2015中級會(huì )計考試《財務(wù)管理》模擬試題及答案（一）

　　一、單項選擇題

　　1. 與普通合伙企業(yè)相比，下列各項中，屬于股份有限公司缺點(diǎn)的是()。

　　A.籌資渠道少 B.承擔無(wú)限責任

　　C.企業(yè)組建成本高 D.所有權轉移較困難

　　[答案]C

　　[解析]公司制企業(yè)的缺點(diǎn)：(1)組建公司的成本高。(2)存在代理問(wèn)題。(3)雙重課稅。所以選項C正確。

　　[考點(diǎn)]公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)

　　2. 已知(P/A，8%，5)=3.9927，(P/A，8%，6)=4.6229，(P/A，8%，7)=5.2064，則6年期、折現率為8%的預付年金現值系數是()。

　　A.2.9927 B.4.2064

　　C.4.9927 D.6.2064

　　[答案]C

　　[解析]本題考查預付年金現值系數與普通年金現值系數的關(guān)系。即預付年金現值系數等于普通年金現值系數期數減1系數加1，所以6年期折現率為8%的預付年金現值系數=[(P/F，8%，6-1)+1]=3.9927+1=4.9927。

　　[考點(diǎn)]終值和現值的計算

　　3. 下列各種風(fēng)險應對措施中，能夠轉移風(fēng)險的是()。

　　A.業(yè)務(wù)外包 B.多元化投資

　　C.放棄虧損項目 D.計提資產(chǎn)減值準備

　　[答案]A

　　[解析]選項A屬于轉移風(fēng)險的措施，選項B屬于減少風(fēng)險的措施，選項C屬于規避風(fēng)險的措施，選項D屬于接受風(fēng)險中的風(fēng)險自保。

　　[考點(diǎn)]風(fēng)險對策

　　4. 下列混合成本的分解方法中，比較粗糙且帶有主觀(guān)判斷特征的是()。

　　A.高低點(diǎn)法 B.回歸分析法

　　C.技術(shù)測定法 D.賬戶(hù)分析法

　　[答案]D

　　[解析]賬戶(hù)分析法，又稱(chēng)會(huì )計分析法，它是根椐有關(guān)成本賬戶(hù)及其明細賬的內容，結合其與產(chǎn)量的依存關(guān)系，判斷其比較接近哪一類(lèi)成本，就視其為哪一類(lèi)成本。這種方法簡(jiǎn)便易行，但比較粗糙且帶有主觀(guān)判斷。

　　5. 下列各項中，對企業(yè)預算管理工作負總責的組織是()。

　　A.財務(wù)部 B.董事會(huì )

　　C.監事會(huì ) D.股東會(huì )

　　[答案]B

　　[解析]企業(yè)董事會(huì )或類(lèi)似機構應當對企業(yè)預算的管理工作負總責。該題考核點(diǎn)在教材的62頁(yè)。

　　[考點(diǎn)]預算工作的組織

　　6. 下列各項中，不屬于零基預算法優(yōu)點(diǎn)的是()。

　　A.編制工作量小 B.不受現有預算的約束

　　C.不受現有費用項目的限制 D.能夠調動(dòng)各方節約費用的積極性

　　[答案]A

　　[解析]零基預算的優(yōu)點(diǎn)表現在：(1)不受現有費用項目的限制;(2)不受現行預算的束縛;(3)能夠調動(dòng)各方面節約費用的積極性;(4)有利于促進(jìn)各基層單位精打細算，合理使用資金。其缺點(diǎn)是編制工作量大。

　　[考點(diǎn)]預算編制的方法

　　7. 下列關(guān)于生產(chǎn)預算的表述中，錯誤的是()。

　　A.生產(chǎn)預算是一種業(yè)務(wù)預算

　　B.生產(chǎn)預算不涉及實(shí)物量指標

　　C.生產(chǎn)預算以銷(xiāo)售預算為基礎編制

　　D.生產(chǎn)預算是直接材料預算的編制依據

　　[答案]B

　　[解析]我們在編制生產(chǎn)預算時(shí)，只涉及實(shí)物量指標，不涉及價(jià)值量指標，所以選項B的說(shuō)法錯誤。本題考點(diǎn)在教材的72頁(yè)。

　　[考點(diǎn)]業(yè)務(wù)預算的編制

　　8. 與發(fā)行公司債券相比，吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)是()。

　　A.資本成本較低 B.產(chǎn)權流動(dòng)性較強

　　C.能夠提升企業(yè)市場(chǎng)形象 D.易于盡快形成生產(chǎn)能力

　　[答案]D

　　[解析]吸收直接投資的籌資優(yōu)點(diǎn)：(1)能夠盡快形成生產(chǎn)能力;(2)容易進(jìn)行信息溝通。所以正確的是選項D。

　　[考點(diǎn)]吸收直接投資

　　9. 下列各項中，不能作為資產(chǎn)出資的是()。

　　A.存貨 B.固定資產(chǎn)

