證券從業(yè)資格考試金融市場(chǎng)�？蓟�礎知識要點(diǎn)

　　全年從業(yè)資格考試擬舉辦7次,其中有4次從業(yè)資格考試在全國39個(gè)城市舉辦,3次從業(yè)資格考試在全國23個(gè)城市舉辦;保薦代表人考試從6月份開(kāi)始舉辦,共舉辦3次。

　　我國的股票類(lèi)型

　　(一)按投資主體的性質(zhì)分類(lèi)

　　在我國，按投資主體的不同性質(zhì)，可將股票劃分為國家股、法人股、社會(huì )公眾股和外資股等不同類(lèi)型。

　　(1)國家股。國家股是指有權代表國家投資的部門(mén)或機構以國有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括公司現有國有資產(chǎn)折算成的股份。國家股從資金來(lái)源上看，主要有三個(gè)方面：第一，現有國有企業(yè)改組為股份公司時(shí)所擁有的凈資產(chǎn)。第二，現階段有權代表國家投資的政府部門(mén)向新組建的股份公司的投資。第三，經(jīng)授權代表國家投資的投資公司、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、經(jīng)濟實(shí)體性總公司等機構向新組建股份公司的投資。

　　國家股是國有股權的一個(gè)組成部分(國有股權的另一組成部分是國有法人股)。國有資產(chǎn)管理部門(mén)是國有股權行政管理的專(zhuān)職機構。國有股權可由國家授權投資的機構持有，也可由國有資產(chǎn)管理部門(mén)持有或由國有資產(chǎn)管理部門(mén)代政府委托其他機構或部門(mén)持有。國有股股利收入由國有資產(chǎn)管理部門(mén)監督收繳，依法納入國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)預算，并根據國家有關(guān)規定安排使用。國家股股權可以轉讓?zhuān)�但轉讓?xiě)�符合國家的有關(guān)規定。

　　(2)法人股。法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì )團體以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份。法人持股所形成的也是一種所有權關(guān)系，是法人經(jīng)營(yíng)自身財產(chǎn)的一種投資行為。法人股股票以法人記名。如果是具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)單位及其他單位以其依法占用的法人資產(chǎn)向獨立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份，可稱(chēng)為“國有法人股”。國有法人股屬于國有股權。

　　作為發(fā)起人的企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì )團體在認購股份時(shí)，可以用貨幣出資，也可以用其他形式的資產(chǎn)，如實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權、非專(zhuān)利技術(shù)、土地使用權等作價(jià)出資。

　　但對其他形式資產(chǎn)必須進(jìn)行評估作價(jià)，核實(shí)財產(chǎn)，不得高估或者低估作價(jià)。

　　(3)社會(huì )公眾股。社會(huì )公眾股是指社會(huì )公眾依法以其擁有的財產(chǎn)投入公司時(shí)形成的可上市流通的股份。在社會(huì )募集方式下，股份公司發(fā)行的股份，除了由發(fā)起人認購一部分外，其余部分應該向社會(huì )公眾公開(kāi)發(fā)行�！吨腥A人民共和國證券法》規定，公司申請股票上市的條件之一是：向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行的股份達到公司股份總數的25%以上;公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上。

　　(4)外資股。外資股是指股份公司向外國和我國香港、澳門(mén)、臺灣地區投資者發(fā)行的股票。這是我國股份公司吸收外資的一種方式。外資股按上市地域，可以分為境內上市外資股和境外上市外資股。

　�、倬硟壬鲜型赓Y股。境內上市外資股原來(lái)是指股份有限公司向境外投資者募集并在我國境內上市的股份，投資者限于外國的自然人、法人和其他組織;我國香港、澳門(mén)、臺灣地區的自然人、法人和其他組織;定居在國外的中國公民等。這類(lèi)股票稱(chēng)為“B股”。B股采取記名股票形式，以人民幣標明股票面值，以外幣認購、買(mǎi)賣(mài)，在境內證券交易所上市交易。但從2001年2月對境內居民個(gè)人開(kāi)放8股市場(chǎng)后，境內投資者逐漸成為B股市場(chǎng)的重要投資主體，B股的外資股性質(zhì)發(fā)生了變化。境內居民個(gè)人可以用現匯存款和外幣現鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易，但不允許使用外幣現鈔。境內居民個(gè)人與非居民之間不得進(jìn)行B股協(xié)議轉讓。境內居民個(gè)人所購8股不得向境外轉托管。經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準，境內上市外資股或者其派生形式，如認股權憑證和境外存股憑證，可以在境外流通轉讓。公司向境內上市外資股股東支付股利及其他款項，以人民幣計價(jià)和宣布，以外幣支付。

