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高級會(huì )計師考試點(diǎn)企業(yè)并購類(lèi)型與效應
企業(yè)并購類(lèi)型與效應
一、企業(yè)并購類(lèi)型
按照并購后雙方法人地位的變化情況，可將企業(yè)并購劃分為收購控股、吸收合并和新設合并。
按照并購雙方所處行業(yè)相關(guān)性，企業(yè)并購可以分為橫向并購、縱向并購和混合并購。
按照并購是否取得被并購企業(yè)即目標企業(yè)同意，企業(yè)并購可以分為善意并購和敵意并購。
按照并購的形式，企業(yè)并購可以分為間接收購、要約收購、二級市場(chǎng)收購、協(xié)議收購、股權拍賣(mài)收購等。
按照并購支付的方式，企業(yè)并購可以分為現金支付式并購、股權支付式并購和混合支付式并購等。
二、企業(yè)并購效應
正向效應，主要包括：稅收效應、股票預期效應、資金杠桿效應和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效應。
負向效應，主要包括：并購后價(jià)值創(chuàng )造的潛力有限、并購后資產(chǎn)質(zhì)量差和并購后
管理成本提高。
目標成本法
一、目標成本法的基本原理
(一)目標成本法的產(chǎn)生
市場(chǎng)由“賣(mài)方市場(chǎng)”向“買(mǎi)方市場(chǎng)’’轉變是目標成本管理產(chǎn)生的主要驅動(dòng)因素。
(二)目標成本法的概念
目標成本是基于某一特定產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格，在考慮必要利潤因素后倒逼出的產(chǎn)品預期成本。
目標成本法是確定目標成本以及圍繞目標成本落實(shí)而展開(kāi)一系列成本控制活動(dòng)的總稱(chēng)。
目標成本管理從產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的最初階段開(kāi)始，貫穿產(chǎn)品生命周期始終，并將整個(gè)價(jià)值鏈納入其中。
(三)目標成本管理的核心程序與實(shí)施原則
目標成本管理的核心程序，主要包括三個(gè)方面：在市場(chǎng)調查、產(chǎn)品特性分析的基礎上確定目標成本;組建跨職能團隊并運用價(jià)值工程法(或價(jià)值分析法)等將目標成本嵌入產(chǎn)品設計、工程、外購材料等的過(guò)程控制之中，以使產(chǎn)品設計等符合目標成本要求;將設計完的產(chǎn)品投人生產(chǎn)制造環(huán)節，并通過(guò)制造環(huán)節的“持續改善策略”，進(jìn)一步降低產(chǎn)品制造成本。
實(shí)施目標成本管理應遵循價(jià)格引導的成本管理、關(guān)注顧客、關(guān)注產(chǎn)品與流程設計、跨職能團隊合作、生命周期成本削減、價(jià)值鏈參與等原則。
二、目標成本的設定
“目標成本”是基于產(chǎn)品的競爭性市場(chǎng)價(jià)格，在滿(mǎn)足企業(yè)從該產(chǎn)品中取得必要利潤情況下所確定的產(chǎn)品或服務(wù)的最高期望成本。
(一)市場(chǎng)調查
在目標成本確定中，市場(chǎng)調查的核心是真實(shí)了解顧客對產(chǎn)品特性、功能、質(zhì)量、銷(xiāo)售價(jià)格等各方面需求。
(二)競爭性?xún)r(jià)格的確定
競爭性?xún)r(jià)格是指在買(mǎi)方市場(chǎng)結構下由顧客、競爭對手等決定產(chǎn)品的價(jià)格定價(jià)。其確定方法主要有市價(jià)比較法和目標份額法。
(二)必要利潤的確定
必要刺潤是指企業(yè)在特定競爭戰略下要求的最大利潤，它既是客觀(guān)的(它應反映投資者的必要報酬率)，也是主觀(guān)的(它因不同投資者、管理者的風(fēng)險感受不同而不同)。其中，必要報酬率是指投資者對企業(yè)資本投資所要求的收益率，可以根據資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAMP)等測定。
三、目標成本控制與產(chǎn)品設計
(一)用目標成本約束產(chǎn)品設計
目標成本法要求企業(yè)從產(chǎn)品設計環(huán)節人手，從滿(mǎn)足客戶(hù)需求，平衡產(chǎn)品的價(jià)格與功能，將“目標成本”嵌入產(chǎn)品設計過(guò)程，使目標成本能夠真正“約束”產(chǎn)品設計。
(二)應用價(jià)值工程技術(shù)進(jìn)行產(chǎn)品設計
價(jià)值工程旨在權衡“產(chǎn)品特性”與“產(chǎn)品成本”兩者關(guān)系，通過(guò)產(chǎn)品設計以提升產(chǎn)品對顧客的價(jià)值。
四、目標成本控制與產(chǎn)品制造及持續改善
目標成本法在企業(yè)具體應用中不是“一次性”的，而是一個(gè)連續的循環(huán)過(guò)程，企業(yè)需借助這一循環(huán)過(guò)程實(shí)現成本的持續改善目標。供應鏈管理、生命周期成本管理、跨職能團隊組織運作等是促進(jìn)持續改善的重要舉措。
(一)供應鏈管理
在目標成本法中，價(jià)值鏈上所有成員(包括供應商、分銷(xiāo)商、服務(wù)提供商、顧客等)都應被納入目標成本管理之中。合格供應商的評定、建檔及信息更新以及加強企業(yè)與供應商之間的聯(lián)動(dòng)并為供應商提供足夠的激勵等，是加強供應鏈管理的有效手段。
(二)生命周期成本管理理念
生命周期成本是新產(chǎn)品或服務(wù)在成本生命周期中所花費的資源總和，包括產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品設計、產(chǎn)品制造、產(chǎn)品銷(xiāo)售、售后服務(wù)等各環(huán)節所發(fā)生的成本費用。在戰略成本管理中，只有當新產(chǎn)品銷(xiāo)售所帶來(lái)的“產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入”大于所付出的“生命周期成本”，在財務(wù)上才是可行的。
(三)目標成本管理中的跨職能團隊
在目標成本管理中，跨職能團隊要自始至終對產(chǎn)品設計、制造的全過(guò)程負責�？缏毮軋F隊包括設計團隊、制造團隊、一體化團隊等。
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