期貨公司財務(wù)風(fēng)險的形成及控制

隨著(zhù)《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩定的若干意見(jiàn)》的出臺，如何進(jìn)一步將證券、期貨公司建設成為具有競爭力的并成為發(fā)展中的資本市場(chǎng)的重要組成部分，成了業(yè)內的重要話(huà)題之一。在發(fā)展的同時(shí)，規避其衍生的潛伏金融風(fēng)險也成了我們保證資本市場(chǎng)規范健康發(fā)展的重中之重�！　≡谖覈�現階段，金融風(fēng)險主要不是市場(chǎng)風(fēng)險，而是一種制度性風(fēng)險，切實(shí)有效的制度的出臺和實(shí)施無(wú)疑將是資本市場(chǎng)發(fā)展的重要保證。期貨公司作為期貨交易活動(dòng)的中介組織，是銜接投資者和市場(chǎng)的橋梁與紐帶，在期貨市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中一直扮演著(zhù)重要的角色。但是長(cháng)期以來(lái)，期貨公司的財務(wù)治理沒(méi)有同一的制度來(lái)規范，財務(wù)行為相對混亂，財務(wù)關(guān)系不明確，是國家財政治理的一個(gè)薄弱環(huán)節，同時(shí)也是形成商品期貨市場(chǎng)風(fēng)險乃至金融風(fēng)險的一個(gè)重要因素。另外，作為一個(gè)高風(fēng)險、高投機的市場(chǎng)，風(fēng)險控制始終是期貨業(yè)界的一個(gè)中心話(huà)題，特別是在期貨公司自身運作不規范的情況下，財務(wù)上的風(fēng)險終極可能進(jìn)一步演變成一種金融風(fēng)險。期貨市場(chǎng)正在高速發(fā)展，對于期貨公司而言，能否形成一套健全的財務(wù)制度和風(fēng)險監控體制將是直接關(guān)系到期貨交易乃至期貨公司能否正常開(kāi)展和運行的關(guān)鍵。針對目前期貨公司現狀，筆者從實(shí)務(wù)角度就期貨公司幾個(gè)重要的財務(wù)風(fēng)險點(diǎn)的產(chǎn)生及如何應對進(jìn)行和。　　期貨公司財務(wù)風(fēng)險的形成　　期貨市場(chǎng)的運作是以期貨公司為中介進(jìn)行的，期貨公司在運營(yíng)過(guò)程中，由于外界條件變化或者內部自身原因，會(huì )碰到各種風(fēng)險，加之期貨業(yè)本身是個(gè)高風(fēng)險行業(yè)，使得期貨公司碰到風(fēng)險的概率更大。而在期貨公司內部，最大的風(fēng)險是來(lái)自于財務(wù)部分的風(fēng)險。財務(wù)部分的風(fēng)險往往不是單獨存在的，它的產(chǎn)生通常是各種因素交互作用的結果。　　一、法規風(fēng)險　　1?稅法方面的不確定性定位所致的風(fēng)險　　為了規范商品期貨交易的財務(wù)行為，保護商品期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展，正確進(jìn)行財務(wù)核算，財政部制定了《商品期貨交易財務(wù)治理暫行規定》，以加強對期貨公司財務(wù)制度的監管。規定中明確指出：期貨經(jīng)紀機構屬于在期貨市場(chǎng)從事中介服務(wù)的組織，除本規定外另有規定，執行《飲食服務(wù)企業(yè)財務(wù)制度》。因此，正確核算期貨公司的營(yíng)業(yè)收進(jìn)是、繳納營(yíng)業(yè)稅的關(guān)鍵�！　�國務(wù)院《意見(jiàn)》的出臺已將期貨公司明確定位為金融企業(yè)，但至今期貨公司的處理仍按相關(guān)規定回類(lèi)于餐飲服務(wù)行業(yè)，而正是定位上的不明確使得期貨公司在應計納稅稅額的上存在不公道性。