英國P2P行業(yè)的治理模式及其借鑒意義

　　P2P行業(yè)自2005年于英國興起之后，在世界范圍內迅速發(fā)展，也隨之引發(fā)了一系列風(fēng)險。尤其在中國，據網(wǎng)貸之家統計，自2007年出現第一家網(wǎng)貸平臺至2016年10月，問(wèn)題網(wǎng)貸平臺累計高達2251家，占網(wǎng)貸平臺總數的54.1%。

　　當前，網(wǎng)絡(luò )借貸成為中國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中風(fēng)險最高的行業(yè)，行業(yè)的內部治理與監管模式因此成為業(yè)界關(guān)注的重點(diǎn)。

　　英國作為P2P行業(yè)的發(fā)源地，其行業(yè)自律體系較為完善，以英國P2P行業(yè)協(xié)會(huì )(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“P2PFA”)為主導，通過(guò)制定具體規則，自律管理。英國網(wǎng)貸行業(yè)自律始于2011年8月。當時(shí)行業(yè)三巨頭Zopa，Ratesetter和Funding Circle自發(fā)成立了P2PFA，主動(dòng)要求英國政府批準其在立法監控下進(jìn)行行業(yè)自律，隨后行業(yè)協(xié)會(huì )制定自律章程，協(xié)會(huì )成員逐年增加。英國P2P市場(chǎng)調研報告顯示，至2016年，P2PFA旗下會(huì )員涵蓋全英90%以上P2P業(yè)務(wù)，在近年發(fā)展過(guò)程中保持著(zhù)與傳統借貸機構一樣穩定的運營(yíng)表現，維持了較低的貸款違約率。Zopa等四家會(huì )員平臺壞賬率均維持在1%左右，且違約率呈現逐年下降趨勢。良好的行業(yè)自律是英國P2P行業(yè)穩定發(fā)展的重要保障。在我國，北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì )、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )和江西省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )等行業(yè)自律組織先后成立，并制定內部章程，對會(huì )員管理內部事項作出具體規定。不過(guò)，當前網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險高發(fā)，因此，這些行業(yè)協(xié)會(huì )在推動(dòng)網(wǎng)貸機構內部治理方面仍有完善的空間。因此，英國P2P行業(yè)協(xié)會(huì )(又稱(chēng)“P2PFA”)的內部治理模式、使用的規則和具體內容，對中國P2P行業(yè)自律有著(zhù)重要的借鑒意義。金屬質(zhì)感分割線(xiàn)

　　一、英國P2P行業(yè)自律規則的核心

　　P2PFA是英國P2P行業(yè)自律的中心機構，P2PFA的自律規則包括對內管理規則與對外行為規范兩個(gè)層面，通過(guò)《P2PFA內部治理章程》、《P2PFA會(huì )員資格標準》和《P2PFA協(xié)會(huì )原則》三部規章，彌補了新生行業(yè)最初存在的立法與監管漏洞，對英國P2P行業(yè)的發(fā)展起到了很好的規范與引導作用。

　　(一)對內管理規則

　　對內層面，P2PFA通過(guò)《P2PFA會(huì )員資格標準》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《標準》)與《P2PFA內部治理章程》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《章程》)對協(xié)會(huì )準入機制以及運營(yíng)與管理模式做出具體規范�！稑藴省芬幎�了申請成為協(xié)會(huì )會(huì )員需要具備的條件與申請程序�！墩鲁獭肥荘2PFA協(xié)會(huì )自律的基本守則，對章程名稱(chēng)、協(xié)會(huì )宗旨與活動(dòng)范圍、會(huì )員、組織機構、經(jīng)費等基本事項做出細化規定。其中重要制度主要有以下幾點(diǎn)：

　　1、協(xié)會(huì )宗旨與活動(dòng)范圍

　　根據《章程》的規定，P2PFA的宗旨與活動(dòng)范圍主要為：為P2P平臺公平競爭與負責發(fā)展尋求并適用安全的政策;引導成員表現出高標準的商業(yè)行為;提高整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險意識。此外，協(xié)會(huì )的宗旨與活動(dòng)范圍還包括其他董事會(huì )認為適宜的宗旨。因此，P2PFA在英國P2P行業(yè)自律領(lǐng)域扮演了政策適用者、會(huì )員行為引導者、行業(yè)風(fēng)險提醒者三重角色。

