我國境外投資現狀與宏觀(guān)治理框架構建

摘 要 隨著(zhù)實(shí)力的不斷增強和市場(chǎng)經(jīng)濟的完善，我國正在世界范圍內參與國際競爭。文章先容了我國現階段境外投資的基本情況，針對市場(chǎng)服務(wù)型、出口導向型、技術(shù)采取型、資源開(kāi)發(fā)型四種境外投資類(lèi)型，提出構建多層次的治理模式，加大對境外投資的扶植力度，明確我國境外投資的定位。
　　關(guān)鍵詞 境外投資 投資模式 框架構建
1 我國現階段境外投資基本情況
我國境外投資的始于改革開(kāi)放之初。但當時(shí)國際收支平衡壓力大，外匯資金短缺，投資主體單一（主要是國有企業(yè)），國際市場(chǎng)經(jīng)驗不足，因此境外投資主要是設立貿易公司或者窗口公司，投資規模較小。20多年來(lái)，我國境外投資由無(wú)到有，不斷發(fā)展壯大，尤其20世紀90年代中期以來(lái)，我國境外投資呈現出高速發(fā)展的態(tài)勢。到1998年底，境外企業(yè)數達到5 666家，中方協(xié)議投資總額為63.3億美元。從1979～2001年底，我國累計設立各類(lèi)境外企業(yè)6 610家，中方協(xié)議投資額84億美元。更為重要的是境外投資突破了以往的單一模式，在迅速發(fā)展的同時(shí)體現了多元化的趨勢，主要表現在以下幾個(gè)方面：
1.1 投資地區多元化
中國境外投資原來(lái)都以港澳投資為主，到2005年底已經(jīng)遍及世界160多個(gè)國家和地區。對亞、非、拉美新興市場(chǎng)投資很快。截止2004年底，我國在港澳合計設立境外企業(yè)2 856家，中方協(xié)議投資43億美元。
1.2 投資目標多元化
我國傳統的境外投資的目標大多是以設立貿易公司并將進(jìn)出口貿易環(huán)節內部化，或者設立開(kāi)發(fā)公司并將原材料（包括資源）供給環(huán)節內部化。當前境外投資目標出現了明顯的多元化趨勢：一是市場(chǎng)服務(wù)性的投資，即通過(guò)投資建立完善的國際營(yíng)銷(xiāo)及服務(wù)。如溫州的月兔電器團體公司在西班牙設立公司，為出口的空調提供零配件和售后服務(wù)。這種境外投資的目標是產(chǎn)品服務(wù)環(huán)節的內部化，可以視為進(jìn)出口貿易環(huán)節內部化目標的延續和深化；二是出口導向型的投資，即在出口市場(chǎng)或者出口市場(chǎng)的周邊國家和地區建立生產(chǎn)基地，主要設備、原材料由國內供給，產(chǎn)品一般在境外銷(xiāo)售。這種境外投資大多是我國邊沿產(chǎn)業(yè)（也是上風(fēng)產(chǎn)業(yè)）向其他國家的轉移，符合產(chǎn)品生命周期；三是技術(shù)獲取型的投資，通過(guò)投資加強與國外的技術(shù)合作，獲取上游技術(shù)。如東方通訊股份有限公司投資在美國設立依斯泰克有限公司，進(jìn)行CDMA技術(shù)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。
1.3 投資主體多元化
從20世紀90年代起，民營(yíng)資本境外投資占投資總額的比重逐年上升，到2004年已經(jīng)達到60%，其特點(diǎn)是規模較小但是效益普遍很好。這一點(diǎn)與國有企業(yè)恰恰相反。
1.4 投資方式多元化
除傳統的新建投資外，大多數企業(yè)在境外投資選擇合資、參股的方式。這樣做不僅可以充分發(fā)揮各投資方在資金、技術(shù)、原材料、銷(xiāo)售等方面的上風(fēng)，形成上風(fēng)互補，并且不易受到東道國民族意識的抵制，輕易取得優(yōu)惠待遇，減少投資風(fēng)險。同時(shí)，在經(jīng)營(yíng)上較少受到各種限制，有助于打進(jìn)新的市場(chǎng)。
上述的我國境外投資呈現的多元化趨勢并非偶然，它是在國際形勢和我國國內經(jīng)濟發(fā)展水平的雙重因素下產(chǎn)生的。假如把我國的境外投資過(guò)分簡(jiǎn)單化、或者模式單一化、或者過(guò)度夸大某一種所有制形式或者投資形式都不利于我國“走出往”發(fā)展戰略的實(shí)施，不利于境外投資的健康、持續發(fā)展。構建我國境外投資宏觀(guān)治理框架，必須從經(jīng)濟規律進(jìn)手，只有這樣才能滿(mǎn)足境外投資乃至整個(gè)國民經(jīng)濟發(fā)展需要。
2 構建多層次的重點(diǎn)治理模式
境外投資作為國家宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展戰略的重要組成部分，必須適應和滿(mǎn)足現階段我國產(chǎn)業(yè)結構升級和加強國際經(jīng)濟合作的需要。我國境外投資基本戰略目標應該以下述三個(gè)方面為主：第一，獲取我國經(jīng)濟發(fā)展中的戰略資源，主要包括我國日益短缺的鐵礦、石油、木材等；第二，發(fā)揮我國比較上風(fēng)和勞動(dòng)力本錢(qián)上風(fēng)向發(fā)展中國家和地區通過(guò)成熟技術(shù)和設備進(jìn)行投資，在全球范圍內優(yōu)化資源配置，促進(jìn)出口創(chuàng )匯；第三，向發(fā)達國家投資，獲取高精尖技術(shù)，進(jìn)進(jìn)產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的上游環(huán)節，發(fā)揮后發(fā)上風(fēng)。
