公司財務(wù)分析報告（實(shí)用15篇）
在現實(shí)生活中，需要使用報告的情況越來(lái)越多，我們在寫(xiě)報告的時(shí)候要避免篇幅過(guò)長(cháng)。那么報告應該怎么寫(xiě)才合適呢？下面是小編整理的公司財務(wù)分析報告，僅供參考，歡迎大家閱讀。
公司財務(wù)分析報告1
一、對資產(chǎn)負債表的分析
資產(chǎn)負債表是反映上市公司會(huì )計期末全部資產(chǎn)、負債和所有者權益情況的報表。通過(guò)資產(chǎn)負債表，能了解企業(yè)在報表日的財務(wù)狀況，長(cháng)短期的償債能力，資產(chǎn)、負債、權益和結構等重要信息。
�。ㄒ唬⿲Y產(chǎn)負債表中資產(chǎn)類(lèi)科目的分析
在資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)類(lèi)的科目很多，但投資者在進(jìn)行上市公司財務(wù)報表的分析時(shí)重點(diǎn)應關(guān)注應收款項、待攤費用、待處理財產(chǎn)凈損失和遞延資產(chǎn)四個(gè)項目。
1.應收款項。（1）應收賬款：一般來(lái)說(shuō)，公司存在三年以上的應收賬款是一種極不正常的現象，這是因為在會(huì )計核算中設有“壞賬準備”這一科目，正常情況下，三年的時(shí)間已經(jīng)把應收賬款全部計提了壞賬準備，因此它不會(huì )對股東權益產(chǎn)生負面影響。但在我國，由于存在大量“三角債”，以及利用關(guān)聯(lián)交易通過(guò)該科目來(lái)進(jìn)行利潤操縱等情況。因此，當投資者發(fā)現一個(gè)上市公司的資產(chǎn)很高，一定要分析該公司的應收賬款項目是否存在三年以上應收賬款，同時(shí)要結合“壞賬準備”科目，分析其是否存在資產(chǎn)不實(shí)，“潛虧掛賬”現象。（2）預付賬款：該賬戶(hù)同應收賬款一樣是用來(lái)核算企業(yè)間的購銷(xiāo)業(yè)務(wù)的。這也是一種信用行為，一旦接受預付款方經(jīng)營(yíng)惡化，缺少資金支持正常業(yè)務(wù)，那么付款方的這筆貨物也就無(wú)法取得，其科目所體現的資產(chǎn)也就不可能實(shí)現，從而出現虛增資產(chǎn)的現象。（3）其他應收款：主要核算企業(yè)發(fā)生的非購銷(xiāo)活動(dòng)的應收債權，如企業(yè)發(fā)生的各種賠款、存出保證金、備用金以及應向職工收取的各種墊付款等。但在實(shí)際工作中，并非這么簡(jiǎn)單。例如，大股東或關(guān)聯(lián)企業(yè)往往將占用上市公司的資金掛在其他應收款下，形成難以解釋和收回的資產(chǎn)，這樣就形成了虛增資產(chǎn)。因此，投資者應該注意到，當上市公司報表中的“其他應收款”數額出現異常放大時(shí)，就應該加以警惕了。
2.待處理財產(chǎn)凈損失。不少上市公司的資產(chǎn)負債表上掛賬列示巨額的“待處理財產(chǎn)凈損失”，有的甚至掛賬達數年之久。這種現象明顯不符合收益確認中的穩健原則，不利于投資者正確評價(jià)企業(yè)的財務(wù)狀況和盈利能力。
3.待攤費用和遞延資產(chǎn)。待攤費用和遞延資產(chǎn)并無(wú)實(shí)質(zhì)上的重大區別，它們均為本期公司已經(jīng)支出，但其攤銷(xiāo)期不同�！按龜傎M用”的攤銷(xiāo)期在一年以?xún)�，而“遞延資產(chǎn)”的攤銷(xiāo)期超過(guò)一年。從嚴格意義上講，待攤費用和遞延資產(chǎn)并不符合資產(chǎn)的定義，但它們似乎又同未來(lái)的經(jīng)濟利益相聯(lián)系，而且在會(huì )計實(shí)務(wù)中，不少人也習慣于把已發(fā)生的成本描繪為資產(chǎn)。
�。ǘ⿲Y產(chǎn)負債表中負債類(lèi)科目的分析
投資者在對上市公司資產(chǎn)負債表中負債類(lèi)科目的分析中，重點(diǎn)應關(guān)注其償債能力。主要通過(guò)以下幾個(gè)指標分析：
1.短期償債能力分析。（1）流動(dòng)比率：流動(dòng)比率即流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負債之間的`比率，是衡量公司短期償債能力常用的指標。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)應遠高于流動(dòng)負債，起碼不得低于1∶1，一般以大于2∶1較合適。其計算公式是：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負債。但是，對于公司和股東，流動(dòng)比率也不是越高越好。因為，流動(dòng)資產(chǎn)還包括應收賬款和存貨，尤其是由于應收賬款和存貨余額大而引起的流動(dòng)比率過(guò)大，會(huì )加大企業(yè)短期償債風(fēng)險。因此，投資者在對上市公司短期償債能力進(jìn)行分析的時(shí)候，一定要結合應收賬款及存貨的情況進(jìn)行判斷。（2）速動(dòng)比率：速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負債的比率，即用于衡量公司到期清算能力的指標。一般認為，速動(dòng)比率最低限為0.5∶1，如果保持在1∶1，則流動(dòng)負債的安全性較有保障。因為，當此比率達到1∶1時(shí)，即使公司資金周轉發(fā)生困難，也不致影響其即時(shí)償債能力。其計算公式為：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負債。該指標剔除了應收賬款及存貨對短期償債能力的影響，一般來(lái)說(shuō)投資者利用這個(gè)指標來(lái)分析上市公司的償債能力比較準確。
2.長(cháng)期償債能力分析。（1）資產(chǎn)負債率、權益比率、負債與所有者權益比率，這三個(gè)比率的計算公式為：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額；所有者權益比率=所有者權益總額/資產(chǎn)總額；負債與所有者權益比率=負債總額/所有者權益總額。資產(chǎn)負債率反映企業(yè)的資產(chǎn)中有多少負債，一旦企業(yè)破產(chǎn)清算，債權人得到的保障程度如何；所有者權益比率反映所有者在企業(yè)資產(chǎn)中所占份額，所有者權益比率與資產(chǎn)負債率之和為1；負債與所有者權益比率反映的是債權人得到的利益保護程度。投資者在看財務(wù)報表時(shí)，只要看一下資產(chǎn)、負債、所有者權益、無(wú)形資產(chǎn)總額這幾項，便可大概看出該企業(yè)的長(cháng)期償債能力狀況，這三個(gè)比率只有在同行業(yè)、不同時(shí)間段相比較，才有一定價(jià)值。（2）長(cháng)期資產(chǎn)與長(cháng)期資金比率。其公式為：長(cháng)期資產(chǎn)與長(cháng)期資金比率=（資產(chǎn)總額-流動(dòng)資產(chǎn)）/（長(cháng)期負債+所有者權益）。這一指標主要用來(lái)反映企業(yè)的財務(wù)狀況及償債能力，該值應該低于100％，如果高于100％，則說(shuō)明企業(yè)動(dòng)用了一部分短期債務(wù)來(lái)購置長(cháng)期資產(chǎn)，這樣就會(huì )影響企業(yè)的短期償債能力，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險也將加大，實(shí)為危險之舉。
二、對利潤表的分析
在財務(wù)報表中，企業(yè)的盈虧情況是通過(guò)利潤表來(lái)反映的。利潤表反映企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)成果和經(jīng)營(yíng)成果的分配關(guān)系。它是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的集中反映，是衡量企業(yè)生存和發(fā)展能力的主要尺度。投資者在分析利潤表時(shí)，應主要抓住以下幾個(gè)方面：
�。ㄒ唬├麧櫛斫Y構分析
利潤表是把上市公司在一定期間的營(yíng)業(yè)收入與同一會(huì )計期的營(yíng)業(yè)費用進(jìn)行配比，以得到該期間的凈利潤（或凈虧損）的情況。由此可知，該報表的重點(diǎn)是相關(guān)的收入指標和費用指標�！笆杖�-費用=利潤”可以視作閱讀這一報表的基本思路。當投資者看到一份利潤表時(shí)，會(huì )注意到以下幾個(gè)會(huì )計指標。它們分別是：“主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤”、“營(yíng)業(yè)利潤”、“利潤總額”、“凈利潤”。在這些指標中應重點(diǎn)關(guān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤、凈利潤，尤其應關(guān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤與凈利潤的盈虧情況。許多投資者往往只關(guān)心凈利潤情況，認為凈利潤為正就代表公司盈利，于是高枕無(wú)憂(yōu)。實(shí)際上，企業(yè)的長(cháng)期發(fā)展動(dòng)力來(lái)自于對自身主營(yíng)業(yè)務(wù)的開(kāi)拓與經(jīng)營(yíng)。嚴格意義上而言，主營(yíng)虧損但凈利潤有盈余的企業(yè)比主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利但凈利潤虧損的企業(yè)更危險。企業(yè)可以通過(guò)投資收益、營(yíng)業(yè)外收入將當期利潤總額和凈利潤作成盈利，可誰(shuí)又敢保證下一年度還有投資收益和營(yíng)業(yè)外收入呢？
�。ǘ┩ㄟ^(guò)分析關(guān)聯(lián)交易判斷上市公司利潤的來(lái)源
上市公司為了向社會(huì )公眾展現自己的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，提高社會(huì )形象，往往利用關(guān)聯(lián)方間的交易來(lái)調節其利潤，主要分析方法有以下幾種：
1.增加收入，轉嫁費用。投資者在進(jìn)行投資分析時(shí)，一定要分析其關(guān)聯(lián)交易，特別是母子公司間是否存在著(zhù)相互關(guān)聯(lián)交易，轉嫁費用的現象，對于有母子公司關(guān)聯(lián)交易的，一定要將其上市公司的當年利潤剔除掉關(guān)聯(lián)交易虛增利潤。
2.資產(chǎn)租賃。由于上市公司大部分都是從母公司剝離出來(lái)的，上市公司的大部分資產(chǎn)主要是從母公司以租賃方式取得的。從而租賃資產(chǎn)的租賃數量、租賃方式和租賃價(jià)格就是上市公司與母公司之間可以隨時(shí)調整的閥門(mén)。有的上市公司還可將從母公司租來(lái)的資產(chǎn)同時(shí)轉租給母公司的子公司，以分別轉移母公司與子公司之間的利潤。
3.委托或合作投資。（1）委托投資。當上市公司接受一個(gè)周期長(cháng)、風(fēng)險大的項目時(shí)，則可將某一部分現金轉移給母公司，以母公司的名義進(jìn)行投資，將其風(fēng)險全部轉嫁到母公司，卻將投資收益確定為上市公司當年的利潤。（2）合作投資。上市公司要想配股其凈資產(chǎn)收益率要達到一定的標準，公司一旦發(fā)現其凈資產(chǎn)收益率很難達到這個(gè)要求，便倒推出利潤缺口，然后與母公司簽訂聯(lián)合投資合同，投資回報按倒推出的利潤缺口確定，其實(shí)這塊利潤是由母公司出的。
4.資產(chǎn)轉讓置換。一般來(lái)說(shuō)上市公司通過(guò)與母公司資產(chǎn)轉讓置換，從根本上改變自身的經(jīng)營(yíng)狀況，長(cháng)期擁有“殼資源”所帶來(lái)的配股能力，對上市公司及其母公司都是一個(gè)雙贏(yíng)戰略。通常上市公司購買(mǎi)母公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的款項掛往來(lái)賬，不計利息或資金占用費，這樣上市公司不僅獲得了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收益，而且不需付出任何代價(jià)，把風(fēng)險轉嫁給母公司。另外上市公司往往將不良資產(chǎn)和等額的債務(wù)剝離給母公司或母公司控制的子公司，以達到避免不良資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的虧損或損失的目的。
三、現金流量表
現金流量表是反映企業(yè)在一定時(shí)期內現金流入、流出及其凈額的報表，它主要說(shuō)明公司本期現金來(lái)自何處、用往何方以及現金余額如何構成。投資者在分析現金流量表時(shí)應注意以下幾個(gè)方面：
�。ㄒ唬┈F金流量的分析
一些公司會(huì )通過(guò)往來(lái)資金操縱現金流量表。上市公司與其大股東之間通過(guò)往來(lái)資金來(lái)改善原本難看的經(jīng)營(yíng)現金流量。本來(lái)關(guān)聯(lián)企業(yè)的往來(lái)資金往往帶有融資性質(zhì)，但是借款方并不作為短期借款或者長(cháng)期借款，而是放在其他應付款中核算，貸款方不作為債權，而是在其他應收款中核算。這樣其他應付、應收款變動(dòng)額在編制現金流量表時(shí)就作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量，而實(shí)質(zhì)上這些變動(dòng)反映的是籌資、投資活動(dòng)業(yè)務(wù)。這樣當其他應付、應收款的變動(dòng)是增加現金流量時(shí)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~就可能被夸大。
