試論運用公司治理手段應對財務(wù)舞弊行為
【論文關(guān)鍵詞】公司治理 財務(wù)舞弊 監督機構
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一、造成財務(wù)舞弊的原因分析
一個(gè)管理上億資產(chǎn)的高層管理人員，可能得到的回報僅僅是企業(yè)利潤的萬(wàn)分之一乃至是千萬(wàn)分之一，龐大的現實(shí)利益的差異促使一部分高管人員道德水平下降，帶來(lái)如下問(wèn)題：
(一)逃避責任
企業(yè)高管如果占有企業(yè)大部分資產(chǎn)收益，那么他應該是整天非常忙碌的工作，不存在偷懶的情況。但如果分配的利益非常少并且企業(yè)內部又缺乏監督的情況下，高管就會(huì )可能去逃避責任。
(二)利用權力
企業(yè)的高管有可能利用自身的權利，給自己定為高薪，來(lái)侵害其他股東的利益。
(三)掩飾失敗投資
企業(yè)高管的薪酬是隨著(zhù)其規模擴大而增加。企業(yè)高管可能為了掩飾因為投資于凈現值為負的項目而擴大企業(yè)規模達到求增長(cháng)自身的報酬的目的，企業(yè)高管的這種做法就會(huì )使企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)舞弊現象。
二、從公司治理角度應對財務(wù)舞弊行為
在我國大股東控制力越強其股權集中度越高，大股東要通過(guò)其派出的管理層來(lái)進(jìn)行舞弊就非常容易。董事長(cháng)與總經(jīng)理的獨立性對企業(yè)的財務(wù)舞弊行為在1％的顯著(zhù)性水平產(chǎn)生影響，說(shuō)明董事長(cháng)自身兼任總經(jīng)理的企業(yè)更可能產(chǎn)生舞弊行為�？偨�(jīng)理任期對財務(wù)舞弊的影響總體表現在：總經(jīng)理任期越長(cháng)，舞弊發(fā)生的機會(huì )就越大。由于總經(jīng)理任職時(shí)間越長(cháng)，擁有更多的企業(yè)控制權越多，會(huì )有更多的機會(huì )來(lái)組織財務(wù)舞弊。另一方面在我國尚未形成一股強大力量對失職經(jīng)理進(jìn)行訴訟，輿論監督?jīng)]有對企業(yè)治理發(fā)揮作用，在此種情況下，總經(jīng)理也不會(huì )由于企業(yè)的舞弊行為而被解雇。
從外部治理機制角度來(lái)說(shuō)，產(chǎn)品市場(chǎng)的競爭可以大大減少財務(wù)舞弊的發(fā)生。法制環(huán)境的完善對舞弊行為會(huì )產(chǎn)生積極影響。另外中介機構的成熟也能對舞弊行為產(chǎn)生有效的抑制作用，會(huì )計事務(wù)所與律師事務(wù)所發(fā)展得越來(lái)越好，他們對舞弊行為的職業(yè)判斷能力就會(huì )越來(lái)越強，越來(lái)越能洞察到企業(yè)的違規行為。將企業(yè)治理機制看成一個(gè)整體，能系統地研究?jì)韧獠恐卫頇C制對財務(wù)舞弊的影響，并結合我國的制度背景，市場(chǎng)中介組織發(fā)育程度與法律環(huán)境對企業(yè)的舞弊行為有一定的影響，產(chǎn)品競爭市場(chǎng)程度也能抵制公司的舞弊行為。
對于內部治理因素，與國外的研究結果相矛盾，我國股權集中度較高的企業(yè)更容易發(fā)生舞弊行為，這是因為一方面我國上市企業(yè)中前幾名的大股東通常為國家股股東，股權集中不但不能產(chǎn)生很強的監督效應，相反加劇了內部人控制紊亂的程度，并且會(huì )引起管理者的機會(huì )主義行為。而少數大股東聯(lián)盟能在一定程度上減少財務(wù)舞弊發(fā)生的機會(huì )。
對于股東身份來(lái)說(shuō)，國家股和流通股比例以及舞弊行為正相關(guān)，法人股與管理者持股比例對于財務(wù)舞弊行為負相關(guān)，但在常規水平上并不顯著(zhù)，也可以推斷出國家股股東與流通股股東不能成為監督公司舞弊行為的重要力量。
三、完善監督機構職能
