- 相關(guān)推薦
股票投資風(fēng)險控制原則
應該如何控制股票投資的風(fēng)險你知道嗎?你知道股票投資風(fēng)險控制的原則是什么嗎?下面是yjbys小編為大家帶來(lái)的股票投資風(fēng)險控制原則的知識，歡迎閱讀。
多種因素致投資者恐慌情緒蔓延
自6月中旬以來(lái)，本輪市場(chǎng)調整首先是源于前期部分資產(chǎn)的極端泡沫化，在市場(chǎng)出現較大回調后，各類(lèi)形式的配資杠桿觸發(fā)了集體恐慌，最終演變成流動(dòng)性危機。
盡管7月初的政府“穩定市場(chǎng)行動(dòng)”解除了流動(dòng)性危機，但局部資產(chǎn)高估的狀況依然存在，市場(chǎng)大跌引發(fā)投資者的悲觀(guān)情緒;這種悲觀(guān)情緒使投資者在重新審視A股投資時(shí)，對局部高估資產(chǎn)、企業(yè)盈利、宏觀(guān)經(jīng)濟等方面產(chǎn)生擔憂(yōu)，加上外部市場(chǎng)波動(dòng)的影響，使投資者信心發(fā)生動(dòng)搖，導致市場(chǎng)再次下跌，進(jìn)而形成了“因為下跌，所以悲觀(guān);因為悲觀(guān)，再次下跌”的負反饋恐慌情緒。
我們認為，當前市場(chǎng)的悲觀(guān)情緒與上半年的樂(lè )觀(guān)情緒在本質(zhì)上是相同的，都反映了投資者的極端情緒化，這是恐懼與貪婪這兩種行為在短短半年間在A(yíng)股市場(chǎng)的次第展現。今年上半年，我們一直在提醒小盤(pán)股的泡沫化風(fēng)險;同樣，現在我們堅定認為，A股市場(chǎng)上存在大量極具投資價(jià)值的股票資產(chǎn)。
支持A股市場(chǎng)向好的因素依然存在
我們深知，有價(jià)值資產(chǎn)的表現離不開(kāi)相對穩定的市場(chǎng)環(huán)境。我們認為支持本輪A股上漲的基礎來(lái)自于“兩個(gè)預期、一個(gè)環(huán)境”，即宏觀(guān)經(jīng)濟經(jīng)過(guò)去5年的調整而出現的改善預期、對改革的預期，以及流動(dòng)性寬松的環(huán)境。當前，投資者在悲觀(guān)情緒下，對這些預期產(chǎn)生動(dòng)搖，對經(jīng)濟前景再次悲觀(guān)、對改革預期發(fā)生動(dòng)搖，以致于穩定市場(chǎng)、人民幣匯率波動(dòng)、國際市場(chǎng)動(dòng)蕩都成為加劇悲觀(guān)情緒的因素。淡水泉并不認同這樣的看法。
首先，改革是由新一任領(lǐng)導集體主導的，從反腐的力度及取得的成果，可以看出改革的決心及執行力。我們認為，中國的改革進(jìn)程正處于持續推進(jìn)過(guò)程。
其次，宏觀(guān)經(jīng)濟盡管在上半年存在不達預期的狀況，但我們從微觀(guān)調查中看到，經(jīng)過(guò)過(guò)去5年來(lái)的調整，經(jīng)濟基本面是在向好的軌道上。舉例來(lái)說(shuō)，悲觀(guān)論調產(chǎn)生的環(huán)境可能在于，過(guò)去很多企業(yè)在經(jīng)濟下行壓力下，處于“虧損被套”，而現在選擇的是“割肉離場(chǎng)”。離場(chǎng)的信息可能給人負面的印象，但實(shí)際上，我們認為，現在更加接近“經(jīng)濟的底部”。我們看到越來(lái)越多的行業(yè)龍頭，經(jīng)歷了過(guò)去幾年的需求不振，近期因為全球大宗商品的下跌，能源、原材料成本下降、用工成本上漲壓力緩解，經(jīng)營(yíng)績(jì)效觸底趨穩。
基于上述觀(guān)察，我們認為，目前存在經(jīng)濟預期改善的基礎。判斷國家中長(cháng)期經(jīng)濟發(fā)展，很多時(shí)候涉及到信念問(wèn)題。在這點(diǎn)上，我們選擇做一個(gè)樂(lè )觀(guān)主義者。
針對投資者關(guān)心的政府穩定市場(chǎng)行動(dòng)，我們認為，穩定市場(chǎng)目的是在尚不成熟的市場(chǎng)環(huán)境下，解除流動(dòng)性危機，切斷股市向銀行等其他領(lǐng)域的傳染，對穩定市場(chǎng)行動(dòng)其他目標的評估，可能要在更長(cháng)時(shí)間之后進(jìn)行評價(jià)，才更合適。
針對人民幣匯率的波動(dòng)，我們認為，這是人民幣“脫離”美元的一次主動(dòng)調整，此次調整是決策者主動(dòng)發(fā)起，選在全球再次“看空”中國的背景下，似乎順理成章，但也反映決策者信心，即并不擔心形成趨勢性貶值的一致預期。在我們看來(lái)，目前，無(wú)論人民幣幣值或CPI都
不存在趨勢性變化的基礎，而小幅貶值和CPI適度回升，恰恰是利于經(jīng)濟企穩復蘇的有利政策和經(jīng)濟信號。
利用恐慌，積極投資
近幾天來(lái)，極端恐慌情緒再次出現，甚至有投資者開(kāi)始擔心出現全球性危機。對此場(chǎng)景，我們并不陌生。2007年，淡水泉成立之初，就經(jīng)歷了上一輪的全球金融危機。對我們而言，危機既是風(fēng)險，更是機會(huì )。很多投資者在危機中虧錢(qián)，并不是源于股票資產(chǎn)本身，而是因為一些錯誤的投資策略，比如危機過(guò)程中的杠桿、盲目的悲觀(guān)或樂(lè )觀(guān)。我們認為，危機發(fā)生時(shí)，除非你有前瞻的判斷能力和周密的應對策略，否則，還是建議交給專(zhuān)業(yè)的投資機構應對。
金融市場(chǎng)向來(lái)?yè)渌访噪x，記得幾個(gè)月前，面對當時(shí)以創(chuàng )業(yè)板為代表的極端泡沫化，我們提出要相信常識�，F在，我們認為，我們的信心除了來(lái)自我們長(cháng)期以來(lái)對企業(yè)投資價(jià)值的判斷能力，以及基本面驅動(dòng)的逆向投資策略之外，同樣自于我們對常識的尊重。
【股票投資風(fēng)險控制原則】相關(guān)文章：
股票投資如何控制風(fēng)險03-24
電子提單的風(fēng)險控制08-28
債券投資的風(fēng)險控制技巧03-23
審計風(fēng)險的防范與控制201703-28
人力資源風(fēng)險控制的方法03-12
采購如何控制交貨期的風(fēng)險03-09