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企業(yè)變現能力分析
變現能力是指企業(yè)把資產(chǎn)換成現金的能力，這一能力的大小取決于近期內可轉變?yōu)楝F金的活動(dòng)資產(chǎn)的多少，分析的目的是了解企業(yè)償債能力的大小,有無(wú)發(fā)生財務(wù)危機的可能。下面是小編給大家整理的關(guān)于企業(yè)變現能力分析，歡迎閱讀！
企業(yè)變現能力分析 1
反映變現能力的比率指標有活動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現金流量負債比率等。
一、活動(dòng)比率分析
(一)活動(dòng)比率含義
活動(dòng)比率是指活動(dòng)資產(chǎn)與活動(dòng)負債的比值，其計算公式為：(以下數據均來(lái)自北京亞星股份公司財務(wù)報表)
活動(dòng)比率=活動(dòng)資產(chǎn)/活動(dòng)負債×100%
以北京亞星股份有限公司年末數值為例：
活動(dòng)比率=83858604/124199946×100%=68%(取約數，以下同)
上述比率表明該公司的活動(dòng)資產(chǎn)相當于活動(dòng)負債的68%。顯然，該公司償債變現能力較低。
企業(yè)能否定期償還短期債務(wù)，一要看企業(yè)有多少短期債務(wù)，二要看企業(yè)有多少可變現用以?xún)斶�債務(wù)的活動(dòng)資產(chǎn)�；顒�(dòng)資產(chǎn)越多、短期債務(wù)越少，則償債能力越強。
假如用活動(dòng)資產(chǎn)償還全部活動(dòng)負債，其剩余的部分稱(chēng)為營(yíng)運資金。(營(yíng)運資金=活動(dòng)資產(chǎn)—活動(dòng)負債)。營(yíng)運資金越多，說(shuō)明不能償還短期債務(wù)的風(fēng)險越小，企業(yè)的營(yíng)運能力越強，相反營(yíng)運能力越差。因此，營(yíng)運資金的多少不僅是反映償還短期債務(wù)能力的重要標志，也是反映企業(yè)營(yíng)運能力大小的重要標志。但是，營(yíng)運資金是個(gè)盡對數，假如企業(yè)之間規模差距較大，盡對數相比其意義很有限；而活動(dòng)比率是一個(gè)相對數，它排除了企業(yè)規模不同的影響，更適合企業(yè)之間、以及企業(yè)不同歷史時(shí)期的比較。
(二)活動(dòng)比率分析
以上是從質(zhì)的方面分析活動(dòng)比率的意義。從量的方面來(lái)看，企業(yè)的活動(dòng)比率多少才合適呢？就一般企業(yè)而言，“2”即200%較為合適。由于活動(dòng)資產(chǎn)中有一大部分是存貨，還有一部分是應收帳款，這些項目占用的款項不是隨時(shí)可能變現用來(lái)償債的。因此，扣除這兩部分后的資產(chǎn)用來(lái)償債才會(huì )有保證。
但是由于每個(gè)企業(yè)活動(dòng)資產(chǎn)的不盡相同，資產(chǎn)變現的能力也就不一樣，故不能從理論上確定“2”的比值的科學(xué)性，也就不能成為一個(gè)同一的標準。計算出來(lái)的'比率只有和同行業(yè)水平、企業(yè)歷史水平相比，才能判定其比率的高低，而這種比較并不能說(shuō)明活動(dòng)比率為什么高或低。要找出其原因，還必須分析活動(dòng)資產(chǎn)與活動(dòng)負債包括的具體經(jīng)濟內容，及其影響。在一般情況下，營(yíng)業(yè)周期、存貨和應收帳款的周轉速度等都是影響活動(dòng)比率的重要因素。另外，從資金運用效果來(lái)看，假如把過(guò)多的資金運用在活動(dòng)資產(chǎn)方面，固然其變現能力強，但是它會(huì )影響企業(yè)的獲利能力及其長(cháng)期發(fā)展的能力。
二、速動(dòng)比率分析
(一)速動(dòng)比率含義
速動(dòng)比率是指企業(yè)某一特定日期速動(dòng)資產(chǎn)與活動(dòng)負債的比值�；顒�(dòng)比率可以用來(lái)評價(jià)企業(yè)總體的變現能力，但報表使用者還�？传@得比活動(dòng)比率更進(jìn)一步的有關(guān)變現能力的比率指標，以觀(guān)察企業(yè)的償債能力，這就要以速動(dòng)資產(chǎn)與活動(dòng)負債進(jìn)行比較。速動(dòng)資產(chǎn)是從活動(dòng)資產(chǎn)中扣除變現能力較差的存貨后的余額。其計算公式為：