　　2、組織機構

　　P2PFA協(xié)會(huì )內部組織機構的設置十分簡(jiǎn)潔，《章程》僅設置董事會(huì )一個(gè)組織管理機構，負責管理協(xié)會(huì )各項事務(wù)并行使協(xié)會(huì )權利。協(xié)會(huì )所有事項決議均由董事會(huì )表決，重大事項需由董事會(huì )三分之二以上成員同意才能通過(guò)。

　　協(xié)會(huì )具體管理權限的劃分體現在董事會(huì )內部。董事會(huì )的構成包括主席、獨立董事與每名協(xié)會(huì )會(huì )員派出的代表(一般為會(huì )員平臺的CEO或執行董事)。董事會(huì )主席與獨立董事在協(xié)會(huì )內部事項的管理上起著(zhù)重要的監督作用，享有會(huì )議的參會(huì )與主持權及對涉嫌違規會(huì )員的調查啟動(dòng)與處理權。董事會(huì )主席完全獨立于任何董事會(huì )成員，充當外部監督的角色。且根據《章程》規定，主席與獨立董事的任命條件與原則均由董事會(huì )決定，這也體現了P2PFA成員的自治性。雖然董事會(huì )主席與獨立董事是董事會(huì )的高層，但董事會(huì )主席與獨立董事的資格與最終決定權仍然掌握在董事會(huì )一般成員(即會(huì )員)手上，會(huì )員自行選出主席與獨立董事，使日后管理自然更加順暢。目前，P2PFA主席和獨立董事均為政府背景，主席Christine Farnish和獨立董事Tony Boorman分別是英國金融服務(wù)管理局與金融督察服務(wù)局的高層。這也體現了P2PFA設立之初的宗旨，即在政府監管下進(jìn)行行業(yè)自律。

　　同時(shí)，《章程》還規定董事會(huì )主席與獨立董事任期最長(cháng)均不得超過(guò)6年，且在一定情況下董事會(huì )可罷免在任主席與獨立董事，以此防止主席與獨立董事長(cháng)期壟斷協(xié)會(huì )中的重要地位，謀取私利，侵害協(xié)會(huì )。

　　3、會(huì )員準入與違規處理

　　如前所述，P2PFA的標志已經(jīng)成為英國消費者判斷一個(gè)P2P平臺是否值得信賴(lài)的重要依據。因此，P2PFA在會(huì )員資格準入與內部管理上也比較嚴格，才足以使其會(huì )員滿(mǎn)足消費者的信賴(lài)期待。

　　根據《章程》與《標準》的規定，本國企業(yè)凡從事P2P業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)時(shí)間超過(guò)6個(gè)月，并在信用與操作風(fēng)險、信息提供與透明度方面都達到一定水準，向董事會(huì )進(jìn)行證明，經(jīng)董事會(huì )決定通過(guò)后即可成為會(huì )員，且會(huì )員數量暫無(wú)限制;同時(shí)，對外國P2P平臺，在經(jīng)董事會(huì )同意的前提下每年有一次申請成為協(xié)會(huì )會(huì )員的機會(huì )，但必須接受審查且不具備參會(huì )、投票權與其他財產(chǎn)性權利。

　　從上述規定來(lái)看，除經(jīng)營(yíng)期限大于6個(gè)月的硬性條件外，P2PFA對新會(huì )員的國籍、數量均持開(kāi)放態(tài)度，經(jīng)董事會(huì )同意均可接納為協(xié)會(huì )會(huì )員。但是，根據P2PFA網(wǎng)站資料，協(xié)會(huì )目前會(huì )員數僅有八家。由此可見(jiàn)，即使《章程》與《標準》規定了開(kāi)放性的會(huì )員準入機制，要通過(guò)P2PFA董事會(huì )的審查關(guān)并不輕松。

　　此外，在會(huì )員違規處理方面，《章程》采取了開(kāi)明的處理方式。對被投訴違規的會(huì )員，由主席與獨立董事啟動(dòng)調查程序，根據具體調查情況作出報告，說(shuō)明調查內容并對該會(huì )員提出建議，會(huì )員可選擇是否接受報告中的建議，當會(huì )員拒絕接受時(shí)，報告可能被修改或納入董事會(huì )會(huì )議最終決議。這一處理規則給予可能違規的會(huì )員充分的尊重。由董事會(huì )主席與獨立董事作為啟動(dòng)與進(jìn)行調查的主體，將調查的相關(guān)信息封鎖在協(xié)會(huì )內部不受外界因素的影響，董事會(huì )高層行使調查權排除了內部其他會(huì )員的干擾。同時(shí)，《章程》為可能違規的會(huì )員提供了接受與拒絕接受處理建議的選擇權，給予會(huì )員申辯的機會(huì )，使處理更加公正，防止了協(xié)會(huì )內部權力機構對個(gè)別會(huì )員打壓。

