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股指期貨與股票的區別
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股指期貨與股票的區別
(1)、期貨合約有到期日,不能無(wú)限期持有。
股票買(mǎi)入后可以一直持有,正常情況下股票數量不會(huì )減少。但股指期貨都有固定的到期日,到期就要摘牌。因此交易股指期貨不能象買(mǎi)賣(mài)股票一樣,交易后就不管了,必須注意合約到期日,以決定是提前了結頭寸,還是等待合約到期(好在股指期貨是現金結算交割,不需要實(shí)際交割股票),或者將頭寸轉到下一個(gè)月。
(2)、期貨合約是保證金交易,必須每天結算
股指期貨合約采用保證金交易,一般只要付出合約面值約10-15%的資金就可以買(mǎi)賣(mài)一張合約,這一方面提高了盈利的空間,但另一方面也帶來(lái)了風(fēng)險,因此必須每日結算盈虧。買(mǎi)入股票后在賣(mài)出以前,賬面盈虧都是不結算的。但股指期貨不同,交易后每天要按照結算價(jià)對持有在手的合約進(jìn)行結算,賬面盈利可以提走,但賬面虧損第二天開(kāi)盤(pán)前必須補足(即追加保證金)。而且由于是保證金交易,虧損額甚至可能超過(guò)你的投資本金,這一點(diǎn)和股票交易不同。
(3)、期貨合約可以賣(mài)空
股指期貨合約可以十分方便地賣(mài)空,等價(jià)格回落后再買(mǎi)回。股票融券交易也可以賣(mài)空,但難度相對較大。當然一旦賣(mài)空后價(jià)格不跌反漲,投資者會(huì )面臨損失。
(4)、市場(chǎng)的流動(dòng)性較高。
有研究表明,指數期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性明顯高于股票現貨市場(chǎng)。如在1991年,FTSE-100指數期貨交易量就已達850億英鎊。
(5)、股指期貨實(shí)行現金交割方式
期指市場(chǎng)雖然是建立在股票市場(chǎng)基礎之上的衍生市場(chǎng),但期指交割以現金形式進(jìn)行,即在交割時(shí)只計算盈虧而不轉移實(shí)物,在期指合約的交割期投資者完全不必購買(mǎi)或者拋出相應的股票來(lái)履行合約義務(wù),這就避免了在交割期股票市場(chǎng)出現"擠市"的現象。
(6)、一般說(shuō)來(lái),股指期貨市場(chǎng)是專(zhuān)注于根據宏觀(guān)經(jīng)濟資料進(jìn)行的買(mǎi)賣(mài),而現貨市場(chǎng)則專(zhuān)注于根據個(gè)別公司狀況進(jìn)行的買(mǎi)賣(mài)。
股指期貨合約主要包括哪些要素?
股指期貨合約是期貨交易所統一制定的標準化協(xié)議,是股指期貨交易的對象。一般而言,股指期貨合約中主要包括下列要素：
一、合約標的。即股指期貨合約的基礎資產(chǎn),比如滬深300指數期貨的合約標的即為滬深300股價(jià)指數。
二、合約價(jià)值。合約價(jià)值等于股指期貨合約市場(chǎng)價(jià)格的指數點(diǎn)與合約乘數的乘積。
三、報價(jià)單位及最小變動(dòng)價(jià)位。股指期貨合約的報價(jià)單位為指數點(diǎn),最小變動(dòng)價(jià)位為該指數點(diǎn)的最小變化刻度。
四、合約月份。指股指期貨合約到期交割的月份。
五、交易時(shí)間。指股指期貨合約在交易所交易的時(shí)間。投資者應注意最后交易日的交易時(shí)間可能有特別規定。
六、價(jià)格限制。是指期貨合約在一個(gè)交易日中交易價(jià)格的波動(dòng)不得高于或者低于規定的漲跌幅度。
七、合約交易保證金。合約交易保證金占合約總價(jià)值的一定比例。