�。ǘ┳⒁馍鲜泄镜默F金股利分配的狀況
現金股利分配有很強的信息含量。財務(wù)狀況良好的公司往往能夠連續分配較好的現金股利，有一些上市公司雖然賬面利潤好看，但是利潤是虛假的，財務(wù)狀況惡劣，一般不能經(jīng)常分配現金股利。
�。ㄈ懊抗涩F金流量”這一指標反映的問(wèn)題
“每股現金流量”和“每股稅后利潤”應該是相輔相成的，有的上市公司有較好的稅后利潤指標，但現金流量較不充分，這就是典型的關(guān)聯(lián)交易所導致的，另外有的上市公司在年度內變賣(mài)資產(chǎn)而出現現金流大幅增加，這也不一定是好事。
現金流量多大才算正常呢？作為一家抓牢主業(yè)并靠主業(yè)盈利的上市公司，其每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~，不應低于其同期的每股收益。道理其實(shí)很簡(jiǎn)單，如果其獲得的利潤沒(méi)有通過(guò)現金流進(jìn)公司賬戶(hù)，那這種利潤極有可能是通過(guò)做賬“做”出來(lái)的。投資者最好選擇每股稅后利潤和每股現金流量?jì)纛~雙高的個(gè)股，作為中線(xiàn)投資品種。
總之，進(jìn)行報表分析不能單一地對某些科目關(guān)注，而應將公司財務(wù)報表與宏觀(guān)經(jīng)濟一起進(jìn)行綜合判斷，與公司歷史進(jìn)行縱向深度比較，與同行業(yè)進(jìn)行橫向寬度比較，把其中偶然的、非本質(zhì)的東西舍棄掉，得出與決策相關(guān)的實(shí)質(zhì)性的信息，以保證投資決策的正確性與準確性。
公司財務(wù)分析報告2
我們對小額貸款業(yè)務(wù)開(kāi)展了前期調研，就國內小額貸款公司的政策環(huán)境、發(fā)展態(tài)勢、運作模式和風(fēng)險控制等方面進(jìn)行了調研，提出了設立小額貸款公司的意義以及運作模式、產(chǎn)品設計和風(fēng)險控制框架。
一、設立小額貸款公司的背景意義
�。ㄒ唬┬☆~貸款公司的定義
小額信貸（micro credits）是國際上新興的信貸概念。有別于傳統的貸款業(yè)務(wù)，小額信貸是以低端客戶(hù)為服務(wù)對象，向其提供額度小到可以控制風(fēng)險的無(wú)抵押信用貸款。小額貸款是目前國內使用的概念，按照央行試點(diǎn)方案的定義，單筆貸款額在貸款機構注冊資金5%以下的為小額貸款。國內現行政策對小額貸款公司的定義是“由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì )組織投資設立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司”（ 《 關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導意見(jiàn)》（銀監發(fā)〔20xx〕23號））。
�。ǘ┬☆~貸款公司的政策背景
近年來(lái)，央行和銀監會(huì )這兩大金融監管機構分別發(fā)布了小額貸款公司管理的一些試行性質(zhì)的規定，其中央行發(fā)布《關(guān)于村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社、小額貸款公司有關(guān)政策的通知》（銀發(fā)〔20xx〕137號），銀監會(huì )先后發(fā)布了《關(guān)于調整放寬農村地區銀行業(yè)金融機構準入政策 更好支持社會(huì )主義新農村建設的若干意見(jiàn)》、《貸款公司管理暫行規定》（銀監發(fā)〔20xx〕6號）。20xx年，央行和銀監會(huì )聯(lián)合發(fā)布《 關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導意見(jiàn)》（銀監發(fā)〔20xx〕23號）。在此類(lèi)中央級別的規定之外，一些地方政府也相繼發(fā)布了小額貸款公司試行規范，如重慶市人民政府發(fā)布《關(guān)于印發(fā)重慶市推進(jìn)小額貸款公司試點(diǎn)指導意見(jiàn)的通知》（渝府發(fā)〔20xx〕76號）。這些中央和地方規定在小額貸款公司試運行方面做了大量嘗試，為小額貸款公司業(yè)務(wù)的正規化、合法化作了鋪墊。
銀監會(huì )和人民銀行在各自試點(diǎn)的基礎上，逐步取得一些共識。根據銀監會(huì )、人行20xx年發(fā)布的《 關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導意見(jiàn)》（銀監發(fā)〔20xx〕23號），小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì )組織投資設立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司。我國把小額貸款公司定義為“只貸不存”
的半金融機構，這是與其他國家的一個(gè)重要區別。銀監會(huì )和人民銀行本次共同發(fā)布的小額貸款公司試點(diǎn)指導意見(jiàn)，是國內在開(kāi)放民間融資的政策方面走出的重要一步。
近期，為貫徹落實(shí)黨的十七屆三中全會(huì )精神，四川省委九屆六次全會(huì )作出了《關(guān)于統籌城鄉發(fā)展 開(kāi)創(chuàng )農村改革發(fā)展新局面的決定》，其中提出“創(chuàng )新金融服務(wù)農村制度。健全適應“三農”特點(diǎn)的農村金融體系，推進(jìn)農村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng )新”。作為具體措施之一，提出 “大力發(fā)展小額信貸，鼓勵發(fā)展適合農村特點(diǎn)和需要的各種微型金融服務(wù)”，可見(jiàn)小額貸款公司在省內的政策土壤基本成熟。
�。ㄈ﹪鴥刃☆~貸款公司的發(fā)展態(tài)勢
20xx年、20xx年兩個(gè)中央一號文件都提出要探索建立更加貼近農民和農村需要、由自然人或企業(yè)發(fā)起的小額信貸組織，增加農村金融供給，解決微小企業(yè)和農民貸款難等問(wèn)題。根據這一要求，20xx年10月，開(kāi)始在山西、四川、貴州、內蒙古、陜西五�。▍^）各選擇一個(gè)縣進(jìn)行小額貸款公司試點(diǎn)，由人民銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)指導。其中，四川省在廣元市開(kāi)展了小額貸款公司的`試點(diǎn)工作，先后有兩家小額貸款公司在廣元成立。
在前期試點(diǎn)的基礎上，人民銀行和銀監會(huì )今年相繼出臺了關(guān)于小額貸款公司的政策規定，各地關(guān)于小額貸款公司的政策也紛紛出臺，開(kāi)辟了一條以民間資本“輸血”中小企業(yè)的合法渠道，小額貸款公司被廣泛看好。如在浙江，民間金融發(fā)達，率先開(kāi)展小額貸款公司試點(diǎn)，小額貸款公司政策出臺后，大量民間金融轉為小額貸款公司，一是取得合法地位，二是期望政策進(jìn)一步明朗后向村鎮銀行轉型。如在重慶，隨著(zhù)小額貸款公司的試點(diǎn)推廣，申請成立小額貸款公司者眾多，重慶市金融辦已計劃在今年10月再審批10家小額貸款公司，把年中的計劃指標擴充一倍，即年內將發(fā)展到20家。在成都，淡馬錫富登公司已設立了一家小額貸款公司，注冊資本達4500萬(wàn)美元，準備在成都鋪開(kāi)小額貸款業(yè)務(wù)，并設立分支機構，發(fā)展成類(lèi)似社區銀行的模式。
此外，一些商業(yè)銀行也相繼推出了小額貸款產(chǎn)品，如下表所示。
表1 部分銀行小額貸款產(chǎn)品
�。ㄋ模┰O立小額貸款公司的意義
一是帶動(dòng)和規范行業(yè)發(fā)展，目前小額貸款公司的試點(diǎn)大多以民間資本為主力，國有資本的介入，不但是國有資本在這方面的有益嘗試，還可以起到規范行業(yè)發(fā)展的作用；二是國有資本對十七屆三中全會(huì )發(fā)展“三農”精神的具體執行；三是對傳統金融的有益補充，對于活躍地方“三農”、微型經(jīng)濟起到促進(jìn)作用；四是在經(jīng)濟效益方面具有良好的潛力，根據前期的研究和試點(diǎn)的實(shí)踐來(lái)看，“三農”和微型經(jīng)濟對小額貸款的需求很大，經(jīng)濟效益可期。
二、小額貸款公司的運作模式及特點(diǎn)
�。ㄒ唬┬☆~貸款公司的性質(zhì)
《 關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導意見(jiàn)》（銀監發(fā)〔20xx〕23號，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“23號文”），小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì )組織投資設立，不吸收公眾存款，經(jīng)營(yíng)小額貸款業(yè)務(wù)的有限責任公司或股份有限公司。
�。ǘ┬☆~貸款公司的設立
23號文規定，小額貸款公司的組織形式為有限責任公司或股份有限公司，其中有限責任公司的注冊資本不得低于500萬(wàn)元，股份有限公司的注冊資本不得低于1000萬(wàn)元。單一自然人、企業(yè)法人、其他社會(huì )組織及其關(guān)聯(lián)方持有的股份，不得超過(guò)小額貸款公司注冊資本總額的10%。集團如設立小額貸款公司，建議首期注冊資本1－2億元，并引入商業(yè)銀行作為股東。
�。ㄈ┬☆~貸款公司的資金來(lái)源
23號文規定，小額貸款公司的主要資金來(lái)源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來(lái)自不超過(guò)兩個(gè)銀行業(yè)金融機構的融入資金。 在法律、法規規定的范圍內，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機構獲得融入資金的余額，不得超過(guò)資本凈額的50%。
�。ㄋ模┬☆~貸款公司的資金運用
23號文規定，小額貸款公司發(fā)放貸款，應堅持“小額、分散”的原則，鼓勵小額貸款公司面向農戶(hù)和微型企業(yè)提供信貸服務(wù)，著(zhù)力擴大客戶(hù)數量和服務(wù)覆蓋面。同一借款人的貸款余額不得超過(guò)小額貸款公司資本凈額的5%。貸款利率上限放開(kāi)，但不得超過(guò)司法部門(mén)規定的上限，下限為人民銀行公布的貸款基準利率的0.9倍。
�。ㄎ澹� 小額貸款公司監督管理
23號文規定，凡是省級政府能明確一個(gè)主管部門(mén)(金融辦或相關(guān)機構)負責對小額貸款公司的監督管理，并愿意承擔小額貸款公司風(fēng)險處置責任的，方可在本省(區、市)的縣域范圍內開(kāi)展組建小額貸款公司試點(diǎn)。申請設立小額貸款公司，經(jīng)省級主管部門(mén)批準后，到當地工商部門(mén)申請辦理注冊手續，并向當地公安機關(guān)、銀監部門(mén)、人民銀行報送相關(guān)材料，接受監督。
�。┬☆~貸款公司的運作特點(diǎn)
小額貸款的服務(wù)對象為低端客戶(hù)，包括農戶(hù)（農場(chǎng)主）、城市個(gè)體戶(hù)和微型企業(yè)。小額貸款公司有以下一些運作特點(diǎn)：
1、由于服務(wù)對象的特殊性，所以一般要求提供無(wú)須抵押的信用貸款；
2、由于是信用貸款，所以額度一定要小到可以控制風(fēng)險的程度，并適當采用個(gè)人擔保的方式；
3、貸款周期靈活，一般較短，常見(jiàn)的貸款周期有3個(gè)月－2年。
4、國際上對小額信貸的額度一般用當地人均GDP的倍數來(lái)衡量，其經(jīng)驗是，在農村一般不高于5000元，在城市一般不高于2萬(wàn)元。在實(shí)際操作中，鑒于國內城
市和城市近郊農村的經(jīng)濟發(fā)展水平，可適當提高小額貸款額度；
5、針對小額度的信用貸款，需要有一套不同于普通銀行機構的貸款管理模式，手續相對簡(jiǎn)化以降低操作成本，縮短審批周期；
6、小額信用貸款的操作成本和風(fēng)險較高，需要收取可以彌補成本和風(fēng)險的較高的貸款利息，國內試點(diǎn)年利率一般在16－18%左右；
7、還款方式一般采取“整貸零還”，還款周期比較短，一般以月為還款周期，以降低風(fēng)險；
8、由于小額貸款公司的特殊性，需要在金融監管方面采取相對靈活的政策和做法。
三、小額貸款公司產(chǎn)品設計框架
�。ㄒ唬┬☆~貸款公司的目標市場(chǎng)
1、目標客戶(hù)
小額貸款公司的定位主要是為統籌城鄉服務(wù)，服務(wù)于“三農”。但在現階段，由于農村土地流轉等一系列具體政策、制度尚未出臺，而且與農信社、村鎮銀行存在一定的市場(chǎng)重合，所以目前小額貸款公司的目標客戶(hù)群定位于中心城市的零售商、批發(fā)商和小型制造企業(yè)，以及中心城市近郊的農戶(hù)、農場(chǎng)主和農村企業(yè)。
表2 小額貸款公司目標客戶(hù)群
2、客戶(hù)限制（黑名單）
小額貸款公司根據控制風(fēng)險和成本的需要，設立行業(yè)限制，避免與高風(fēng)險行業(yè)的業(yè)務(wù)往來(lái)，如：出租車(chē)、旅行社、房地產(chǎn)中介、娛樂(lè )業(yè)、美容業(yè)等。