根據《期貨經(jīng)紀公司治理辦法》規定，期貨公司可以按手續費收進(jìn)的5％計提風(fēng)險預備金，該風(fēng)險預備金應在本錢(qián)中列支，上來(lái)講就應該稅前列支，即期貨公司的毛利潤按照33％繳納所得稅。然而稅務(wù)部分有關(guān)文件規定，期貨公司計提的風(fēng)險預備金，不能作為本錢(qián)在稅前扣除。風(fēng)險預備金是用來(lái)抵御因市場(chǎng)不可測的劇烈變動(dòng)或發(fā)生不可抗拒的突發(fā)事件等原因所導致的債權損失的備抵金，是保證期貨市場(chǎng)穩定的一項重要措施，不應當作為所得稅的納稅調整項目。而在我國期貨市場(chǎng)尚不成熟的條件下，對本已不足的風(fēng)險預備金計提并繳納所得稅，只會(huì )進(jìn)一步惡化期貨公司的抗風(fēng)險能力。所以在目前沒(méi)有法規改變的情況下，很多期貨公司都作出了一些“變通”的操縱，變相擴大經(jīng)營(yíng)本錢(qián)，減少毛利潤額以達到少納所得稅的目的�！　∑谪浌�司是根據手續費收進(jìn)來(lái)繳納營(yíng)業(yè)稅的，根據財政部的《商品期貨交易財務(wù)治理暫行規定》，手續費收進(jìn)的核算是期貨公司收取客戶(hù)手續費減往期貨交易所收取期貨公司的手續費，即手續費凈收進(jìn)。但是《營(yíng)業(yè)稅暫行條例實(shí)施細則》第十四條規定：“條例（即《營(yíng)業(yè)稅暫行條例》）第五條所稱(chēng)價(jià)外用度，包括向對方收取的手續費、基金、集資費、代收款項、代墊款項及其他各種性質(zhì)的價(jià)外收費，凡價(jià)外用度，無(wú)論會(huì )計制度規定如何核算，均應并進(jìn)營(yíng)業(yè)額計算應納稅額”。也就是說(shuō)，期貨公司在繳納營(yíng)業(yè)稅時(shí)，應以收取客戶(hù)的手續費作為計稅依據，而不能扣除交易所收取的手續費，即不能以手續費凈收進(jìn)作為營(yíng)業(yè)稅計稅依據。目前，大多數期貨公司是以手續費凈收進(jìn)作為計稅依據的，甚至有些期貨公司將經(jīng)紀人的返傭也從營(yíng)業(yè)收進(jìn)中扣除了�！　￡P(guān)于居間人手續費返傭稅前列支題目，目前尚未有文件明確規定：居間人手續費返傭可以在本錢(qián)中列支。而大多數期貨公司把居間人的手續費返傭作為勞務(wù)費在稅前列支，有的公司甚至沒(méi)有代扣代繳個(gè)人所得稅�！　￡P(guān)于期貨公司營(yíng)業(yè)部的納稅題目，由于期貨公司營(yíng)業(yè)部不是獨立法人，財務(wù)上也不是獨立核算，所以大多數期貨公司營(yíng)業(yè)部在總部所在地繳納營(yíng)業(yè)稅和所得稅。但是根據營(yíng)業(yè)稅屬地繳納原則，營(yíng)業(yè)稅應在營(yíng)業(yè)部所在地繳納，而且所得稅假如在總部所在地繳納也必須報經(jīng)稅務(wù)部分審批后才可執行。事實(shí)上現在大多數營(yíng)業(yè)部是在總部所在地納稅�！　�2?銀行規定將抑制“洗錢(qián)”帶來(lái)的風(fēng)險　　往年人民銀行連續公布了《金融機構反“洗錢(qián)”規定》等三項規定，并于2003年3月1日起正式施行�！督鹑跈C構反“洗錢(qián)”規定》要求，金融機構為個(gè)人客戶(hù)開(kāi)立存款賬戶(hù)、辦理結算的，應當要求其出示本人身份證件，進(jìn)行核對，并登記其身份證件上的姓名和號碼。代理他人在金融機構開(kāi)立個(gè)人存款賬戶(hù)的，金融機構應當要求其出示被代理人和代理人的身份證件，進(jìn)行核對，并登記被代理人和代理人身份證件上的姓名和號碼。