八、交割方式。股指期貨采用現金交割方式。
九、最后交易日和最后結算日。股指期貨合約在最后結算日進(jìn)行現金交割結算,最后交易日與最后結算日的具體安排根據交易所的規定執行。
股指期貨知識
一.金融期貨的產(chǎn)生
金融期貨主要分匯率、利率和指數期貨三大類(lèi),股指期貨是金融期貨的一種。
金融期貨是在七十年代世界金融體制發(fā)生重大變革,世界金融市場(chǎng)日益動(dòng)蕩不安的背景下誕生的。布雷頓森林體系崩潰后,國際貨幣制度實(shí)行浮動(dòng)匯率制,使國際融資工具受損的風(fēng)險增大。經(jīng)濟環(huán)境的變動(dòng),不可避免地導致股市大起大落,給股票持有者帶來(lái)巨大的風(fēng)險。在利率、匯率、股市急劇波動(dòng)的情況下,為了適應投資者對于規避價(jià)格風(fēng)險、穩定金融工具價(jià)值的需要,以保值和轉移風(fēng)險為目的的金融期貨便應運而生。推薦閱讀：何謂股指期貨
1975年,芝加哥期貨交易所推出了第一張抵押證券期貨合約,此后,多侖多、倫敦等地也開(kāi)展了金融期貨交易。第一份股指數期貨合約的交易于1982年在堪薩斯交易所展開(kāi)。 金融期貨一經(jīng)引入就得到迅速發(fā)展,在許多方面超過(guò)了商品期貨。從市場(chǎng)份額看,1976年全球金融期貨在合約總交易量中所占的比重尚不足1%,四年后,就占到33%,1987年增至77%,目前超過(guò)90℅。
股票指數期貨是目前金融期貨市場(chǎng)最熱門(mén)和發(fā)展最快的期貨交易。股價(jià)指數期貨最重要的功能, 就是投資者可以利用它對股票現貨投資進(jìn)行套期保值,規避系統風(fēng)險。
最具代表性的股票指數有美國的道·瓊斯股票指數和標準·普爾500種股票指數、英國的金融時(shí)報工業(yè)普通股票指數、香港的恒生指數、日經(jīng)指數等。
二.股指期貨初步慨念
1.股票指數期貨
期貨,就是一種合約,一種將來(lái)到期時(shí)必須履行的合約,而不是具體貨物。合約的內容是統一的、標準化的,惟有合約的價(jià)格,會(huì )因各種市場(chǎng)因素的變化而發(fā)生波動(dòng)。期貨交易就是投資者預判這個(gè)"合約"的價(jià)格后,買(mǎi)賣(mài)"合約"的行為。
這個(gè)合約所對應的"貨物"就稱(chēng)為標的物,通俗地講,期貨要炒的那個(gè)"貨物"就是標的物。在行情顯示中它是以合約符號來(lái)表示的,同時(shí),每個(gè)合約符號附注有交割時(shí)間,表示這個(gè)合約在什么時(shí)間之前可以按期貨的方式來(lái)交易。例如,某個(gè)恒生股指期貨合約的代號HIS0609,它就表示一直可以交易到2006年9月的恒生指數期貨合約。
股指期貨,它的標的物或稱(chēng)對應的"貨物"就是股票現貨市場(chǎng)的大盤(pán)指數,但是,股指期貨的行情是預期這個(gè)"貨物"將來(lái)的數值,是表示將來(lái)股票市場(chǎng)的大盤(pán)指數,所以,股指期貨上的指數(一般就簡(jiǎn)稱(chēng)：股指期貨),不同于股票現貨市場(chǎng)上的大盤(pán)指數。
例如,恒生股指期貨的標的物就是香港股票指數--恒生指數,股票市場(chǎng)上的恒生指數是它對應的現貨,恒生指數期貨是通過(guò)市場(chǎng)中各種目的人士交易后形成的行情數值,它是期貨市場(chǎng)預判現貨恒生指數將來(lái)可能的數值。
股指期貨的價(jià)格,是以指數點(diǎn)位來(lái)表示的,每一個(gè)點(diǎn)位代表一定的貨幣金額,例如恒指期貨中每一點(diǎn)代表50港元。所以,股指期貨上的指數是貨幣化的,也就是說(shuō),期貨上的股票指數代表一定的貨幣價(jià)值。