財務(wù)舞弊企業(yè)與非財務(wù)舞弊企業(yè)在董事會(huì )治理方面和股權結構方面都是顯著(zhù)不同的，但把行業(yè)控制因素考慮進(jìn)去以后幾乎沒(méi)有什么差異。究其原因有2點(diǎn)：一是從企業(yè)治理的外部影響因素來(lái)看，我國缺乏活躍的公司控制權爭奪市場(chǎng)，由于我國與西方發(fā)達國家普通法國家的法制基礎不一樣，對投資者的保護相對英美等國較差。二是對企業(yè)治理的內部因素來(lái)說(shuō)，國有股與法人股比例過(guò)大，直接導致外部影響機制與股權結構并沒(méi)有對財務(wù)舞弊發(fā)生顯著(zhù)的影響作用。我國國有股占絕對優(yōu)勢，導致我國國有資產(chǎn)剩余索取權缺乏個(gè)人爭奪代表，公司中大量的高管人員是由政府任命或者受到行政干預，所以形成了強大的內部小集團控制局面。這此種形勢下，董事會(huì )受到大股東或者總經(jīng)理的擺布，監事會(huì )形同虛設，企業(yè)內部的監督機制沒(méi)辦法起到應有的作用。另外，由于國有上市企業(yè)的多種目標，決定了其在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)候，有可能為了行政的目標而不考慮股東的利益；另外一方面，由于國有上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)的時(shí)候存在這種那種的目標，企業(yè)高管可能身上可能發(fā)生會(huì )進(jìn)行某種個(gè)人行為損害股東利益。
如果想要減少財務(wù)舞弊事件的發(fā)生，要實(shí)行政企分開(kāi)，盡量減少行政干預。企業(yè)治理是一項系統工程，如果想從根本上減少財務(wù)舞弊事件的發(fā)生，必須加強企業(yè)自身治理能力的建設，完善企業(yè)治理的結構；二要加強法制建設，例如在民法中增加對財務(wù)舞弊公司高管成員民事責任的懲罰條例，目前我國還比較缺乏這方面的法律法規，沒(méi)有企業(yè)高管因財務(wù)舞弊而受到法律的嚴懲。
建立監督機構，主要由獨立董事組成。根據他們的工作對其提供的服務(wù)進(jìn)行定價(jià)付費，那么獨立董事為了自身的聲望與信譽(yù)，不會(huì )因小失大地與企業(yè)的其他高管共謀，而是通過(guò)他們獨立聲音向外界傳遞他們的獨到的見(jiàn)解，在一定程度上起到監督董事會(huì )作用。
有關(guān)專(zhuān)家以建立獨立董事制度的上市企業(yè)為基礎樣本，考察相同期間企業(yè)股票的累積超常收益率和獨立董事比例之間的相關(guān)性，得到以下結論：我國上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和獨立董事之間并不存在直接顯著(zhù)的相關(guān)關(guān)系，獨立董事制度沒(méi)有發(fā)揮改善公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的作用。這意味著(zhù)有可能獨立董事制度在我國并沒(méi)有起到應有作用。作為監督人與專(zhuān)業(yè)的咨詢(xún)建議人，獨立董事工作的努力程度也就是工作結果水平是通過(guò)監督經(jīng)理人員不合理的投資決策與經(jīng)營(yíng)決策，撤換不稱(chēng)職的董事長(cháng)與執行董事，用自身豐富的經(jīng)驗與專(zhuān)業(yè)水準，協(xié)助企業(yè)制定與改善發(fā)展戰略和經(jīng)營(yíng)決策，最終通過(guò)企業(yè)的業(yè)績(jì)的改善，股價(jià)的上漲表現出來(lái)的。那么是什么激勵條件促進(jìn)獨立董事努力工作呢?這就存在一個(gè)高度發(fā)達的支撐股份企業(yè)外部聲譽(yù)市場(chǎng)，獨立董事受到這個(gè)外部聲譽(yù)市場(chǎng)的高度約束。如果得到足夠的激勵，獨立董事便會(huì )更加努力的工作。目前獨立董事的收入主要包括固定年薪、出席董事會(huì )的會(huì )費、交通費、保險費等。為了激勵獨立董事努力工作，一些企業(yè)開(kāi)始按照獨立董事對企業(yè)業(yè)績(jì)的貢獻率發(fā)放薪金。
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