會(huì )計畢業(yè)論文范文精選
一、我國私募股權投資基金的發(fā)展現狀
作為全球新興市場(chǎng)的領(lǐng)跑者，中國經(jīng)濟的發(fā)展活力和增長(cháng)潛力對國際投資者的吸引力與日俱增，中國在全球私募股權市場(chǎng)的地位日益重要。從2005年開(kāi)始，中國私募股權市場(chǎng)新募集基金的數量和規模呈現出持續強勁增長(cháng)的態(tài)勢（包括PE和VC）。2007年中國私募股權市場(chǎng)新募集基金58支，比2006年增長(cháng)41。5%;新募集基金規模為84。31億美元，比去年增長(cháng)89。8%。2007年新募集基金數量和規模大幅增長(cháng)表明，中國私募股權市場(chǎng)日趨成熟，投資中國高成長(cháng)企業(yè)的機會(huì )增多，創(chuàng )投基金和私募股權基金的投資者正在積極布局中國市場(chǎng)的投資戰略。同期，中國私募股權投資機構數量為298個(gè)，比2006年增加7。2%。自2005年開(kāi)始，中國私募股權投資機構數量平均每年新增21個(gè)。2007年可投資于中國私募股權資本總量為280。23億美元，比2006年增長(cháng)39。8%。
與此同時(shí)，中國私募股權市場(chǎng)投資規模也持續增長(cháng)。隨著(zhù)中國經(jīng)濟快速增長(cháng)和資本市場(chǎng)逐步完善，中國企業(yè)的高成長(cháng)性對股權投資者的吸引力持續增強。中國私募股權市場(chǎng)投資規模連續3年增長(cháng)。2007年中國私募股權投資案例數量為415個(gè)，比2006年增長(cháng)了14。6%;投資金額為35。89億美元，比去年增長(cháng)64。5%。
2007年中國私募股權市場(chǎng)平均單筆投資金額比2006年增長(cháng)了43。4%，其主要原因有兩方面：一是在投資領(lǐng)域方面，連鎖經(jīng)營(yíng)、傳媒娛樂(lè )、能源和IT等行業(yè)平均單筆投資金額大幅增長(cháng)，平均單筆投資金額均超過(guò)1000萬(wàn)美元。二是在投資階段方面，PE和VC重點(diǎn)投資處于發(fā)展期和擴張期企業(yè)，其單筆投資金額遠大于投資早期企業(yè)。
二、我國私募股權投資基金發(fā)展過(guò)程中面臨的障礙
1。法律法規建設有待加強
雖然《公司法》、《企業(yè)法》、《信托法》三大法律已經(jīng)對私募股權基金方式有了基本法律約束，但至今沒(méi)有一部法律對私募資金做出全面、具體的規定，各監管部門(mén)為了促進(jìn)本部門(mén)所管轄的機構進(jìn)入PE市場(chǎng)，紛紛出臺自己的規章制度，這使得理財市場(chǎng)、QDII監管上的不統一現象，延伸到PE市場(chǎng)。以機構監管為主的分業(yè)監管，已成為PE進(jìn)一步發(fā)展的挑戰。
2。監管體制有待理順
由于私募股權投資基金在中國的發(fā)展屬于新生事物，國家尚未有針對性的統一的法律法規，而市場(chǎng)又有大量需求，各監管機構為了促進(jìn)本部門(mén)所管轄的機構進(jìn)入私募基金市場(chǎng)，根據各自特點(diǎn)和需要，紛紛出臺了自己的規章制度，這使得理財市場(chǎng)、QDII監管上的不統一現象延伸到私募股權投資基金領(lǐng)域。為此，今后需要統一監管機構，統一監管標準。
3。市場(chǎng)退出機制有待暢通
私募股權基金運作的基本特性是“以退為進(jìn)，為賣(mài)而買(mǎi)”，資產(chǎn)的流動(dòng)性對基金運營(yíng)至關(guān)重要。在國外經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，已經(jīng)形成了企業(yè)上市（IPO）、柜臺交易、產(chǎn)權交易、并購市場(chǎng)、資產(chǎn)證券化和內部市場(chǎng)等多層次無(wú)縫鏈接的資本市場(chǎng)，為私募股權基金發(fā)展提供了發(fā)達健全的退出渠道，營(yíng)造了良好的市場(chǎng)環(huán)境。而國內目前的多層次資本市場(chǎng)發(fā)育不夠，缺乏風(fēng)險投資基金的有效退出渠道，企業(yè)上市門(mén)檻難、通道狹窄，產(chǎn)權交易不活躍、其他退出渠道還在起步階段，制約了國內私募股權基金的發(fā)展。
4。專(zhuān)業(yè)人員素質(zhì)有待提高
私募股權投資基金需要高水平的機構和團隊進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化管理，才能在控制風(fēng)險的前提下為投資者賺取較高的回報。但是目前我國私募股權投資機構的管理水平參差不齊，既具有專(zhuān)業(yè)技術(shù)背景又具有較高管理技能的綜合性人才十分缺乏，很多目標企業(yè)內的中高管理層管理水平不足，市場(chǎng)眼光不夠，對企業(yè)未來(lái)發(fā)展缺乏明確定位，從而使得一些小型私募股權基金在投資后無(wú)法保證可持續發(fā)展。
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