　�、诰惩馍鲜型赓Y股。境外上市外資股是指股份有限公司向境外投資者募集并在境外上市的股份。它也采取記名股票形式，以人民幣標明面值，以外幣認購。在境外上市時(shí)，可以采取境外存股憑證形式或者股票的其他派生形式。在境外上市的外資股除了應符合我國的有關(guān)法規外，還須符合上市所在地國家或者地區證券交易所制定的上市條件。依法持有境外上市外資股、其姓名或者名稱(chēng)登記在公司股東名冊上的境外投資人，為公司的境外上市外資股股東。

　　公司向境外上市外資股股東支付股利及其他款項，以人民幣計價(jià)和宣布，以外幣支付。

　　境外上市外資股主要由H股、N股、S股等構成。H股是指注冊地在我國內地、上市地在我國香港的外資股。.“香港”的英文是HONGKONG，取其首字母，在香港上市的外資股被稱(chēng)為“H股”。依此類(lèi)推，“紐約”的第一個(gè)英文字母是N，“新加坡”的第一個(gè)英文字母是S，“倫敦”的第一個(gè)英文字母是L，因此在紐約、新加坡、倫敦上市的外資股分別稱(chēng)為“N股”“S股”“L股”。

　　需要說(shuō)明的是，紅籌股不屬于外資股。紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市，但主要業(yè)務(wù)在中國內地或大部分股東權益來(lái)自中國內地的股票。

　　(二)按流通受限與否分類(lèi)

　　1.已完成股權分置改革的公司，按股份流通受限與否可分為有限售條件股份和無(wú)限售條件股份

　　(1)有限售條件股份。有限售條件股份是指股份持有人依照法律、法規規定或按承諾有轉讓限制的股份，包括因股權分置改革暫時(shí)鎖定的股份、內部職工股、董事、監事、高級管理人員持有的股份等。具體包括：

　�、�?lài)�家持股。國家持股是指有權代表國家投資的機構或部門(mén)(如國有資產(chǎn)授權投資機構)持有的上市公司股份。

　�、趪�有法人持股。國有法人持股是指國有企業(yè)、國有獨資公司、事業(yè)單位以及第一大股東為國有及國有控股企業(yè)且國有股權比例合計超過(guò)50%的有限責任公司或股份有限公司持有的上市公司股份。

　�、燮渌麅荣Y持股。其他內資持股是指境內非國有及國有控股單位(包括民營(yíng)企業(yè)、中外合資企業(yè)、外商獨資企業(yè)等)及境內自然人持有的上市公司股份。其中，又分為境內法人持股和境內自然人持股兩類(lèi)。

　�、芡赓Y持股。外資持股是指境外股東持有的上市公司股份。其中，又分為境外法人持股和境外自然人持股兩類(lèi)。

　　(2)無(wú)限售條件股份。無(wú)限售條件股份是指流通轉讓不受限制的股份。具體包括： ①人民幣普通股，即A股，含向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)向公司職工配售的公司職工股。 ②境內上市外資股，即B股�！、劬惩馍鲜型赓Y股，即在境外證券市場(chǎng)上市的普通股，如H股。 ④其他。

　　2.未完成股權分置改革的公司，按股份流通受限與否可分為未上市流通股份和已上市流通股份

　　(1)未上市流通股份。未上市流通股份是指尚未在證券交易所上市交易的股份。具體包括： ①發(fā)起人股份。發(fā)起人股份包括國家持有股份、境內法人持有股份、境外法人持有股份、其他。 ②募集法人股份。這是指在《中華人民共和國公司法》實(shí)施之前成立的定向募集公司所發(fā)行的、發(fā)起人以外的法人認購的股份。 ③內部職工股。這是指在《中華人民共和國公司法》實(shí)施之前成立的定向募集公司所發(fā)行的、在報告時(shí)尚未上市的內部職工股�！　、軆�(yōu)先股或其他。這是指上市公司發(fā)行的優(yōu)先股或無(wú)法計入其他類(lèi)別的股份。 (2)已上市流通股份。已上市流通股份是指已在證券交易所上市交易的股份，具體包括：

　�、倬硟壬鲜腥嗣駧牌胀ü善�，即A股，含向社會(huì )公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)向公司職工配售的公司職工股。 ②境內上市外資股，即B股。 ③境外上市外資股，即在境外證券市場(chǎng)上市的普通股，如H股。 ④其他。

　　我國的股權分置改革

　　由于歷史原因，我國證券市場(chǎng)存在股權分置現象。股權分置是指A股市場(chǎng)上的上市公司股份按能否在證券交易所上市交易，被區分為非流通股和流通股，這是我國經(jīng)濟體制轉軌過(guò)程中形成的特殊問(wèn)題。股權分置不能適應資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩定發(fā)展的要求，必須通過(guò)股權分置改革，消除非流通股和流通股的流通制度差異。