這三個(gè)目標應該作為構建我國境外投資政策的重點(diǎn)和制定境外投資行業(yè)政策、國別政策的準繩。對于不同所有制的企業(yè)在外貿、財政、、外匯等配套措施上不同程度的“差別待遇”。這種情況有的是歷史造成的，有的是源于熟悉上的誤區，有必要將境外投資的門(mén)檻同一到這三個(gè)基本戰略目標上來(lái)，實(shí)施境外投資治理的“國民待遇”。
與此同時(shí)，應該實(shí)行區別對待、重點(diǎn)扶持的治理模式，這是我國境外投資多元化發(fā)展的必然要求，也是我國境外投資戰略目標的有效延伸。我們可以按照基本戰略目標將不同的境外投資項目（而不是境外投資主體不同）分類(lèi)，從而確定政策支持、限制乃至禁止的對象�！耙粋�(gè)藥房抓藥”的治理模式已經(jīng)不能適應需要。適應多元化的投資目標，一是要盡快制定境外投資的行業(yè)政策，并盡快建立境外投資產(chǎn)業(yè)目錄，明確鼓勵那些資源開(kāi)發(fā)型、市場(chǎng)服務(wù)型、出口導向型和技術(shù)獲取型的境外投資。二是要把跨國并購和傳統的新建投資在治理上區別開(kāi)來(lái)，盡快制定通過(guò)跨國并購進(jìn)行的投資適用政策和程序。三是要制定境外投資的國別政策，優(yōu)先選擇那些經(jīng)濟互補性較強、市場(chǎng)相對完善金融相對穩定的國家和地區，最大限度地規避投資國別風(fēng)險。
實(shí)施多層次的重點(diǎn)治理模式，可以部分地解決資本管制帶來(lái)的“一刀切”。1998年在亞洲金融危機的特定背景下，我國實(shí)施了禁止購匯用于境外投資的臨時(shí)性措施。這一措施對于有效遏止境外投資項下的集中購匯和資本外逃、保證人民幣匯率穩定、維護國際收支平衡都起到了重要作用。但在實(shí)施過(guò)程中，禁止購匯的“一刀切”措施固然限制了投機性資本的活動(dòng)，但也限制了正常的境外投資外匯需求。而實(shí)施多層次的重點(diǎn)治理模式，可以對跨徑投資者進(jìn)行甄別，以保護投資者，打擊投機者。
3 加大對境外投資的政策扶植力度和治理
，我國對境外投資的鼓勵政策已經(jīng)涉及到政策性貸款支持、貸款利率優(yōu)惠、出口信貸支持、政策性投資保險、免繳利潤并充實(shí)資本金、實(shí)物投資出口退稅、信息服務(wù)和技術(shù)支持等，應該說(shuō)是比較全面的。但在實(shí)施過(guò)程中存在著(zhù)幾個(gè)亟待解決的：一是政策支持面窄。目前上述政策主要針對的是以境外加工貿易方式進(jìn)行的境外投資，即我國以現有技術(shù)、設備投資為主，在境外以加工裝配形式，帶動(dòng)和擴大我國外貿出口的經(jīng)貿合作方式。但這只是出口導向型的境外投資，對于同樣符合境外投資基本戰略目標的其他類(lèi)型的境外投資，支持力度較弱；二是政策體系不夠完整。境外投資風(fēng)險保障等急需的政策還沒(méi)有完全落實(shí)；三是操縱程序比較復雜。企業(yè)要獲得外貿基金、進(jìn)出口銀行政策性貸款、援外優(yōu)惠貸款、合資合作基金等方面的政策支持，都需要經(jīng)過(guò)不同渠道層層申報，耗時(shí)長(cháng)，本錢(qián)高，部分抵消了政策支持力度。
對本國境外投資提供促進(jìn)和保護的政策措施，是發(fā)達國家的通常做法。
目前，除了完善已經(jīng)建立的政策措施，擴大覆蓋面，加大支持力度外，還應該鑒戒國際經(jīng)驗，重點(diǎn)建立如下投資促進(jìn)和保護機制：第一，單獨設立國家對外投資基金。該基金應包括對外投資信貸基金和對外投資保險基金，專(zhuān)門(mén)用于支持和鼓勵包括符合境外投資基本戰略目標的對外投資，基金的使用程序和應簡(jiǎn)明、扼要、規范、透明，便于了解、申請和使用。第二，設立專(zhuān)門(mén)的政策性海外投資保險，以區別于一般意義上的出口信用保險。海外投資保險是企業(yè)進(jìn)行海外投資，因發(fā)生非常風(fēng)險難以收回投資時(shí)，為補償投資者的損失而設立的保險。重點(diǎn)保障發(fā)生戰爭、內亂導致不能執行合同的政策性風(fēng)險；企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的海外投資被沒(méi)收、征用造成的風(fēng)險；東道國因外匯不足而限制外匯兌換、拖延付款以及限制進(jìn)口造成的性風(fēng)險。第三，為企業(yè)創(chuàng )造對外投資安全環(huán)境，積極推進(jìn)和簽訂境外投資有關(guān)的政府間協(xié)定。