例如,恒生指數期貨報價(jià)可以是1500點(diǎn),這個(gè)1500點(diǎn)代表的貨幣值是：
1500點(diǎn)×50(港元/點(diǎn))=75000港元
根據股指期貨合約的規定,股指期貨這個(gè)指數對應的成份股與現貨指數成份股是一致的,所以上例中的恒指期貨價(jià)值就相當于75000港元的成份股股票價(jià)值。那么,我們交易一手恒指期貨合約就相當于交易價(jià)值75000港元的成份股股票。
股指期貨交易,就是投資者判斷某個(gè)股指期貨合約將來(lái)的價(jià)格要漲或跌,從而事先買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出(即開(kāi)倉)這個(gè)合約,等到將來(lái)產(chǎn)生差價(jià)后,再賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)同種合約,以抵消掉(即平倉)先前的開(kāi)倉合約,使自己得到差價(jià)。
2.股指期貨交易的基本特征是"以小搏大"
股指期貨的基本特征就是可以用較少的資金進(jìn)行大宗交易。
投資者做股票時(shí),需要用全額資金買(mǎi)進(jìn)相應股票,而做股指期貨只需占用百分之幾的資金,就可交易相應百分之百的股指期貨。例如,投資者的10萬(wàn)資金可以做價(jià)值100萬(wàn)左右的成份股的交易,這個(gè)價(jià)值100萬(wàn)的成份股將來(lái)所產(chǎn)生的差價(jià),全部由投資者的10萬(wàn)資金承擔。當然,交易者并沒(méi)得到那個(gè)價(jià)值100萬(wàn)的成份股股票,只是合約化的虛擬,只是通過(guò)占用10萬(wàn)的保證金后,擁有了那些成份股的差價(jià)收益。
這相當于把投資者的交易資金放大了十倍以上,這就是所謂的"杠桿交易",也稱(chēng)"保證金交易"。這種機制使期貨具有了"以小搏大"的特點(diǎn)。
當投資者希望用較少的資金做更多的股票時(shí),做股指期貨就能滿(mǎn)足這點(diǎn)。因為股指期貨的"杠桿交易"放大了投資者可交易數額,一定量的資金做股指期貨,相當于做了比現貨更多金額的股票。
3.做股指期貨可理解為"買(mǎi)空賣(mài)空"
我們已注意到,股指期貨交易買(mǎi)賣(mài)的是"合約符號",并不是在買(mǎi)賣(mài)實(shí)際的股票或者指數,所以,交易者在買(mǎi)進(jìn)或者賣(mài)出(開(kāi)倉)股指期貨時(shí),就不用考慮是否需要或者擁有期貨相應的股票,而只考慮怎樣買(mǎi)賣(mài)才能賺取差價(jià),其買(mǎi)與賣(mài)的過(guò)程和結果體現在自己的賬戶(hù)中。
正由于可以"買(mǎi)空賣(mài)空",就使股指期貨交易可以雙向進(jìn)行。即根據自己對股指將來(lái)漲跌的判斷,你可先買(mǎi)進(jìn)開(kāi)倉,也可先賣(mài)出開(kāi)倉,兩個(gè)方向都可交易。等差價(jià)出現后,再進(jìn)行反向的賣(mài)出平倉或買(mǎi)進(jìn)平倉,以抵消掉自己開(kāi)倉的頭寸。這樣,自己的賬戶(hù)上就只留下開(kāi)倉和平倉之間的差價(jià)值,同時(shí),開(kāi)倉所占用的保證金自動(dòng)退回。
三.股指期貨合約內容
股指期貨交易是以現貨股票指數為基礎的交易,一種股指期貨合約的標的確定后,其對應的成份股當然就確定了,但為了便于這個(gè)合約的標準化交易,合約的內容還需做出具體規定。其主要內容簡(jiǎn)介如下。
1.合約乘數
在股指期貨中,其指數值是貨幣化的,也就是說(shuō),期貨的股票指數每一個(gè)點(diǎn)代表一定的貨幣金額,這個(gè)固定金額就是"合約乘數"。每種股指期貨的合約乘數規定值都不同。例如,恒指期貨規定的合約乘數是每點(diǎn)50港元。