小額貸款公司通過(guò)信用調查、征信查訪(fǎng)等方式取得相應信息后，可以對部分客戶(hù)作出信用限制，必要時(shí)予以排除。
公司財務(wù)分析報告3
一、行業(yè)及企業(yè)概覽
�。ㄒ唬┬袠I(yè)概覽
我國包裝工業(yè)主要包括紙包裝、塑料包裝、包裝印刷、金屬包裝等，金屬包裝行業(yè)產(chǎn)值約占我國包裝產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的10%左右，主要為食品、罐頭、飲料、油脂、化工、藥品及化妝品等行業(yè)提供包裝服務(wù)。
我國金屬包裝行業(yè)自20世紀80年代至今一直處于快速發(fā)展的時(shí)期，目前產(chǎn)值已接近1400億元。
圖1：我國金屬包裝占包裝行業(yè)產(chǎn)值的比重圖
來(lái)源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，20xx年中國金屬包裝容器市場(chǎng)現狀分析及發(fā)展趨勢預測
1、 行業(yè)特點(diǎn)
發(fā)展迅速、進(jìn)入門(mén)檻低、競爭激烈。
我國金屬包裝企業(yè)數量眾多（超過(guò)1700 家），但多以區域性、中小型企業(yè)為主。
伴隨過(guò)去幾年行業(yè)的快速發(fā)展，金屬包裝行業(yè)的產(chǎn)能也持續擴張。
行業(yè)競爭非常激烈，逐漸出現產(chǎn)能相對過(guò)剩的情況。
圖2：金屬包裝容器制造工業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)值
來(lái)源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，20xx年中國金屬包裝容器市場(chǎng)現狀分析及發(fā)展趨勢預測
2、 產(chǎn)業(yè)鏈模式
金屬包裝業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈內處于中游。
上游是原材料供應商，主要是馬口鐵、鋁等原材料冶煉以及加工行業(yè)。
下游是綜合消費品客戶(hù)群體，主要是食品、飲料、日用品等行業(yè)。
紅牛、加多寶、露露等都屬于其下游客戶(hù)。
圖3：金屬包裝行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈模式圖
來(lái)源：小組整理
上下游分析
【供給端】上游原材料行業(yè)是典型的周期性行業(yè)。
鍍錫薄板（馬口鐵）價(jià)格自20xx年—20xx年持續下降，原料鋁在20xx年有所回升之后繼續下跌。
原材料價(jià)格變動(dòng)抑制了產(chǎn)品定價(jià)從而影響銷(xiāo)售收入。
20xx年主要原材料價(jià)格已觸底回彈，根據成本加成定價(jià)法，可以預計主要產(chǎn)品價(jià)格（特別是兩片罐）未來(lái)會(huì )有所上調。
圖4：馬口鐵價(jià)格走勢圖
來(lái)源：中金公司 20xx—10—24研報
圖5：鋁價(jià)走勢圖
來(lái)源：中金公司 20xx—10—24研報
【客戶(hù)端】金屬包裝下游行業(yè)增速放緩。
如圖6，受宏觀(guān)經(jīng)濟運行持續放緩以及消費整體疲軟等影響，食品、飲料、日用品等行業(yè)需求增速普遍回落。
下游需求放緩，但前期新建產(chǎn)能卻迎來(lái)釋放期，使得短期產(chǎn)能供過(guò)于求的現象更加突出。
但20xx年起，隨著(zhù)消費升級以及供需結構逐步再平衡，金屬包裝行業(yè)有望迎來(lái)觸底回升。
此外，金屬包裝的應用領(lǐng)域的不斷拓展，也將成為新的需求增長(cháng)點(diǎn)。
圖6：金屬包裝下游行業(yè)零售額增速回落圖
來(lái)源：中金公司20xx—10—24研報
�。ǘ┢髽I(yè)概覽
中糧包裝主要業(yè)務(wù)為投資控股，其附屬公司主要從事消費品包裝產(chǎn)品的生產(chǎn)，是綜合性消費品金屬包裝領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一。
截至20xx年底中糧包裝旗下已擁有26家子公司，在奶粉罐、氣霧罐、旋開(kāi)蓋等多個(gè)細分市場(chǎng)領(lǐng)域均排名第一。
中糧包裝具備出眾的一站式綜合包裝服務(wù)能力，擁有領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)機構，主導和參與制訂多項包裝產(chǎn)品行業(yè)標準，擁有二百一十九項中國包裝技術(shù)專(zhuān)利。
擁有完善的產(chǎn)品質(zhì)量控制體系和食品衛生安全管理體系，產(chǎn)品品質(zhì)達到美國和歐盟標準。
客戶(hù)遍及眾多領(lǐng)域的知名品牌，如加多寶、紅牛、娃哈哈、華潤雪花啤酒、青島啤酒等。
圖7：中糧包裝控股有限公司基本信息
來(lái)源：東方財富網(wǎng)，中糧包裝控股有限公司
1、 業(yè)務(wù)板塊
業(yè)務(wù)分三大板塊：占比最大的業(yè)務(wù)為馬口鐵包裝、其次是鋁制包裝，最后為塑膠包裝。
圖8：中糧包裝基本業(yè)務(wù)圖
來(lái)源：小組整理
2、 重大戰略
混合所有制改革
20xx年1月27日，大股東中糧集團完成對奧瑞金27%的.股份交割，中糧包裝成功引入產(chǎn)業(yè)資本持股，奧瑞金成為其第二大股東。
混合所有制改革取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
員工持股計劃
20xx年5月下旬，中糧包裝與員工簽訂股份認購協(xié)議。
本次持股計劃認購對象包括11名核心管理層以及192名其他骨干員工。
兼并收購
圖9：中糧包裝重大戰略
來(lái)源：小組整理
二、資產(chǎn)負債表分析
中糧包裝是一家主營(yíng)業(yè)務(wù)突出的制造業(yè)企業(yè)，無(wú)交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)等投資項目，是以核心利潤為主要盈利模式的經(jīng)營(yíng)型企業(yè)。
20xx年以來(lái)，中糧包裝實(shí)行并購戰略、進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，其主營(yíng)結構也發(fā)生了一些改變，劃分標準也由產(chǎn)成品變成了原材料，從而應對產(chǎn)業(yè)及宏觀(guān)經(jīng)濟不景氣的狀況。
圖10：主營(yíng)構成的結構性調整
來(lái)源：wind資訊
�。ㄒ唬┴泿刨Y金
中糧包裝貨幣資金的余額呈下降趨勢，但總體可以維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運轉。
在當下經(jīng)濟不景氣的大壞境下，較低的貨幣資金余額能減少籌資成本，綜上可知，中糧包裝的貨幣資金余額是較為適度的。
�。ǘ⿷湛铐�
中糧包裝的應收款項增長(cháng)較快，20xx年較13年增長(cháng)30%。
未回收資金過(guò)多，這也是導致貨幣資金變少的原因之一。
雖然在經(jīng)濟下行期間，同業(yè)競爭加劇，賒銷(xiāo)行為變多，但放款的賒銷(xiāo)政策同樣能刺激存貨周轉，增加銷(xiāo)售，帶來(lái)更多的邊際貢獻來(lái)削減單位固定成本。
總體來(lái)說(shuō)，應收款項的增加并非好事，中糧包裝應注意壞賬準備計提的準確性，注重分析債務(wù)人的經(jīng)營(yíng)狀況并進(jìn)行減值測試，從而規避資產(chǎn)減值的風(fēng)險。
較多的應收款項也表明，公司在上下游關(guān)系中處于劣勢地位。
圖11：應收和應付賬款及票據的年度變動(dòng)情況
來(lái)源：小組整理
�。ㄈ┐尕�
中糧包裝的存貨逐年遞減，符合政府倡導的“去庫存、去產(chǎn)能”的大趨勢。
參考每年都保持在17%的毛利率和逐年上漲的存貨周轉率，可以得出，中糧包裝以高應收賬款刺激存貨周轉的舉措基本是成功的。
表1：關(guān)于存貨的財務(wù)指標
來(lái)源：wind咨詢(xún)
圖12：存貨的年度變動(dòng)情況
來(lái)源：小組整理
�。ㄋ模﹥纱蟊嚷�
綜合分析流動(dòng)資產(chǎn)整體質(zhì)量，可發(fā)現其流動(dòng)比率、速動(dòng)比率近兩年普遍大于2，這說(shuō)明其流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負債有一定的保證能力。
20xx年以來(lái)，兩大比率顯著(zhù)性上升，其原因在于：首先，行業(yè)危機加劇，集團深化資產(chǎn)重組；其次，中糧包裝放棄短期借貸，利用長(cháng)期負債來(lái)實(shí)現擴張戰略，短期缺口由利潤積累來(lái)彌補。
圖13：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率的年度變動(dòng)趨勢
來(lái)源：小組整理
�。ㄎ澹┓橇鲃�(dòng)資產(chǎn)
中糧包裝的固定資產(chǎn)凈值、商譽(yù)及無(wú)形資產(chǎn)、土地使用權在20xx年有顯著(zhù)性上升，與之相對應的是集團共在三地安裝兩片罐生產(chǎn)線(xiàn)、收購維港實(shí)業(yè)及其多家塑料包裝子公司、在杭州安裝高速鋁制單片罐生產(chǎn)線(xiàn)的擴張戰略。
而20xx年之后，商譽(yù)及無(wú)形資產(chǎn)、土地使用權都有回落趨勢，一方面是由于制造業(yè)技術(shù)更新?lián)Q代快，另一方面則是由于土地使用年限的減少。
公司財務(wù)分析報告4
一、 基本情況
1、 歷史沿革 。 公司實(shí)收資本為xx萬(wàn)元，其中：xx萬(wàn)元，占93.43%; 萬(wàn)元，占5.75%; 萬(wàn)元，占0.82%。
2、 經(jīng)營(yíng)范圍及主營(yíng)業(yè)務(wù)情況:我公司主要承擔xx等業(yè)務(wù)。
上半年產(chǎn)品產(chǎn)量：xxx
3、 公司的組織結構
(1)、 公司本部的'組織架構 根據企業(yè)實(shí)際，公司按照精簡(jiǎn)、高效，保證信息暢通、傳遞及時(shí)，減少管理環(huán)節和管理層次，降低管理成本的原則，現企業(yè)機構設置組織結構如下圖：
4、 財務(wù)部職能及各崗位職責
(1)、 財務(wù)部職能(略)
(2)、財務(wù)部的人員及分工情況財 務(wù)部共有xx人，副總兼財務(wù)部部長(cháng)xx人、財務(wù)處處長(cháng)xx人、財務(wù)處副處長(cháng)xx人、成本價(jià)格處副處長(cháng)xx人、會(huì )計員xx人。
(3)、 財務(wù)部各崗位職責(略)
二、 主要會(huì )計政策、稅收政策
1、 主要會(huì )計政策公 司執行《企業(yè)會(huì )計準則》《企業(yè)會(huì )計制度》及其補充規定，會(huì )計年度1月1日—12月31日，記賬本位幣為人民幣，采用權責發(fā)生制原則核算本公司業(yè)務(wù)。壞賬準 備按應收賬款期末余額的0.5%計提;存貨按永續盤(pán)存制;長(cháng)期投資按權益法核算;固定資產(chǎn)折舊按平均年限法計提;借款費用按權責發(fā)生制確認;收入費用按權 責發(fā)生制確認;成本結轉采用先進(jìn)先出法。
2、 主要稅收政策
(1)、 主要稅種、稅率主 要稅種、稅率：增值稅17%、企業(yè)所得稅33%、房產(chǎn)稅1.2%、土地使用稅xx元/每平方米、城建稅按應交增值稅的xx%。
(2)、 享受的稅收優(yōu)惠政策車(chē) 橋技改項目固定資產(chǎn)投資購買(mǎi)國產(chǎn)設備抵免企業(yè)所得稅。
三、 財務(wù)管理制度與內部控制制度
(一) 財務(wù)管理制度(略)
(二) 內部控制制度
1、 內部會(huì )計控制規范——貨幣資金
2、 內部會(huì )計控制規范——采購與付款
3、 物資管理制度
4、 產(chǎn)成品管理制度
5、 關(guān)于加強財務(wù)成本管理的若干規定
四、 資產(chǎn)負債表分析
1、 資產(chǎn)項目分析
(1)、 “銀行存款”分析銀 行存款期末xxxx7萬(wàn)元，其中保證金xx萬(wàn)元，基本賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)行： ;賬號：
(2)、 “應收賬款”分析應 收賬款余額：年初xx萬(wàn)元，期末xx萬(wàn)元，余額構成：一年以下xx萬(wàn)元、一年以上兩年以下xx萬(wàn)元、兩年以上三年以下xx萬(wàn)元、三年以上x(chóng)x萬(wàn)元。預計回收額xx萬(wàn)元。
(3)、 “其他應收款”分析 其他應收款余額：年初xx萬(wàn)元，期末xx萬(wàn)元。余額構成：一年以下xx萬(wàn)元、一年以上兩年以下xx萬(wàn)元、三年以上x(chóng)x萬(wàn)元。預計回收額xx萬(wàn)元。
(4)、 “預付賬款”(無(wú))
(5)、 “存貨”分析期 末構成：原材料x(chóng)x萬(wàn)元、低值易耗品xx萬(wàn)元、在制品xx萬(wàn)元、庫存商品xx萬(wàn)元，年初構成：原材料萬(wàn)元、低值易耗品xx萬(wàn)元、在制品xx萬(wàn)元、庫存商品xx萬(wàn)元。原材料增加xx萬(wàn)元，低值易耗品減少xx萬(wàn)元，在制品增加xx萬(wàn)元，庫存商品減少xx萬(wàn)元。
