新三板交易制度
新三板交易制度
一 以機構投資者為主。自然人僅限特定情況才允許投資。
二 實(shí)行股份轉讓限售期。新三板對特定主體持有股份規定限售期，另對掛牌前增資、控股股東及實(shí)際控制人轉讓股份等也分別規定了限售期。
三 設定股份交易最低限額。每次交易要求不得低于1000股，投資者證券賬戶(hù)某一股份余額不足1000股的，只能一次性委托賣(mài)出。
四 交易須主辦券商代理。主辦券商代為辦理報價(jià)申報、轉讓或購買(mǎi)委托、成交確認、清算交收等手續，掛牌公司及投資者在代辦系統所進(jìn)行的股份交易的相關(guān)手續均需經(jīng)主辦券商辦理。
五 依托新三板代辦交易系統。新三板代辦交易系統依托于深圳證券交易所建設，與中小板、創(chuàng )業(yè)板等并列于深圳交易所交易系統。
六 投資者委托交易。投資者委托分為意向委托、定價(jià)委托和成交確認委托、委托當日有效。意向委托、定價(jià)委托和成交確認委托均可撤銷(xiāo)，但已經(jīng)報價(jià)系統確認成交的委托不得撤銷(xiāo)或變更。
七 分級結算原則。新三板交易制度對股份和資金的結算實(shí)行分級結算原則。
新三板交易規則
1.新三板交易規則股票名稱(chēng)后不帶任何數字。股票代碼以43打頭，如：430003北京時(shí)代。
2.委托的股份數量以“股”為單位，新三板交易規則每筆委托的股份數量應不低于3萬(wàn)股，但賬戶(hù)中某一股份余額不足3萬(wàn)股時(shí)可一次性報價(jià)賣(mài)出。
3.報價(jià)系統僅對成交約定號、股份代碼、買(mǎi)賣(mài)價(jià)格、股份數量四者完全一致，買(mǎi)賣(mài)方向相反，對手方所在報價(jià)券商的席位號互相對應的成交確認委托進(jìn)行配對成交。如買(mǎi)賣(mài)雙方的成交確認委托中，只要有一項不符合上述要求的，報價(jià)系統則不予配對。因此，投資者務(wù)必認真填寫(xiě)成交確認委托。
4.股份報價(jià)轉讓的成交價(jià)格通過(guò)買(mǎi)賣(mài)雙方議價(jià)產(chǎn)生。投資者可通過(guò)報價(jià)系統直接聯(lián)系對手方，也可委托報價(jià)券商聯(lián)系對手方，約定股份的買(mǎi)賣(mài)數量和價(jià)格。投資者可在“代辦股份轉讓信息披露平臺”的“中關(guān)村科技園區非上市股份有限公司股份報價(jià)轉讓”欄目中或報價(jià)券商的營(yíng)業(yè)部獲取股份報價(jià)轉讓行情、掛牌公司信息和主辦報價(jià)券商發(fā)布的相關(guān)信息。
5.新三板交易規則要求沒(méi)有設漲跌停板。
新三板交易范圍：
(1)新三板交易機構投資者，包括法人、信托、合伙企業(yè)等。
(2)新三板交易公司掛牌前的自然人股東(掛牌公司自然人股東只能買(mǎi)賣(mài)其持股公司的股份。)
(3)通過(guò)定向增資或股權激勵持有公司股份的自然人股東。
(4)因繼承或司法裁決等原因持有公司股份的自然人股東。
(5)協(xié)會(huì )認定的`其他投資者。
新三板交易條件：
( 1)依法設立且存續滿(mǎn)兩年(有限公司整體改制可以連續計算);
( 2)業(yè)務(wù)明確，具有持續經(jīng)營(yíng)能力;
( 3)公司治理機制健全，合法規范經(jīng)營(yíng);
( 4)股權明晰，股票發(fā)行和轉讓行為合法合規;
( 5)主辦券商推薦并持續督導;
( 6)全國股份轉讓系統公司要求的其他條件。
新三板制度
1、 非典型報價(jià)驅動(dòng)機制，而是愿者上鉤的被動(dòng)交易制
新三板的交易方式有兩種，一是投資者買(mǎi)賣(mài)雙方在場(chǎng)外自由對接，協(xié)商并確定買(mǎi)賣(mài)意向，再回到新三板市場(chǎng)，委托主辦券商辦理申報、確認成交并結算;二是買(mǎi)賣(mài)雙方向主辦券商做出定價(jià)委托，委托主辦券商按其指定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)不超過(guò)其制定數量的股份，主辦券商接到此委托后，并不積極作為，尋找相應的買(mǎi)家或賣(mài)家，而是將定價(jià)委托申報至股權代辦轉讓系統登記備案，并等待一個(gè)認可此價(jià)格的買(mǎi)家或賣(mài)家出現，對手方如同意此定價(jià)且愿意為此交易，仍需委托主辦券商做出成交確認委托，一旦該委托由主辦券商做出成交確認申請，并在標的股份存在且充足、買(mǎi)方資金充足的情況下，交易才能成立。由此可見(jiàn)，此種機制并非典型的指令驅動(dòng)機制。
2、盡可能減低風(fēng)險，安全交易
新三板交易制度通過(guò)實(shí)行一系列規范盡可能避免交易的風(fēng)險，諸如，實(shí)行機構投資者投資為主，限定進(jìn)入股份交易代辦系統期限，規定最低交易股份數額以及要求通過(guò)主辦券商予以代理，這均顯示出新三板交易制度希望盡可能減低交易風(fēng)險。
3、與主板等場(chǎng)內市場(chǎng)有效銜接和統一
新三板交易系統平臺建立在深圳證券交易所系統平臺上，交易賬戶(hù)與深圳交易所系統相銜接，創(chuàng )建深圳證券交易所賬戶(hù)的投資者，直接可以用該賬戶(hù)進(jìn)行新三板交易，由此搭建了中小板、創(chuàng )業(yè)板與新三板的連接橋梁。
4、證券機構在交易制度中地位舉足輕重
交易的委托、報價(jià)申請、成交確認以及交割清算，都需要主辦券商代為代理，但現階段的交易并非實(shí)行做市商制度，主板券商僅起到交易代理的作用，其進(jìn)一步的作用并未發(fā)揮出來(lái)。
5、交易制度尚處于試點(diǎn)階段，具有很強的試驗色彩
整個(gè)新三板的交易制度都處于試點(diǎn)階段，《暫行試點(diǎn)辦法》帶有的試驗色彩濃厚。
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