對不出示本人身份證件或者不使用本人身份證件上的姓名的，金融機構不得為其開(kāi)立存款賬戶(hù)�！　∵@一措施意味著(zhù)，中國金融市場(chǎng)在銀行、股市和期貨領(lǐng)域實(shí)現了實(shí)名制的并軌，歷來(lái)困擾中國金融市場(chǎng)的實(shí)名制有名無(wú)實(shí)的題目，將在它的源頭得以解決。實(shí)名制的施行，將更好地體現期貨市場(chǎng)公然、公正、公平的“三公”原則，有利于整個(gè)期貨市場(chǎng)的長(cháng)期、穩定、持續、健康發(fā)展�！　≡趯�(shí)際經(jīng)營(yíng)中，有的期貨公司在市場(chǎng)競爭的壓力下，為了爭取客戶(hù)，財務(wù)部分相關(guān)職員并沒(méi)有按照相關(guān)的條例規定在客戶(hù)存進(jìn)期貨保證金時(shí)仔細檢查資金來(lái)源以及核對姓名真偽，只要有錢(qián)進(jìn)來(lái)就收；在客戶(hù)提取保證金時(shí)也存在把關(guān)不嚴的現象。這些現象的存在使得期貨公司有可能成為“洗錢(qián)”的場(chǎng)所之一，成為金融市場(chǎng)巨大的風(fēng)險隱患。　　二、治理風(fēng)險　　1?公司本部的治理風(fēng)險　　由于我國期貨市場(chǎng)早期曾有過(guò)的暴利現象，不少金融機構、現貨企業(yè)紛紛以各種形式進(jìn)進(jìn)期貨市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)治理的不規范性大大增強。這使得期貨市場(chǎng)情況變得更為復雜，使原本經(jīng)營(yíng)風(fēng)險就很大的期貨市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)治理的風(fēng)險擴大化。同時(shí)迅速發(fā)展的機構和業(yè)務(wù)與近乎空缺的經(jīng)驗之間的矛盾是期貨公司治理滯后的一個(gè)實(shí)際題目。而治理滯后對于期貨公司來(lái)說(shuō)，意味著(zhù)內控風(fēng)險、事務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險等極易發(fā)生。這類(lèi)風(fēng)險的產(chǎn)生，固然有外部一些因素的，但它產(chǎn)生的根本原因還在機構自身。期貨公司必須通過(guò)加強內部治理體制，進(jìn)步執業(yè)職員素質(zhì)等途徑防范和減少治理風(fēng)險�！　∧壳跋鄬Ω鞔笃谪浌�司而言，制度上的不完善、結構上的欠缺以及相關(guān)政策的相互制約使得期貨公司本身在運行中就存在極大的自主性和隨機性，因此，治理上就缺乏有效和切實(shí)可行的規章制度。而面對高速發(fā)展的期貨市場(chǎng)，有章可依、有規可循的相關(guān)制度的出臺無(wú)疑將是從根本上根除治理風(fēng)險的必要條件�！　《�《期貨經(jīng)紀公司內部控制制度指南》的出臺無(wú)疑具有積極的規范指導作用，其中提出的內部控制制度建設和內部機構的設置將為期貨公司治理提供方向�！　�2?各分支機構的治理風(fēng)險　　公司本部的治理風(fēng)險主要體現在制度的制定上，而分支機構的治理風(fēng)險則主要體現在制度的執行上。對于期貨公司各分支機構而言，無(wú)序性和自主性是其治理上的主要弊端。其中按照中國證監會(huì )要求設立的公司各營(yíng)業(yè)部由于其嚴格的按要求進(jìn)行運作，故相對而言其風(fēng)險存在很大的可控性。但由于公司本身出于對營(yíng)業(yè)本錢(qián)的控制，可能出現一人多崗的現象或對各種治理制度形式上執行成分居多，因此如何完善其機構上的缺陷將是其從根本上規避風(fēng)險的首要題目�！　