(6)、 “長(cháng)期債權投資”(無(wú))
(7)、 “長(cháng)期股權投資”分析對 xxxxxxxx有限公司投資，賬面余額xx萬(wàn)元。
公司財務(wù)分析報告5
財務(wù)報表是我們了解公司經(jīng)營(yíng)結果、未來(lái)發(fā)展趨勢、資產(chǎn)負債情況、現金流是否充足的主要手段。
一、中色股份有限公司概況
中國有色金屬建設股份有限公司(英文縮寫(xiě)NFC，簡(jiǎn)稱(chēng)：中色股份，證券代碼：000758)1983年經(jīng)國務(wù)院批準成立，主要從事國際工程承包和有色金屬礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)。1997年4月16日進(jìn)行資產(chǎn)重組，剝離優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)改制組建中色股份，并在深圳證券交易所掛牌上市。
中色股份是國際大型技術(shù)管理型企業(yè)，在國際工程技術(shù)業(yè)務(wù)合作中，憑借完善的商務(wù)、技術(shù)管理體系，高素質(zhì)的工程師隊伍以及強大的海外機構，公司的業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)覆蓋了設計、技術(shù)咨詢(xún)、成套設備供貨，施工安裝、技術(shù)服務(wù)、試車(chē)投產(chǎn)、人員培訓等有色金屬工業(yè)的全過(guò)程，形成了“以中國成套設備制造供應優(yōu)勢和有色金屬人才技術(shù)優(yōu)勢為依托的，集國家支持、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、科研設計、投融資、資源調查勘探、項目管理、設備供應網(wǎng)絡(luò )等多種單項能力于一身”的資源整合能力和綜合比較優(yōu)勢。在有色金屬礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)過(guò)程中，中色股份把環(huán)保作為首要考慮因素，貫徹于有色金屬產(chǎn)品生產(chǎn)的各個(gè)環(huán)節，使自然資源得到更加合理有效利用，促進(jìn)社會(huì )經(jīng)濟發(fā)展，使人與自然更加和諧。
目前，中色股份旗下控股多個(gè)公司，涉及礦業(yè)、冶煉、稀土、能源電力等領(lǐng)域;同時(shí)，通過(guò)入股民生人壽等穩健的實(shí)業(yè)投資，增強企業(yè)的抗風(fēng)險能力，實(shí)現穩定發(fā)展。
多年來(lái)，中色股份重視培植企業(yè)的核心競爭能力，形成了獨具特色的社會(huì )資源整合能力和大型有色工業(yè)項目的管理能力，同時(shí)確立了以伊朗為基地的中東地區，以哈薩克斯坦為中心的中北亞地區，以贊比亞為中心的中南非洲地區以及越南、老撾、蒙古、朝鮮、印尼、菲律賓等周邊國家的幾大主要市場(chǎng)區域。通過(guò)不斷的開(kāi)拓進(jìn)取，資產(chǎn)總額和盈利能力穩步增長(cháng)，成為“深證100指數”股、“滬深300綜合指數”股。
二、資產(chǎn)負債比較分析
資產(chǎn)負債增減變動(dòng)趨勢表
(一)增減變動(dòng)分析從上表可以清楚看到，中色股份有限公司的資產(chǎn)規模是呈逐年上升趨勢的。從負債率及股東權益的變化可以看出雖然所有者權益的絕對數額每年都在增長(cháng)，但是其增長(cháng)幅度明顯沒(méi)有負債增長(cháng)幅度大，該公司負債累計增長(cháng)了20.49%，而股東權益僅僅增長(cháng)了13.96%，這說(shuō)明該公司資金實(shí)力的增長(cháng)依靠了較多的負債增長(cháng)，說(shuō)明該公司一直采用相對高風(fēng)險、高回報的財務(wù)政策，一方面利用負債擴大企業(yè)資產(chǎn)規模，另一方面增大了該企業(yè)的風(fēng)險。
(1)資產(chǎn)的變化分析
xx年度比上年度增長(cháng)了8%，xx年度較上年度增長(cháng)了9.02%;該公司的固定資產(chǎn)投資在xx年有了巨大增長(cháng)，說(shuō)明xx年度有更大的建設發(fā)展項目�？傮w來(lái)看，該公司的資產(chǎn)是在增長(cháng)的，說(shuō)明該企業(yè)的未來(lái)前景很好。
(2)負債的變化分析
從上表可以清楚的看到，該公司的負債總額也是呈逐年上升趨勢的，xx年度比xx年度增長(cháng)了13.74%，xx年度較上年度增長(cháng)了5.94%;從以上數據對比可以看到，當金融危機來(lái)到的xx年，該公司的負債率有明顯上升趨勢，xx年度公司有了好轉跡象，負債率有所回落。我們也可以看到，xx年當資產(chǎn)減少的同時(shí)負債卻在增加，xx年正好是相反的現象，說(shuō)明公司意識到負債帶來(lái)了高風(fēng)險，轉而采取了較穩健的財務(wù)政策。
(3)股東權益的變化分析
該公司xx年與xx年都有不同程度的上升，所不同的是，xx年有了更大的增幅。而這個(gè)增幅主要是由于負債的減少，說(shuō)明股東也意識到了負債帶來(lái)的企業(yè)風(fēng)險，也關(guān)注自己的權益，怕影響到自己的權益。
(二)短期償債能力分析
(1)流動(dòng)比率
該公司xx年的流動(dòng)比率為1.12，xx年為1.04，xx年為1.12，相對來(lái)說(shuō)還比較穩健，只是xx年度略有降低。1元的負債約有1.12元的資產(chǎn)作保障，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力相對比較平穩。
(2)速動(dòng)比率
該公司xx年的速動(dòng)比率為0.89，xx年為0.81，xx年為0.86，相對來(lái)說(shuō)，沒(méi)有大的波動(dòng)，只是略呈下降趨勢。每1元的流動(dòng)負債只有0.86元的資產(chǎn)作保障，是絕對不夠的，這表明該企業(yè)的短期償債能力較弱。
(3)現金比率
該公司xx年的現金比率為0.35，xx年為0.33，xx年為0.38，從這些數據可以看出，該公司的現金即付能力較強，并且呈逐年上升趨勢的，但是相對數還是較低，說(shuō)明了一元的流動(dòng)負債有0.38元的現金資產(chǎn)作為償還保障，其短期償債能力還是可以的。
(三)資本結構分析
(1)資產(chǎn)負債率
該企業(yè)的資產(chǎn)負債率xx年為58.92%，xx年為61.14%xx年為59.42%。從這些數據可以看出，該企業(yè)的資產(chǎn)負債率呈現逐年上升趨勢的，但是是穩中有降的，說(shuō)明該企業(yè)開(kāi)始調節自身的資本結構，以降低負債帶來(lái)的企業(yè)風(fēng)險，資產(chǎn)負債率越高，說(shuō)明企業(yè)的長(cháng)期償債能力就越弱，債權人的保證程度就越弱。該企業(yè)的長(cháng)期償債能力雖然不強，但是該企業(yè)的風(fēng)險系數卻較低，對債權人的保證程度較高。
(2)產(chǎn)權比率
該企業(yè)的產(chǎn)權比率xx年為138.46%，xx年為157.37%，xx年為146.39%。從這些數據可以看出，該企業(yè)的產(chǎn)權比率呈現逐年上升趨勢的，但是穩中有降的，從該比率可以看出，該企業(yè)對負債的依賴(lài)度還是比較高的，相應企業(yè)的風(fēng)險也較高。該企業(yè)的長(cháng)期償債能力還是較低的。不過(guò)，該企業(yè)已經(jīng)意識到企業(yè)的風(fēng)險不能過(guò)大，一旦過(guò)大將帶來(lái)重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，所以，該企業(yè)試圖從高風(fēng)險、高回報的財務(wù)結構向較為保守的財務(wù)結構過(guò)渡，逐漸增大所有者權益比例。
(3)權益乘數
該企業(yè)的權益乘數xx年為2.38，xx年為2.57，xx年為2.46。從這些數據可以看出，該企業(yè)的權益乘數呈現逐年上升趨勢的，但是也是穩中有降的。說(shuō)明一開(kāi)始企業(yè)較多依賴(lài)負債，當意識到帶來(lái)的企業(yè)風(fēng)險也較大時(shí)，股東就加大了權益性資產(chǎn)投入，增大了權益性資本在資產(chǎn)總額中的比重，選擇調整為穩健的財務(wù)結構，于是降低了權益乘數，使公司更好地利用財務(wù)杠桿的作用。
(四)長(cháng)期償債能力分析
(1)利息保障倍數
該企業(yè)的資產(chǎn)負債率xx年為10.78，xx年為2.92，xx年為3.19。從這些數據可以看出，該企業(yè)的利息保障倍數呈現逐年下降的'趨勢。xx年金融危機來(lái)的當年影響最大，后又緩慢上升，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始好轉。利息保障倍數越高，說(shuō)明企業(yè)償還債務(wù)能力越有保障，該企業(yè)xx年到xx年期間，利潤有了大幅下降，而同時(shí)財務(wù)費用卻有進(jìn)一步增長(cháng)，對債務(wù)的償還能力有所降低，所以應該要多加注意。
(2)有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率
該企業(yè)的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率xx年為203.64%，xx年為227.15%，xx年為205.51%。從這些數據可以看出，該企業(yè)的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是呈現逐年上升趨勢的，但是也是穩中有降的。該項指標越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險就越高，長(cháng)期償債能力就越弱。以上數據可以看出，該企業(yè)正在努力降低該指標，以進(jìn)一步有效提高企業(yè)的長(cháng)期償債能力。
二、經(jīng)營(yíng)效益比較分析
(一)資產(chǎn)有效率分析
(1)總資產(chǎn)周轉率
總資產(chǎn)周轉率反映了企業(yè)資產(chǎn)創(chuàng )造銷(xiāo)售收入的能力。該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉率xx年為0.87，xx年為0.59，xx年為0.52。從這些數據可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉率是呈現逐年下降趨勢的。尤其是xx年下降幅度最大，充分看出金融危機對該公司的影響很大。之所以下降，是因為該公司近三年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入都在下降，雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)成本也在同時(shí)下降，但是下降的幅度沒(méi)有收入下降的幅度大，這說(shuō)明企業(yè)的全部資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率降低，償債能力也就有所下降了�？傮w來(lái)看，該企業(yè)的主營(yíng)收入是呈現負增長(cháng)狀態(tài)的。
(2)流動(dòng)資產(chǎn)周轉率
該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉率xx年為1.64，xx年為1.18，xx年為1.02。從這些數據可以看出，該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉率是呈現逐年下降趨勢的。尤其也是xx年下降幅度最大，說(shuō)明xx年的金融危機對該公司的影響很大�？偟膩�(lái)說(shuō)，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉率越快，周轉次數越多，周轉天數越少，表明企業(yè)以占用相同流動(dòng)資產(chǎn)獲得的銷(xiāo)售收入越多，說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)使用效率越好。以上數據看出，該企業(yè)比較注重盤(pán)活資產(chǎn)，較好的控制資產(chǎn)運用率。
(3)存貨周轉率
該企業(yè)的存貨周轉率xx年為6.19，xx年為4.15，xx年為3.58。從這些數據可以看出，該企業(yè)的存貨周轉率同樣是呈現逐年下降趨勢的。這說(shuō)明該企業(yè)的存貨在逐年增加，或者說(shuō)存貨的增長(cháng)速度高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(cháng)水平，不僅耗費存貨成本，還影響企業(yè)的資金周轉。
(4)應收賬款周轉率
該企業(yè)的應收賬款周轉率xx年為8.65，xx年為5.61，xx年為4.91。從這些數據可以看出，該企業(yè)的應收賬款周轉率依然是呈現逐年下降趨勢的。這說(shuō)明該企業(yè)有較多的資金呆滯在應收賬款上，回收的速度變慢了，流動(dòng)性更低并且可能拖欠積壓資金的現象也加重了。
(二)獲利能力分析
(1)銷(xiāo)售利潤率
該企業(yè)的銷(xiāo)售利潤率xx年為22.54%，xx年為22.53%，xx年為19.63%。從這些數據可以看出，該企業(yè)的銷(xiāo)售利潤率比較平衡，但是xx年度有較大下降趨勢。主要原因是xx年度主營(yíng)收入有較大的下降，而成本費用并沒(méi)有隨著(zhù)大幅下降，面對這種情況，企業(yè)需要降低成本費用，從而提高利潤。