　　C.可轉換債券 D.特許經(jīng)營(yíng)權

　　[答案]D

　　[解析]《公司法》對無(wú)形資產(chǎn)出資方式另有限制，股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權或者設定擔保的財產(chǎn)等作價(jià)出資。所以正確的答案是選項D。

　　[考點(diǎn)]吸收直接投資

　　10. 下列各項中，不屬于融資租賃租金構成內容的是()。

　　A.設備原價(jià) B.租賃手續費

　　C.租賃設備的維護費用 D.墊付設備價(jià)款的利息

　　[答案]C

　　[解析]融資租賃每期租金多少，取決于下列因素：(1)設備原價(jià)及預計殘值;(2)利息;(3)租賃手續費。該題考查知識點(diǎn)在教材104頁(yè)。

　　[考點(diǎn)]融資租賃

　　11. 與股票籌資相比，下列各項中，屬于留存收益籌資特點(diǎn)的是()。

　　A.資本成本較高 B.籌資費用較高

　　C.稀釋原有股東控制權 D.籌資數額有限

　　[答案]D

　　[解析]留存收益的籌資特點(diǎn)包括：(1)不發(fā)生籌資費用;(2)維持公司的控制權分布;(3)籌資數額有限。本題考核留存收益籌資的特點(diǎn)，該考點(diǎn)在教材118頁(yè)。

　　[考點(diǎn)]留存收益

　　12. 為反映現時(shí)資本成本水平，計算平均資本成本最適宜采用的價(jià)值權數是()。

　　A.賬面價(jià)值權數 B.目標價(jià)值權數

　　C.市場(chǎng)價(jià)值權數 D.歷史價(jià)值權數

　　[答案]C

　　[解析]市場(chǎng)價(jià)值權數以各項個(gè)別資本的現行市價(jià)為基礎計算資本權數，確定各類(lèi)資本占總資本的比重。其優(yōu)點(diǎn)是能夠反映現時(shí)的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結構決策。本題考核平均資本成本的計算，該知識點(diǎn)在教材136頁(yè)。

　　[考點(diǎn)]資本成本

　　13. 甲企業(yè)本年度資金平均占用額為3500萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理部分為500萬(wàn)元。預計下年度銷(xiāo)售增長(cháng)5%，資金周轉加速2%，則下年度資金需要量預計為()萬(wàn)元。

　　A.3000 B.3087

　　C.3150 D.3213

　　[答案]B

　　[解析]本題考核資金需要量預測的因素分析法。資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1±預測期銷(xiāo)售增減率)×(1-預測期資金周轉速度增長(cháng)率)=(3500-500)×(1+5%)×(1-2%)=3087(萬(wàn)元)。該題考查的知識點(diǎn)在教材126頁(yè)。

　　[考點(diǎn)]因素分析法

　　14. 市場(chǎng)利率上升時(shí)，債券價(jià)值的變動(dòng)方向是()。

　　A.上升 B.下降

　　C.不變 D.隨機變化

　　[答案]B

　　[解析]根據教材183頁(yè)債券價(jià)值的計算公式可知，市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)值會(huì )下降。本題考核債券的價(jià)值在教材183頁(yè)。

　　[考點(diǎn)]債券投資

　　15. 某投資者購買(mǎi)A公司股票，并且準備長(cháng)期持有，要求的最低收益率為11%，該公司本年的股利為0.6元/股，預計未來(lái)股利年增長(cháng)率為5%，則該股票的內在價(jià)值是()元/股。

　　A.10.0 B.10.5

　　C.11.5 D.12.0

　　[答案]B

　　[解析]股票的內在價(jià)值=0.6×(1+5%)/(11%-5%)=10.5(元)。

　　16. 某企業(yè)預計下年度銷(xiāo)售凈額為1800萬(wàn)元，應收賬款周轉天數為90天(一年按360天計算)，變動(dòng)成本率為60%，資本成本為10%，則應收賬款的機會(huì )成本是()。

　　A.27 B.45

　　C.108 D.180

　　[答案]A

　　[解析]應收賬款機會(huì )成本=1800/360×90×60%×10%=27(萬(wàn)元)。

　　17. 采用ABC控制法進(jìn)行存貨管理時(shí)，應該重點(diǎn)控制的存貨類(lèi)別是()。

　　A.品種較多的存貨 B.數量較多的存貨

　　C.庫存時(shí)間較長(cháng)的存貨 D.單位價(jià)值較大的存貨

　　[答案]D

　　[解析]ABC控制法就是把企業(yè)種類(lèi)繁多的存貨，依據其重要程度、價(jià)值大小或者資金占用等標準分為三大類(lèi)：A類(lèi)高價(jià)值存貨，品種數量約占整個(gè)存貨的10%至15%，價(jià)值約占全部存貨的50%至70%。A類(lèi)存貨應作為管理的重點(diǎn)，所以本題的正確答案為選項D。