∧壳捌谪浌�司與各地相關(guān)機構和職員聯(lián)合設立營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)已是一種普遍行為，但由于網(wǎng)點(diǎn)本身運作的理念與公司存在較大的差別，因此相對期貨公司今后的發(fā)展而言，風(fēng)險存在的最大隱患或許主要來(lái)自于此。為追求最大的利潤和市場(chǎng)份額，期貨公司對各營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的治理存在較大的缺陷，無(wú)主性和隨機性在各營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)中普遍存在，同時(shí)專(zhuān)業(yè)人士的缺乏以及風(fēng)險防范意識的淡薄也是其運作中的主要弊端。由于合同雙方的執行者主要是期貨公司和投資者，因此直接執行權利和義務(wù)的仍然是期貨公司，故如何保障期貨公司和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)間的合作，將是期貨公司尤為需要關(guān)注的重點(diǎn)，其中合作對象的選擇或許將是遏止此種風(fēng)險的關(guān)鍵。但由于其合作的特殊性，市場(chǎng)體制上的既有缺陷，使得此種風(fēng)險仍將會(huì )在很大程度上長(cháng)期存在。　　三、資金風(fēng)險　　1?自有資金的風(fēng)險　　期貨公司屬于金融服務(wù)性行業(yè)，由于其特具的行業(yè)背景以及較強的專(zhuān)業(yè)性，使其進(jìn)軍金融業(yè)進(jìn)行投資行為具有極大的便利，但目前我國的期貨公司整體規模都在3000萬(wàn)——5000萬(wàn)元的注冊資本金，這與證券公司上億元，甚至幾十億元的注冊資本金相比顯然抗風(fēng)險能力太弱，而投資行為失敗與否對其資產(chǎn)質(zhì)量的影響將是巨大的。因此，如何保證資本金的充足應當是當前每家期貨公司必須面對的重要題目�！　⊥瑫r(shí)，期貨行業(yè)屬于高風(fēng)險的行業(yè)，因此，按照相關(guān)規定，期貨公司可以按手續費收進(jìn)的5％計提風(fēng)險預備金，以用來(lái)抵御市場(chǎng)不可測或不可抗拒的風(fēng)險等原因所導致的債權損失的備抵金。這部分資金不同于公司的自有資金，必須專(zhuān)款專(zhuān)用，嚴禁挪作他用，以避免可能發(fā)生的整個(gè)期貨公司的信用風(fēng)險�！　�2?客戶(hù)保證金的風(fēng)險　　客戶(hù)資金是期貨公司非常重要的資產(chǎn)，具有金額大、活動(dòng)性強的特點(diǎn)，應當是期貨公司控制資金風(fēng)險的重中之重。由于其特殊性，此部分資金必須封閉運行，不得挪作他用�！　】蛻�(hù)保證金的風(fēng)險主要來(lái)自于兩個(gè)方面，一方面是期貨公司如何保證其保證金的安全性，另一方面是如何證實(shí)客戶(hù)資金來(lái)源的正當性。前一方面我們可以通過(guò)期貨公司健全相應的治理制度來(lái)控制，但后一方面由于其內在原因存在較大的變數，因此控制起來(lái)將有一定的難度�？蛻�(hù)在存進(jìn)保證金時(shí)有現金、票據、銀期轉賬等方式�，F金和銀期轉賬以存款人的意愿為準，收到即可，風(fēng)險較低。但票據方式，則要體現出票方的意愿，當出票方和存進(jìn)方不一致時(shí)，如何體現出票方的意愿，就面臨風(fēng)險。