首先，加快與有關(guān)國家簽訂投資保護協(xié)定，以保護我國對外投資者，使其免受因發(fā)生戰爭、沒(méi)收、匯款限制等非常風(fēng)險而帶來(lái)的損失，保障我國投資者與投資對象國企業(yè)享受?chē)�民待遇或最惠國待遇。其次，加快與有關(guān)國家簽訂避免雙重征稅協(xié)定，以簡(jiǎn)化境外投資的國際稅收題目，避免稅收摩擦，減輕企業(yè)稅負。再次，我國事多邊投資擔保機構公約的締約國，應積極利用該公約及其條款來(lái)有效地規避風(fēng)險。最后，促進(jìn)境外投資服務(wù)體系建設，尤其要加強信息服務(wù)，可考慮設立境外投資信息咨詢(xún)中心，收集發(fā)布境外投資相關(guān)信息，并為企業(yè)提供咨詢(xún)和服務(wù)包括協(xié)助制定投資合同和章程，協(xié)助編制可行性研究報告，協(xié)助對東道國合作伙伴進(jìn)行信用調查等。
4 我國境外投資的定位
我國境外的投資活動(dòng)將圍繞國內建設的總體戰略規劃和需求進(jìn)行，通過(guò)建立國際生產(chǎn)體系和銷(xiāo)售加快我國的產(chǎn)業(yè)結構調整和產(chǎn)品結構調整。有條件的企業(yè)在境外投資建立生產(chǎn)性企業(yè)，不僅可以進(jìn)一步進(jìn)步企業(yè)的治理水平，研究國際市場(chǎng)規則。還可以直接了解并獲得國外的先進(jìn)技術(shù)和成果，同時(shí)也可以增加企業(yè)在國際資本市場(chǎng)上融資�；I資的能力和機會(huì )，有利于加強與國內企業(yè)的合作，帶動(dòng)本國企業(yè)的技術(shù)升級和產(chǎn)品升級，進(jìn)步我國企業(yè)在國際市場(chǎng)上的整體競爭力。因此，我國境外投資活動(dòng)要處理好以下兩方面的關(guān)系：
4.1 企業(yè)——產(chǎn)業(yè)選擇的相關(guān)性
　　作為發(fā)展中的大國，我國產(chǎn)業(yè)結構調整的任務(wù)還相當艱巨，境外投資的目的是要通過(guò)建立國際生產(chǎn)體系促進(jìn)國內產(chǎn)業(yè)結構的高度化，這就決定了我國境外投資的目標首先要體現國家產(chǎn)業(yè)政策的客觀(guān)要求，反映宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展的總體目標，通過(guò)境外投資帶動(dòng)國內產(chǎn)業(yè)結構的重組和優(yōu)化。從微觀(guān)主體上看，產(chǎn)業(yè)的各種上風(fēng)往往存在于不同的企業(yè)，企業(yè)的境外投資項目不僅要求得到自身的經(jīng)濟效益，而且投資項目能對國內經(jīng)濟發(fā)展起到輻射作用，這種輻射效應的強弱，不僅取決于企業(yè)資本的增殖程度，更主要的是在于投資項目的產(chǎn)業(yè)選擇。由于只有公道地進(jìn)行海外投資的產(chǎn)業(yè)選擇，將單體企業(yè)的分散上風(fēng)轉化為產(chǎn)業(yè)的整體上風(fēng)，才能為企業(yè)帶來(lái)投資利潤，同時(shí)通過(guò)技術(shù)傳遞和市場(chǎng)擴展帶動(dòng)國內產(chǎn)業(yè)結構的調整與改造，進(jìn)而推動(dòng)國內產(chǎn)業(yè)整體素質(zhì)的進(jìn)步。
4.2 產(chǎn)業(yè)內部貿易量的相關(guān)性
　　境外投資活動(dòng)的主要貢獻體現在對國內產(chǎn)業(yè)結構調整和技術(shù)發(fā)展的波及效應，但是由于這種投資發(fā)生在國外，所以其產(chǎn)生的波及效應大小取決于海外投資項目與國內企業(yè)的貿易量，海外企業(yè)對國內的有形商品和無(wú)形商品的貿易總規模，是衡量境外投姿產(chǎn)業(yè)選擇是否公道的重要標志，實(shí)在質(zhì)在于充分發(fā)揮我國對外直接投資對國內相關(guān)產(chǎn)業(yè)成長(cháng)的波及效應。按照這一思路我國境外投資的基本方向應選擇對國內相關(guān)產(chǎn)業(yè)具有較強關(guān)聯(lián)效應的部分，這種關(guān)聯(lián)效應的波及力越大，意味著(zhù)國際生產(chǎn)對本國產(chǎn)業(yè)成長(cháng)的外溢效益越大。產(chǎn)業(yè)內貿易量是由產(chǎn)業(yè)內各生產(chǎn)階段的關(guān)聯(lián)度或連鎖度決定的，這種連鎖關(guān)系又被區分為前向連鎖和后向連鎖。對于后向連鎖度高的產(chǎn)業(yè)，其終極產(chǎn)品假如在國外生產(chǎn)，能有效帶動(dòng)國內中間產(chǎn)品和低級產(chǎn)品的生產(chǎn)擴張，通過(guò)出口導向實(shí)施為本國產(chǎn)業(yè)開(kāi)辟?lài)�際空間。對于前向連鎖度高的產(chǎn)業(yè)，假如選擇低級產(chǎn)品在國際生產(chǎn)，則有利于為本國相關(guān)的中間產(chǎn)品和終極產(chǎn)品提供資源供給。

