2015高級會(huì )計師考試沖刺模擬題
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案例分析題1.
甲公司為一家從事電子元件生產(chǎn)的非國有控股上市公司。為了促進(jìn)公司持續健康發(fā)展，充分調動(dòng)公司中高層管理人員的積極性，甲公司擬實(shí)行股權激勵計劃。
(1)2011年8月，甲公司就實(shí)行股權激勵計劃作出如下安排：
�、�2011年9月至10月，總經(jīng)理牽頭組織人事部門(mén)及財務(wù)部門(mén)擬定股權激勵計劃草案。
�、�2011年11月1日，召開(kāi)董事會(huì )會(huì )議審議該股權激勵計劃草案。如獲通過(guò)，將于11月8日公告董事會(huì )決議、股權激勵計劃草案摘要和獨立董事意見(jiàn)。
�、�2011年11月，聘請注冊會(huì )計師就股權激勵計劃是否履行了法定程序、是否符合國家有關(guān)規定等發(fā)表專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)，并出具意見(jiàn)書(shū)。
�、�2011年11月29日，召開(kāi)股東大會(huì )審議該股權激勵計劃。如獲通過(guò)，即著(zhù)手準備實(shí)施。
(2)2011年11月29日，甲公司股東大會(huì )批準了該股權激勵計劃。甲公司隨即開(kāi)始實(shí)施如下計劃：
�、偌顚ο螅�5名中方非獨立董事、45名中方中高層管理人員、1名外籍董事和15名外籍高層管理人員，共計66人。
�、诩罘绞椒譃閮煞N：
一是向中方非獨立董事和中方中高層管理人員每人授予10 000份股票期權，涉及的股票數量占公司當前股本的0.5%。這些激勵對象自2012年1月1日(授予日)起，連續服務(wù)3年后，可按每股5元的價(jià)格購買(mǎi)10 000股公司股票;該股票期權應在2015年12月31日之前行使。
二是向外籍董事和外籍高層管理人員每人授予10 000份現金股票增值權。這些激勵對象自2012年1月1日(授予日)起，連續服務(wù)3年后，可按行權時(shí)股價(jià)高于授予日市價(jià)的差額獲得公司支付的現金;該增值權應在2015年12月31日之前行使。
(3)2012年，沒(méi)有激勵對象離開(kāi)甲公司;2012年12月31日，甲公司預計2013年至2014年有5位中方中高層管理人員和1位外籍高層管理人員離開(kāi)。
2012年1月1日，甲公司股票的市價(jià)為每股12元，股票期權的公允價(jià)值為每份7元，股票增值權的公允價(jià)值為每份6元;2012年12月31日，甲公司股票的市價(jià)為每股15元，股票期權的公允價(jià)值為每份9元，股票增值權的公允價(jià)值為每份8元。
假定不考慮其他因素。
要求：
1.根據資料(1)，逐項判斷甲公司①至④項計劃是否存在不當之處;對存在不當之處的，分別指出不當之處，并逐項說(shuō)明理由。
2.根據資料(2)和(3)，分別計算甲公司在兩種激勵方式下就股權激勵計劃在2012年度應確認的服務(wù)費用，并指出兩種股權激勵計劃分別對甲公司2012年度利潤表和2012年12月31日資產(chǎn)負債表有關(guān)項目的影響。
案例分析題2.
甲公司和乙公司為兩家高科技企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅稅率均為15%。甲公司總部在北京，主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)在華北地區;乙公司總部和主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)均在上海。乙公司與甲公司經(jīng)營(yíng)同類(lèi)業(yè)務(wù)，已先期占領(lǐng)了所在城市的大部分市場(chǎng)，但資金周轉存在一定困難，可能影響未來(lái)持續發(fā)展。
2013年1月，甲公司為拓展市場(chǎng)，形成以上海為中心，輻射華東的新的市場(chǎng)領(lǐng)域，著(zhù)手籌備并購乙公司。并購雙方經(jīng)過(guò)多次溝通，于2013年3月最終達成一致意向。
甲公司準備收購乙公司100%的股權，為此聘請資產(chǎn)評估機構對乙公司進(jìn)行價(jià)值評估，評估基準日為2012年12月31日。資產(chǎn)評估機構采用收益法和市場(chǎng)法兩種方法對乙公司價(jià)值進(jìn)行評估。并購雙方經(jīng)協(xié)商，最終確定按市場(chǎng)法的評估結果作為交易的基礎，并得到有關(guān)方面的認可。與乙公司價(jià)值評估相關(guān)的資料如下：
(1)2012年12月31日，乙公司資產(chǎn)負債率為50%，稅前債務(wù)資本成本為8%。假定無(wú)風(fēng)險報酬率為6%，市場(chǎng)投資組合的預期報酬率為12%，可比上市公司無(wú)負債經(jīng)營(yíng)β值為0.8。
(2)乙公司2012年稅后利潤為2億元，其中包含2012年12月20日乙公司處置一項無(wú)形資產(chǎn)的稅后凈收益0.1億元。
(3)2012年12月31日，可比上市公司平均市盈率為15倍。
假定并購乙公司前，甲公司價(jià)值為200億元;并購乙公司后，經(jīng)過(guò)內部整合，甲公司價(jià)值將達到235億元。
甲公司應支付的并購對價(jià)為30億元。甲公司預計除并購對價(jià)款外，還將發(fā)生相關(guān)交易費用0.5億元。
假定不考試其他因素。
要求：
1.分別從行業(yè)相關(guān)性角度和被并購企業(yè)意愿角度，判斷甲公司并購乙公司屬于何種并購類(lèi)型，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。
2.計算用收益法評估乙公司價(jià)值時(shí)所使用的折現率。
3.用可比企業(yè)分析法計算乙公司的價(jià)值。
4.計算甲公司并購收益和并購凈收益，并從財務(wù)管理角度判斷該并購是否可行。
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