中小企業(yè)的知識產(chǎn)權信托管理

［摘 要］ 知識產(chǎn)權信托既是以無(wú)形財產(chǎn)權為對象的新型信托類(lèi)型，也是為解決科技成果轉化難進(jìn)行的探索。對于中小企業(yè)而言，知識產(chǎn)權信托不僅有利于科技成果產(chǎn)業(yè)化，也為其融資增添了新途徑。本文分析了知識產(chǎn)權作為信托財產(chǎn)的可行性，以及如何通過(guò)信托幫助中小企業(yè)利用知識產(chǎn)權籌集資金，并對知識產(chǎn)權信托公示進(jìn)行探討，以促進(jìn)中小企業(yè)知識產(chǎn)權信托管理的完善。 　�。坳P(guān)鍵詞］ 知識產(chǎn)權；信托；管理 　　Abstract:Intellectual property rights trust is a new type of trust based on intangible property rights, which also helps to transform the scientific and technological achievements into reality. To small and medium enterprises, intellectual property rights trust is conducive not only to the industrialization of scientific and technological achievements, but also to adding new channels of financing. Based on the analysis of the feasibility of intellectual property rights as the trust property, and on the use of the intellectual property rights trust to raise funds, this paper explores publication of intellectual property rights trust in order to improve the management of intellectual property rights trust. 　　Key words: intellectual property rights；trust；management
　　
　　一、知識產(chǎn)權作為信托財產(chǎn)的可行性
　　
　　信托是舶來(lái)品，知識產(chǎn)權信托作為一種積極的財產(chǎn)管理方式，是有效推動(dòng)科技成果轉化的新途徑。知識產(chǎn)權權利人雖然在專(zhuān)業(yè)科技領(lǐng)域具有較高的知識水準，但是在將科技成果產(chǎn)業(yè)化的過(guò)程中卻缺乏相應的知識，這就需要信托這種提供專(zhuān)業(yè)管理渠道的制度介入�！吨腥A人民共和國信托法》第七條規定“設立信托，必須有確定的信托財產(chǎn)，并且該信托財產(chǎn)必須是委托人合法所有的財產(chǎn)。本法所稱(chēng)財產(chǎn)包括合法的財產(chǎn)權利�！�
　　知識產(chǎn)權具備作為可以信托的財產(chǎn)的幾個(gè)條件。
　�。�1） 財產(chǎn)性。信托財產(chǎn)是委托人轉移給受托人管理和處分的財產(chǎn)，信托財產(chǎn)一般應是可以用金錢(qián)來(lái)計算其價(jià)值的，即應是具有交換價(jià)值和使用價(jià)值的財產(chǎn)。知識產(chǎn)權作為一種無(wú)形財產(chǎn)，長(cháng)期以來(lái)在國外已經(jīng)存在于信托領(lǐng)域。
　�。�2） 轉移性。即信托財產(chǎn)必須是委托人獨立支配的可以轉讓的財產(chǎn)。知識產(chǎn)權的權利人可以是專(zhuān)利發(fā)明的創(chuàng )造者、商標的設計者以及通過(guò)各種合法的途徑取得知識產(chǎn)權的法人或自然人。根據民法所有權原理，知識產(chǎn)權權利人可以占有、使用、收益、處分其權利，也就是說(shuō)，當然包括將其合法擁有的知識產(chǎn)權通過(guò)信托管理來(lái)實(shí)現權利。
　�。�3） 確定性。作為委托人設立信托的財產(chǎn)，兩大法系均要求其在實(shí)物或概念上是確定的，不能模糊不清。知識產(chǎn)權作為概念上的財產(chǎn)性權利具有其可以通過(guò)專(zhuān)業(yè)評估來(lái)確定的價(jià)值。
　　知識產(chǎn)權作為人們對于自己的智力活動(dòng)創(chuàng )造的成果和經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的標記、信譽(yù)依法享有的權利總稱(chēng)，廣義上知識產(chǎn)權包括著(zhù)作權、鄰接權、商標權、商號權、商業(yè)秘密權、地理標記權、專(zhuān)利權、植物新品種權、集成電路布圖設計權等各種權利［1］。一般認為知識產(chǎn)權信托財產(chǎn)至少應滿(mǎn)足財產(chǎn)性、轉移性和確定性的基本要求。此外，由于信托方式和信托操作的轉讓性，知識產(chǎn)權信托的標的只能是可公開(kāi)的知識產(chǎn)權類(lèi)型。因此，由于商業(yè)秘密權的特殊屬性，使得其不具備公開(kāi)性和流通性的基本要求，難以進(jìn)行知識產(chǎn)權的市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)化，也就不適用知識產(chǎn)權信托的規則［2］。
　　
　　二、通過(guò)信托制度幫助中小企業(yè)利用知識產(chǎn)權籌集資金
