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中級會(huì )計職稱(chēng)《財務(wù)管理》必考點(diǎn)杜邦分析法
杜邦分析法是利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來(lái)綜合地分析企業(yè)的財務(wù)狀況。下面是小編為大家收集的關(guān)于中級會(huì )計職稱(chēng)《財務(wù)管理》必考點(diǎn)杜邦分析法，歡迎大家閱讀參考！
杜邦分析法
杜邦分析法，又稱(chēng)杜邦財務(wù)分析體系，簡(jiǎn)稱(chēng)杜邦體系，是利用各主要財務(wù)比率指標間的內在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟效益進(jìn)行綜合系統分析評價(jià)的方法。
該體系是以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為起點(diǎn)，以總資產(chǎn)凈利率和權益乘數為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權益乘數對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標間的相互影響作用關(guān)系。因其最初由美國杜邦企業(yè)成功應用，故得名。
杜邦分析法將凈資產(chǎn)收益率(權益凈利率)其分析關(guān)系式為：
凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數
注：①本章銷(xiāo)售凈利率即營(yíng)業(yè)凈利率，銷(xiāo)售收入即營(yíng)業(yè)收入，銷(xiāo)售費用即營(yíng)業(yè)費用。
�、谏蠄D中有關(guān)資產(chǎn)、負債與權益指標通常用平均值計算。
運用杜邦分析法需要抓住以下幾點(diǎn)：
1.凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強的財務(wù)分析指標，是杜邦分析體系的起點(diǎn)。
財務(wù)管理的目標之一是使股東財富最大化，凈資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)所有者投入資本的獲利能力，說(shuō)明了企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)營(yíng)運等各項財務(wù)及其管理活動(dòng)的效率，而不斷提高凈資產(chǎn)收益率是使所有者權益最大化的基本保證。所以，這一財務(wù)分析指標是企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者都十分關(guān)心的。而凈資產(chǎn)收益率高低的決定因素主要有三個(gè)，即銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉率和權益乘數。這樣，在進(jìn)行分解之后，就可以將凈資產(chǎn)收益率這一綜合性指標升降變化的原因具體化，從而它比只用一項綜合性指標更能說(shuō)明問(wèn)題。
2.銷(xiāo)售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷(xiāo)售收入的關(guān)系，它的高低取決于銷(xiāo)售收入與成本總額的高低。
要向提高銷(xiāo)售凈利率，一是要擴大銷(xiāo)售收入，二是要降低成本費用。擴大銷(xiāo)售收入既有利于提高銷(xiāo)售凈利率，又有利于提高總資產(chǎn)周轉率。降低成本費用是提高銷(xiāo)售凈利率的一個(gè)重要因素，從杜邦分析圖可以看出成本費用的基本結構是否合理，從而找出降低成本費用的途徑和加強成本費用控制的辦法。如果企業(yè)財務(wù)費用支出過(guò)高，就要進(jìn)一步分析其負債比率是否過(guò)高;如果管理費用過(guò)高，就要進(jìn)一步分析期資產(chǎn)周轉情況等等。還可以看出，提高銷(xiāo)售凈利率的另一途徑是提高其他利潤。為了詳細地了解企業(yè)成本費用的發(fā)生情況，在具體列示成本總額時(shí)，還可根據重要性原則，將那些影響較大的費用單獨列示，以便為尋求降低成本的途徑提供依據。
3.影響總資產(chǎn)周轉率的一個(gè)重要因素是資產(chǎn)總額。
資產(chǎn)總額由流動(dòng)資產(chǎn)與長(cháng)期資產(chǎn)組成，它們的結構合理與否將直接影響資產(chǎn)的周轉速度。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)直接體現企業(yè)的償債能力和變現能力，而長(cháng)期資產(chǎn)則體現了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規模、發(fā)展潛力。兩者之間應該有一個(gè)合理的比例關(guān)系。如果發(fā)現某項資產(chǎn)比重過(guò)大，影響資金周轉，就應深入分析其原因，例如企業(yè)持有的貨幣資金超過(guò)業(yè)務(wù)需要，就會(huì )影響企業(yè)的盈利能力;如果企業(yè)占有過(guò)多的存貨和應收賬款，則既會(huì )影響獲利能力，又會(huì )影響償債能力。因此，還應進(jìn)一步分析各項資產(chǎn)的占用數額和周轉速度。
4.權益乘數主要受資產(chǎn)負債率指標的影響。
資產(chǎn)負債率越高，權益乘數就越高，說(shuō)明企業(yè)的負債程度比較高，給企業(yè)帶來(lái)了較多的杠桿利益，同時(shí)，也帶來(lái)了較大的風(fēng)險。
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