存進(jìn)期貨公司的資金未必就可以作為期貨保證金，這一點(diǎn)在相關(guān)規定中有明確說(shuō)法，“假如客戶(hù)以支票等轉賬方式進(jìn)金，必須證實(shí)客戶(hù)有權將該項資金用作期貨保證金”。這句話(huà)包含了兩個(gè)含義，一個(gè)是客戶(hù)對資金使用的權力，一個(gè)是用途。但在實(shí)際執行中，有的期貨公司直接將保證金按照經(jīng)辦人的要求直接劃進(jìn)其在期貨公司的專(zhuān)用賬戶(hù)上，其資金證實(shí)的形式或許僅以客戶(hù)的傳真為準，這樣的做法并不能正確地執行上述規定，其中就存在資金正當性風(fēng)險�！　�3?資金挑唆的風(fēng)險　　目前，國家治理層實(shí)行規范期貨市場(chǎng)、加強監管、控制風(fēng)險的政策，期貨公司大多資金較為緊張。而目前三個(gè)期貨交易所的結算中心尚未同一，假如客戶(hù)劃進(jìn)一筆資金，有時(shí)想做這個(gè)交易所期貨品種的交易，有時(shí)又打算做另一個(gè)交易所期貨品種的交易，這樣資金在公司擁有席位的交易所之間及時(shí)、正確劃轉就是非常關(guān)鍵的。財務(wù)職員應把握支票、電匯和匯票等各種結算方式的特點(diǎn)，同時(shí)與業(yè)務(wù)部分緊密聯(lián)系，把握客戶(hù)的交易動(dòng)態(tài)，及時(shí)猜測資金流向，就能把有限的資金用好、用活�！　⊥瑫r(shí)，在客戶(hù)資金挑唆時(shí)，尤其要留意的是實(shí)際資金挑唆人和正當的資金挑唆人是否為同一個(gè)人，此時(shí)合同中規定的資金挑唆人方為正當的取款人。這種情況的實(shí)質(zhì)是資金的所有人用別人的名字開(kāi)戶(hù)進(jìn)行交易，并且在開(kāi)戶(hù)時(shí)開(kāi)戶(hù)人就書(shū)面聲明了資金挑唆人的身份，因此按資金挑唆人的指令付款才能保障客戶(hù)的權益。有時(shí)會(huì )碰到客戶(hù)本人不能來(lái)辦理取款手續的情況，他可能委托他人代為辦理或以傳真的方式要求辦理。前者應要求代理人提供客戶(hù)的書(shū)面委托和身份證及代理人的身份證方可辦理；后者假如客戶(hù)在開(kāi)戶(hù)合同中指定了存款賬戶(hù)則可將客戶(hù)保證金存進(jìn)指定賬戶(hù)，假如沒(méi)有指定賬戶(hù)則不可辦理。此外，對經(jīng)紀人代替客戶(hù)辦理取款也要特別小心，不能讓他接觸款項。由于經(jīng)紀人行為的后果可能是由期貨公司來(lái)承擔的，一旦他有不法行為，就可能會(huì )使期貨公司遭受損失。　　四、技術(shù)風(fēng)險　　1?化交易、結算風(fēng)險　　在電子化日益發(fā)達的今天，傳統交易方式受到越來(lái)越大的市場(chǎng)競爭壓力。從世界范圍來(lái)看，電子化交易已成為現今期貨交易的主要形式，但如何應對網(wǎng)絡(luò )交易的安全性又是期貨公司不得不面對的題目。目前電子化交易最輕易產(chǎn)生風(fēng)險的主要是委托交易數據的網(wǎng)上傳輸、期貨公司的交易治理系統及數據庫系統。因此，期貨公司系統本身必須有良好的安全防范機制，以免系統受到外部攻擊造成中斷或被網(wǎng)絡(luò )犯罪分子截獲造成信息泄露、客戶(hù)密碼被盜或數據被更改，造成重大損失�！　〗灰纂娮踊�的普及使得投資者的交易行為更加及時(shí)方便，但同時(shí)交易結果的如何確認又將是期貨公司必須面對的題目，此時(shí)，日結算單、月結算單的及時(shí)簽署將是控制此種風(fēng)險的主要手段�！　�2?銀期轉賬的風(fēng)險　　期貨網(wǎng)上交易開(kāi)展以來(lái)，客戶(hù)與經(jīng)紀公司之間的保證金往來(lái)一直是制約的瓶頸之一。