　　4、決議事項與規則

　　P2PFA的決議與決定事項十分靈活。包括董事會(huì )決議，調查與經(jīng)費使用等程序都設置了開(kāi)放性規定。即賦予董事會(huì )廣大的自由裁量權，在必要的情況下可對決議具體內容、調查方式與經(jīng)費使用的方式與范圍進(jìn)行適當變通，這體現了章程在處理問(wèn)題上的靈活性，使其更能靈活應對實(shí)踐中出現的各種情形。與國家立法相比，這也正是行業(yè)內部治理模式的優(yōu)勢所在。

　　值得一提的是，雖然董事會(huì )在協(xié)會(huì )普遍事宜上具有廣泛的自由裁量權，但并不意味著(zhù)P2PFA制定的自律規則可被隨意變更與修改。這是因為董事會(huì )的內部設置使自由裁量權受到一定的制衡。除董事會(huì )主席與獨立董事之外，董事會(huì )其他成員是各會(huì )員平臺的代表。由于協(xié)會(huì )相關(guān)事項的變動(dòng)與各會(huì )員的未來(lái)發(fā)展息息相關(guān)，不同會(huì )員依據自身平臺的特性有著(zhù)不同的利益考量，即使董事會(huì )有權自由裁量，也必須滿(mǎn)足多數甚至絕大多數會(huì )員平臺(一般為三分之二多數)的利益才能被通過(guò)。

　　(二)對外行為規范

　　除內部治理之外，P2PFA還制定了《P2PFA協(xié)會(huì )原則》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《協(xié)會(huì )原則》)對會(huì )員的外部行為做出了規范。提出了“八項原則”，確定了會(huì )員在對外運營(yíng)P2P平臺時(shí)需具備的條件與標準。

　　條件方面，《協(xié)會(huì )原則》結合P2P行業(yè)的風(fēng)險與未來(lái)發(fā)展，規定了協(xié)會(huì )會(huì )員運營(yíng)資本的確立方式，對客戶(hù)資金分離、信用風(fēng)險、網(wǎng)絡(luò )平臺管理、信息披露、系統建設與破產(chǎn)安排做出了原則性規定，同時(shí)提出禁止的行為模式，規范了會(huì )員平臺對外經(jīng)營(yíng)行為。

　　標準方面，除了P2PFA基于日常運營(yíng)研究得出的標準，對會(huì )員平臺運營(yíng)的特殊事項，如高級管理層的任職資格、信用風(fēng)險管理、反洗錢(qián)反欺詐及宣傳方式，P2PFA同樣要求會(huì )員履行相關(guān)的行業(yè)標準。平臺高管必須有一位FSA(金融服務(wù)管理局)規定認可的代理人，宣傳必須符合英國廣告標準局的相關(guān)規定等。

　　《P2PFA協(xié)會(huì )原則》將國家監管部門(mén)要求與行業(yè)標準結合，對會(huì )員的對外經(jīng)營(yíng)行為與人員資質(zhì)提出了需遵循的原則與標準，在《P2PFA會(huì )員資格標準》的資格審查之后，對會(huì )員的具體行為設置了更高的要求，與《P2PFA內部治理章程》相互補充，提升了P2PFA的自律效果，也使英國P2P行業(yè)得到進(jìn)一步發(fā)展。根據英國最新P2P市場(chǎng)研究報告，P2PFA會(huì )員在經(jīng)營(yíng)中均顯示了較高的透明度與相當于傳統借貸機構的高度穩定性。P2PFA主席Christine Farnish在前不久舉行的歐洲LendIt年度峰會(huì )上也表示，P2PFA會(huì )員平臺在近12個(gè)月內新增貸款高達20億英鎊，充分體現了消費者對于P2PFA的信任與其自律模式的良好效果。

　　二、英國P2P行業(yè)治理對中國的借鑒

　　在中國，隨著(zhù)P2P行業(yè)對自律監管的不斷重視，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )(下設有網(wǎng)貸行業(yè)委員會(huì ))、北京網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì )等自律組織也接連出臺相應自律章程進(jìn)行行業(yè)自律管理，不過(guò)，當前其效果尚難以評估。尤其是近年網(wǎng)貸行業(yè)高風(fēng)險事件多發(fā)，表明行業(yè)自律需要進(jìn)一步完善。英國P2PFA的行業(yè)自律得到廣大用戶(hù)信任，為我國行業(yè)自律提供如下重要啟示：