　　18. 下列關(guān)于短期融資券的表述中，錯誤的是()。

　　A.短期融資券不向社會(huì )公眾發(fā)行

　　B.必須具備一定信用等級的企業(yè)才能發(fā)行短期融資券

　　C.相對于發(fā)行公司債券而言，短期融資券的籌資成本較高

　　D.相對于銀行借款籌資而言，短期融資券的一次性籌資數額較大

　　[答案]C

　　[解析]相對于發(fā)行公司債券而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低，所以選項C的說(shuō)法不正確。

　　20. 在標準成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內容。其計算公式是()。

　　A.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下標準成本

　　B.實(shí)際產(chǎn)量下標準成本-預算產(chǎn)量下實(shí)際成本

　　C.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-預算產(chǎn)量下標準成本

　　D.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-標準產(chǎn)量下的標準成本

　　[答案]A

　　[解析]成本總差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)量下標準成本。

　　21. 在企業(yè)責任成本管理中，責任成本是成本中心考核和控制的主要指標，其構成內容是()。

　　A.產(chǎn)品成本之和 B.固定成本之和

　　C.可控成本之和 D.不可控成本之和

　　[答案]C

　　[解析]責任成本是成本中心考核和控制的主要內容。成本中心當期發(fā)生的所有的可控成本之和就是其責任成本。

　　22. 下列各項政策中，最能體現“多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分”股利分配原則的是()。

　　A.剩余股利政策 B.低正常股利加額外股利政策

　　C.固定股利支付率政策 D.固定或穩定增長(cháng)的股利政策

　　[答案]C

　　[解析]采用固定股利支付率政策，股利與公司盈余緊密地配合，體現了“多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分”的股利分配原則。

　　23. 股份有限公司賦予激勵對象在未來(lái)某一特定日期內，以預先確定的價(jià)格和條件購買(mǎi)公司一定數量股份的選擇權，這種股權激勵模式是()。

　　A.股票期權模式 B.限制性股票模式

　　C.股票增值權模式 D.業(yè)績(jì)股票激勵模式

　　[答案]A

　　[解析]股票期權是指股份公司賦予激勵對象在未來(lái)某一特定日期內以預先確定的價(jià)格和條件購買(mǎi)公司一定數量股份的選擇權。

　　24. 某公司2012年初所有者權益為1.25億元，2012年末所有者權益為1.50億元。該公司2012年的資本積累率是()。

　　A.16.67% B.20.00%

　　C.25.00% D.120.00%

　　[答案]B

　　[解析]資本積累率=(1.5-1.25)/1.25=20%

　　25. 假定其他條件不變，下列各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)中，會(huì )導致公司總資產(chǎn)凈利率上升的是()。

　　A.收回應收賬款B.用資本公積轉增股本

　　C.用銀行存款購入生產(chǎn)設備D.用銀行存款歸還銀行借款

　　[答案]D

　　[解析]總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)，選項A、C都是資產(chǎn)內部的此增彼減;選項B引起所有者權益內部此增彼減;只有選項D會(huì )使得銀行存款減少，從而使得總資產(chǎn)減少，總資產(chǎn)凈利率上升。

　　二、多項選擇題

　　1. 與資本性金融工具相比，下列各項中，屬于貨幣性金融工具特點(diǎn)的有()。

　　A.期限較長(cháng) B.流動(dòng)性強

　　C.風(fēng)險較小 D.價(jià)格平穩

　　[答案]BCD

　　[解析]貨幣市場(chǎng)上的主要特點(diǎn)是(1)期限短(2)交易目的是解決短期資金周轉。(3)貨幣市場(chǎng)上的金融工具具有較強的”貨幣性”,具有流動(dòng)性強、價(jià)格平穩、風(fēng)險較小等特性。本題考查知識點(diǎn)在教材23頁(yè)。

　　[考點(diǎn)]金融環(huán)境

　　2. 下列關(guān)于財務(wù)預算的表述中，正確的有()。

　　A.財務(wù)預算多為長(cháng)期預算

　　B.財務(wù)預算又被稱(chēng)作總預算

　　C.財務(wù)預算是全面預算體系的最后環(huán)節

　　D.財務(wù)預算主要包括現金預算和預計財務(wù)報表

　　[答案]BCD

　　[解析]一般情況下，企業(yè)的業(yè)務(wù)預算和財務(wù)預算多為1年期的短期預算，所以選項A錯誤;財務(wù)預算主要包括現金預算和預計財務(wù)報表，它是全面預算的最后環(huán)節，它是從價(jià)值方面總括的反映企業(yè)業(yè)務(wù)預算和專(zhuān)門(mén)決策預算的結果，所以亦將其稱(chēng)為總預算。所以，選項B、C和D正確。見(jiàn)教材61頁(yè)。

　　[考點(diǎn)]預算的分類(lèi)

　　3. 與銀行借款相比，下列各項中，屬于發(fā)行債券籌資特點(diǎn)的有()。

　　A.資本成本較高B.一次籌資數額較大

　　C.擴大公司的社會(huì )影響D.募集資金使用限制較多

　　[答案]ABC

　　[解析]發(fā)行公司債券籌資的特點(diǎn)包括：(1)一次籌資數額大;(2)募集資金的使用限制條件少;(3)資本成本負擔較高;(4)提高公司的社會(huì )聲譽(yù)。選項D說(shuō)資金使用的現值較多，所以是不正確的。本題考查的知識點(diǎn)在教材101頁(yè)。