投資人為了參與期貨，往往要經(jīng)過(guò)銀行電匯往來(lái)才能進(jìn)行出進(jìn)金操縱。資金往來(lái)效率并不高，手續也煩瑣，而且中間需要進(jìn)行身份鑒別的手工操縱，具有一定的風(fēng)險隱患�！　°y期轉賬的推出無(wú)疑將很好地解決了上述的風(fēng)險，但同電子化交易一樣，銀期轉賬本身也將面對同樣的風(fēng)險。而出現此種風(fēng)險的根源莫過(guò)于密碼的流失，因此，妥善保護密碼將是控制銀期轉賬風(fēng)險的主要手段�！　∮嘘P(guān)此類(lèi)風(fēng)險的防范，財務(wù)部分、結算部分應當會(huì )同業(yè)務(wù)部分共同關(guān)注異動(dòng)賬戶(hù)，使得此類(lèi)風(fēng)險的發(fā)生能夠控制在萌芽之中。　　期貨公司財務(wù)風(fēng)險控制的措施　　在期貨業(yè)面臨發(fā)展機遇的今天，我們重提這個(gè)風(fēng)險話(huà)題，是為了更好地處理和面對它的發(fā)生。因此針對以上幾大風(fēng)險點(diǎn)，筆者從實(shí)務(wù)出發(fā)，提出個(gè)人的一些建議和應對措施�！　∈紫�，目前我國期貨法制方面的建設非常滯后，一些法規僅僅制定了一些原則性的規定，業(yè)內人士對條文的理解存在一定差異，對具體工作的開(kāi)展并沒(méi)有多大的指導意義。從政策法規來(lái)看，往往偏向于保護投資者，一旦有了糾紛多半會(huì )對期貨公司不利。因此，期貨公司的風(fēng)險控制、期貨公司的財務(wù)風(fēng)險控制應該是一個(gè)自上而下的發(fā)展過(guò)程。一是在法規上應該給期貨公司一個(gè)明確的地位；二是建立完善的行業(yè)行為規范，促進(jìn)期貨市場(chǎng)各方參與者的自律意識；三是加強政府監管部分的服務(wù)意識，改變監管作風(fēng)；四是期貨公司應設立專(zhuān)門(mén)的部分，來(lái)妥善處理對應的法律糾紛，防范不必要的財務(wù)風(fēng)險。目前，期貨公司的客戶(hù)一般來(lái)講都是久經(jīng)沙場(chǎng)的“老期貨”，經(jīng)驗豐富，非常了解期貨公司的運作程序，其中難免有人在自己遭受損失時(shí)會(huì )想到往鉆法規的空子來(lái)彌補損失。如目前經(jīng)常發(fā)生的與期貨經(jīng)紀人有關(guān)的糾紛往往牽涉到期貨公司，所以設立相關(guān)法律部分進(jìn)行專(zhuān)業(yè)處理是非常必要的�！　∑浯�，期貨公司應強化自律，不能為了眼前的一點(diǎn)利益而放松對客戶(hù)和執業(yè)職員的要求。期貨公司應該抱著(zhù)“寧肯信其有，不可信其無(wú)”的信念來(lái)審查客戶(hù)的資金。由于實(shí)際工作中各種各樣的情況均可能發(fā)生，所以應該夸大在原理上、邏輯上把握資金來(lái)源的風(fēng)險題目，這就對審查客戶(hù)資金來(lái)源的職員提出了較高的要求，因此對相關(guān)執業(yè)職員的治理也不能放松�！　∑淙�，人力資源是期貨公司的重要資源之一，因而對期貨公司財務(wù)方面關(guān)鍵職員的控制也是一個(gè)重要環(huán)節。其中最主要的一個(gè)是出納，一個(gè)是出市代表。出納受傳統財務(wù)紀律的約束，有一定的按程序辦事的思想基礎。但對出市代表的控制往往輕易被忽視�！俺鍪写�表應該由期貨公司負責交易的職員治理，只接受指定職員的指令”，有些期貨公司是這樣規定的，但在執行過(guò)程中出了題目。一些公司在期貨交易所所在地往往設有代表處，甚至還各自開(kāi)展業(yè)務(wù)，同一在公司總部結算。出市代表由代表處負責人招聘、考核。出市代表同時(shí)接受幾個(gè)地方的委托，對客戶(hù)的持倉、可用資金有時(shí)會(huì )難以把握，這樣就可能導致風(fēng)險的出現。