[1]楊獻平.基于融資理論解讀中小企業(yè)融資策略[J].中國投資，2009，(6)
[2]張天慧.地方政府債券:機遇、風(fēng)險與對策中[J].山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報, 2009，(12)
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