　　[考點(diǎn)]發(fā)行公司債券

　　4. 下列各項中，屬于認股權證籌資特點(diǎn)的有()。

　　A.認股權證是一種融資促進(jìn)工具

　　B.認股權證是一種高風(fēng)險融資工具

　　C.有助于改善上市公司的治理結構

　　D.有利于推進(jìn)上市公司的股權激勵機制

　　[答案]ACD

　　[解析]認股權證籌資的特點(diǎn)：(1)認股權證是一種融資促進(jìn)工具;(2)有助于改善上市公司的治理結構;(3)有利于推進(jìn)上市公司的股權激勵機制。所以，選項A、C、D正確。見(jiàn)教材125頁(yè)。

　　5. 下列各項中，屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有()。

　　A.可分割性 B.高風(fēng)險性

　　C.強流動(dòng)性 D.持有目的多元性

　　[答案]ABCD

　　[解析]證券資產(chǎn)的特點(diǎn)包括：價(jià)值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強流動(dòng)性、高風(fēng)險性。

　　6. 運用成本模型確定企業(yè)最佳現金持有量時(shí)，現金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現為()。

　　A.現金持有量越小，總成本越大 B.現金持有量越大，機會(huì )成本越大

　　C.現金持有量越小，短缺成本越大 D.現金持有量越大，管理總成本越大

　　[答案]BC

　　[解析]本題考核目標現金余額的確定，現金持有量越大，機會(huì )成本越大，所以選項B正確;現金持有量越大，短缺成本越小。所以選項C正確。該題考查的知識點(diǎn)在教材198~200頁(yè)。

　　7. 下列各項指標中，與保本點(diǎn)呈同向變化關(guān)系的有()A.單位售價(jià) B.預計銷(xiāo)量

　　C.固定成本總額 D.單位變動(dòng)成本

　　[答案]CD

　　[解析]保本銷(xiāo)售量=固定成本/(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)，可以看出，固定成本總額和單位變動(dòng)成本與保本點(diǎn)銷(xiāo)售量同向變化，單價(jià)與保本點(diǎn)銷(xiāo)售量反方向變化，預計銷(xiāo)售量與包保本點(diǎn)銷(xiāo)售量無(wú)關(guān)，所以本題選擇C、D。

　　8. 下列關(guān)于發(fā)放股票股利的表述中，正確是有()。

　　A.不會(huì )導致公司現金流出 B.會(huì )增加公司流通在外的股票數量

　　C.會(huì )改變公司股東權益的內部結構 D.會(huì )對公司股東總額產(chǎn)生影響

　　[答案]ABC

　　[解析]發(fā)放股票股利，只會(huì )引起股東權益內部此增彼減，不會(huì )對公司股東權益總額產(chǎn)生影響，所以選項D不正確。

　　9. 根據股票回購對象和回購價(jià)格的不同，股票回購的主要方式有()。

　　A.要約回購 B.協(xié)議回購

　　C.杠桿回購 D.公開(kāi)市場(chǎng)回購

　　[答案]ABD

　　[解析]股票回購的方式主要包括公開(kāi)市場(chǎng)回購、要約回購和協(xié)議回購三種。本題考核股票回購的方式的知識點(diǎn)，該知識點(diǎn)在教材315頁(yè)。

　　[考點(diǎn)]股票分割與股票回購

　　10. 在一定時(shí)期內，應收賬款周轉次數多、周轉天數少表明()。

　　A.收賬速度快 B.信用管理政策寬松

　　C.應收賬款流動(dòng)性強 D.應收賬款管理效率高

　　[答案]ACD

　　[解析]一般來(lái)說(shuō)，應收賬款周轉率越高、周轉天數越短表明應收賬款管理效率越高。在一定時(shí)期內應收賬款周轉次數多、周轉天數少表明：(1)企業(yè)收賬迅速，信用銷(xiāo)售管理嚴格;(2)應收賬款流動(dòng)性強，從而增強企業(yè)短期償債能力;(3)可以減少收賬費用和壞賬損失，相對增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益;(4)通過(guò)比較應收賬款周轉天數及企業(yè)信用期限，可評價(jià)客戶(hù)的信用程度，調整企業(yè)信用政策。該知識點(diǎn)在教材335頁(yè)。

　　[考點(diǎn)]營(yíng)運能力分析

　　三、判斷題

　　1. 由于控股公司組織(H型組織)的母、子公司均為獨立的法人，是典型的分權組織，因而不能進(jìn)行集權管理。()

　　[答案]×

　　[解析]隨著(zhù)企業(yè)管理實(shí)踐的深入，H型組織的財務(wù)管理體制也在不斷演化�？偛孔鳛樽庸�司的出資人對子公司的重大事項擁有最后的決定權，因此，也就擁有了對子公司“集權”的法律基礎�，F代意義上的H型組織既可以分權管理，也可以集權管理。