有的辦事處由于與客戶(hù)有直接利益關(guān)系會(huì )支持客戶(hù)超倉下單，出市代表即便知道，有時(shí)也會(huì )出于壓力而執行超倉下單的指令。由于行情時(shí)刻在發(fā)生變化，這就會(huì )使期貨公司處于風(fēng)險的境地�？刂瞥鍪写�表的方式，除了上面提到的指定專(zhuān)人外，還要在人事、上保持獨立。異地客戶(hù)下單的程序應該通過(guò)總部指定人來(lái)執行，這樣固然效率降低一些，但與異地代表處降低的風(fēng)險相比還是值得的�！　∑渌�，選擇合適的客戶(hù)是控制資金風(fēng)險的一個(gè)方面，應該堅持寧缺勿濫的原則來(lái)對待。對品行不佳、難以治理的客戶(hù)應婉言謝盡或勸其離往。對于經(jīng)紀人，通常意義上來(lái)講，其主要區分為兩種：一是受雇于期貨公司的期貨經(jīng)紀人，為期貨公司的執業(yè)職員，其在期貨交易中的行為將直接代表公司的利益，同時(shí)將受到相關(guān)期貨執業(yè)職員行為規定的規范；二是為期貨公司招攬客戶(hù)、促成期貨代理合同訂立，并為客戶(hù)投資決策提供信息服務(wù)的期貨居間經(jīng)紀人（如投資顧問(wèn)等），主要提供的是期貨居間服務(wù)。由于經(jīng)紀人是靠客戶(hù)的返傭來(lái)獲取利益的，其利益來(lái)源于客戶(hù)，當期貨公司與客戶(hù)產(chǎn)生糾紛時(shí)，經(jīng)紀人為了自身利益的考慮，往往會(huì )作出有利于客戶(hù)的證詞，但由于上述經(jīng)紀人的差別，其產(chǎn)生的風(fēng)險后果也應區別對待。期貨經(jīng)紀人由于在期貨經(jīng)紀活動(dòng)中其身份從屬于期貨公司，故期貨公司應當對其經(jīng)游記為的法律后果承擔責任。但期貨居間經(jīng)紀人從性質(zhì)上來(lái)講屬于居間人，與期貨公司之間并無(wú)直接的回屬關(guān)系（這一點(diǎn)應當昭示給投資者），期貨公司對其行為不承擔任何責任。因此在風(fēng)險控制中對經(jīng)紀人的治理是必要也是有區別的，期貨公司應當選擇品行一貫良好的經(jīng)紀人，通過(guò)對其思想的、專(zhuān)業(yè)的培養、行為的規范約束，使之符合公司的利益。同時(shí)，還要組織經(jīng)紀人認真、充分領(lǐng)會(huì )政策法規等相關(guān)規定，來(lái)知道在實(shí)際工作中如何避開(kāi)不利的局面，從而從根本上達到有效控制此類(lèi)風(fēng)險的目的�！　≡谄谪浭袌�(chǎng)高速發(fā)展的今天，如何使其、規范地健康發(fā)展是每個(gè)期貨業(yè)人士所關(guān)注的焦點(diǎn)。期貨財務(wù)風(fēng)險的有效防范無(wú)疑是其發(fā)展的有力保證，而財務(wù)風(fēng)險控制的條件是必須有一健全的風(fēng)險控制制度。同時(shí)，在制度的執行過(guò)程中，各級風(fēng)險治理職員在具體工作中，必須崗位明確、權責分明，并依此進(jìn)行全面的績(jì)效考核。另外，為確保制度的嚴格執行和效果，我們需要做好稽核工作�；�核工作不是單純的風(fēng)險稽核，也不是等風(fēng)險發(fā)生時(shí)才進(jìn)行，而是要在各項業(yè)務(wù)和治理活動(dòng)開(kāi)展前、中、后全過(guò)程進(jìn)行，目的就是要確保公司各項治理制度得到不折不扣的執行�；�于此點(diǎn)，我們完全有理由相信：風(fēng)險的有效控制將使得期貨市場(chǎng)的明天更加美好！

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