高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標辨析

摘 要 高新技術(shù)經(jīng)營(yíng)目標，是高產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)戰略目標的一個(gè)重要組成部分。有的高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者往往把其經(jīng)營(yíng)目標定位在產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)方面，而忽略了資本經(jīng)營(yíng)的重要性，出現了經(jīng)營(yíng)目標錯位，從而導致創(chuàng )業(yè)投資的失敗。因此，必須進(jìn)步企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對經(jīng)營(yíng)目標的熟悉，實(shí)現資本經(jīng)營(yíng)與產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的最佳結合，從而增強企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的資本經(jīng)營(yíng)效果。
　　關(guān)鍵詞 風(fēng)險投資 企業(yè)經(jīng)營(yíng) 目標錯位 糾偏方略
　　
風(fēng)險投資是高科技產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展的助推器和高科技巨人的孵化器，高新技術(shù)企業(yè)則是將這些理想變?yōu)楝F實(shí)的市場(chǎng)平臺。全國風(fēng)險投資活動(dòng)方興未艾，風(fēng)險投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標定位，直接關(guān)系到風(fēng)險投資理想目標的實(shí)現。因此，擺正高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標的關(guān)系，糾正其經(jīng)營(yíng)目標的錯位，對于進(jìn)步我國風(fēng)險資本經(jīng)營(yíng)的效率是十分必要的。
1 高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標的定位
根據美國全美風(fēng)險投資協(xié)會(huì )的解釋?zhuān)�風(fēng)險投資（venture capital）是由職業(yè)家投進(jìn)到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競爭力的企業(yè)中的一種權益資本。國際合作和發(fā)展組織（OECD）則將風(fēng)險投資定義為，凡是以高科技與知識為基礎、生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集的創(chuàng )新產(chǎn)品或服務(wù)的投資。由此可見(jiàn)，風(fēng)險投資企業(yè)一般是指高新技術(shù)企業(yè)，即從事高科技新產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)及其服務(wù)的工商企業(yè)。
從企業(yè)經(jīng)濟學(xué)的角度看，任何企業(yè)都存在一個(gè)經(jīng)營(yíng)目標定位，即將自己的目標定在產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)、資本經(jīng)營(yíng)，或兩者并重。產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)是指企業(yè)對新產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，它主要關(guān)注技術(shù)創(chuàng )新和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，注重產(chǎn)品市場(chǎng)、產(chǎn)品生命周期和銷(xiāo)售利潤成長(cháng)。資本經(jīng)營(yíng)是指企業(yè)圍繞資本保值增值進(jìn)行經(jīng)營(yíng)治理，把資本收益作為治理的核心，以?xún)r(jià)值治理為特征，通過(guò)企業(yè)全部資本與其他生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結構的動(dòng)態(tài)調整，對企業(yè)的全部資本進(jìn)行有效運營(yíng)，以追求資本增值最大化為目的。產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)都是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的基本方式之一，但兩者從形式上看分別處于不同的層次。前者反映的商品經(jīng)濟，傳統企業(yè)經(jīng)營(yíng)所追求的主要目標。后者反映的是市場(chǎng)經(jīng)濟時(shí)代，資本化企業(yè)經(jīng)營(yíng)所追求的主要目標。在當今兩者是密切相關(guān)，相互兼容的，不可偏廢。
高新技術(shù)企業(yè)是一種運用風(fēng)險資本進(jìn)行產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)主體，或者說(shuō)“資本化的契約集合體”，是資本保值增值、獲得資本收益最大化的載體，因而它對產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)進(jìn)行的組織和治理，本質(zhì)上是對資本的組織和治理。任何企業(yè)的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)都是資本經(jīng)營(yíng)目標的實(shí)現形式，高新技術(shù)企業(yè)也不例外。所以說(shuō)高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目標，主要應定位強化資本經(jīng)營(yíng)，實(shí)現風(fēng)險資本增值的最大化（股東權益的最大化）。