　　2. 當通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負值。()

　　[答案]√

　　[解析]實(shí)際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1。當通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)將小于1，導致實(shí)際利率為負值。3.專(zhuān)門(mén)決策預算主要反映項目投資與籌資計劃，是編制現金預算和預計資產(chǎn)負債表的依據之一。

　　3. 專(zhuān)門(mén)決策預算主要反映項目投資與籌資計劃，是編制現金預算和預計資產(chǎn)負債表的依據之一。()

　　[答案]√

　　[解析]專(zhuān)門(mén)決策預算的要點(diǎn)是準確反映項目資金投資支出與籌資計劃，它同時(shí)也是編制現金預算和預計資產(chǎn)負債表的依據。

　　4. 在企業(yè)承擔總風(fēng)險能力一定且利率相同的情況下，對于經(jīng)營(yíng)杠桿水平較高的企業(yè)，應當保持較低的負債水平，而對于經(jīng)營(yíng)杠桿水平較低的企業(yè)，則可以保持較高的負債水平。()

　　[答案]√

　　[解析]在總杠桿系數(總風(fēng)險)一定的情況下，經(jīng)營(yíng)杠桿系數與財務(wù)杠桿系數此消彼長(cháng)。

　　5. 由于內部籌集一般不產(chǎn)生籌資費用，所以?xún)炔炕I資的資本成本最低。()

　　[答案]×

　　[解析]留存收益屬于股權籌資方式，一般而言，股權籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資。具體來(lái)說(shuō)，留存收益的資本成本率，表現為股東追加投資要求的報酬率，其計算與普通股成本相同，不同點(diǎn)在于不考慮籌資費用。

　　6. 證券資產(chǎn)不能脫離實(shí)體資產(chǎn)而獨立存在，因此，證券資產(chǎn)的價(jià)值取決于實(shí)體資產(chǎn)的現實(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來(lái)的現金流量。()

　　[答案]×

　　[解析]證券資產(chǎn)不能脫離實(shí)體資產(chǎn)而完全獨立存在，但證券資產(chǎn)的價(jià)值不是完全由實(shí)體資產(chǎn)的現實(shí)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)決定的，而是取決于契約性權利所能帶來(lái)的未來(lái)現金流量，是一種未來(lái)現金流量折現的資本化價(jià)值。

　　7. 存貨管理的目標是在保證生產(chǎn)和銷(xiāo)售需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。()

　　[答案]√

　　[解析]存貨管理的目標，就是在保證生產(chǎn)和銷(xiāo)售經(jīng)營(yíng)需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。

　　8. 根據基本的量本利分析圖，在銷(xiāo)售量不變的情況下，保本點(diǎn)越低，盈利區越小、虧損區越大。()

　　[答案]×

　　[解析]在基本的量本利分析圖中，橫坐標代表銷(xiāo)售量，以縱坐標代表收入和成本，則銷(xiāo)售收入線(xiàn)和總成本線(xiàn)的交點(diǎn)就是保本點(diǎn)，在保本點(diǎn)左邊兩條直線(xiàn)之間的區域的是虧損區，在保本點(diǎn)右邊兩條直線(xiàn)之間的區域表示盈利區，因此保本點(diǎn)越低，虧損區會(huì )越小，盈利區會(huì )越大。見(jiàn)教材249頁(yè)圖8-1。

　　9. 股票分割會(huì )使股票的每股市價(jià)下降，可以提高股票的流動(dòng)性。()

　　[答案]√

　　[解析]股票分割會(huì )使每股市價(jià)降低，買(mǎi)賣(mài)該股票所需資金減少，從而可以促進(jìn)股票的流通和交易。所以，本題的說(shuō)法是正確的。見(jiàn)教材314頁(yè)。

　　10. 凈收益營(yíng)運指數是收益質(zhì)量分析的重要指標，一般而言，凈收益營(yíng)運指數越小，表明企業(yè)收益質(zhì)量越好。()

　　[答案]×

　　[解析]凈收益營(yíng)運指數越小，非經(jīng)營(yíng)收益所占比重越大，收益質(zhì)量越差。所以，本題的說(shuō)法是錯誤的。見(jiàn)教材344頁(yè)。

　　四、計算分析題

　　1. 甲公司為某企業(yè)集團的一個(gè)投資中心，X是甲公司下設的一個(gè)利潤中心，相關(guān)資料如下：

　　資料一：2012年X利潤中心的營(yíng)業(yè)收入為120萬(wàn)元，變動(dòng)成本為72萬(wàn)元，該利潤中心副主任可控固定成本為10萬(wàn)元，不可控但應由該利潤中心負擔的固定成本為8萬(wàn)元。

　　資料二：甲公司2013年初已投資700萬(wàn)元，預計可實(shí)現利潤98萬(wàn)元，現有一個(gè)投資額為300萬(wàn)元的投資機會(huì )，預計可獲利潤36萬(wàn)元，該企業(yè)集團要求的較低投資報酬率為10%。