　　《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩定發(fā)展的若干意見(jiàn)》明確指出，應“積極穩妥解決股權分置問(wèn)題”，提出“在解決這一問(wèn)題時(shí)要尊重市場(chǎng)規律，有利于市場(chǎng)的穩定和發(fā)展，切實(shí)保護投資者特別是公眾投資者合法權益”的總體要求。2005年4月29日，經(jīng)國務(wù)院批準，中國證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于上市公司股權分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，啟動(dòng)了股權分置改革的試點(diǎn)工作。經(jīng)過(guò)兩批試點(diǎn)，取得了一定經(jīng)驗，具備了轉入積極穩妥推進(jìn)的基礎和條件。經(jīng)國務(wù)院批準，2005年8月23日，中國證監會(huì )、國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國資委”)、財政部、中國人民銀行、商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于上市公司股權分置改革的指導意見(jiàn)》;9月4日，中國證監會(huì )發(fā)布《上市公司股權分置改革管理辦法》，我國的股權分置改革進(jìn)入全面鋪開(kāi)階段。

　　上市公司股權分置改革是通過(guò)非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡協(xié)商機制消除A股市場(chǎng)股份轉讓制度性差異的過(guò)程，是為非流通股可上市交易做出的制度安排。上市公司股權分置改革遵循公開(kāi)、公平、公正原則，由A股市場(chǎng)相關(guān)股東在平等協(xié)商、誠信互諒、自主決策的基礎上進(jìn)行。中國證監會(huì )依法對股權分置改革各方主體及其相關(guān)活動(dòng)實(shí)行監督管理，組織、指導和協(xié)商推進(jìn)股權分置改革工作。證券交易所根據中國證監會(huì )的授權和有關(guān)規定，對上市公司股權分置改革工作實(shí)施一線(xiàn)監管，協(xié)調指導上市公司股權分置改革業(yè)務(wù)，辦理非流通股份可上市交易的相關(guān)手續。

　　公司股權分置改革的動(dòng)議，原則上應當由全體非流通股股東一致同意提出。非流通股股東提出改革建議，應委托公司董事會(huì )召集A股市場(chǎng)相關(guān)股東舉行會(huì )議，審議公司股權分置改革方案。改革方案應當兼顧全體股東的即期利益和長(cháng)遠利益，有利于公司發(fā)展和市場(chǎng)穩定，并可根據公司實(shí)際情況，采用控股股東增持股份、上市公司回購股份、預設原非流通股股份實(shí)際出售的條件、預設回售價(jià)格、認沽權等具有可行性的股價(jià)穩定措施。相關(guān)股東會(huì )議投票表決改革方案，須經(jīng)參加表決的股東所持表決權的2/3以上通過(guò)，并經(jīng)參加表決的流通股股東所持表決權的2/3以上通過(guò)。改革方案獲得相關(guān)股東會(huì )議表決通過(guò)，公司股票復牌后，市場(chǎng)稱(chēng)這類(lèi)股票為“G股”。改革后公司原非流通股股份的出售應當遵守以下規定：自改革方案實(shí)施之日起，在12個(gè)月內不得上市交易或轉讓;持有上市公司股份總數5%以上的原非流通股股東在上述規定期滿(mǎn)后，通過(guò)證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數量占該公司股份總數的比例在12個(gè)月內不得超過(guò)5%，在24個(gè)月內不得超過(guò)10%。

　　股權分置改革是為解決A股市場(chǎng)相關(guān)股東之間的利益平衡問(wèn)題而采取的舉措，對于同時(shí)存在H股或B股的A股上市公司，由A股市場(chǎng)相關(guān)股東協(xié)商解決股權分置問(wèn)題。

　　證券監督管理機構將根據股權分置改革進(jìn)程和市場(chǎng)整體情況擇機實(shí)行“新老劃斷”，即對首次公開(kāi)發(fā)行公司不再區分流通股和非流通股。股權分置改革基本完成和其他市場(chǎng)化改革措施的實(shí)施，解決了長(cháng)期影響我國資本市場(chǎng)健康發(fā)展的重大歷史遺留問(wèn)題，理順了市場(chǎng)機制，釋放了市場(chǎng)潛能，使資本市場(chǎng)融資和資源配置功能得以恢復，并引領(lǐng)資本市場(chǎng)活躍向上。更為重要的是，資本市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始對中國經(jīng)濟社會(huì )產(chǎn)生重要影響，不僅中國社會(huì )的各個(gè)層面感受到資本市場(chǎng)給經(jīng)濟發(fā)展帶來(lái)的活力，而且中國的資本市場(chǎng)已成為全球投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。目前，我國絕大多數上市公司的股權分置改革已經(jīng)完成。尚未完成股權分置改革的公司有10余家，股票代碼前加“S”標示。

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