2 高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標的錯位
指少數高新技術(shù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，不清楚資本經(jīng)營(yíng)的目標，或者將企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)目標與資本經(jīng)營(yíng)目標相混淆，只管技術(shù)開(kāi)發(fā)與產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)，而不顧資本的增值和效益，引起企業(yè)風(fēng)險投資者資本損失或報酬缺失，終極導致企業(yè)破產(chǎn)倒閉的一種經(jīng)濟現象。武漢市一家報紙曾經(jīng)報道過(guò)一位“�；亍睂�(zhuān)業(yè)技術(shù)人士，利用風(fēng)險投資創(chuàng )辦一家高新技術(shù)企業(yè)因經(jīng)營(yíng)目標錯位而破產(chǎn)的案例。該�；厝耸柯暦Q(chēng)擁有高新技術(shù)而吸引了2 000多萬(wàn)元的風(fēng)險投資，在光谷創(chuàng )辦了一家高新技術(shù)企業(yè)，埋頭進(jìn)行新產(chǎn)品研制，不注重資本經(jīng)營(yíng)，經(jīng)過(guò)近兩年仍未能拿出新產(chǎn)品，研發(fā)重點(diǎn)、工藝設計無(wú)一成熟，結果創(chuàng )業(yè)資本消耗殆盡，還凈虧損幾百萬(wàn)元，投資者只好讓其清算歇業(yè)。
結合以上案例和其他一些高新技術(shù)企業(yè)的情況，這些企業(yè)不僅沒(méi)有得到發(fā)展反而倒閉破產(chǎn)了，一個(gè)帶有普遍性的現象是這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)存在著(zhù)目標錯位。這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者缺乏風(fēng)險投資的明確目標和風(fēng)險防范意識。作為知識經(jīng)濟產(chǎn)物的風(fēng)險投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與其說(shuō)是產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)者，不如說(shuō)是資本經(jīng)營(yíng)者。根據委托代理契約，假如他不能夠在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中實(shí)現風(fēng)險與盈利能力之間的特定平衡，爭取資本增值的最大化，那就偏離了風(fēng)險資本經(jīng)營(yíng)的目標。
一些高新技術(shù)之所以出現經(jīng)營(yíng)目標錯位，主要是經(jīng)營(yíng)者片面地以為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標就是通過(guò)新產(chǎn)品的研制、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，賺取企業(yè)利潤，而忽視了資本經(jīng)營(yíng)。有的經(jīng)營(yíng)者把企業(yè)經(jīng)營(yíng)單純地看作是產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)，只顧埋頭苦干搞技術(shù)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，不管投進(jìn)的資本是否有回報，或者有無(wú)后續資本投進(jìn)。由于處于“種子期”或“初創(chuàng )期”，新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)風(fēng)險都非常高，結果是新產(chǎn)品沒(méi)有開(kāi)發(fā)出來(lái)，或者市場(chǎng)沒(méi)有打開(kāi)，創(chuàng )業(yè)資本已經(jīng)耗盡，又無(wú)后續資本投進(jìn)，企業(yè)只好倒閉破產(chǎn)。
3 高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標糾偏方略
（1）高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應把實(shí)現企業(yè)風(fēng)險資本增值最大化當作自己的第一要務(wù)。高新技術(shù)企業(yè)是一種資本化“契約的集合”，他不像早期的企業(yè)主（老板）往往是集資本所有者與經(jīng)營(yíng)者于一身，而是作為一個(gè)相對獨立的“經(jīng)理階層”，擁有獨立的生產(chǎn)要素——企業(yè)家才能，他的畢生事業(yè)就是經(jīng)營(yíng)資本，他獲得的經(jīng)營(yíng)大權，是建立在他與投資者簽訂的“軍令狀”（企業(yè)經(jīng)營(yíng)合同）基礎之上的。后者選他（或者是自己應聘）來(lái)掌管企業(yè)，正是看好了他可以給風(fēng)險資本所有者帶來(lái)高額回報。在這種情況下，假如他經(jīng)營(yíng)失敗，便會(huì )喪失自己的一切。因此，他的首要職責就維護企業(yè)資產(chǎn)的安全，并通過(guò)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)最大限度地實(shí)現資本保值增值，把實(shí)現企業(yè)風(fēng)險資本增值最大化的經(jīng)營(yíng)目標當作首要目標。