　　要求：

　　(1)根據資料一，計算X利潤中心2012年度的部門(mén)邊際貢獻。

　　(2)根據資料二，計算甲公司接受新投資機會(huì )前的投資報酬率和剩余收益。

　　(3)根據資料二，計算甲公司接受新投資機會(huì )后的投資報酬率和剩余收益。

　　(4)根據(2)，(3)的計算結果從企業(yè)集團整體利潤的角度，分析甲公司是否應接受新投資機會(huì )，并說(shuō)明理由。

　　[答案]

　　(1)部門(mén)邊際貢獻=120-72-10-8=30(萬(wàn)元)

　　(2)接受新投資機會(huì )前：

　　投資報酬率=98/700×100%=14%

　　剩余收益=98-700×10%=28(萬(wàn)元)

　　(3)接受新投資機會(huì )后：

　　投資報酬率=(98+36)/(700+300)×100%=13.4%

　　剩余收益=(98+36)-(700+300)×10%=34(萬(wàn)元)

　　(4)從企業(yè)集團整體利益角度，甲公司應該接受新投資機會(huì )。因為接受新投資機會(huì )后，甲公司的剩余收益增加了。

　　2. 乙公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，當年息稅前利潤為900萬(wàn)元，預計未來(lái)年度保持不變。為簡(jiǎn)化計算，假定凈利潤全部分配，債務(wù)資本的市場(chǎng)價(jià)值等于其賬面價(jià)值，確定債務(wù)資本成本時(shí)不考慮籌資費用。證券市場(chǎng)平均收益率為12%，無(wú)風(fēng)險收益率為4%，兩種不同的債務(wù)水平下的稅前利率和β系數如表1所示。公司價(jià)值和平均資本成本如表2所示。

　　表1不同債務(wù)水平下的稅前利率和β系數

債務(wù)賬面價(jià)值（萬(wàn)元）	稅前利率	β系數
1000	6%	1.25
1500	8%	1.50

　　表2公司價(jià)值和平均資本成本

債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值（萬(wàn)元）	股票市場(chǎng)價(jià)值（萬(wàn)元）	公司總價(jià)值（萬(wàn)元）	稅后債務(wù)資本成本	權益資本成本	平均資本成本
1000	4500	5500	（A）	（B）	（C）
1500	（D）	（E）	*	16%	13.09%

　　注：表中的“*”表示省略的數據。

　　要求：

　　(1)確定表2中英文字母代表的數值(不需要列示計算過(guò)程)。

　　(2)依據公司價(jià)值分析法，確定上述兩種債務(wù)水平的資本結構哪種更優(yōu)，并說(shuō)明理由。

　　[答案]

　　(1)

　　表2公司價(jià)值和平均資本成本

債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值（萬(wàn)元）	股票市場(chǎng)價(jià)值（萬(wàn)元）	公司總價(jià)值（萬(wàn)元）	稅后債務(wù)資本成本	權益資本成本	平均資本成本
1000	4500	5500	A=4.5%	B=14%	C=12.27%
1500	D=3656.25	E=5156.25	*	16%	13.09%

　　[解析]

　　A=6%×(1-25%)=4.5%

　　B=4%+1.25×(12%-4%)=14%

　　C=4.5%×(1000/5500)+14%×(4500/5500)=12.27%

　　D=(900-1500×8%)×(1-25%)/16%=3656.25(萬(wàn)元)

　　E=1500+3656.25=5156.25(萬(wàn)元)

　　(2)債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值為1000萬(wàn)元時(shí)的資本結構更優(yōu)。理由是債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值為1000萬(wàn)元時(shí)，公司總價(jià)值最大，平均資本成本最低。

　　3. 丙公司是一家汽車(chē)配件制造企業(yè)，近期的售量迅速增加。為滿(mǎn)足生產(chǎn)和銷(xiāo)售的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天�，F有三個(gè)可滿(mǎn)足資金需求的籌資方案：

　　方案1：利用供應商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。

　　方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補償性金額為借款額的20%。

　　方案3：以貼現法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。

　　要求：

　　(1)如果丙公司選擇方案1，計算其放棄現金折扣的機會(huì )成本。

　　(2)如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。

　　(3)如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實(shí)際用款額，計算該公司應借款總額和該筆借款的實(shí)際年利率。

　　(4)根據以上各方案的計算結果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案。

　　[答案](1)放棄現金折扣的成本=2%/(1-2%)×360/(40-10)=24.49%(2)應借款總額=495000/(1-20%)=618750(元)

　　借款的實(shí)際年利率=8%/(1-20%)=10%(3)應借款總額=495000/(1-1%)=500000(元)借款的實(shí)際年利率=12%/(1-12%)=13.64%(4)方案2的成本最小，應該選擇方案2。