(2)營(yíng)業(yè)利潤率
該企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤率xx年為14.5%，xx年為6.39%，xx年為5.2%。從這些數據可以看出，該企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤率有較大下降趨勢。從其近三年的財務(wù)報表數據可以看出，是因為由于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不斷降低，同時(shí)營(yíng)業(yè)總成本的降低低于收入的增長(cháng)，因而企業(yè)應注重要加強管理，以降低費用。
(三)報酬投資能力分析
(1)總資產(chǎn)收益率
該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率xx年為15.99%，xx年為5.8%，xx年為5.4%。從這些數據可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)收益率比較平衡，但是xx年度以后有較大下降趨勢。該企業(yè)的此指標為正值，說(shuō)明企業(yè)的投資回報能力較好，但是不可避免的是該企業(yè)的收益率增長(cháng)是負數，說(shuō)明該企業(yè)的投資回報能力在不斷下降。
(2)凈資產(chǎn)收益率
該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率xx年為30.61%，xx年為6.1%，xx年為4.71%。從這些數據可以看出，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也是自xx年度以后有較大下降趨勢。說(shuō)明該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況有較大波動(dòng)，企業(yè)凈資產(chǎn)的使用效率日漸降低，投資者的保障程度也隨之降低。
(3)每股收益
該企業(yè)的每股收益xx年為0.876，xx年為0.183，xx年為0.133。從這些數據可以看出，該企業(yè)的每股收益也是自xx年度以后有較大下降趨勢。該公司的每股收益不斷下降，就是因為其三年的總資產(chǎn)收益率都是呈負增長(cháng)，凈資產(chǎn)收益率也同樣是負增長(cháng)，營(yíng)業(yè)利潤也不平穩，因此每股收益會(huì )比較低。因此，該公司應及時(shí)調整經(jīng)營(yíng)策略，改善公司的財務(wù)狀況。
(四)發(fā)展能力分析
(1)銷(xiāo)售增長(cháng)率
該企業(yè)的銷(xiāo)售增長(cháng)率xx年為96.06%，xx年為-9.14%，xx年為-6.33%。從這些數據可以看出，該企業(yè)的銷(xiāo)售增長(cháng)率是自xx年度以后有較大幅度下降的趨勢。從這些數據可以看到，該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不容樂(lè )觀(guān)，連續兩年負增長(cháng)，尤其是xx年度更是大幅下降，突然出現的負的銷(xiāo)售收入增長(cháng)、銷(xiāo)售增長(cháng)率的負增長(cháng)會(huì )對該企業(yè)未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)不利影響。
(2)總資產(chǎn)增長(cháng)率
該企業(yè)的總資產(chǎn)增長(cháng)率xx年為89.14%，xx年為4.95%，xx年為9.02%。從這些數據可以看出，該企業(yè)的總資產(chǎn)增長(cháng)率也是自xx年度以后有較大幅度下降的趨勢，但是總體來(lái)看，還是增長(cháng)的，說(shuō)明企業(yè)還是在發(fā)展的，只不過(guò)是擴張的速度有所減緩，xx年應該是高速擴張的一年。
三、現金流量比較分析
(一)現金流量的比較
現金流量統計分析
通過(guò)以上數據不難看出，該企業(yè)基本上是依靠正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)產(chǎn)生現金收入的，其中，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量是負值，說(shuō)明該企業(yè)基本在投資固定資產(chǎn)等較大的投資，以促進(jìn)企業(yè)的壯大發(fā)展。而在xx年度有所減緩，并且擴大投資也需要一定的籌資來(lái)彌補了。
(二)債務(wù)保障率分析
該企業(yè)的債務(wù)保障率xx年為8.08%，xx年為4.05%，xx年為10.11%。債務(wù)保障率反映的是經(jīng)營(yíng)現金流量?jì)敻端袀鶆?wù)的能力，由于企業(yè)每年的經(jīng)營(yíng)現金流量都被許多不確定因素所影響，因而該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現金流量有較大波動(dòng)，沒(méi)有一個(gè)確定的趨勢。好在該公司的該比率高于同期銀行貸款利率，說(shuō)明公司仍然能夠按時(shí)支付利息，從而維持當前債務(wù)規模。
(三)每元現金銷(xiāo)售凈流量分析
該企業(yè)的每元現金銷(xiāo)售凈流量比率xx年為6.84%，xx年為4.29%，xx年為12.13%。從這些數據可以看出，該企業(yè)的每元現金銷(xiāo)售凈流量比率上下波動(dòng)幅度很大，沒(méi)有什么趨勢可言，但是xx年下降的幅度最大，反映在其財務(wù)報表上就是用于支付的現金額度很大，從而導致該年經(jīng)營(yíng)現金流量?jì)纛~很低�？偟膩�(lái)看，該企業(yè)的每元現金銷(xiāo)售凈流量比率還是比較穩定，該企業(yè)還有足夠的現金可以隨時(shí)用于支付的需要。
四、業(yè)績(jì)的綜合評價(jià)
通過(guò)以上分析，我們對中色股份有限公司有了一個(gè)比較詳細的了解。但是單獨的分析任何一類(lèi)財務(wù)指標，都不足以全面評價(jià)企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)效果，只有對各種財務(wù)指標進(jìn)行綜合、系統的分析，才能對企業(yè)的財務(wù)狀況做出全面合理的評價(jià)。
因此，現在將借助杜邦分析系統，利用企業(yè)償債能力、營(yíng)運能力、獲利能力各指標之間的相互關(guān)系，對該企業(yè)的情況進(jìn)行綜合分析。
從上表可以看出，該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率是呈下降趨勢的，但是xx年又有上升趨勢了。從表中可以看出，影響凈資產(chǎn)收益率的因素中，該公司的總資產(chǎn)周轉率起著(zhù)至關(guān)重要的作用，其次是權益乘數，總資產(chǎn)周轉率起的作用是最大的。所以該企業(yè)應圍繞這一指標加大管理力度，以提高總資產(chǎn)的利用效率。
五、分析結論
從以上分析數據可以得出如下結論：該企業(yè)總資產(chǎn)周轉率是呈現逐年下降趨勢，資產(chǎn)利用效率不是太高;長(cháng)期償債能力比較平穩且有上升趨勢;在三項費用控制方面不是很好，是以后需要注意的地方;現金流量比較平穩，償債能力較好，銷(xiāo)售的現金流有所增長(cháng)，有著(zhù)較好的信譽(yù)，對企業(yè)以后的發(fā)展是有利的。
公司財務(wù)分析報告6
作為一家公司的股東、投資者或管理者，財務(wù)分析報告是了解公司財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)績(jì)效和潛在風(fēng)險的重要工具。本文將從財務(wù)分析的角度出發(fā)，對公司財務(wù)狀況進(jìn)行全面分析，并提出建議。
公司背景
首先，讓我們簡(jiǎn)要介紹一下本文所涉及的公司。該公司是一家制造業(yè)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括生產(chǎn)和銷(xiāo)售家用電器產(chǎn)品。成立于20xx年，目前在國內外市場(chǎng)都擁有一定的知名度和市場(chǎng)份額。
財務(wù)比率分析
償債能力分析
通過(guò)對公司的償債能力進(jìn)行分析，可以評估公司是否能夠按時(shí)償還債務(wù)。在過(guò)去三年中，公司的流動(dòng)比率保持在2.0以上，顯示公司具有良好的短期償債能力。然而，長(cháng)期負債占比較高，需要引起關(guān)注。因此，建議公司加強長(cháng)期資金規劃，穩健發(fā)展，降低償債風(fēng)險。
盈利能力分析
盈利能力是衡量公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的重要指標。通過(guò)對公司盈利能力的分析發(fā)現，凈利潤率逐年呈現下降趨勢，主要原因是銷(xiāo)售成本和運營(yíng)費用的增加。因此，建議公司優(yōu)化生產(chǎn)成本，提高管理效率，以提升盈利能力。
資產(chǎn)管理能力分析
資產(chǎn)管理能力是評價(jià)公司資產(chǎn)利用效率的'重要指標。通過(guò)資產(chǎn)周轉率和存貨周轉率的分析，發(fā)現公司的資產(chǎn)利用效率較低，需要加強存貨管理和資產(chǎn)配置，提高資產(chǎn)的周轉率，以提升資產(chǎn)管理能力。
現金流量分析
現金流量是企業(yè)生存和發(fā)展的重要保障。公司過(guò)去三年的現金流量表現良好，但需要注意的是，投資活動(dòng)現金流出較大，需謹慎管理投資項目，確保投資回報。
未來(lái)展望與建議
基于對公司財務(wù)分析的綜合評估，我們對公司未來(lái)提出以下建議：
1. 加強長(cháng)期資金規劃，降低償債風(fēng)險；
2. 優(yōu)化生產(chǎn)成本，提高管理效率，提升盈利能力；
3. 加強存貨管理和資產(chǎn)配置，提高資產(chǎn)的周轉率；
4. 謹慎管理投資項目，確保投資回報。
結語(yǔ)
財務(wù)分析報告是公司管理層決策和投資者判斷的重要依據，它可以幫助我們全面了解公司的財務(wù)狀況，及時(shí)發(fā)現問(wèn)題并提出改進(jìn)方案。希望本文的分析能夠為公司未來(lái)的發(fā)展提供一些參考和幫助。
公司財務(wù)分析報告7
一、 ×××××公司概況
我公司是以生產(chǎn)電子產(chǎn)品為主,以加工半成品為輔的電子產(chǎn)品公司。公司注冊資金3000萬(wàn)元,設備先進(jìn)。主要的市場(chǎng)包括本地市場(chǎng)和國內市場(chǎng),另外,正積極開(kāi)發(fā)國際市場(chǎng)。公司的主打產(chǎn)品是P1產(chǎn)品,外加開(kāi)發(fā)行業(yè)領(lǐng)先的P2、P3產(chǎn)品,實(shí)現以高科技產(chǎn)品為主,大眾產(chǎn)品為輔的生產(chǎn)模式。公司開(kāi)源節流，注重員工技能培訓，調動(dòng)員工積極性、能動(dòng)性。
二、 管理概況
(一)、管理層討論與分析
1、報告期內公司經(jīng)營(yíng)情況的回顧： 公司總體經(jīng)營(yíng)情況：
面對激勵的競爭環(huán)境，公司始終堅持走以質(zhì)量取勝的道路，堅持誠信經(jīng)營(yíng)的理念，堅持市場(chǎng)份額與經(jīng)濟效益并重的原則，堅持攜帶經(jīng)銷(xiāo)商、供應商共謀發(fā)展，共建雙贏(yíng)的發(fā)展模式，依靠自主創(chuàng )新。以主打攻勢生產(chǎn)銷(xiāo)售P2、P3產(chǎn)品，第九年初推出市場(chǎng)，爭取先機。公司開(kāi)源節流，爭創(chuàng )更高利潤。公司實(shí)現銷(xiāo)售收入8609.5萬(wàn)元，比上年增長(cháng)454.6%，實(shí)現利潤4786.61萬(wàn)元，比上年增長(cháng)5408.17萬(wàn)元，凈資產(chǎn)收益率達670%，取得了良好的經(jīng)濟效率，進(jìn)一步鞏固在行業(yè)的地位。
2、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)及其經(jīng)營(yíng)狀況
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍：生產(chǎn)電子產(chǎn)品，主要生產(chǎn)P2、P3產(chǎn)品。生產(chǎn)所需的原材料比預算中昂貴，庫存等費用也上升了，成本上升會(huì )給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)很大的壓力，但也有利于加快行業(yè)的整合速度。
面對激烈的.市場(chǎng)競爭，面對行業(yè)進(jìn)行快速整合的市場(chǎng)格局，公司緊緊依“技術(shù)、管理、營(yíng)銷(xiāo)”創(chuàng )新來(lái)提升公司的管理水平和綜合競爭能力，不斷提高品牌的影響力和含金量。
(二)公司未來(lái)發(fā)展的展望