（2）高新技術(shù)企業(yè)應實(shí)現資本經(jīng)營(yíng)與產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的最佳結合。一是以產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)引導資本經(jīng)營(yíng)，夯實(shí)企業(yè)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)基礎。之所以稱(chēng)作高新技術(shù)企業(yè)，就是由于它是專(zhuān)門(mén)從事高新技術(shù)產(chǎn)品研制、生產(chǎn)與銷(xiāo)售的盈利組織。這也正是高新技術(shù)企業(yè)能夠吸引風(fēng)險投資的關(guān)鍵所在。二是以資本經(jīng)營(yíng)促進(jìn)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)，實(shí)現企業(yè)資本增值。在經(jīng)營(yíng)者通過(guò)自己的技術(shù)專(zhuān)利或高新技術(shù)產(chǎn)品吸引到風(fēng)險投資后，就應著(zhù)手進(jìn)行資本經(jīng)營(yíng)，即在搞好產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的同時(shí)通過(guò)合資合作、收購、吞并、資產(chǎn)重組、企業(yè)戰略同盟等資本經(jīng)營(yíng)方式，終極實(shí)現企業(yè)上市，以解決我國大部分高新技術(shù)企業(yè)規模過(guò)小和過(guò)于分散、缺乏規模效益的弊端，像海爾、海信、康佳、三九等高新技術(shù)明星企業(yè)那樣終極實(shí)現企業(yè)的規�；�和跨國經(jīng)營(yíng)。三是產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)兩手都要抓，兩手都要硬。產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)比如是風(fēng)險投資企業(yè)這部汽車(chē)的兩個(gè)輪子、或兩臺引擎。通過(guò)高新技術(shù)產(chǎn)品的研制、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)，可以創(chuàng )造企業(yè)利潤，實(shí)現企業(yè)內部擴張戰略；而通過(guò)并購、重組、戰略同盟、上市等資本經(jīng)營(yíng)方式，可以獲得資源優(yōu)化配置效益——企業(yè)資本增值，實(shí)現企業(yè)外部擴張戰略。
（3）高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應學(xué)會(huì )資本經(jīng)營(yíng)的知識與技巧。作為教學(xué)或職員出身的企業(yè)創(chuàng )業(yè)者應該加強資本經(jīng)營(yíng)知識的，資本經(jīng)營(yíng)是一種高級復雜的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，比一般生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不確定性因素更多，風(fēng)險更大，對經(jīng)營(yíng)者要求更高，補上資本經(jīng)營(yíng)這一課，增強資本經(jīng)營(yíng)理念和技巧就顯得尤為重要。同時(shí)，在自己的技術(shù)團隊和經(jīng)營(yíng)班底要吸納和培養資本經(jīng)營(yíng)人才，建立企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)智囊團和資本運作組織機構，經(jīng)常關(guān)注企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，提升企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)水平。此外，風(fēng)險投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)者還應與風(fēng)險投資者多溝通，聽(tīng)取他們對資本經(jīng)營(yíng)的意見(jiàn)和建議，也可聘請在企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)方面有專(zhuān)長(cháng)的投資銀行、財務(wù)公司、證券公司等中介機構，請它們幫助制定和修改企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)方案，指導企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

1 趙文明，龐錦.解讀風(fēng)險投資:經(jīng)典案例與實(shí)踐[M].�？冢耗虾３霭婀�司,1999
2 趙國忻，曹惠麗.對風(fēng)險投資促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化作用的反思[J].進(jìn)步與對策,2004（1）
3 （美）邁克爾.科索馬羅. 程化譯.微軟的秘密[M].北京：北京大學(xué)出版社，2001
4 （美）凡尼斯.貝雷斯富德.資本運營(yíng)[M].北京：中華工商聯(lián)合出版社,2001

【高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標辨析】相關(guān)文章：

高校檔案工作“目標治理”辨析03-29

高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者股權激勵機制設計01-11

反駁與反訴的辨析03-18

行政刑法辨析03-24

“有限理性”內涵辨析03-24

懸賞廣告的性質(zhì)辨析03-24

物權行為概念辨析12-07

知識管理與競爭情報辨析11-22

存在問(wèn)題的“追問(wèn)”之辨析03-20