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全球金融危機下的企業(yè)風(fēng)險管理
2008年12月1日，世界銀行發(fā)布《2009年世界經(jīng)濟形勢和展望》預測，2009年全球貿易額將收縮2.1％，是自1982年以來(lái)的首次下降，由此金融危機對出口導向型國家的影響將加劇。市場(chǎng)信用風(fēng)險大幅上升
全球企業(yè)和金融機構的信用狀況普遍下降，企業(yè)和金融機構倒閉大量發(fā)生，國際國內信用風(fēng)險將大幅上升。
2009年美國將有6.2萬(wàn)家企業(yè)破產(chǎn)；西歐破產(chǎn)企業(yè)數量將增加1/3，增至19.7萬(wàn)家，其中法國將有6.3萬(wàn)家企業(yè)倒閉，破產(chǎn)企業(yè)增長(cháng)幅度最大的將是西班牙，愛(ài)爾蘭和英國。而2008年1～11月日本就已有1.43萬(wàn)家企業(yè)倒閉，創(chuàng )下了5年來(lái)的新高。
從倒閉原因看，“流動(dòng)資金匱乏”(同比增加37.2％)尤為突出，難以從金融機構獲得融資，導致資金鏈惡化的企業(yè)增多，年底可能進(jìn)一步增多。
出口壞賬率成倍增加
據中國信用保險公司統計，2008年中國出口壞賬率在2％～3％之間。由于中國出口信用保險目前采取的經(jīng)營(yíng)方式，覆蓋率只有出口額的3％左右。根據國際經(jīng)驗，信用保險可占到該國貿易額的20％～30％。中國24萬(wàn)家外貿企業(yè)中只有數千家投保了信用保險，央企中也只有1/3投保了信用保險，已投保的企業(yè)數量不足10％。由于絕大多數中小出口企業(yè)并沒(méi)有投保信用保險，所以他們的壞賬只能由自己承擔。對于利潤微薄的中小企業(yè)而言，一筆壞賬也許就會(huì )造成毀滅性打擊。
根據國務(wù)院發(fā)展研究中心針對國內企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的一項調查顯示，在被調查企業(yè)中，普遍認為三資企業(yè)的信用狀況較好，私營(yíng)企業(yè)信用狀況欠佳，對國有企業(yè)信用狀況的看法有一定分歧，三資企業(yè)認為國有企業(yè)雖然比私營(yíng)企業(yè)守信用，但仍然有一部分國有企業(yè)失信狀況較為嚴重，但內資企業(yè)認為，國有企業(yè)的守信狀況良好，甚至可以和三資企業(yè)媲美。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者選擇守信企業(yè)所在地區均為中國經(jīng)濟相對發(fā)達和開(kāi)放的地區，可見(jiàn)企業(yè)信用與經(jīng)濟發(fā)展水平和開(kāi)放程度直接相關(guān)。
隨著(zhù)國際買(mǎi)方市場(chǎng)的普遍形成，越來(lái)越多的進(jìn)口商為避免占壓資金和節省開(kāi)證費用而拒絕給出口商開(kāi)立信用證，轉而要求賣(mài)方接受信用付款方式。譬如，在上世紀80年代之前，亞洲出口商都堅持要買(mǎi)方開(kāi)立信用證，但今天則幾乎完全丟失了這個(gè)“強勢地位”，全面接受了承兌交單(D/P)或放賬(O/A)等信用付款方式。據了解，目前中國只有大約20％的出口使用信用證，80％都是放賬交易，且放賬期限越來(lái)越長(cháng)，來(lái)自歐美國家的買(mǎi)方付款期一般在交貨后90天，有的長(cháng)達120～180天，拉美地區的買(mǎi)方甚至長(cháng)達360天，與此同時(shí)，進(jìn)口仍然以對外開(kāi)立信用證為主，變化不大。外貿順差掩蓋著(zhù)巨額信用逆差
目前，中國已成為世界第三位的貿易大國，隨著(zhù)對外貿易由逆差轉為順差，進(jìn)出口的信用條件也在悄悄地發(fā)生變化。特別是加入世貿組織以來(lái)，中國越來(lái)越多的出口貿易采用了賒銷(xiāo)方式，進(jìn)口卻依然以信用證方式為主，有些甚至采用預付款的方式。從貿易信用的角度觀(guān)察，可以發(fā)現，在外貿順差帥掩蓋下是巨額的信用逆差。據估算中國每年通過(guò)出口賒銷(xiāo)和進(jìn)口預付款等方式有近萬(wàn)億美元的信用凈輸出，放賬期基本在90～180天不等。
產(chǎn)生信用逆差的原因
與外貿順差一樣，中國對外貿易中“信用逆差”的形成有一定客觀(guān)原因，主要是由進(jìn)出口商品結構差異決定的�？梢詫⑵浞Q(chēng)為“結構性信用逆差”。中國出口的商品大多是供過(guò)于求的商品，不得不放賬、賒銷(xiāo)。而進(jìn)口的商品大多是緊缺的能源、原材料以及關(guān)鍵技術(shù)和設備，消費品不足3％。在這種情況下，往往需要對外開(kāi)立信用證，甚至提交預付款。 “信用逆差”的產(chǎn)生還有“非結構性”原因。首先，中國社會(huì )信用體系尚不健全，信息透明度不高，外國出口商對中國企業(yè)的資信狀況和信用程度不了解，不敢貿然賒銷(xiāo)給中國進(jìn)口商：其次，企業(yè)自身的信用管理意識差，對信用管理知之甚少，信用管理水平低，不會(huì )運用信用管理工具也是重要的原因。時(shí)至今日，中國許多外貿教材仍然在宣傳“外貿盡量采用信用證”，而很少講解信用成本和信用風(fēng)險。第三，由于社會(huì )制度和司法體系的不同，以及文化差異，地域隔閡產(chǎn)生的誤解而引發(fā)的猜疑和歧視，也會(huì )在貿易信用條件上表現出來(lái)。
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