1、公司市場(chǎng)份額將進(jìn)一步提高。第十年，公司將繼續堅持以技術(shù)質(zhì)量取勝的發(fā)展思路，堅持自主創(chuàng )新，堅持精品戰略，不斷提升產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng )新能力和質(zhì)量水平，不斷提升格力品牌的知名度和含金量，不斷完善獨具特色的營(yíng)銷(xiāo)模式，抓住空調行業(yè)快速整合的機會(huì )，進(jìn)一步提高市場(chǎng)份額，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。
2、加速開(kāi)發(fā)國際市場(chǎng)。出口方面，隨著(zhù)與海外客戶(hù)交流的不斷增加，公司的技術(shù)質(zhì)量?jì)?yōu)勢越來(lái)越得到海外客戶(hù)的認同。因此，公司P3產(chǎn)品價(jià)格比國內同行高一些，客戶(hù)也愿意接受。第九年訂單大幅增長(cháng)，預計至少增長(cháng)30%。
3、未來(lái)兩年資本性開(kāi)支增大。隨著(zhù)公司銷(xiāo)量的不斷增大，公司也將相應投資增加產(chǎn)能，同時(shí)為了進(jìn)一步提高技術(shù)質(zhì)量水平，降低成本，確保穩定可控的關(guān)鍵原材料的供應，公司希望投資提高生產(chǎn)設備的先進(jìn)性。
綜上所述，第十年年公司經(jīng)營(yíng)具體目標是：銷(xiāo)售收入增長(cháng)25%以上，利潤增長(cháng)15%以上。
三、 財務(wù)報告
1) 審計意見(jiàn)：
審計意見(jiàn)：標準無(wú)保留審計意見(jiàn)
2) 財務(wù)報表： 比較資產(chǎn)負債表(第九年)
比較利潤表
會(huì )工02表
第九年12月31
編報單位：E孚電子股份有限公司 日 計量單位：萬(wàn)元
附注說(shuō)明：第九年應納稅所得額=第九年利潤總額-第八年凈虧損
公司財務(wù)分析報告8
一、總況（合并報表）
�。ㄒ唬┙刂罼X年末，公司資產(chǎn)總額萬(wàn)元，負債總額萬(wàn)元，少數股東權益萬(wàn)元，所有者權益萬(wàn)元；
�。ǘX年度公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元，利潤總額萬(wàn)元，扣除所得稅萬(wàn)元和少數股東損益萬(wàn)元，公司凈利潤萬(wàn)元。
�。ㄈX年集團上繳國家各項稅金共計萬(wàn)元。
�。ㄋ模X年上繳院國科控股利潤萬(wàn)元。
�。ㄎ澹┲饕攧�(wù)指標情況：
1、資產(chǎn)負債率%；
2、流動(dòng)比率%；
3、總資產(chǎn)報酬率%；
4、凈資產(chǎn)收益率%；
5、國有資產(chǎn)保值增值率%
6、其他比率%。
�。┖喜祿f(shuō)明
1、XX年度上報董事會(huì )的公司財務(wù)決算數據包括合并企業(yè)戶(hù)數家，與XX年度相比，增加（減少）了XXXX_公司、XXXX_公司戶(hù)。增加（減少）原因是：
2、由于會(huì )計政策的XXXXXX方面發(fā)生了變化，由原來(lái)的XXXXXXXX變更為，導致合并報表發(fā)生較大變化，具體為：
二、公司經(jīng)營(yíng)情況
截至報告期，按照公司各控股公司上報的報表數據合并，XX年度公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元，凈利潤萬(wàn)元。
�。ㄒ唬┕颈静拷�(jīng)營(yíng)情況
1、收入情況（大幅增長(cháng)、減少、持平）
XX年度公司本部主營(yíng)業(yè)務(wù)收入萬(wàn)元，完成預算指標%，同比增長(cháng)（減少）%。
1）XX年公司本部仍然以業(yè)務(wù)（產(chǎn)品、項目）為主，共取得收入萬(wàn)元，占全部收入%，比上年度增加（減少）萬(wàn)元。增加（減少）的主要原因是
2）XX年度公司本部第二大收入為產(chǎn)品（項目），取得收入萬(wàn)元，占全部收入的.%，比上年度增加（減少）萬(wàn)元。增加（減少）的主要原因是
3）XX年度公司本部其他收入為和，共取得收入萬(wàn)元，占全部收入的%，比上年度增加（減少）萬(wàn)元；增加（減少）的主要原因是
2、成本情況
XX年度公司本部主營(yíng)業(yè)務(wù)成本萬(wàn)元，同比增長(cháng)%，與收入增長(cháng)率相比高（低）個(gè)百分點(diǎn)。成本增加（減少）的主要原因是（多因素分析法進(jìn)行分析）
3、管理費用情況
XX年度公司本部管理費用支出萬(wàn)元，比XX年增加（減少）萬(wàn)元。主要原因是（多因素分析法進(jìn)行分析）
4、財務(wù)費用情況
XX年財務(wù)費用萬(wàn)元，比XX年度增加（減少）萬(wàn)元，主要原因是
5、投資收益情況
1）XX年度公司投資收益萬(wàn)元，主要構成情況為：
2）XX年度實(shí)際收到上交利潤情況
公司財務(wù)分析報告9
引言
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險主要是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，由于外部市場(chǎng)以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的各種不確定因素所造成的企業(yè)實(shí)際財務(wù)收益與目標預期之間出現了較大的偏差。企業(yè)參與到市場(chǎng)環(huán)境中，財務(wù)風(fēng)險就是客觀(guān)存在的，財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生具有不確定性，在發(fā)生時(shí)間、風(fēng)險結果等方面都存在不確定性，而且財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程。如果企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制管理不當，出現財務(wù)風(fēng)險問(wèn)題，極易影響企業(yè)的經(jīng)濟活動(dòng)安全性，甚至造成企業(yè)嚴重的財務(wù)危機。
一、新時(shí)期企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問(wèn)題主要表現
當前經(jīng)濟環(huán)境下，特別是今年以來(lái)，外部宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)對企業(yè)的影響較大，中國經(jīng)濟增長(cháng)趨勢短期內放緩，對企業(yè)所產(chǎn)生的負面影響仍將比較明顯，當前經(jīng)濟下行壓力加大，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問(wèn)題更加突出，特別是與以往相比，財務(wù)風(fēng)險也出現了一些新的變化，主要表現在以下幾方面：
(一)企業(yè)籌資困難問(wèn)題加劇
企業(yè)在籌資的具體運作過(guò)程中，如果籌資方式不當，負債比例控制不合理，權益收益無(wú)法達到預期，很有可能造成企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問(wèn)題。特別是當前經(jīng)濟環(huán)境下，銀行信貸政策進(jìn)一步收縮，企業(yè)融資通過(guò)貸款門(mén)檻限制不斷提高，貸款難度越來(lái)越大，而證券市場(chǎng)波動(dòng)較為劇烈，上市融資更是難上加難，加劇了企業(yè)的融資風(fēng)險問(wèn)題。
(二)應收賬款壞賬風(fēng)險問(wèn)題加劇
一些企業(yè)在經(jīng)營(yíng)策略上注重信用銷(xiāo)售，因而應收賬款比例較高，特別是一些交易結算周期較長(cháng)的企業(yè)，由于應收賬款基數大、回款時(shí)間相對較長(cháng)，因此占用了企業(yè)非常多的營(yíng)運資金，如果企業(yè)內部出現發(fā)生大額呆壞賬，將給企業(yè)帶來(lái)較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，造成企業(yè)出現嚴重的財務(wù)狀況惡化。
(三)投資過(guò)程中凈資產(chǎn)收益率下降風(fēng)險
企業(yè)的一些長(cháng)期投資項目，像證券、固定資產(chǎn)、項目建設等，雖然投資回報率比短期投資要高一些，但是存在著(zhù)不確定性較大、資本投入較高的風(fēng)險，管理不善極易造成嚴重財務(wù)虧損。尤其是當前外部金融市場(chǎng)頻繁調整，經(jīng)濟環(huán)境整體不容樂(lè )觀(guān)，如果企業(yè)的利潤的增長(cháng)在短期內不能與公司凈資產(chǎn)增長(cháng)保持同步，將會(huì )直接造成企業(yè)凈資產(chǎn)收益率下降;同時(shí)，對于企業(yè)的一些募集資金投資項目，如果不能很快產(chǎn)生效益以彌補新增固定資產(chǎn)折舊，同樣會(huì )影響公司的凈利潤和凈資產(chǎn)收益率。
(四)資金運作過(guò)程中存貨規�？刂埔鸬娘L(fēng)險問(wèn)題
企業(yè)資金運作過(guò)程中會(huì )涉及到較多的環(huán)節問(wèn)題，例如貨幣資金管理、存貨控制以及應收賬款管理等一系列的內容。特別是在存貨管理方面，一些企業(yè)受宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境影響，銷(xiāo)量有所降低，造成了企業(yè)的原材料及產(chǎn)品存貨規模增加，如果出現存貨跌價(jià)的因素，出現存貨損失風(fēng)險。
(五)利潤收益分配過(guò)程中的風(fēng)險問(wèn)題
在企業(yè)內部完成了利潤核算以后，利潤收益的具體分配對企業(yè)的內部管理也有著(zhù)非常重要的影響，如何確定盈余公積用于企業(yè)發(fā)展的資本保障，如何確定股利分配確保股東預期收益等，都是需要企業(yè)慎重考慮決定的，如果利潤收益分配管理不善，容易成為影響企業(yè)長(cháng)遠發(fā)展的財務(wù)危機問(wèn)題。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險應對管理創(chuàng )新措施
(一)準確界定企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制標準
新時(shí)期加強企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險應對管理，首先應該對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制標準進(jìn)行準確的界定，當下對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險標準確定主要是基于企業(yè)的資產(chǎn)負債以及企業(yè)的實(shí)際收益情況等。具體而言，在企業(yè)的資產(chǎn)負債狀況上分析判斷財務(wù)風(fēng)險，主要是將企業(yè)的資產(chǎn)按照流動(dòng)負債與長(cháng)期負債等劃分為保守、風(fēng)險以及中庸等資產(chǎn)類(lèi)型，并重點(diǎn)分析企業(yè)利潤科目余額以及應收應付賬款往來(lái)科目等，通過(guò)全面分析資本結構狀況，初步界定財務(wù)風(fēng)險隱患情況。在企業(yè)收益狀況上分析財務(wù)風(fēng)險，主要是分析企業(yè)的盈利利潤并與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標進(jìn)行對照，分析企業(yè)的利潤總額來(lái)衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，同時(shí)確定企業(yè)的凈利潤以及留存收益等，整體把握企業(yè)的收益狀況，進(jìn)而對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行全面準確的分析與判定。
(二)加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的具體應對管理
在企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險應對方面，首先應該結合企業(yè)的實(shí)際情況在內部構建較為完善的風(fēng)險預警管理系統，按照企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際情況，綜合選擇盈利能力、發(fā)展能力、償債能力、財務(wù)彈性以及經(jīng)濟效率等作為風(fēng)險預警指標，明確風(fēng)險預警閾值。其次，加強對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預測，重點(diǎn)以企業(yè)的現金流量作為監控的重點(diǎn)，合理均衡流動(dòng)資產(chǎn)、現金流量，避免企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現嚴重的資金缺口，嚴防財務(wù)風(fēng)險問(wèn)題的發(fā)生。第三，應該加強對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制管理的`基礎保障，完善企業(yè)的內部控制管理制度，特別是建立基于風(fēng)險導向的企業(yè)內部審計體系，強化財務(wù)風(fēng)險意識，提高企業(yè)財務(wù)決策的科學(xué)性，并按照企業(yè)的實(shí)際情況保持穩定合理的資本結構，賀禮控制企業(yè)的應收賬款管理，以便于有效地控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問(wèn)題。此外，在企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制管理中，應該重點(diǎn)加強財務(wù)管理體系的優(yōu)化，特別是將有助于防范財務(wù)風(fēng)險問(wèn)題發(fā)生的財務(wù)預算管理制度、內部會(huì )計控制、財務(wù)管理崗位職責管理等制度健全完善，夯實(shí)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的管理基礎。