　　4. 丁公司采用逐季滾動(dòng)預算和零基預算相結合的方法編制制造費用預算，相關(guān)資料如下：

　　資料一：2012年分季度的制造費用預算如表3所示。

　　表32012年制造費用預算

　　金額單位：元

項目	第一季度	第二季度	第三季度	第四季度	合計
直接人工預算總工時(shí)（小時(shí)）	11400	12060	12360	12600	48420
變動(dòng)制造費用	91200	*	*	*	387360
其中：間接人工費用	50160	53064	54384	55440	213048
固定制造費用	56000	56000	56000	56000	224000
其中：設備租金	48500	48500	48500	48500	194000
生產(chǎn)準備與車(chē)間管理費	*	*	*	*	*

　　注：表中“*”表示省略的數據。

　　資料二：2012年第二季度至2013年第一季度滾動(dòng)預算期間。將發(fā)生如下變動(dòng)：

　　(1)直接人工預算總工時(shí)為50000小時(shí);

　　(2)間接人工費用預算工時(shí)分配率將提高10%;

　　(3)2012年第一季度末重新簽訂設備租賃合同，新租賃合同中設備年租金將降低20%。

　　資料三：2012年第二季度至2013年第一季度，公司管理層決定將固定制造費用總額控制在185200元以?xún)�，固定制造費用由設備租金、生產(chǎn)準備費用和車(chē)間管理費組成，其中設備租金屬于約束性固定成本，生產(chǎn)準備費和車(chē)間管理費屬于酌量性固定成本，根據歷史資料分析，生產(chǎn)準備費的成本效益遠高于車(chē)間管理費。為滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，車(chē)間管理費總預算額的控制區間為12000元～15000元。

　　要求：

　　(1)根據資料一和資料二，計算2012年第二季度至2013年第一季度滾動(dòng)期間的下列指標：①間接人工費用預算工時(shí)分配率;②間接人工費用總預算額;③設備租金總預算額。

　　(2)根據資料二和資料三，在綜合平衡基礎上根據成本效益分析原則，完成2012年第二季度至2013年第一季度滾動(dòng)期間的下列事項：

　�、俅_定車(chē)間管理費用總預算額;②計算生產(chǎn)準備費總預算額。

　　[答案]

　　(1)

　�、匍g接人工費用預算工時(shí)分配率=(213048/48420)×(1+10%)=4.84(元/小時(shí))

　�、陂g接人工費用總預算額=50000×4.84=242000(元)

　�、墼O備租金總預算額=194000×(1-20%)=155200(元)

　　(2)設備租金是約束性固定成本，是必須支付的。生產(chǎn)準備費和車(chē)間管理費屬于酌量性固定成本，發(fā)生額的大小取決于管理當局的決策行動(dòng)，由于生產(chǎn)準備費的成本效益遠高于車(chē)間管理費，根據成本效益分析原則，應該盡量減少車(chē)間管理費。

　�、俅_定車(chē)間管理費用總預算額=12000(元)

　�、谟嬎闵�產(chǎn)準備費總預算額=185200-155200-12000=18000(元)。

　　五、綜合題

　　1.戊公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，確定股利分配方案，公司董事會(huì )召開(kāi)專(zhuān)門(mén)會(huì )議進(jìn)行討論。公司相關(guān)資料如下：資料一：戊公司資產(chǎn)負債表簡(jiǎn)表如表4所示：表4：戊公司資產(chǎn)負債表簡(jiǎn)表(2012年12月31日)單位：萬(wàn)元

資產(chǎn)	年末金額	負債和股東權益	年末金額
貨幣資金	4000	流動(dòng)負債合計	20000
應收賬款	12000	非流動(dòng)負債合計	40000
存貨	14000	負債合計	60000
流動(dòng)資產(chǎn)合計	30000	股東權益合計	40000
非流動(dòng)資產(chǎn)合計	70000
資產(chǎn)合計	100000	負債和股東權益總計	100000

　　資料二：戊公司及行業(yè)標桿企業(yè)部分財務(wù)指標如表5所示(財務(wù)指標的計算如需年初、年末平均數時(shí)使用年末數代替);表5戊公司及行業(yè)標桿企業(yè)部分財務(wù)指標(2012年)

項目	戊公司	行業(yè)標桿企業(yè)
流動(dòng)比率	（A）	2
速動(dòng)比率	（B）	1
資產(chǎn)負債率	*	50%
銷(xiāo)售凈利率	*	（F）
總資產(chǎn)周轉率（次）	*	1．3
總資產(chǎn)凈利率	（C）	13%
權益乘數	（D）	（G）
凈資產(chǎn)收益率	（E）	（H）

　　資料三：戊公司2012年銷(xiāo)售收入為146977萬(wàn)元。凈利潤為9480萬(wàn)元。2013年投資計劃需要資金15600萬(wàn)元。公司的目標資產(chǎn)負債率為60%，公司一直采用剩余股利政策。要求：(1)確定表中5中英文字母代表的數值(不需要列示計算過(guò)程)。(2)計算戊公司2012年凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)標桿企業(yè)的差異，并使用因素分析法依次測算總資產(chǎn)凈利率和權益乘數變動(dòng)對凈資產(chǎn)收益率差異的影響。(3)計算戊公司2012年度可以發(fā)放的現金股利金額。[答案](1)