速動(dòng)比率=(活動(dòng)資產(chǎn)—存貨)/活動(dòng)負債×100%
仍以北京亞星股份有限公司年末數為例：
速動(dòng)比率=(83,858,604-35,664,616)/124,199,946×100%=39%
上述比率表明該公司速動(dòng)資產(chǎn)相當于活動(dòng)負債的39%，顯然，其償債能力較差。
計算速動(dòng)比率時(shí)所以將存貨從活動(dòng)資產(chǎn)中剔除，其主要原因是：
1、存貨變現速度慢；
2、可能有長(cháng)期積存和變質(zhì)等存貨，難以銷(xiāo)售；
3、存貨估價(jià)往往有不公道因素。使賬面價(jià)值不能如實(shí)反映存貨的實(shí)際價(jià)值，將其從活動(dòng)資產(chǎn)中剔除后計算出的速動(dòng)比率，反映的償債能力更加令人可信。
企業(yè)變現能力分析 2
1、流動(dòng)比率
流動(dòng)比率，表示每1元流動(dòng)負債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證。它反映公司流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負債的保障程度。
公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計÷流動(dòng)負債合計
一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力強。通常，該指標在200%左右較好。98年，滬深兩市該指標平均值為200.20%。在運用該指標分析公司短期償債能力時(shí)，還應結合存貨的規模大小，周轉速度、變現能力和變現價(jià)值等指標進(jìn)行綜合分析。如果某一公司雖然流動(dòng)比率很高，但其存貨規模大，周轉速度慢，有可能造成存貨變現能力弱，變現價(jià)值低，那么，該公司的實(shí)際短期償債能力就要比指標反映的弱。
例如，中國七砂(0851)流動(dòng)比率達207.98%，反映了較強的償債能力，但該公司存貨期末余額高達1.06億元，存貨周轉率為1.33次，這表明了該公司存貨周轉速度慢，變現能力相對較弱，會(huì )影響其變現價(jià)值，導致公司的實(shí)際短期償債能力變弱，償債風(fēng)險增大。
2、速動(dòng)比率
速動(dòng)比率表示每1元流動(dòng)負債有多少速動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證，進(jìn)一步反映流動(dòng)負債的保障程度。
公式：速動(dòng)比率＝(流動(dòng)資產(chǎn)合計－存貨凈額)÷流動(dòng)負債合計
一般情況下，該指標越大，表明公司短期償債能力越強，通常該指標在100%左右較好。98年滬深兩市該指標平均值為153.54%。
在運用該指標分析公司短期償債能力時(shí)，應結合應收帳款的規模、周轉速度和其他應收款的規模，以及它們的變現能力進(jìn)行綜合分析。如果某公司速動(dòng)比率雖然很高，但應收帳款周轉速度慢，且它與其他應收款的規模大，變現能力差，那么該公司較為真實(shí)的短期償債能力要比該指標反映的差。
由于預付帳款、待攤費用、其他流動(dòng)資產(chǎn)等指標的`變現能力差或無(wú)法變現，所以，如果這些指標規模過(guò)大，那么在運用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分析公司短期償債能力時(shí)，還應扣除這些項目的影響。
3、現金比率
現金比率，表示每1元流動(dòng)負債有多少現金及現金等價(jià)物作為償還的保證，反映公司可用現金及變現方式清償流動(dòng)負債的能力。
公式：現金比率＝(貨幣資金＋短期投資)÷流動(dòng)負債合計
該指標能真實(shí)地反映公司實(shí)際的短期償債能力，該指標值越大，反映公司的短期償債能力越強。98年滬深兩市該指標平均值為56.47%。
例如，彩虹股份(600707)現金比率為24.24%，不算很好。但流動(dòng)比率和速動(dòng)比率分別為176.79%和173.27%，且應收帳款周轉率和存貨周轉率分別為11.94次和10.07次，說(shuō)明該公司流動(dòng)資產(chǎn)變現性較好，總體的短期償債能力較強。
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