(三)加強對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應對管理
現階段很多企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險問(wèn)題往往還是停留在事后處理上，而對于發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險缺少及時(shí)有效的應對處理，這也是新時(shí)期企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制需要重點(diǎn)強化的內容。首先，企業(yè)應該未雨綢繆，在內部建立風(fēng)險預備資金制度，當在企業(yè)內部發(fā)生財務(wù)風(fēng)險問(wèn)題時(shí)，及時(shí)以預備金作為后備補充確保生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常開(kāi)展。其次，系統的完善企業(yè)的風(fēng)險規避措施，尤其是針對企業(yè)的籌資、投資、資金管理以及收益分配等，全面的制定財務(wù)風(fēng)險回避管理措施，降低財務(wù)風(fēng)險問(wèn)題對企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)管理的影響。第三，應該改變企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理策略，特別是通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)的手段，優(yōu)化企業(yè)的各種投資組合，盡可能以集團化經(jīng)營(yíng)的模式，分散企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問(wèn)題;同時(shí)，注重財務(wù)風(fēng)險的保險轉移以及非保險轉移等風(fēng)險轉移管理措施的應用，降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生可能造成的企業(yè)損失。
結語(yǔ)
在市場(chǎng)經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所面臨的財務(wù)風(fēng)險問(wèn)題既有共性，同時(shí)又因為企業(yè)經(jīng)營(yíng)行業(yè)領(lǐng)域、企業(yè)規模、內部管理等因素存在著(zhù)獨特性。在企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制管理中，財務(wù)管理部門(mén)應該結合企業(yè)的實(shí)際情況，有針對性的在強化風(fēng)險管理基礎、加強財務(wù)風(fēng)險預警管理以及風(fēng)險應對管理等幾方面，全面提高新時(shí)期企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理水平。
公司財務(wù)分析報告10
(一)、總體財務(wù)績(jì)效水平
根據公司公開(kāi)發(fā)布的數據，運用各種財務(wù)分析方法對其進(jìn)行綜合分析，我們認為本期財務(wù)狀況比去年同期大幅升高。
二財務(wù)報表分析
(一)、資產(chǎn)負債表、資產(chǎn)負債、會(huì )計年度、貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應收票據、應收賬款、預付款項、其他應收款、存貨流動(dòng)資產(chǎn)合計、長(cháng)期股權投資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程、工程物資、無(wú)形資產(chǎn)、長(cháng)期待攤費用、遞延所得稅資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)合計、資產(chǎn)總計、短期借款、應付賬款、預收款項、應付職工薪酬、應交稅費、應付利息、其他應付款一年內到期的非流動(dòng)負債、流動(dòng)負債合計、長(cháng)期借款、應付債券、長(cháng)期應付款、遞延所得稅負債其他非流動(dòng)負債、非流動(dòng)負債合計、負債合計實(shí)收資本(或股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤、少數股東權益歸屬母公司所有者權益
所有者權益
負債和所有者合計、所占比重、貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應收票據、應收賬款、預付款項、其他應收款、存貨流動(dòng)資產(chǎn)合計
1、企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說(shuō)明：
公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長(cháng)2.3%。
資產(chǎn)的變化中無(wú)形資產(chǎn)增長(cháng)最多，增幅約為602%。
企業(yè)將資金的重點(diǎn)向無(wú)形資產(chǎn)方向轉移。
應該隨時(shí)注意企業(yè)的生產(chǎn)規、模，產(chǎn)品結構的變化，這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展潛力，也決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形式。
因此，建議投資者對其變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤與研究。
流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣資金的比重最大，占48.34%，應收票據的比重次之，占19.58%。
流動(dòng)資產(chǎn)的增長(cháng)幅度為-6.19%。
在流動(dòng)資產(chǎn)各項目變化中，貨幣類(lèi)資產(chǎn)和短期投資類(lèi)資產(chǎn)的增長(cháng)幅度大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(cháng)幅度，說(shuō)明企業(yè)應付市場(chǎng)變化的能力將、增強。
信用類(lèi)資產(chǎn)的增長(cháng)幅度明顯大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(cháng)，說(shuō)明企業(yè)的貨款的回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強，企業(yè)應該加強貨款的回收工作。
存貨類(lèi)資產(chǎn)的、增長(cháng)幅度明顯大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(cháng)，說(shuō)明企業(yè)存貨增長(cháng)占用資金過(guò)多，市場(chǎng)風(fēng)險將增大，企業(yè)應加強存貨管理和銷(xiāo)售工作。
總之，企業(yè)的支付能力和應付市場(chǎng)的變化能力一般。
2、企業(yè)自身負債及所有者權益狀況及變化說(shuō)明：
從負債與所有者權益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動(dòng)負債比率為33。
18%，長(cháng)期負債和所有者權益的比率為100%。
說(shuō)明企業(yè)資金結構位于正常的水平。
企業(yè)負債和所有者權益的變化中，流動(dòng)負債減少3.57%，長(cháng)期負債減少0.07%，股東權益增長(cháng)7.69%。
流動(dòng)負債的下降幅度為3.57%，營(yíng)業(yè)環(huán)節的流動(dòng)負債的變化引起流動(dòng)負債的下降，主要是應付帳款的降低引起營(yíng)業(yè)環(huán)節的流動(dòng)負債的降低。
盈余公積比重提高，說(shuō)、明企業(yè)有強烈的留利增強經(jīng)營(yíng)實(shí)力的愿望。
未分配利潤所占結構性負債的比重比去年也有所提高，說(shuō)明企業(yè)籌資和應付風(fēng)險的能力比去年有所提高。
總體上，企業(yè)長(cháng)期和短期的融資活動(dòng)比去年有所減弱。
企業(yè)是以所有者權益資金為主來(lái)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)，資金、成本相對比較低。
(二)、利潤及利潤分配表、利潤、會(huì )計年度、
一、營(yíng)業(yè)收入、減：營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、銷(xiāo)售費用、管理費用、財務(wù)費用、資產(chǎn)減值損失、投資收益
其中：對聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益、
二、營(yíng)業(yè)利潤、營(yíng)業(yè)外收入、減：營(yíng)業(yè)外支出
其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失、三、利潤總額、減：所得稅、四、凈利潤
歸屬于母公司所有者的凈利潤、少數股東損益、(一)基本每股收益、(二)稀釋每股收益、
1.利潤分析
(1)、利潤構成情況
本期公司實(shí)現利潤總額2,717,765,421.40萬(wàn)元。
其中，經(jīng)營(yíng)性利潤2,731,272,788.49;營(yíng)業(yè)外收支業(yè)務(wù)凈額1,985,698,628.59萬(wàn)元，占利潤總額73%。
(2)、利潤增長(cháng)情況
本期公司實(shí)現利潤總額271776萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)84.85%。
其中，營(yíng)業(yè)利潤比上年同期增長(cháng)85.15%，增加利潤總額125612元。
2、收入分析
項目名稱(chēng)、工業(yè)
項目名稱(chēng)、電力熱力、焦炭、焦油
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利
毛利率
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、16,616,540,000.00
主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、9,354,740,000.00
主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利
毛利率
煤氣、煤炭
與去年同期相比增長(cháng)，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)規模處于較快發(fā)展階段，產(chǎn)品與服務(wù)的競爭力強，市場(chǎng)推廣工作成績(jì)很大，公、司業(yè)務(wù)規模很快擴大。
(三)、現金流量表
1、現金流量結構分析、(1)、現金流入結構分析
本期公司實(shí)現現金總流入xx萬(wàn)元，其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流入為xx萬(wàn)元，占總現金流入的比例為xx%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流入為xx萬(wàn)元，占總現金流入的比例為xx%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流入為xx萬(wàn)元，占總現金流入的比例為xx%。
(2)、現金流出結構分析
本期公司實(shí)現現金總流出xx萬(wàn)元，其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流出xx萬(wàn)元，占總現金流出的比例為xx%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流出為xx萬(wàn)元，占總現金流出的比例為xx%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流出為xx萬(wàn)元，占總現金流出的比例為xx%。
2、現金流動(dòng)性分析、現金流入負債比
