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2017年銀行理財大戰需警惕
導語(yǔ)：近段時(shí)間，不少銀行理財產(chǎn)品收益率紛紛上漲，各銀行之間打響“理財收益戰”。據媒體披露，銀行理財收益率超過(guò)5%已不算罕見(jiàn)，有股份制銀行在6月1日新推出的理財產(chǎn)品預期年化收益率最高已達6.05%。
理財產(chǎn)品打破前一段時(shí)間“冷場(chǎng)”局面，一改為火爆的“搶購”現象;且銀行打響的理財產(chǎn)品戰還有三個(gè)明顯特征：一是銀行主力推廣的大都是自有理財產(chǎn)品，其他理財產(chǎn)品占比少。二是一些投資期限較長(cháng)的產(chǎn)品收益率反而不及這部分短期產(chǎn)品，出現“倒掛”現象;三是“花式”理財產(chǎn)品頻出，銀行推出的理財產(chǎn)品大都有購買(mǎi)金額及時(shí)間限制，大到各類(lèi)節假日、小到某天的特定時(shí)間段，都有被銀行拿來(lái)包裝定制理財產(chǎn)品的可能。
那么，該如何看待銀行開(kāi)展的理財產(chǎn)品大戰?客觀(guān)地看，銀行打響理財大戰依然具有一定積極作用：首先，對廣大普通投資者來(lái)說(shuō)是種利好消息，會(huì )因理財產(chǎn)品利率上漲而獲得較高收益，對抵銷(xiāo)銀行存款利率過(guò)低導致財富縮水起到了一定作用，讓銀行對廣大客戶(hù)形成更強的金融吸引力。
同時(shí)，銀行通過(guò)理財產(chǎn)品大戰給予客戶(hù)較高回報，也有了正當的理由。雖然理財產(chǎn)品大戰會(huì )對經(jīng)營(yíng)成本帶來(lái)不利影響，但可穩住銀行資金不流失，在當前金融脫媒日趨嚴重的現實(shí)下，對保持銀行正常經(jīng)營(yíng)不受影響起到了重要作用。顯然，銀行機構也正是看中了理財產(chǎn)品具有這兩方面的重要作用，才敢拿出足夠勇氣來(lái)展開(kāi)理財產(chǎn)品大戰以分得社會(huì )資金的“一杯羹”。
同時(shí)，銀行開(kāi)展理財產(chǎn)品大戰也有其無(wú)奈的現實(shí)背景。當前去杠桿的核心就是去掉多余的流動(dòng)性。所以這個(gè)過(guò)程中整個(gè)金融體系包括銀行體系流動(dòng)性收緊，以及利率暫時(shí)上行是必然的現象，不值得大驚小怪。
一方面，銀行理財產(chǎn)品實(shí)質(zhì)上是為了防止流動(dòng)資金不減少，間接穩定住存款，以免影響自身正常經(jīng)營(yíng)和資金運用。因為其發(fā)行的理財產(chǎn)品大都是自有理財產(chǎn)品，明顯缺乏實(shí)際投資理財項目，僅只是以理財名義來(lái)變相吸收存款的一種形式，這表明當前銀行資金流動(dòng)性存在一定壓力。
另一方面，6月已至，央行二季度MPA大考臨近，強監管、金融去杠桿等疊加效應使得整個(gè)市場(chǎng)呈現出資金緊張的現象。銀行理財產(chǎn)品的收益飛漲也進(jìn)一步體現了銀行對于資金的渴求。
自2017年以來(lái)，隔夜Shibor報價(jià)從2%左右上升至2.79%，7天Shibor報價(jià)從2.4%左右升至2.88%，一年期Shibor報價(jià)從3.4%左右升至4.38%左右，Shibor的全線(xiàn)走高態(tài)勢凸顯了當前銀行體系流動(dòng)性的進(jìn)一步緊縮。這也表明，銀行理財收益走勢并不會(huì )因6月MPA年中考核臨近而出現大幅調整，理財產(chǎn)品持續上漲還會(huì )維持一定時(shí)間。
第三，2017年3月以來(lái)，銀監會(huì )連續下發(fā)文件，要求開(kāi)展“三違反”、“三套利”、“四不當”專(zhuān)項治理工作，重點(diǎn)防范信用風(fēng)險、流動(dòng)性風(fēng)險、規范交叉金融業(yè)務(wù)等領(lǐng)域風(fēng)險，并要求加大治理金融亂象力度，對銀行流動(dòng)性帶來(lái)較大壓力，銀行機構開(kāi)展理財產(chǎn)品大戰也是應對各種金融風(fēng)險發(fā)生的必備手段。
但需注意的是，銀行開(kāi)展理財產(chǎn)品大戰仍會(huì )帶來(lái)一定負面影響：
首先，它會(huì )加劇中小銀行機構經(jīng)營(yíng)負擔，降低中小銀行盈利能力。
從當前理財產(chǎn)品大戰的總體狀況看，越是中小銀行由于組織資金壓力大，理財產(chǎn)品利率越高，國有大行一般在4.5%左右，而一些股份制銀行和城商行的理財產(chǎn)品收益率更高，同時(shí)漲得也更快，這無(wú)疑將中小銀行機構推向更加不利的經(jīng)營(yíng)局勢。
其次，它會(huì )在一定程度上演變成組織資金的“攬存大戰”，對銀行正常組織存款及維護金融穩定都帶來(lái)不利影響。
監管部門(mén)應對此發(fā)出提醒，要求銀行機構根據自身資金運用情況和期限匹配狀況，合理調整理財產(chǎn)品規模，不能一味為了保住資金運用的穩定性，無(wú)節制地擴大理財產(chǎn)品發(fā)行數額，甚至不惜營(yíng)運成本上浮理財產(chǎn)品利率。要防止因此引發(fā)曠日持久的“理財產(chǎn)品”大戰，最終影響銀行經(jīng)營(yíng)秩序。
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