　　
　　融資難題是我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。通過(guò)知識產(chǎn)權信托能有效地幫助其解決發(fā)展過(guò)程中資金不足的難題。
　�。ㄒ唬╆P(guān)于資產(chǎn)證券化
　　所謂資產(chǎn)證券化(Asset-Backed Securitization，簡(jiǎn)稱(chēng)ABS)是將原始權益人不流通的存量資產(chǎn)或可預見(jiàn)的未來(lái)收入構造轉變成為資本市場(chǎng)可銷(xiāo)售和流通的金融產(chǎn)品的過(guò)程［3］。
　　目前，僅僅憑借銀行貸款為主的間接融資方式是無(wú)法滿(mǎn)足眾多中小企業(yè)巨大的融資需求的，于是，拓展中小企業(yè)的直接融資渠道成為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的關(guān)鍵所在�，F階段，我國資本市場(chǎng)的進(jìn)入門(mén)檻偏高，很少有中小企業(yè)能夠達到國家規定的上市融資標準。
　　中小企業(yè)資產(chǎn)證券化的運作可以繞過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)入的高門(mén)檻，通過(guò)資產(chǎn)群聚，構建資產(chǎn)池而達到證券市場(chǎng)進(jìn)入的規模標準，使中小企業(yè)間接于債券市場(chǎng)融資。資產(chǎn)證券化的操作為中小企業(yè)提供了于證券市場(chǎng)上直接融資的另一種有效手段，它必然有利于解決我國中小企業(yè)的融資難題。同時(shí)，它還具有其他融資方式所沒(méi)有的優(yōu)勢。
　　首先，融資成本較低。與商業(yè)銀行貸款相比，由于證券化融資采用了資產(chǎn)重組、破產(chǎn)隔離、信用增級等手段，較好地控制了融資風(fēng)險。所以，其額外的風(fēng)險補償成本低，總融資成本也相對較低。
　　其次，有效回避中小企業(yè)信用不足的矛盾。資產(chǎn)證券化通過(guò)真實(shí)銷(xiāo)售，實(shí)現破產(chǎn)隔離，證券的本金與利息的支付來(lái)源于資產(chǎn)池中資產(chǎn)產(chǎn)生的現金流，而與中小企業(yè)本身的信用無(wú)關(guān)。因此，它能有效降低證券風(fēng)險，吸引投資者購買(mǎi)。
　　
　　最后，有利于中小企業(yè)優(yōu)化資本結構，改善資產(chǎn)負債管理。實(shí)際上，無(wú)論保理商或其他的證券發(fā)起人，它們對貿易應收款、知識產(chǎn)權收入等資產(chǎn)的管理能力都高于單個(gè)的中小企業(yè)自身。因此，資產(chǎn)證券化的操作有利于這類(lèi)資產(chǎn)質(zhì)量的增強。同時(shí)，資產(chǎn)證券化也使中小企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性大大增強。
　�。ǘ�）知識產(chǎn)權證券化的引入
　　知識產(chǎn)權證券化作為一種新興的融資技術(shù)在世界范圍的資本市場(chǎng)中已經(jīng)出現。加強知識產(chǎn)權與金融資本領(lǐng)域的融合是響應國家提出的實(shí)施知識產(chǎn)權戰略、建設創(chuàng )新型國家號召的必然趨勢。知識產(chǎn)權證券化就是在這種背景下所追求的知識產(chǎn)權價(jià)值開(kāi)發(fā)模式與資本市場(chǎng)投融資模式的雙重創(chuàng )新，是知識產(chǎn)權價(jià)值與金融創(chuàng )新工具的有效融合。
　　知識產(chǎn)權證券化借鑒了資產(chǎn)證券化這一創(chuàng )新金融工具，通過(guò)特定的交易結構進(jìn)行知識和資本的有效融合，充分發(fā)揮了知識產(chǎn)權的價(jià)值和金融工具的作用，是順應知識經(jīng)濟時(shí)代的到來(lái)和金融資本市場(chǎng)活躍的歷史趨勢而產(chǎn)生的一項新穎有效的金融支持手段。其目的在于通過(guò)這種金融安排最大限度地利用知識產(chǎn)權的擔保價(jià)值。其過(guò)程優(yōu)化了知識資源和金融資源的配置，拓寬了知識價(jià)值的轉化空間，提高了知識成果的轉化效率，促進(jìn)了權利人資金結構的合理化，從而推動(dòng)了科技和社會(huì )的進(jìn)步。
　　知識產(chǎn)權證券化交易操作主要是由證券化的各當事人通過(guò)一系列的法律行為（以合同為主）來(lái)完成的，它以特定的交易結構模式為載體，以證券化的知識產(chǎn)權資產(chǎn)池為對象，在知識產(chǎn)權證券化的各參與者之間建立起了明確的權利義務(wù)關(guān)系，構成了一個(gè)完整而嚴密的知識產(chǎn)權證券化法律關(guān)系。
　　信息時(shí)代的許多中小高新技術(shù)企業(yè)，擁有自己的知識產(chǎn)權，卻苦于沒(méi)有足夠的資金實(shí)現知識產(chǎn)權的產(chǎn)業(yè)化，資產(chǎn)證券化則是解決其融資需求的有效途徑。憑借知識產(chǎn)權使用費產(chǎn)生的穩定的現金流進(jìn)行證券化，一方面可以滿(mǎn)足中小高新技術(shù)企業(yè)的融資需求；另一方面，由于其采用了破產(chǎn)隔離、信用增級等技術(shù)，有效地控制了證券的總體風(fēng)險，對廣大投資者包括中小投資機構、個(gè)人投資者都有較強的吸引力。
　�。ㄈ�）利用知識產(chǎn)權信托融資
　　美國學(xué)者亞歷山大

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