1 馮雁秋.我國境外投資多元化發(fā)展與宏觀(guān)治理框架構建[J].經(jīng)濟學(xué)家，2003(2)
2 古今.我國境外投資政策體系需進(jìn)一步完善[J].外資，2005(4)
3 陳濤,劉龐.我國境外投資現狀淺析[J].遼寧經(jīng)濟技術(shù)職業(yè)學(xué)院學(xué)報，2004(4)
4 蔣大新. 簡(jiǎn)化境外投資核準手續促進(jìn)企業(yè)加快“走出往”步伐[J]. 對外經(jīng)貿財會(huì )，2005(11)

【我國境外投資現狀與宏觀(guān)治理框架構建】相關(guān)文章：

我國再保險監管框架構建03-24

談服務(wù)業(yè)境外投資現狀與風(fēng)險03-19

我國境外投資行業(yè)戰略的現實(shí)選擇03-24

談我國電信企業(yè)危機治理系統的構建03-22

我國投資基金的現狀及問(wèn)題03-18

我國風(fēng)險投資的現狀與挑戰03-20

經(jīng)濟全球化中的我國境外直接投資03-18

構建我國財務(wù)會(huì )計概念框架的思考03-22

我國企業(yè)治理理論的現狀及面臨的任務(wù)03-22