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資信評估理論在石油項目管理中的應用
摘要：石油勘探開(kāi)發(fā)項目具有投資規模大、建設周期長(cháng)等特點(diǎn)。為了監控投資項目效益，對項目實(shí)施跟蹤管理十分必要。為使石油項目管理更有針對性和層次性，本文提出對石油項目進(jìn)行分級管理的思想，并借鑒資信評估理論，對石油項目等級評估進(jìn)行方案設計，構建石油項目等級評估指標體系。最后，對評估指標體系進(jìn)行了實(shí)踐應用驗證，為石油項目分類(lèi)和跟蹤管理提供有效手段。
關(guān)鍵詞：石油項目;分類(lèi)管理;資信評估理論;等級評估
1、概述
隨著(zhù)我國經(jīng)濟的高速增長(cháng)，我國的能源消耗速度高于經(jīng)濟增長(cháng)速度，石油等目前大量使用的傳統化石能源供應漸趨緊張，而新的能源生產(chǎn)供應體系尚未建立。能源緊張的嚴峻形勢要求我們在尋找新的替代能源的同時(shí)，必須合理、高效的使用現有的能源。石油企業(yè)的主要任務(wù)是勘探、開(kāi)發(fā)并生產(chǎn)石油，而對石油項目的勘探開(kāi)發(fā)過(guò)程進(jìn)行有效的管理能夠從源頭上提高能源的供給效率。
就目前的情況來(lái)看，石油企業(yè)高度重視石油項目管理，但在項目的跟蹤管理方面一直缺乏有效的手段，特別是在建項目眾多的情況下，難以比較項目?jì)?yōu)劣，針對性的管理措施也就很難出臺? 。對項目進(jìn)行分級歸類(lèi)，然后根據類(lèi)別采取恰當的管理措施，這樣實(shí)施項目管理會(huì )更有效。本文正是基于這樣一種思想，借鑒資信評估理論，建立石油項目動(dòng)態(tài)等級評估方法，通過(guò)等級評估，對項目進(jìn)行分類(lèi)，以達到根據項目等級進(jìn)行有的放矢的分類(lèi)管理的目的。
2、資信評估理論的實(shí)踐現狀
資信評估是信用服務(wù)專(zhuān)業(yè)機構以第三方的立場(chǎng)，根據規范的評估指標體系和標準，運用科學(xué)的評估方法，履行嚴格的評估程序，對評估對象進(jìn)行全面了解、考察調研后，對其履行經(jīng)濟承諾的能力和可信程度做出綜合判斷，并以一定的符號表示其優(yōu)劣的一種經(jīng)濟活動(dòng) 。
起初，資信評估主要用于債券的評估，現已擴展到各種有價(jià)證券、各類(lèi)機構和公司等。評估機構的發(fā)展和評估方法的完善，使資信評估得到了越來(lái)越廣泛的認可。目前，資信評估已成為市場(chǎng)經(jīng)濟運行機制的重要組成部分。
2.1 資信評估方法
綜觀(guān)資信評估的歷史，從最初依靠專(zhuān)家主觀(guān)判斷的古典信用度量術(shù)到現代以統計學(xué)、運籌學(xué)和現代金融理論為基礎的信用風(fēng)險模型，資信評估方法在不斷演進(jìn)中發(fā)展和完善。下面主要分析常用的專(zhuān)家判斷法、綜合評估法和信用評分模型法等3種方法。
專(zhuān)家判斷法是指經(jīng)過(guò)專(zhuān)家小組會(huì )議討論后，以投票表決方式確定信用等級的一種方法，是目前金融機構對借款人進(jìn)行資信評估時(shí)經(jīng)常采用的一種方法。專(zhuān)家判斷法，可以綜合考慮各個(gè)方面的因素，但是對于評估對象沒(méi)有較為穩定的分析要素及其權重的規定，評估結果全憑專(zhuān)家的主觀(guān)判斷，導致最終結論帶有較大的隨意性。
綜合評估方法以定性分析為主，定量分析為輔。目前我國銀行普遍采用的“打分法” 就屬于此類(lèi)，即通過(guò)選取一定的財務(wù)指標和某些定性指標并通過(guò)專(zhuān)家判斷或其他方法設定每一指標的權重，由評估人員根據事先確定的打分表對每一指標分別打分，再根據總分確定其對應的信用級別。
信用評分模型法是指在充分分析客戶(hù)歷史數據的基礎上，構建資信評估模型，設置模型變量和參數，通過(guò)模型計算違約風(fēng)險的大小，從而確定受評對象信用等級的一種經(jīng)濟計量方法。信用評分模型法假設未來(lái)情況會(huì )與過(guò)去相類(lèi)似，因此，時(shí)間經(jīng)過(guò)越久，信用評分模型預測力會(huì )越差。