　　(一)嚴格會(huì )員準入標準

　　從我國現有的P2P行業(yè)自律規則來(lái)看，在會(huì )員主體與資格準入的規定上仍不夠明確。以《北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì )章程》為例，該章程提出，會(huì )員主體應是在中國境內依法登記注冊的網(wǎng)貸企業(yè)及相關(guān)服務(wù)機構，對于“相關(guān)服務(wù)機構”具體指哪類(lèi)機構并未做出說(shuō)明。但從網(wǎng)站公示的會(huì )員名單中可見(jiàn)，北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì )的會(huì )員范圍除了包括從事P2P業(yè)務(wù)的平臺之外，還包括會(huì )計、法律、技術(shù)以及宣傳人員，是否應將外界人員包括在有權決定協(xié)會(huì )重大事項的會(huì )員范圍內?值得商榷。在資格準入方面，該章程提出申請的企業(yè)需在業(yè)務(wù)領(lǐng)域有一定影響，但對如何才算“有一定影響”需要更為明確的判斷標準。

　　我們認為，網(wǎng)貸協(xié)會(huì )章程在會(huì )員準入上可以適當借鑒P2PFA的模式：在會(huì )員主體上將范圍限定在從事P2P業(yè)務(wù)的平臺，縮小范圍，減少外部人員對協(xié)會(huì )內部決議的干擾。在會(huì )員資格標準上，可借鑒《P2PFA會(huì )員資格標準》的規定，事先對會(huì )員平臺的風(fēng)險能力與透明度等具體方面提出要求，并在申請時(shí)進(jìn)行適當說(shuō)明，在具體審查核實(shí)之前可以先根據申請理由進(jìn)行初步資格篩選，通過(guò)資格篩選之后進(jìn)行實(shí)質(zhì)調研審查，最終經(jīng)會(huì )員表決通過(guò)。多重的審查機制更能確保會(huì )員平臺安全性，減小后期風(fēng)險。

　　需要注意的是，英國作為P2P的發(fā)源地，P2PFA的會(huì )員至今一共只有八家，但這八家會(huì )員卻涵蓋了整個(gè)英國90%以上的P2P業(yè)務(wù)。當前我國P2P平臺數目高達兩千余家，光是北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì )就有18家P2P平臺會(huì )員。英國P2PFA對于會(huì )員準入的要求與相互制衡的審查機制標準較高，使得協(xié)會(huì )成員有精英化趨勢。網(wǎng)貸平臺數量巨大，若入會(huì )標準模糊，成員單位難免質(zhì)量良莠不齊。因此，借鑒英國P2PFA的模式，限定會(huì )員范圍，嚴格準入與審查機制，是中國P2P行業(yè)自律的第一道關(guān)卡，這有助于加入行業(yè)會(huì )的會(huì )員平臺在行業(yè)中起到引領(lǐng)和典范作用。

　　(二)簡(jiǎn)化組織機構形式與辦事人員規模

　　相比英國P2PFA董事會(huì )全權治理的管理模式，我國P2P相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì )的組織機構較為復雜。同樣以《北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì )章程》為例，其規定協(xié)會(huì )組織機構包括會(huì )員大會(huì )、理事會(huì )、監事會(huì )，會(huì )員代表大會(huì )是協(xié)會(huì )最高權力機構，在定期會(huì )議期間行使協(xié)會(huì )權利，理事會(huì )在會(huì )員大會(huì )閉會(huì )期間執行大會(huì )決議，監事會(huì )負責監督。從實(shí)際情況看，理事會(huì )的成員包括協(xié)會(huì )中所有的P2P平臺會(huì )員，對于其他審計、法律、技術(shù)方面的會(huì )員，則是處于另設的專(zhuān)門(mén)委員會(huì )之中，但協(xié)會(huì )章程卻并未提及這些委員會(huì )的性質(zhì)。