項目	戊公司	行業(yè)標桿企業(yè)
流動(dòng)比率	（1.5）	2
速動(dòng)比率	（0.8）	1
資產(chǎn)負債率	*	50%
銷(xiāo)售凈利率	*	（10%）
總資產(chǎn)周轉率（次）	*	1.3
總資產(chǎn)凈利率	（9.48%）	13%
權益成熟	（2.5）	（2）
凈資產(chǎn)收益率	（23.7）	（26）

　　A=30000/20000=1.5B=(4000+12000)/20000=0.8C=9480/100000*100%=9.48%D=100000/40000=2.5E=9480/40000=23.7%F=13%/1.3=10%G=1/(1-50%)=2H=13%*2=26%(2)戊公司2012年凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)標桿企業(yè)的差異=23.7%-26%=-2.3%總資產(chǎn)凈利率變動(dòng)對凈資產(chǎn)收益率的影響=(9.48%-13%)*2=-7.04%權益乘數變動(dòng)對凈資產(chǎn)收益率的影響=9.48%*(2.5-2)=4.74%(3)戊公司2012年可以發(fā)放的現金股利額=9480-15600*(1-60%)=3240(萬(wàn)元)2. 乙公司是一家機械制作企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅率為25%，該公司要求的最低收益率為12%，為了節約成本支出，提升運營(yíng)效率和盈利水平，擬對正在使用的一臺舊設備予以更新。其他資料如下：資料一：折舊設備數據資料如表6所示。表6已公司折舊設備資料金額單位：萬(wàn)元

項目	使用舊設備	購置新設備
原值	4500	4800
預計使用年限（年）	10	6
已用年限（年）	4	0
尚可使用年限（年）	6	6
稅法殘值	500	600
最終報廢殘值	400	600
目前變現價(jià)值	1900	4800
年折舊	400	700
年付現成本	2000	1500
年營(yíng)業(yè)收入	2800	2800

　　資料二：相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數如表7所示。表7貨幣時(shí)間價(jià)值系數

期限（n）	5	6
（P/F,12%,n）	0.5674	0.5066
（P/A,12%,n）	3.6048	4.1114

　　要求：(1)計算與購置新設備相關(guān)的下指標：①稅后年營(yíng)業(yè)收入;②稅后年付現成本;③每年折舊抵稅;④殘值變價(jià)收入;⑤殘值凈收益納稅;⑥第1~5年現金凈流量(NCF1~5)和第6年現金凈流量(NCF6);⑦凈現值(NPV)。(2)計算與使用舊設備相關(guān)的下指標;①目前賬面價(jià)值;②目前資產(chǎn)報廢損益;③資產(chǎn)報廢損益對所得稅的影響;④殘值報廢損失減稅。(3)已知使用舊設備的凈現值(NPV)為943.29萬(wàn)元，根據上述計算結處工，做出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說(shuō)明理由。[答案](1)①稅后年營(yíng)業(yè)收入=2800*(1-25%)=2100(萬(wàn)元)②稅后年付現成本=1500*(1-25%)=1125(萬(wàn)元)③每年折舊抵稅=700*25%=175(萬(wàn)元)④殘值變價(jià)收入=600萬(wàn)元⑤殘值凈收益納稅=(600-600)*25%=0萬(wàn)元⑥NCF1~5=2100-1125+175=1150(萬(wàn)元)NCF6=1150+600-0=1750(萬(wàn)元)⑦NPV=-4800+1150*(P/A,12%,5)+1750*(P/F,12%,6)

　　=-4800+1150*3.6048+1750*0.5066=232.07(萬(wàn)元)(2)①目前賬面價(jià)值=4500-400*4=2900(萬(wàn)元)②目前資產(chǎn)報廢損失=1900-2900=-1000(萬(wàn)元)③資產(chǎn)報廢損失抵稅=1000*25%=250(萬(wàn)元)

　�、軞堉祱髲U損失減稅=(500-400)*25%=25(萬(wàn)元)(3)因為繼續使用舊設備的凈現值大于使用新設備的凈現值,所以應選擇繼續使用舊設備,不應更新。

【中級會(huì )計考試《財務(wù)管理》模擬試題及答案一】相關(guān)文章：

2024中級會(huì )計考試《財務(wù)管理》模擬試題及答案02-09

2015中級會(huì )計考試《財務(wù)管理》模擬試題及答案（八）07-14

2015中級會(huì )計考試《財務(wù)管理》模擬試題及答案（三）06-07

2015中級會(huì )計考試《財務(wù)管理》模擬試題及答案（四）09-27

2015中級會(huì )計考試《財務(wù)管理》模擬試題及答案（五）07-07

2015中級會(huì )計考試《財務(wù)管理》模擬試題及答案（六）10-07

司法考試模擬試題及答案04-28

衛生職稱(chēng)考試模擬試題及答案11-09

2015科目一考試模擬試題及答案07-28