2.2 各類(lèi)機構資信評估指標體系
經(jīng)過(guò)100多年的發(fā)展，資信評估機構已經(jīng)具備相當完善的資信評估指標體系。目前，得到世界廣泛認可的資信評估機構有美國的穆迪、標準普爾和惠譽(yù)3家評估機構。這3家評估公司在評估等級劃分及各類(lèi)機構評估指標體系設計方面都有完整的方案。
2.2.1 代表性的資信評估等級劃分
穆迪投資者服務(wù)公司主要針對廣泛的債券提供評估、研究和風(fēng)險分析。其評估結果采用三等九級的資信等級設置，第一等項目等級A包括3個(gè)級別，即Aaa級、Aa級和A級;第二等級B包括個(gè)級別Baa級、Ba級和B級;第三等級C包括個(gè)級別，即Caa級、Ca級和C級。標準普爾公司主要是對公司、金融機構、基礎建設融資、保險、管理基金、公眾融資、主權國家以及結構性融資發(fā)行的債券評估， 同時(shí)提供財務(wù)咨詢(xún)以及大量的證券、公司、銀行分析資料�；葑u(yù)公司的評估產(chǎn)品覆蓋了公司、金融機構、市政建設、保險公司和主權國家發(fā)行的證券評估。標準普爾和惠譽(yù)公司的評估結果均采用四等十級的資信等級設置，第一等項目等級A包括3個(gè)級別，即AAA級、AA級和A級;第二等級B包括3個(gè)級別BBB級、BB級和B級;第三等級c包括3個(gè)級別，即CCC級、CC級和級。第四等D包括1個(gè)級別，即D級。隨著(zhù)現代評估手段的完善，許多公司還在每一個(gè)信用級別上加“ + ”、“ - ” 等微調符號，以做更細的區。
2.2.2 各類(lèi)機構評估指標構成
與債券資信評估不同的是，公司、企業(yè)的資信評估不是針對具體債務(wù)，而是對企業(yè)履行各項合約的能力進(jìn)行綜合評價(jià)。因此，公司、企業(yè)等各類(lèi)機構的資信評估指標對我們進(jìn)行項目分級評估更具有借鑒意義。
企業(yè)資信評估是對企業(yè)目前的和潛在的總債務(wù)償還能力的綜合評價(jià)，反映了企業(yè)依靠自身能力維持正常經(jīng)營(yíng)而不會(huì )陷入財務(wù)困境的可能性。工商企業(yè)的資信評估依據行業(yè)分類(lèi)標準一般分為工業(yè)企業(yè)資信評估和商業(yè)企業(yè)資信評估等。銀行與一般工商企業(yè)一樣，也是追求利潤最大化的商業(yè)組織。但是，銀行又是經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)的高風(fēng)險企業(yè)。因此，商業(yè)銀行的評估重點(diǎn)與一般工商企業(yè)有較大差異。而保險公司的資信評估是評估機構對保險公司財務(wù)穩健性和信用風(fēng)險的評估意見(jiàn)。由于保險公司的主要業(yè)務(wù)就是為投保人提供財務(wù)安全保障，因此保險公司的評估標準比其他金融機構的評估標準都要高。
3、石油項目等級評估方案設計
借鑒資信評估理論對石油項目進(jìn)行等級評估包括評估程序、評估方法和評估指標體系建立等方面。
3.1 評估程序
一般來(lái)說(shuō)，項目等級評估都要經(jīng)過(guò)評估準備階段、資料收集階段、資料處理階段和等級評定階段。
3.1.1 評估準備
成立項目評估小組，制定項目評估方案。評估小組一般由3～6人組成，其成員應由熟悉項目評估的專(zhuān)家組成，負責人由評估專(zhuān)業(yè)人員擔任。評估小組制定等級評估方案，同時(shí)向項目主管部門(mén)提出等級評估所需的有關(guān)資料和數據的清單，主管部門(mén)按照清單的要求準備材料。
3.1.2 資料收集
主管部門(mén)將準備的資料提交評估小組，評估小組根據項目評估指標體系的要求，到現場(chǎng)調查研究補充所需資料，就主要問(wèn)題同專(zhuān)家及相關(guān)人員進(jìn)行座談，傾聽(tīng)大家意見(jiàn)，將評估內容的相關(guān)情況調查清楚。
3.1.3 資料處理
對收集的資料按照保密與非保密進(jìn)行分類(lèi)，并編號建檔保管，保密資料由專(zhuān)人管理，不得任意傳閱。根據項目等級評估標準，對評估資料進(jìn)行分析、歸納和整理。對定量分析資料要進(jìn)行數據確認，然后進(jìn)行數據處理。
3.1.4 初步評估