股指期貨是用指數的點(diǎn)數來(lái)報出它的價(jià)格。例如,恒指期貨15000點(diǎn)就是它某一時(shí)刻的價(jià)格。
2.合約價(jià)值和保證金
合約乘數乘以股指期貨點(diǎn)數,就得到合約價(jià)值。
如果再乘以保證金比例,就得到交易一手股指期貨合約應占用的保證金數額。
例如,在香港上市的恒生指數期貨合約規定,合約乘數為50港幣,與期貨恒生指數期貨價(jià)格的乘積就得到一個(gè)合約的總價(jià)值。若期貨市場(chǎng)報出恒生指數為15000點(diǎn),則表示一張合約的價(jià)值是750000港幣。而若恒生指數上漲了100點(diǎn),則表示一張合約的價(jià)值增加了5000港幣。
同理,若期貨公司規定保證金比例是10℅,那么,投資者交易一手恒指期貨的保證金就是75000港元。
3.最小變動(dòng)價(jià)位
股票指數期貨的最小變動(dòng)價(jià)位,就是由交易所規定的行情變化的最小值,也以一定的指數點(diǎn)來(lái)表示。如香港恒生指數期貨的最小變動(dòng)價(jià)位是1個(gè)指數點(diǎn),由于每個(gè)指數點(diǎn)的價(jià)值為50港幣。因此,就一個(gè)合約(或稱(chēng)一手)而言,其最小變動(dòng)值為50港幣。推薦閱讀：如何運用滬深300股指期貨進(jìn)行投機
4.每日價(jià)格波動(dòng)限制
絕大多數交易所對其上市的股票指數期貨合約規定了每日價(jià)格波動(dòng)限制,類(lèi)似于我們通常說(shuō)的漲、跌停板制。各個(gè)交易所的規定各不相同,這種不同既在限制的幅度上,也表現在限制的方式上。
在限制的方式上,有漲、跌停板制和熔斷機制,有的交易所只用一種,有的交易所兩種限價(jià)方式同時(shí)存在。
熔斷機制,是指當天之內的限價(jià)措施,是交易所為控制市場(chǎng)風(fēng)險所采取的一種限價(jià)手段。當波動(dòng)幅度達到交易所所規定的熔斷點(diǎn)時(shí)(即預定的幅度時(shí)),交易所會(huì )暫停交易一段時(shí)間,以冷卻市場(chǎng)熱度。對于這個(gè)"暫停",有的交易所是采用"熔而不斷"的方法,即"暫停"期間仍可以交易,只是限制在熔斷點(diǎn)的價(jià)格內;有的交易所是采用"熔而斷"的方法,即"暫停"期間不可以交易,行情完全停止在熔斷點(diǎn)上。這樣"冷卻"一定時(shí)間后(通常十分鐘),然后再開(kāi)始正常交易,并重新設定下一個(gè)熔斷點(diǎn)(即更大一些的幅度)。一般只設兩個(gè)熔斷點(diǎn),有的市場(chǎng)與漲跌停板同時(shí)使用。
熔斷機制事先確定,當天之內有效。
5.結算方式
股指期貨是以現金方式結算,并且是按期貨的規律實(shí)行每日無(wú)負債結算制度,即,投資者賬戶(hù)中每天的履約保證金不能出現負數。
每個(gè)交易所的結算價(jià)的定價(jià)法略有不同,但一般來(lái)說(shuō)都是如下：
對于每天的結算價(jià),是以當天最后一小時(shí)交易的成交量加權平均價(jià),作為交易收盤(pán)后的結算價(jià)格。
對于到期日的結算價(jià),也就是交割結算價(jià),是以當天股票現貨市場(chǎng)的指數,每5分鐘取樣后的算術(shù)平均價(jià)格,按最小變動(dòng)價(jià)位取整后,作為結算價(jià)。特殊情況下交易所有權調整計算方法。
6.交割方式
股指期貨是采用現金交割方式。
如果投資者的持倉合約在到期那一天收盤(pán)尚未平倉,則采用現金凈額交割。也就是按當天股票現貨市場(chǎng)指數的結算價(jià)進(jìn)行自動(dòng)平倉,然后對客戶(hù)的賬戶(hù)找補平倉的凈差額。
