- 期貨從業(yè)《投資分析》考點(diǎn)輔導：基本金屬分析 推薦度：
- 相關(guān)推薦
期貨從業(yè)《投資分析》考點(diǎn)：基本金屬分析
基本金屬是指國民經(jīng)濟和社會(huì )各方面使用量相對較多、使用范圍較廣的常用金屬，一般包括鐵、錳、銅、鋁、鉛、鋅、錫。下面是應屆畢業(yè)生小編為大家搜索整理的期貨從業(yè)《投資分析》考點(diǎn)輔導：基本金屬分析，希望對大家有所幫助。
一、基本金屬分析總論
1.概述
基本金屬是國民經(jīng)濟發(fā)展的基礎材料，行業(yè)發(fā)展受經(jīng)濟進(jìn)程及工業(yè)化水平影響，并受礦產(chǎn)資源供應狀況制約，與人類(lèi)的消費需求相比較，供給是有限的。2016年期貨從業(yè)考試《投資分析》考點(diǎn)輔導匯總
2.基本金屬行業(yè)分析的共同特征
(1)與經(jīng)濟環(huán)境高度相關(guān).周期性較為明顯。
(2)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節大致相同，定價(jià)能力存在差異。
(3)需求彈性大于供給彈性，供求變化不同步。
(4)礦山資源壟斷，原料供應集中。
二、基本金屬產(chǎn)業(yè)鏈分析
1.礦山采選
礦山采選主要考慮的因素是金屬礦產(chǎn)資源具有不可再生性。在礦產(chǎn)資源供應的變量因素中，我們主要考慮的因素有：礦資源分布情況，潛在礦山的勘探和開(kāi)發(fā)情況，已開(kāi)發(fā)礦山的開(kāi)發(fā)程度，因工會(huì )罷工、能源短缺、地震和暴風(fēng)雪災害等突變因素對礦山造成的減產(chǎn)或停產(chǎn)影響。
2.金屬冶煉
(1)原料供應及加工費。在基本金屬行業(yè)中，原料的供應情況直接決定了中下游半成品、成品的供應量。加工費是銅冶煉企業(yè)和鋅冶煉企業(yè)的主要收入來(lái)源，加工費處于高位說(shuō)明供應較為充裕，冶煉企業(yè)的加工費收入較高。
(2)冶煉企業(yè)的產(chǎn)能、產(chǎn)量。冶煉企業(yè)的減產(chǎn)、擴產(chǎn)計劃，或月度產(chǎn)量數據都會(huì )對市場(chǎng)的供需預期產(chǎn)生影響，向上影響礦產(chǎn)原料的需求，向下影響金屬成品的供應。
(3)生產(chǎn)成本。生產(chǎn)成本是生產(chǎn)單位為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)而發(fā)生的各項生產(chǎn)費用，包括各項直接支出和制造費用。一般而言，當金屬價(jià)格低迷，生產(chǎn)企業(yè)無(wú)利可圖時(shí)，生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)積極性會(huì )降低。
(4)進(jìn)出口成本。中國金屬進(jìn)口增長(cháng)體現了國內需求增加，利于國際市場(chǎng)價(jià)格上漲，但如果國內實(shí)際消費增長(cháng)不及進(jìn)口及產(chǎn)量的增幅則會(huì )增加國內供應壓力，使國內價(jià)格增速放緩或出現調整。另外，國內外價(jià)差變化、套利及抵押融資等因素也會(huì )對進(jìn)出口狀況產(chǎn)生影響。
3.金屬加工
金屬制品加工屬于金屬產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節，行業(yè)整體規模較小，企業(yè)數量多且相對分散，定價(jià)能力最差。并不具備影響金屬價(jià)格的能力。對于金屬市場(chǎng)供需關(guān)系進(jìn)行分析，金屬加工環(huán)節屬于中間需求，關(guān)注的重點(diǎn)是企業(yè)開(kāi)工率以及訂單情況，以了解實(shí)際及潛在的消費狀況。
4.終端消費
(1)終端消費行業(yè)分析。
�、俜治龌窘饘傧M的地域及行業(yè)分布。
�、诜治鲋攸c(diǎn)行業(yè)對基本金屬消費需求的影響。
�、鄹鶕攸c(diǎn)消費行業(yè)的分析結果，對某個(gè)金屬的整體消費情況作出預估。
(2)消費替代性。當金屬的性?xún)r(jià)比偏離正常水平的時(shí)候，某些金屬的替代作用就特別明顯。
三、相關(guān)因素分析
1.宏觀(guān)經(jīng)濟和國家政策
國家政策對于基本金屬價(jià)格的影響包括兩個(gè)方面：一是國家產(chǎn)業(yè)政策對于基本金屬傷格的影響;二是國家貿易政策對于基本金屬價(jià)格的影響，例如進(jìn)出口關(guān)稅、出口退稅、補貼等調節政策。
2.金融屬性
有色金屬的金融屬性主要體現在以下三個(gè)層次：其一，作為融資工具;其二，作為投機工具;其三，作為資產(chǎn)類(lèi)別。商品金融屬性的不斷增強實(shí)際上是計價(jià)貨幣貶值和通貨膨脹預期強化的反映。
3.匯率因素
美元匯率與金屬價(jià)格有較高的負相關(guān)性，而美元指數的短期波動(dòng)對于金屬價(jià)格也有一定影響。
4.庫存因素
庫存的變化是反映供求關(guān)系的重要指標。
5.周邊市場(chǎng)
金屬市場(chǎng)與股票市場(chǎng)，存在一定聯(lián)動(dòng)性，基金在多個(gè)市場(chǎng)同時(shí)操作也會(huì )促成市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)。
例4—1(2011年綜合題)銅冶煉廠(chǎng)與銅精礦供應商達成的加工冶煉費比上年下降38%，已經(jīng)低于其冶煉成本。同時(shí)，硫酸的價(jià)格較上年大幅上漲，對銅冶煉廠(chǎng)利潤構成有效貢獻。
【期貨從業(yè)《投資分析》考點(diǎn)：基本金屬分析】相關(guān)文章：
期貨從業(yè)《投資分析》考點(diǎn)輔導：基本金屬分析05-09
2017期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》章節考點(diǎn)：金屬分析06-10
期貨從業(yè)《期貨投資分析》章節考點(diǎn)：商品分析02-11
2017期貨從業(yè)《投資分析》考點(diǎn)輔導：貴金屬分析07-24
期貨從業(yè)《期貨投資分析》考點(diǎn)：農產(chǎn)品分析05-14
2017期貨從業(yè)投資分析知識點(diǎn)：貴金屬分析06-23
2017期貨《投資分析》考點(diǎn)：期貨品種投資分析02-09