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金融衍生品市場(chǎng)戰略影響
金融衍生工具是金融創(chuàng )新的產(chǎn)物，能夠幫助金融機構管理者更好地進(jìn)行風(fēng)險控制。下面是小編為大家整理的金融衍生品市場(chǎng)戰略影響，歡迎大家閱讀瀏覽。
發(fā)展歷史
在發(fā)達國家，最早推出的金融衍生品主要為外匯類(lèi)合約，之后便是國債類(lèi)、利率類(lèi)、股票類(lèi)、互換類(lèi)等，最后才推出信用衍生品，而在新興的一些工業(yè)化國家和地區，則主要以股指期貨作為其首選的衍生品而入市。
當前，國際資本市場(chǎng)上主要交易的金融衍生品，對經(jīng)濟和金融最主要的促進(jìn)作用表現為風(fēng)險管理。具體來(lái)說(shuō)，金融衍生品能夠幫助企業(yè)或機構投資者規避和管理系統性金融風(fēng)險，增強整個(gè)金融體系的抗風(fēng)險能力，提高經(jīng)濟運行的整體效率，拓寬金融服務(wù)范圍等。由此可見(jiàn)，金融衍生品風(fēng)險管理的功能，對于國家經(jīng)濟和金融體系的完善和風(fēng)險防范都具有很重要的作用。
金融衍生品，是指其價(jià)值派生于標的資產(chǎn)價(jià)格的金融工具。金融產(chǎn)品以貨幣、債券、股票等傳統金融產(chǎn)品為基礎，以杠桿性的信用交易為特征。自20世紀80年代以來(lái)，金融衍生品經(jīng)歷著(zhù)迅速的變化，國際金融市場(chǎng)金融衍生品的創(chuàng )新層出不窮，金融衍生品市場(chǎng)交易額的增長(cháng)速度已經(jīng)大大超過(guò)了傳統金融產(chǎn)品，并逐步成為國際市場(chǎng)的重要組成和發(fā)展的推動(dòng)力。隨著(zhù)我國金融市場(chǎng)的逐步開(kāi)放，金融衍生品以其規避風(fēng)險和增加收入的功能，成為金融市場(chǎng)很重要的組成部分。
我國的金融衍生品市場(chǎng)才剛剛開(kāi)始，場(chǎng)內市場(chǎng)尚未正式交易，而場(chǎng)外市場(chǎng)規模有限。20世紀90年代初，開(kāi)展金融期貨交易試點(diǎn)雖然受到了挫折，但是近幾年隨著(zhù)國民經(jīng)濟的高速增長(cháng)，以及證券市場(chǎng)的逐漸成熟，人們對發(fā)展金融衍生品又漸漸關(guān)心起來(lái)了。
與此同時(shí)，金融衍生品的復雜多樣性，以及隨著(zhù)金融衍生品交易所產(chǎn)生的企業(yè)危機、市場(chǎng)的不穩定性等表面現象，又將使人們心存疑慮而不敢嘗試。經(jīng)過(guò)充分地考慮我國國情，我們很容易找出適合我國金融衍生品的發(fā)展道路，即以股指期貨作為主要突破口，逐漸發(fā)展國債期貨、利率期貨等其他金融衍生產(chǎn)品，充分利用好后發(fā)優(yōu)勢和政府的作用，以遵循強制性演進(jìn)的模式來(lái)漸漸完善金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)。
發(fā)展機遇
經(jīng)濟的不確定性或風(fēng)險管理系數的上升，都將導致衍生品市場(chǎng)發(fā)展需求急劇增加。在不斷的改革與發(fā)展中，我國的市場(chǎng)經(jīng)濟體制已基本建立起來(lái)，隨著(zhù)我國經(jīng)濟對外開(kāi)放程度、滲透全球市場(chǎng)的程度以及我國經(jīng)濟市場(chǎng)化程度大大提高，各類(lèi)商品價(jià)格的變動(dòng)頻率就更高，速度將更快，變化范圍也會(huì )更大，這些都會(huì )造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性大大增加。
目前，企業(yè)和金融機構同時(shí)面臨著(zhù)需求約束、市場(chǎng)競爭及風(fēng)險管理三大難題，而金融衍生品市場(chǎng)的最主要功能就是，允許市場(chǎng)參與者選擇和管理風(fēng)險。不過(guò)，對經(jīng)濟不確定性所引起的一系列有關(guān)風(fēng)險的問(wèn)題，還沒(méi)有引起企業(yè)足夠的重視，特別是期貨市場(chǎng)在多數企業(yè)風(fēng)險管理中的作用，還沒(méi)有得到正確或充分的認識。例如，2000年，中石油在美國開(kāi)始發(fā)行股票并上市時(shí)，美國投資者就針對性地提出了1000多個(gè)問(wèn)題，其中多數問(wèn)題都是有關(guān)企業(yè)如何管理石油價(jià)格的風(fēng)險。所以，如果沒(méi)有金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展，及其在風(fēng)險管理經(jīng)營(yíng)中應用的意識，我國經(jīng)濟的市場(chǎng)化及全球化就不容易實(shí)現。
另外，競爭機制的實(shí)施及競爭壓力的增大是金融衍生品的發(fā)展動(dòng)力。我國經(jīng)濟開(kāi)放程度是全方位的，而其面臨的競爭壓力也是全方位的。金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，將會(huì )很有效地促進(jìn)我國綜合國際競爭力的進(jìn)一步提高。因此，要充分利用好金融衍生品市場(chǎng)的作用，深化我國金融業(yè)的發(fā)展，提高金融業(yè)的綜合競爭實(shí)力。
就金融衍生品市場(chǎng)所提供的風(fēng)險管理職能來(lái)看，不斷發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)必將是我國金融深化發(fā)展的首要選擇。由于我國金融服務(wù)業(yè)對外開(kāi)放速度飛快，我國金融業(yè)所面臨的競爭壓力相當大。對于競爭戰略方面，我們必須通過(guò)金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，來(lái)提高金融機構的風(fēng)險管理能力，及其整體的對外競爭實(shí)力。在國際金融中心建設和國際金融中心之間淘汰性的競爭中，金融衍生品市場(chǎng)有著(zhù)非常重大的戰略意義。
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