　　同時(shí)，該章程規定了執行事務(wù)的人員包括理事長(cháng)、常務(wù)副理事長(cháng)、秘書(shū)長(cháng)、法定代表人等，基于不同的身份有著(zhù)不同的職責。理事長(cháng)召集、主持理事會(huì )，檢查決議落實(shí)情況，常務(wù)副理事長(cháng)進(jìn)行協(xié)助，此二者主要充當監督角色。秘書(shū)長(cháng)則負責主持開(kāi)展日常工作及簽署文件，享有事實(shí)上的管理權。章程還規定秘書(shū)長(cháng)必須專(zhuān)職工作，有資格參選秘書(shū)長(cháng)的主體不包括內部人員，秘書(shū)長(cháng)作為享有管理權的主體，具有主持日常事務(wù)、提名各辦事機構負責人甚至簽署文件等多項重大權利。根據網(wǎng)站公示信息顯示，擔任北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)、監事長(cháng)、常務(wù)副會(huì )長(cháng)、副會(huì )長(cháng)等高層的人員來(lái)源于協(xié)會(huì )中較具有影響力的P2P平臺會(huì )員的高管，這樣的設置讓協(xié)會(huì )幾乎處于自我監督的情況，外部監督的缺乏必然帶來(lái)一定的風(fēng)險，且部分會(huì )員平臺高管擔任協(xié)會(huì )高層的設置，在會(huì )員之間恐怕難以形成有效的制約。相比之下，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )則規模更大，工作人員更多，此處不再詳述。

　　基于此，我國的類(lèi)似行業(yè)協(xié)會(huì )可以考慮將現有形式簡(jiǎn)化。我們認為，會(huì )員大會(huì )這種模式類(lèi)似于我國人民代表大會(huì )的政權組織形式，這一形式主要適用于會(huì )員人數過(guò)于龐大的情形。如之前所述，我國P2P協(xié)會(huì )資格準入應以較高標準，控制會(huì )員數目。對北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì )一類(lèi)的地方自律組織，內部會(huì )員數目并不多，因此在機構設置上可以刪繁就簡(jiǎn)，參考P2PFA董事會(huì )的模式，僅保留一個(gè)組織機構，讓會(huì )員之間處于完全平等制約的地位，將其他專(zhuān)門(mén)委員會(huì )作為獨立于議事機構的其他行政部門(mén)，負責專(zhuān)門(mén)事項，術(shù)業(yè)專(zhuān)攻，避免相互干擾。在人員配置上，可引入政府管理部門(mén)或權威人士作為協(xié)會(huì )高層，進(jìn)行總體主導，充當外部監督角色，與內部監督機制相互制約。

　　(三)細化內部規章，明確違規處理機制

　　除了嚴格會(huì )員準入與簡(jiǎn)化組織機構外，我國現有P2P行業(yè)自律章程中普遍存在的另個(gè)問(wèn)題，即條文不夠細化以及執行不力，甚至徒成具文。比如，上海市網(wǎng)絡(luò )信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟早在2013年12月就曾制定過(guò)《網(wǎng)絡(luò )借貸行業(yè)準入標準》，但根據我們的調查，該標準在上海行業(yè)內部并未產(chǎn)生應有影響。有些章程對于會(huì )員投訴、違規處理與相關(guān)責任承擔方面缺乏規定。對此，可以借鑒P2PFA的模式，針對可能違規的會(huì )員，制定協(xié)會(huì )負責人員調查的程序細節，充分尊重違規的會(huì )員給予其申辯權利，綜合考量做出處理決定。對于會(huì )員投訴，協(xié)會(huì )應中立地進(jìn)行調查，在保障消費者權益的同時(shí)，確保合規會(huì )員的名譽(yù)不受侵害。

　　需要注意的是，違規會(huì )員調查結果如何處理在中英兩國章程中均無(wú)明確規定，但實(shí)踐中采取了不同的做法。在P2PFA的網(wǎng)站未見(jiàn)違規處理的相關(guān)公告，P2PFA對違規會(huì )員采取內部處理的方式，即只有當會(huì )員被開(kāi)除會(huì )籍時(shí)才會(huì )在網(wǎng)站除名。同樣的問(wèn)題在我國有兩種不同做法，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì )設置了專(zhuān)門(mén)板塊用于公示違規會(huì )員，北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì )則無(wú)相關(guān)設置，但公示了會(huì )員評級以便消費者進(jìn)行判斷。在以后的處理中，我國可以采取綜合的模式，對輕微違規甚至虛假投訴可借鑒英國由內部直接消化，無(wú)需公開(kāi)，但必要時(shí)可在評級上做相應調整;對重大違規與會(huì )員除名以公告的方式使消費者知悉，方便其做出合理判斷。使行業(yè)內部自理規則真正具有生命力。

　　此外，在我國P2P自律協(xié)會(huì )的章程中，在會(huì )員、職業(yè)人員資格標準與權限職責方面的規定多次使用“重大影響”、“重要事項”一類(lèi)詞語(yǔ)，較為籠統，這些缺陷在日后同樣需要進(jìn)一步明確與細化。

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