2016年注冊會(huì )計師《財務(wù)管理》全真模擬題
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一、單項選擇題
1.初始現金流量中不包括( )。
A.購置新資產(chǎn)的支出
B.額外的資本性支出
C.凈營(yíng)運資本的增加
D.經(jīng)營(yíng)收入的增加
2.年末ABC公司正在考慮賣(mài)掉現有的一臺閑置設備。該設備于8年前以50000元購入，稅法規定的折舊年限為10年，按直線(xiàn)法計提折舊，預計凈殘值率為10%;目前可以按10000元價(jià)格賣(mài)出，假設所得稅稅率30%，賣(mài)出現有設備對本期現金流量的影響是( )。
A.減少1200元
B.增加1200元
C.增加8800元
D.增加11200元
3.某項目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期為5年，設備原值為20萬(wàn)元，預計凈殘值收入5000元，稅法規定的折舊年限為4年，稅法預計的凈殘值為8000元，直線(xiàn)法計提折舊，所得稅率為30%，設備使用五年后報廢時(shí)，收回營(yíng)運資金2000元，則終結點(diǎn)現金凈流量為 ( )元。
A.4100
B.8000
C.5000
D.7900
4.某公司當初以100萬(wàn)元購入一塊土地，目前市價(jià)為80萬(wàn)元，如欲在這塊土地上興建廠(chǎng)房，則( )。
A.項目的機會(huì )成本為100萬(wàn)元
B.項目的機會(huì )成本為80萬(wàn)元
C.項目的機會(huì )成本為20萬(wàn)元
D.項目的沉沒(méi)成本為80萬(wàn)元
5.某項目的現金流出現值合計為100萬(wàn)元，獲利指數為1.2，則凈現值為( )萬(wàn)元。
A.20
B.120
C.150
D.200
6.A企業(yè)投資20萬(wàn)元購入一臺設備，無(wú)其他投資，沒(méi)有建設期，預計使用年限為20年，無(wú)殘值。項目的折現率是10%，設備投產(chǎn)后預計每年可獲得凈利22549元，則該投資的動(dòng)態(tài)投資回收期為( )年。
A.5
B.3
C.6
D.10
7.甲公司有一投資方案，已知如下資料：NCF0=-30000，NCF1=9000，NCF2=10000，NCF3=11000，其中折舊費4000，則該投資方案的會(huì )計收益率為( )。
A.35.56%
B.20%
C.25%
D.30%
8.已知某投資項目的計算期是10年，資金于建設起點(diǎn)一次投入，當年完工并投產(chǎn)，若投產(chǎn)后每年的現金凈流量相等，經(jīng)預計該項目的靜態(tài)投資回收期是4年，則計算內含報酬率時(shí)的年金現值系數(P/A，IRR，10)等于( )。
A.3.2
B.5.5
C.2.5
D.4
9.A企業(yè)投資20萬(wàn)元購入一臺設備，無(wú)其他投資，沒(méi)有建設期，預計使用年限為20年，無(wú)殘值。設備投產(chǎn)后預計每年可獲得凈利3萬(wàn)元，則該投資的靜態(tài)投資回收期為( )年。
A.5
B.3
C.4
D.6
二、多項選擇題
1.所謂增量現金流量，是指接受或拒絕某一個(gè)投資項目時(shí)，企業(yè)總現金流量因此發(fā)生的變動(dòng)。只有那些由于采納某個(gè)項目引起的現金流入增加額，才是該項目的現金流入。其中的現金包括( )。
A.各種貨幣資金
B.應收賬款
C.投資額
D.需要投入的現有非貨幣資源的變現價(jià)值
2.投資決策評價(jià)動(dòng)態(tài)指標主要包括( )。
A.凈現值
B.會(huì )計收益率
C.獲利指數
D.內含報酬率
3.下列說(shuō)法正確的有( )。
A.凈現值法具有廣泛的適用性，在理論上也比其他方法更完善
B.當項目靜態(tài)投資回收期大于基準回收期時(shí)，該項目在財務(wù)上是可行的
C.只要凈現值為正，就意味著(zhù)其能為公司帶來(lái)財富
D.凈現值法所依據的原理是，假設原始投資是按資本成本借入的，當凈現值為正數時(shí)償還本息后該項目仍有剩余的收益，當凈現值為零時(shí)償還本息后一無(wú)所獲，當凈現值為負數時(shí)該項目收益不足以?xún)斶�本金
4.動(dòng)態(tài)投資回收期屬于( )。
A.折現指標
B.絕對量指標
C.正指標
D.反指標
5.投資項目的主要類(lèi)型有( )。
A.擴張性項目
B.重置性項目
C.強制性項目
D.其他項目
6.下列說(shuō)法正確的有( )。
A.動(dòng)態(tài)投資回收期法考慮了時(shí)間價(jià)值
B.回收期法沒(méi)有考慮回收期以后的現金流
C.會(huì )計收益率法在計算時(shí)使用的是現金流量表的數據
D.回收期法可以大體上衡量項目的流動(dòng)性和風(fēng)險
7.計量投資方案的增量現金流量時(shí)，需要考慮( )。
A.重置成本
B.差額成本
C.未來(lái)成本
D.賬面成本
8.投資決策的非財務(wù)因素需要關(guān)注的主要問(wèn)題包括( )。
A.投資決策使用的信息是否充分和可靠
B.企業(yè)是否有足夠的人力資源成功實(shí)施項目
C.項目對于現有的經(jīng)理人員、職工、顧客有什么影響，他們是否歡迎
D.企業(yè)是否能夠及時(shí)、足額籌集到項目所需要的資金
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三、計算題
1.某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資(均在建設期內投入)，該項目的現金流量表(部分)如下：
現金流量表(部分)
單位：萬(wàn)元
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|
初始期 |
經(jīng)營(yíng)期 |
||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
凈現金流量 |
－800 |
－200 |
100 |
600 |
B |
1000 |
|
累計凈現金流量 |
－800 |
－1000 |