后面有對這一點(diǎn)的實(shí)例講解。
7.合約月份
是指股指期貨到期的月份,同一類(lèi)股指期貨是以不同的到期月份,來(lái)區分不同合約的。
一般地,一種股指期貨合約其"合約月份"分別有當月、下月及隨后兩個(gè)季月,即最多四個(gè)合約。
每一個(gè)股指期貨合約都有到期時(shí)間,期貨到期就是現貨。另外,股指期貨的最后交易日和最后結算日是同一天,都是指合約到期的最后一個(gè)工作日。
四.股指期貨交易和交割舉例
以某一股票市場(chǎng)的股票指數為例,假定當前有一個(gè)"12月底到期的指數期貨合約",其報出的期貨價(jià)格是1100點(diǎn)。如果市場(chǎng)上大多數投資者看漲。假如你認為將來(lái)這一指數的"價(jià)格"會(huì )超過(guò)1100點(diǎn),你就可以買(mǎi)入這一股指期貨。過(guò)后,股指期貨繼續上漲到一定價(jià)格,假設是1150點(diǎn),這時(shí),你有兩個(gè)選擇,要么繼續持有你的期貨合約以等待它將來(lái)可能漲得更高;要么以當前新的"價(jià)格",也就是1150點(diǎn)賣(mài)出這一期貨從而完成平倉,你就獲得了50點(diǎn)的差價(jià)收益。當然,在這一指數期貨到期前,其"價(jià)格"也有可能下跌,你同樣可以繼續持有或者平倉割肉。
反過(guò)來(lái),假設你認為將來(lái)股票現貨大盤(pán)指數要跌,那么股指期貨同樣會(huì )下跌。同樣以上面的股指期貨為例,假設你認為將來(lái)股指期貨會(huì )跌破1100點(diǎn),這時(shí)你可以在股指期貨上以1100點(diǎn)先賣(mài)出開(kāi)倉,過(guò)后,當股指期貨價(jià)格果真下跌,例如跌到了1050點(diǎn),你就可以選擇平倉,即,在1050點(diǎn)位買(mǎi)入相應的"股指期貨合約"作為平倉,用來(lái)抵消掉先前的開(kāi)倉合約,這樣你就賺得差價(jià)50點(diǎn)。
這種買(mǎi)賣(mài)就是股指期貨交易。
但是,當股指期貨合約到期時(shí),這時(shí)誰(shuí)都不能繼續持有了,因為這時(shí)的期貨已經(jīng)變成"現貨",你就必須履行交割。
股指期貨的交割：就是根據你持有的期貨合約的"價(jià)格"與當前現貨市場(chǎng)的實(shí)際"價(jià)格"之間的價(jià)差,進(jìn)行多退少補,相當于是把你的持倉合約以交割那天的"現貨價(jià)格"平倉。這個(gè)"現貨價(jià)格"就是交割結算價(jià)。
上例中,假如12月底到期時(shí),你持有的賣(mài)出合約如果還沒(méi)有平倉,就需要對這個(gè)合約交割。假設合約原先的開(kāi)倉點(diǎn)位是1100點(diǎn),到交割時(shí),股票現貨市場(chǎng)指數的結算價(jià)點(diǎn)位是1130點(diǎn),你就應該付出30個(gè)點(diǎn)的差價(jià)補償,也就是說(shuō)你賠了30個(gè)點(diǎn)。相反,假如到時(shí)指數的結算價(jià)點(diǎn)位是1050點(diǎn)的話(huà),低于你的賣(mài)價(jià)50個(gè)點(diǎn),你就可以得到50個(gè)點(diǎn)的補貼,當然是換算成金額后計在你的賬戶(hù)中,這個(gè)找補過(guò)程是由結算會(huì )員通過(guò)電腦自動(dòng)完成。
所謂賺或虧的"點(diǎn)數"是沒(méi)有意義的,必須把贏(yíng)虧點(diǎn)數折算成有意義的貨幣單位。具體折算成多少,是由股指期貨的合約乘數固定了的。假如規定股指期貨的合約乘數是100元,也即每個(gè)點(diǎn)值100元,那么贏(yíng)利50點(diǎn)就是贏(yíng)利5000元.