評估小組根據項目等級評估標準的要求，把定性分析資料和定量分析資料結合起來(lái)，加以綜合評價(jià)和判斷，形成小組統一意見(jiàn)，提出初步結果，并撰寫(xiě)《項目等級評估分析報告》，向有關(guān)專(zhuān)家咨詢(xún)。
3.1.5 確定等級
評估小組向主管部門(mén)提交《項目等級評估分析報告》，聽(tīng)取主管部門(mén)的意見(jiàn)。評估小組要向主管部門(mén)詳細匯報評估情況及評估分析依據，對評估報告做出解釋。根據主管部門(mén)的意見(jiàn)，修正評估報告。如果主管部門(mén)有異議，可提出復評要求。評估小組應要求主管部門(mén)提供補充材料，并重復相應的評估程序，直至形成滿(mǎn)意的最終結果。
3.1.6 跟蹤評估
如果項目沒(méi)有完成就進(jìn)行了評估，評估小組要負責對項目跟蹤監測，項目主管部門(mén)應按照要求提供有關(guān)資料。如果項目的等級發(fā)生了變化，評估機構將按跟蹤評估程序更改項目的等級，并通告項目主管部門(mén)。隨著(zhù)項目的進(jìn)展，評估小組可以在項目主管部門(mén)的要求下隨時(shí)進(jìn)行新一輪的項目等級評估。
3.2 評估方法
根據前面對資信評估各種方法的分析，石油項目等級評估宜采用綜合評估法。具體步驟為：
確定評估指標。石油項目等級評估應密切結合石油項目本身的特點(diǎn)，參考工商企業(yè)、銀行、保險公司等機構的資信評估內容進(jìn)行評估指標體系設計。選取的指標應盡量精簡(jiǎn)，具有較強的橫向、縱向可比性，指標之間不能重復和矛盾。
通過(guò)專(zhuān)家判斷法和層次分析法為各項評估指標賦予權重。
采用模糊分級法和上限值法對指標體系中的部分指標數據進(jìn)行標準化。這是因為各項指標由于量綱不同，可能不具有直接可比性，需要對其進(jìn)行標準化，得到相對分值。
將各級指標分值加權匯總，即可得到總分。
總分越高，項目等級越高，表明項目執行狀況越好。
3.3 評估等級分類(lèi)
由于石油項目種類(lèi)繁多，為操作方便，項目等級評價(jià)結果擬參考標準普爾資信評估的等級劃分方法，采用三等七級(A+，A，A一，B+，B，B一，制，得出最終的項目等級。
4、石油項目等級評估指標體系設計
等級評估指標體系是等級評估機構和評估人員從事評價(jià)工作的依據，也是衡量等級評估結果是否客觀(guān)公正的標尺。在確定指標體系時(shí)，要堅持定性指標與定量指標相結合、綜合分析與單項分析相結合(關(guān)鍵指標“一票否決”)、絕對指標與相對指標相結合等原則。
就目前西方石油公司投資決策評估時(shí)所采用的指標看，主要是財務(wù)指標和經(jīng)營(yíng)指標 ]，以及經(jīng)濟儲量、風(fēng)險評價(jià) j、油價(jià)、國家財政條款、石油前景、目前的開(kāi)發(fā)度和操作特性等指標 。本研究根據石油勘探開(kāi)發(fā)的階段特性，將評價(jià)指標對應為項目決策期、項目執行期以及項目終止期3個(gè)階段。
4.1 項目決策期評估指標
石油項目在投資決策前一般已經(jīng)進(jìn)行了比較完整的開(kāi)發(fā)經(jīng)濟評價(jià)，因此，本階段評估指標主要用來(lái)衡量項目執行前的決策狀態(tài)，如投資方行業(yè)經(jīng)驗與聲譽(yù)、資金實(shí)力、人員素質(zhì)以及技術(shù)裝備水平、經(jīng)濟評價(jià)指標合理性等。
4.2 項目執行期評估指標
石油項目的執行期包括勘 評價(jià)、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)這3個(gè)階段，因此項目執行期的評估指標由勘探/評價(jià)階段指標、開(kāi)發(fā)階段指標和生產(chǎn)階段指標組成。
4.2.1 勘探/評價(jià)階段評估指標
在勘 評價(jià)階段，其指標主要包括ODP編制質(zhì)量、合同計劃執行情況、項目管理部門(mén)的管理水平、HSE管理情況等方面�？紤]到勘探/評價(jià)階段不同時(shí)期所涉及的工作任務(wù)的不同，在具體設置評價(jià)指標時(shí)，又將勘探/評價(jià)階段分成3個(gè)不同時(shí)期，分別是最低義務(wù)工作量完成之前、最低義務(wù)工作量完成之后到開(kāi)發(fā)方案(ODP)編制之前、進(jìn)入編制到開(kāi)發(fā)階段之前。根據勘探/評價(jià)階段3個(gè)不同時(shí)期分別設計相應的評價(jià)指標。