－900 |
A |
100 |
1100 |
|
折現凈現金流量 |
－800 |
－180 |
C |
437.4 |
262.44 |
590.49 |
要求：
(1)計算表中用英文字母表示的項目的數值;
(2)計算或確定下列指標：
�、賰衄F值;
�、诎ǔ跏计诘耐顿Y回收期;
�、墼纪顿Y以及原始投資現值;
�、塬@利指數。
2.某人擬開(kāi)設一個(gè)食品連鎖店，通過(guò)調查研究提出以下方案:
(1)設備投資：設備購價(jià)40萬(wàn)元，預計可使用5年，報廢時(shí)殘值收入10000元;按稅法要求該設備折舊年限為4年，使用直線(xiàn)法折舊，殘值率為10%;計劃在2009年7月1日購進(jìn)并立即投入使用。
(2)門(mén)店裝修：裝修費用預計5萬(wàn)元，在裝修完工的2009年7月1日支付。預計在2.5年后還要進(jìn)行一次同樣的裝修。
(3)收入和成本預計：預計2009年7月1日開(kāi)業(yè)，前6個(gè)月每月收入5萬(wàn)元(己扣除營(yíng)業(yè)稅，下同)，以后每月收入8萬(wàn)元;原料成本為收入的50%;人工費、水電費和房租等費用每月1.5萬(wàn)元(不含設備折舊、裝修費攤銷(xiāo))。
(4)營(yíng)運資金：開(kāi)業(yè)時(shí)墊付2萬(wàn)元。
(5)所得稅稅率為25%。
(6)業(yè)主要求的投資報酬率最低為10%。
已知：(P/F，10%，2.5)=0.7880
要求：
(1)計算投資總現值(單位：萬(wàn)元);
(2)填寫(xiě)下表：
現金流量 單位：萬(wàn)元
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項 目 |
第1年 |
第2至4年 |
第5年 |
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年收入 |
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年成本 |
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年付現費用 |
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年折舊 |
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設備報廢損失 |
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年裝修費攤銷(xiāo) |
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年稅前利潤 |
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所得稅 |
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年凈利潤 |
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年非付現費用 |
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收回流動(dòng)資金 |
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收回設備殘值 |
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年現金凈流量 |
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(3)用凈現值法評價(jià)該項目經(jīng)濟上是否可行。(單位：萬(wàn)元)
四、綜合題
1.星海公司有一投資項目，有關(guān)資料如下：
(1)需要在第一年初投資9000萬(wàn)元(其中8000萬(wàn)元用于購買(mǎi)設備，1000萬(wàn)元用于購買(mǎi)無(wú)形資產(chǎn))，該項目的初始為2年，貸款5000萬(wàn)元，期限2年，利率6%。按照復利計算資本化利息;
(2)預計投資該項目可使公司第一年增加5000萬(wàn)元銷(xiāo)售收入(不含增值稅，下同)，第二年增加6000萬(wàn)元銷(xiāo)售收入;第三年增加7000萬(wàn)元銷(xiāo)售收入;第四年增加8000萬(wàn)元銷(xiāo)售收入。第四年末項目結束;
(3)第一年不包括財務(wù)費用的總成本費用為3150萬(wàn)元;第二年外購的原材料800萬(wàn)元，工資及福利費200萬(wàn)元，修理費20萬(wàn)元，其他費用120萬(wàn)元;第三年、第四年的付現成本在第二年的基礎上分別增加240萬(wàn)元和730萬(wàn)元;
(4)項目投產(chǎn)時(shí)第一年預計需要流動(dòng)資產(chǎn)1000萬(wàn)元，流動(dòng)負債可用額500萬(wàn)元，預計各年需要的流動(dòng)資產(chǎn)以及流動(dòng)負債可用額與銷(xiāo)售收入的比例不變，當年需要墊支的營(yíng)運資金于年初投入;
(5)該公司所得稅稅率為20%，固定資產(chǎn)的折舊期限為4年(在經(jīng)營(yíng)期內按照直線(xiàn)法計提折舊，殘值為618萬(wàn)元)，預計使用4年后的變現價(jià)值為918萬(wàn)元;無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)年限為兩年(在經(jīng)營(yíng)期內按照直線(xiàn)法攤銷(xiāo)，期末無(wú)殘值)。公司的資金成本率為10%。
要求：
(1)計算各年需要的營(yíng)運資金、各年投入的營(yíng)運資金和第4年末收回的營(yíng)運資金;
(2)計算各年的折舊與攤銷(xiāo)以及期末固定資產(chǎn)處置產(chǎn)生的現金流量;
(3)計算第1～4年各年的付現成本;
(4)計算項目各年度現金凈流量;
(5)用凈現值法評價(jià)該企業(yè)應否投資此項目。
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