期貨開(kāi)戶(hù)流程
(一)選擇經(jīng)紀公司和經(jīng)紀人
1.資本雄厚、信譽(yù)好。
2.通訊聯(lián)絡(luò )工具迅捷、先進(jìn)、服務(wù)質(zhì)量好。
3.能主動(dòng)向客戶(hù)提供各種詳盡的市場(chǎng)信息。
4.主動(dòng)向客戶(hù)介紹有利的交易機會(huì ),并且誠實(shí)可信、穩健謹慎,有良好的商業(yè)形象。
5.收取合理的履約保證金。 本文來(lái)自織夢(mèng)
6.規定合理、優(yōu)惠的傭金。
7.能為客戶(hù)提供理想的經(jīng)紀人。
(二)開(kāi)戶(hù)
1.對客戶(hù)的條件要求
客戶(hù)應至少具備以下條件：
(1)具有完全民事行為能力;
(2)有與進(jìn)行期貨交易相適應的自有資金或者其他財產(chǎn),能夠承擔期貨交易風(fēng)險;
(3)有固定的住所;
(4)符合國家、行業(yè)的有關(guān)規定。
2.開(kāi)戶(hù)的具體程序
(1)客戶(hù)提供有關(guān)文件、證明材料。
(2)向客戶(hù)出具《風(fēng)險揭示聲明書(shū)》和《期貨交易規則》,向客戶(hù)說(shuō)明期貨交易的風(fēng)險和期貨交易的基本規則。在準確理解《風(fēng)險揭示聲明書(shū)》和《期貨交易規則》的基礎上,由客戶(hù)在《風(fēng)險揭示聲明書(shū)》上簽字、蓋章。
(3)期貨經(jīng)紀機構與客戶(hù)雙方共同簽署《客戶(hù)委托合同書(shū)》,明確雙方權利義務(wù)關(guān)系,正式形成委托關(guān)系。 本文來(lái)自織夢(mèng)
(4)期貨經(jīng)紀機構為客戶(hù)提供專(zhuān)門(mén)帳戶(hù),供客戶(hù)從事期貨交易的資金往來(lái),該帳戶(hù)與期貨經(jīng)紀機構的自有資金帳戶(hù)必須分開(kāi)�？蛻�(hù)必須在其帳戶(hù)上存有足額保證金后,方可下單。
股指期貨與股票的區別
(1)、期貨合約有到期日,不能無(wú)限期持有。
股票買(mǎi)入后可以一直持有,正常情況下股票數量不會(huì )減少。但股指期貨都有固定的到期日,到期就要摘牌。因此交易股指期貨不能象買(mǎi)賣(mài)股票一樣,交易后就不管了,必須注意合約到期日,以決定是提前了結頭寸,還是等待合約到期(好在股指期貨是現金結算交割,不需要實(shí)際交割股票),或者將頭寸轉到下一個(gè)月。
(2)、期貨合約是保證金交易,必須每天結算
股指期貨合約采用保證金交易,一般只要付出合約面值約10-15%的資金就可以買(mǎi)賣(mài)一張合約,這一方面提高了盈利的空間,但另一方面也帶來(lái)了風(fēng)險,因此必須每日結算盈虧。買(mǎi)入股票后在賣(mài)出以前,賬面盈虧都是不結算的。但股指期貨不同,交易后每天要按照結算價(jià)對持有在手的合約進(jìn)行結算,賬面盈利可以提走,但賬面虧損第二天開(kāi)盤(pán)前必須補足(即追加保證金)。而且由于是保證金交易,虧損額甚至可能超過(guò)你的投資本金,這一點(diǎn)和股票交易不同。
(3)、期貨合約可以賣(mài)空
股指期貨合約可以十分方便地賣(mài)空,等價(jià)格回落后再買(mǎi)回。股票融券交易也可以賣(mài)空,但難度相對較大。當然一旦賣(mài)空后價(jià)格不跌反漲,投資者會(huì )面臨損失。
(4)、市場(chǎng)的流動(dòng)性較高。
有研究表明,指數期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性明顯高于股票現貨市場(chǎng)。如在1991年,FTSE-100指數期貨交易量就已達850億英鎊。
(5)、股指期貨實(shí)行現金交割方式
期指市場(chǎng)雖然是建立在股票市場(chǎng)基礎之上的衍生市場(chǎng),但期指交割以現金形式進(jìn)行,即在交割時(shí)只計算盈虧而不轉移實(shí)物,在期指合約的交割期投資者完全不必購買(mǎi)或者拋出相應的股票來(lái)履行合約義務(wù),這就避免了在交割期股票市場(chǎng)出現"擠市"的現象。
(6)、一般說(shuō)來(lái),股指期貨市場(chǎng)是專(zhuān)注于根據宏觀(guān)經(jīng)濟資料進(jìn)行的買(mǎi)賣(mài),而現貨市場(chǎng)則專(zhuān)注于根據個(gè)別公司狀況進(jìn)行的買(mǎi)賣(mài)。
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