淺談我國企業(yè)外匯風(fēng)險管理研究的論文

　　一、企業(yè)外匯風(fēng)險管理的一般措施

　　1.規避會(huì )計風(fēng)險的措施

　�。�1）資金調整資金調整是指通過(guò)調整母、子公司的預計現金流量的幣種和金額來(lái)減少公司會(huì )計風(fēng)險。

　�。�2）風(fēng)險對沖風(fēng)險對沖是指將一種貨幣的風(fēng)險與同種貨幣的或是另一種貨幣的風(fēng)險相抵消，這樣就使不同貨幣頭寸所產(chǎn)生的收益或損失互抵，以減少風(fēng)險損失。

　　2.規避經(jīng)濟風(fēng)險的措施

　�。�1）營(yíng)銷(xiāo)管理對于進(jìn)口企業(yè)，從貨幣堅挺的國家進(jìn)口會(huì )降低企業(yè)的國際市場(chǎng)競爭力；從貨幣疲軟的國家進(jìn)口則有助于提升企業(yè)的國際市場(chǎng)競爭力。對于出口企業(yè)而言，則應選擇向貨幣堅挺的國家出口，而減少對貨幣疲軟國家的出口。

　�。�2）生產(chǎn)管理生產(chǎn)管理是指本幣貶值時(shí)，企業(yè)應將生產(chǎn)基地轉移到貨幣疲軟的國家，通過(guò)從這些國家獲取原材料和零部件來(lái)降低企業(yè)的生產(chǎn)成本，從而保持企業(yè)的價(jià)格競爭力。

　�。�3）融資管理企業(yè)若進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)管理和生產(chǎn)管理一般需要較長(cháng)的時(shí)間，為了配合企業(yè)的生產(chǎn)管理和營(yíng)銷(xiāo)管理，企業(yè)還應該進(jìn)行融資管理。當企業(yè)為創(chuàng )造出口利潤的那部分公司資產(chǎn)籌措資金時(shí)，由匯率變化造成的利潤和現金流的增加或減少可以由債務(wù)的增加或減少來(lái)抵消。

　　二、企業(yè)外匯風(fēng)險管理——金融衍生工具的使用

　　1.人民幣無(wú)本金交割遠期人民幣無(wú)本金交割遠期是指無(wú)本金交割遠期外匯，在實(shí)行外匯管制的國家和地區的貨幣離岸交易中運用。

　　2.人民幣無(wú)本金交割期權由于期權買(mǎi)方在到期時(shí)既可以選擇執行也可以選擇放棄，因此人民幣無(wú)本金交割期權比遠期和期貨更加靈活，當然也要相應支付更多的費用。人民幣無(wú)本金交割期權是境外離岸市場(chǎng)上繼人民幣無(wú)本金交割遠期之后最活躍的人民幣衍生產(chǎn)品。

　　3.人民幣無(wú)本金交割掉期人民幣無(wú)本金交割掉期是人民幣無(wú)本金交割遠期市場(chǎng)的延伸，其合約的內容與貨幣互換很相似，唯一的區別在于人民幣無(wú)本金掉期在無(wú)需進(jìn)行貨幣的實(shí)際轉換，換言之，人民幣無(wú)本金交割掉期以流動(dòng)性較強的貨幣進(jìn)行交割。

　　三、企業(yè)外匯風(fēng)險管理的建議

　�。ㄒ唬┘訌娡鈪R風(fēng)險管理的核算

　　新會(huì )計準則的出臺極大地提高了企業(yè)利用套期保值的方式來(lái)進(jìn)行規避外匯風(fēng)險的積極性。因此，必須通過(guò)加強會(huì )計核算的方式來(lái)提高我國企業(yè)外匯風(fēng)險管理能力，通過(guò)加強外匯風(fēng)險防范措施執行過(guò)程中的確認、計量和記錄，來(lái)減少因匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的對企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的利潤或現金流量的影響。

　�。ǘ�）充分利用現有金融工具

　　目前國際資本流動(dòng)向自由化方向發(fā)展，資本流動(dòng)更加頻繁，范圍更加廣泛，隨之而來(lái)的匯率波動(dòng)機率也大大的增加，此時(shí)選擇利用金融工具來(lái)減輕外匯風(fēng)險是較好的方法。由于我國外匯市場(chǎng)仍不夠完備，國際企業(yè)則選擇在海外金融市場(chǎng)上運用避險工具，通過(guò)建立合適的外匯風(fēng)險管理系統來(lái)規避風(fēng)險。

　�。ㄈ�）培養復合型的金融、財會(huì )人才

　　若由財務(wù)部門(mén)人員代為執行外匯風(fēng)險管理職能則缺乏專(zhuān)業(yè)性，因此這方面的專(zhuān)業(yè)人才亟待補充，迫切需要加大此類(lèi)人才的引進(jìn)和培訓力度。通過(guò)培訓，使會(huì )計人員能夠理解并運用套期會(huì )計，并且能夠在會(huì )計上反映套期保值防范風(fēng)險的過(guò)程。同時(shí)，套期會(huì )計的處理是要求相關(guān)人員必須熟知各種套期、衍生金融工具的風(fēng)險管理知識，以此加強對套期工具的風(fēng)險識別、度量和控制。

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