4.2.2 開(kāi)發(fā)階段評估指標
在開(kāi)發(fā)階段，主要從ODP執行情況、項目管理部門(mén)管理水平、HSE管理情況和經(jīng)濟效益4個(gè)方面來(lái)對該階段的項目執行情況進(jìn)行評估。在開(kāi)發(fā)階段，ODP的執行存在完成和未完成兩種情況。因此，在具體指標設置時(shí)，分為完成ODP工作量和未完成ODP工作量?jì)煞N情況。
4.2.3 生產(chǎn)階段評估指標
在生產(chǎn)階段，主要從ODP執行情況、項目管理部門(mén)管理水平、HSE管理水平、經(jīng)濟效益4個(gè)方面來(lái)對該階段的項目執行情況進(jìn)行評估。其中：
執行情況、項目管理部門(mén)管理水平和HSE管理情況與開(kāi)發(fā)階段的具體評價(jià)指標相同，所不同的是經(jīng)濟效益指標不同。生產(chǎn)階段的經(jīng)濟效益評價(jià)主要從生產(chǎn)噸油操作成本、生產(chǎn)期年均利潤總額、當前實(shí)際投資凈現值、當前實(shí)際內部收益率和當前投資回收期這5個(gè)指標來(lái)反映。
4.3 項目終止期評估指標
項目終止的原因很多，分為正常終止和非正常終止。正常終止，如項目完成;非正常終止，分為兩種情況：一種是人為因素，如投資方破產(chǎn)、重大建設事故等;另一種是不可抗力因素，如自然災害、國家政策法令變化、戰爭影響等。因此，對項目終止期的評價(jià)實(shí)際上是對項目發(fā)展前景的評估。
該階段指標體系的設立主要從項目終止的原因和未來(lái)進(jìn)行項目合作可能性?xún)煞矫婵紤]。項目終止原因分析主要包括地質(zhì)情況、企業(yè)自身經(jīng)濟實(shí)力、項目經(jīng)濟效益原因、合同到期和合同續期等5項指標。未來(lái)進(jìn)行項目合作可能性分析由投資方的綜合實(shí)力與合作中雙方的合作態(tài)度2項指標構成。
5、應用情況與建議
為了檢驗方案設計的科學(xué)性與適用性，本研究將以上設計方案在實(shí)際的石油項目管理中進(jìn)行了應用，取得了滿(mǎn)意的效果。
5.1 應用情況
根據本課題所設計的評估指標，課題組對正在運行的近20個(gè)石油開(kāi)發(fā)與生產(chǎn)項目進(jìn)行了等級評估。評估結論經(jīng)過(guò)企業(yè)管理層和咨詢(xún)專(zhuān)家審查，一致認為與實(shí)際情況相符，并對本研究所設計的方案給予了高度評價(jià)。
5.2 建議
石油企業(yè)在項目的跟蹤管理方面一直缺乏有效的手段，對在建項目的控制不夠得力。本研究借鑒資信評估理論和方法，對石油項目進(jìn)行等級評估方案設計，為項目實(shí)行分級分類(lèi)管理提供了有效的手段。同時(shí)，提出以下建議。
重視項目評估結論的應用。比如依據上述項目評估結果，該石油企業(yè)可以按照不同的項目等級，有針對性地進(jìn)行項目管理。對于A(yíng)級項目的跟蹤管理應更加注重對預算執行情況的控制，即成本管理;對于B級項目的跟蹤管理則應側重工作量完成情況的控制，即進(jìn)度管理;而對C級項目的管理應將重點(diǎn)放在未來(lái)合作可能性的評估上，若沒(méi)有繼續合作的可能，應及時(shí)更換投資合作方，將停工帶來(lái)的損失降到最低。
保證項目評估人員的參與面。在對石油項目進(jìn)行等級評估時(shí)，項目主管部門(mén)應特別重視評估小組的等級評估工作，給予全面的支持。只有管理方如實(shí)提供項目各個(gè)方面資料和數據，才能夠保證評估結果的客觀(guān)性和可信度。
強化項目評估的專(zhuān)業(yè)性。依據項目總體評估與階段評估的側重點(diǎn)不同、目的不同，評估指標體系中的具體指標也會(huì )相應有所增減，各指標權重也會(huì )隨之調整。在企業(yè)沒(méi)有專(zhuān)業(yè)人員進(jìn)行項目評估時(shí)，應聘請外部專(zhuān)業(yè)人員組成評估小組實(shí)施評估，以保證評估工作的科學(xué)、有效。
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