現金流入負債比是反映企業(yè)由主業(yè)經(jīng)營(yíng)償還短期債務(wù)的能力的指標。
該指標越大，償債能力越強。
本期公司現金流入負債比為0。
59，較上年同期大幅提高，、說(shuō)明公司現金流動(dòng)性大幅增強，現金支付能力快速提高，債權人權益的現金保障程度大幅提高，有利于公司的`持續發(fā)展。
三財務(wù)績(jì)效評價(jià)
企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(cháng)短期債務(wù)的能力。
企業(yè)有無(wú)支付現金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。
公司本期償債能力綜、合分數為52。
79，較上年同期提高38。
15%，說(shuō)明公司償債能力較上年同期大幅提高，本期公司在流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債以及資本結構的管理水平方面都取得了極大的成績(jì)。
企業(yè)資產(chǎn)變現能力在
本期大幅提高，為將來(lái)公司持續健康的發(fā)展，降低公司債務(wù)風(fēng)險打下了堅實(shí)的基礎。
從行業(yè)內部看，公司償債能力極強，在行業(yè)中處于低債務(wù)風(fēng)險水平，債權人權益與所有者權益承擔的風(fēng)險都非常小。
在償債能力中，現金流入負債比和有形凈值債務(wù)率的變動(dòng)，是引起償債能力變化的主要指標
企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈利能力主要反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng )造利潤的能力。
公司本期盈利能力綜合分數為96。
39，較上年同期提高36。
99%，說(shuō)明公司盈利能力處于、高速發(fā)展階段，本期公司在優(yōu)化產(chǎn)品結構和控制公司成本與費用方面都取得了極大的進(jìn)步，公司盈利能力在本期獲得極大提高，提請分析者予以高度重視，因為盈利、能力的極大提高為公司將來(lái)迅速發(fā)展壯大，創(chuàng )造更好的經(jīng)濟效益打下了堅實(shí)的基礎。
從行業(yè)內部看，公司盈利能力遠遠高于行業(yè)平均水平，公司提供的產(chǎn)品與服務(wù)在、市場(chǎng)上非常有競爭力，未來(lái)在行業(yè)中應盡可能保持這種優(yōu)勢。
在盈利能力中，成本費用利潤率和總資產(chǎn)報酬率的變動(dòng)，是引起盈利能力變化的主要指標。
公司財務(wù)分析報告11
一、公司概況
海南珠江控股股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)珠江控股)的前身為海南珠江實(shí)業(yè)股份有限公司，創(chuàng )始于xx年10月。xx年A股、xx年B股股票分別在深圳證券交易所上市，是海南省首家A、B股上市公司，以房地產(chǎn)綜合開(kāi)發(fā)、建筑工程總承包為主營(yíng)業(yè)務(wù)的大型股份制企業(yè)。xx年被中國建設部和國家統計局評為“首屆中國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)綜合效益百強”之一;xx年被國家體改委等部門(mén)評為“中國最大300家股份制企業(yè)”;1994年被海南省評為“海南省房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)十杰企業(yè)”名列第一;xx年獲建設部全國房地產(chǎn)行業(yè)精神文明先進(jìn)單位。
珠江控股在海南、上海已開(kāi)發(fā)完成物業(yè)面積約50萬(wàn)平方米。在�？谑虚_(kāi)發(fā)的龍珠大廈和龍珠新城分別獲中國建設部樣板工程獎和優(yōu)質(zhì)樣板小區獎;�？谥榻瓘V場(chǎng)被譽(yù)為“海南第一樓”，于1996年被建設部評為“優(yōu)秀示范大廈”;在上海浦東開(kāi)發(fā)的珠江玫瑰花園在96年上海住宅設計國際交流活動(dòng)中被評為“跨世紀優(yōu)秀商品住宅”，并獲上海市“白玉蘭”優(yōu)質(zhì)建筑工程獎。在三亞市建設的四星級酒店“珠江花園酒店”在海南旅游業(yè)也享有盛譽(yù)。
公司現有股份總數為42674.54萬(wàn)股，截止20xx年12月31日，總資產(chǎn)為7.3億元，凈資產(chǎn)2.2億元，公司注冊地址為�？谑兄榻瓘V場(chǎng)帝豪大廈29層，法定代表人：鄭清。本公司于1999年6月完成股權重組，北京市萬(wàn)發(fā)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)股份有限公司取代廣州珠江實(shí)業(yè)集團有限公司成為第一股東，20xx年1月更為現名。擁有上海房地產(chǎn)公司、物業(yè)酒店管理公司、湖北珠江房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司、三亞萬(wàn)嘉酒店管理有限公司等子公司，并參股了西南證券有限責任公司、北京龍脈房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限責任公司、深圳迪瑞視訊股份有限公司等。重組后的公司以北京、海南、上海等地的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)為依托，同時(shí)進(jìn)軍基礎設施(環(huán)保)產(chǎn)業(yè)、高新科技產(chǎn)業(yè)和金融證券業(yè)，發(fā)展成為一個(gè)成長(cháng)性的綜合型投資控股公司，步入可持續的健康高速發(fā)展的軌道。
二、主要數據指標
總資產(chǎn)周轉率=銷(xiāo)售收入/平均資產(chǎn)總額
三、杜邦財務(wù)分析體系的應用
1、企業(yè)的償債能力
短期償債能力分析
概論：短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負債的能力，它反映企業(yè)償還日常到期債務(wù)的能力。對債權人來(lái)說(shuō)，企業(yè)要具體充分的償還能力才能保證其債權的安全。按期取得取得利息，到期取回本金;對投資者來(lái)說(shuō)，如果企業(yè)的短期
償債能力發(fā)生問(wèn)題，就會(huì )牽制企業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理人員耗費大量精力去籌集資金，以應付還債，還會(huì )增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時(shí)緊急籌資的成本，影響企業(yè)的盈利能力。
指標：速動(dòng)比率，流動(dòng)比率
�、倭鲃�(dòng)比率=流動(dòng)性資產(chǎn)/流動(dòng)性負債
一般認為，該指標達到2以上，債權人顯得比較安全。通過(guò)上表和上圖可以看出，珠江控股近些年的流動(dòng)比率一直在1左右徘徊，并且大多數時(shí)間都小于1，這表明該公司短期償債能力非常弱，公司的.償債壓力非常的大，非�？赡芟萑胴攧�(wù)危機。
速動(dòng)比率，又稱(chēng)“酸性測驗比率
概論：長(cháng)期償債能力是指企業(yè)對債務(wù)的承擔能力和對償還債務(wù)的保障能力。長(cháng)期償債能力分析是企業(yè)債權人、投資者、經(jīng)營(yíng)者和與企業(yè)有關(guān)聯(lián)的各方面等都十分關(guān)注的重要問(wèn)題。
指標：資產(chǎn)負債率
資產(chǎn)負債率是指公司年末的負債總額同資產(chǎn)總額的比率。它表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過(guò)負債籌集的，該指標是評價(jià)公司負債水平的綜合指標。該指標越大，說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)負擔越重，對債權人來(lái)說(shuō)，該指標越低越好。然而對企業(yè)來(lái)說(shuō)則希望資產(chǎn)負債率大一些，雖然這會(huì )使債務(wù)負擔加重，卻可以獲得較多的財務(wù)杠桿利益。國際上通常認為該指標為60%時(shí)最為合適。通過(guò)觀(guān)察上表及上圖，可
以看出珠江控股近幾年的資產(chǎn)負債率整體上是呈現下降趨勢的，因此雖然其年年均超過(guò)了國際標準值60%，整體上看有些偏高，但還在投資者可以接受的范圍內。
2、營(yíng)運能力分析
概論：營(yíng)運能力分析，主要通過(guò)對企業(yè)資產(chǎn)結構和資產(chǎn)效率的分析，來(lái)反映一個(gè)企業(yè)資產(chǎn)管理水平和資產(chǎn)營(yíng)運能力的強弱。
總資產(chǎn)周轉率=銷(xiāo)售收入/平均資產(chǎn)總額
總資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)在一定時(shí)期業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。它是考察企業(yè)資產(chǎn)運營(yíng)質(zhì)量和利用效率的一項重要指標，該指標數值越大，表明總資產(chǎn)周轉速度越快，企業(yè)的銷(xiāo)售能力越強，資產(chǎn)的利用效率越高。通過(guò)上表和上圖可以看出，珠江控股的總資產(chǎn)周轉率長(cháng)期處于低水平狀態(tài)，表明公司總資產(chǎn)周轉速度偏低。但是鑒于該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)及銷(xiāo)售，所需生產(chǎn)周期較長(cháng)，因此存貨數量較大，致使流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重不高，且流動(dòng)資產(chǎn)周轉速度也較慢，從而最終導致總資產(chǎn)周轉率偏低，這還是可以理解的。
3、盈利能力分析概論：盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來(lái)說(shuō)，公司的盈利能力是指正常的營(yíng)業(yè)狀況。非正常的營(yíng)業(yè)狀況也會(huì )給公司帶來(lái)收益或損失。
指標：總資產(chǎn)報酬，主營(yíng)收入增長(cháng)率，主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤率，凈資產(chǎn)收益率。
由圖示可知，這些年珠江控股的總資產(chǎn)報酬率呈現不斷起伏的趨勢，并在20xx年達到最低-5.29，但在20xx-20xx年有較大幅度的增長(cháng)。說(shuō)明在20xx-20xx年企業(yè)全部資金獲得報酬率越來(lái)越低，在07和08年的降幅非常大。
從20xx年至20xx年珠江控股的銷(xiāo)售凈利率整體上是呈現上升趨勢的，并且在20xx年達到最高峰為28.39。在20xx年在毛利率下降的情況下凈利潤增幅依然大于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的原因是20xx年的三項費用占比小于20xx年。珠江控股從20xx年至今快速進(jìn)步的原因主要歸結于三項費用的不斷下降。
凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權益的百分比，該指標是反映盈利能力的核心指標，用以衡量公司運用自有資本的效率。該指標越高，反映企業(yè)盈利能力越好。由上表和上圖可以看出，珠江珠江20xx—20xx年凈資產(chǎn)收益率整體上是呈現不斷上升的趨勢，主要是由于珠江控股在20xx年末拍賣(mài)了西南證券部分股權獲得投資收益1.31億元，從而非正常的提高了該年度的凈利潤，從而使得其該年的凈資產(chǎn)收益率由20xx年的-64.33%一下子升到了12.17%。但從整體來(lái)看，ST珠江的凈利潤自20xx年末開(kāi)始便存在著(zhù)階段性的正負，各季度凈資產(chǎn)收益也基本呈現為負值，從而導致了公司的財務(wù)風(fēng)險非常大。
公司財務(wù)分析報告12
一、總體評述：
�。ㄒ唬┕矩攧�(wù)業(yè)績(jì)概況
根據公司發(fā)布的資產(chǎn)負債表和利潤表的數據，我們運用比率分析法和圖表分析法等方法分析數據可以看出該公司20xx年財務(wù)狀況基本處于一般盈利狀態(tài)，相比去年有一定的增長(cháng)。
�。ǘ└鹘�(jīng)濟指標完成情況
本年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入45077995.4元，比去年同期有較大的提高，凈利潤也有較大的增加基本上完成了相應的指標。
二、財務(wù)報表分析
(一)資產(chǎn)負債表
1.企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說(shuō)明:
公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長(cháng)33.76%.資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長(cháng)最多，為1155032.02元.企業(yè)將資金的重點(diǎn)向固定資產(chǎn)方向轉移.應該隨時(shí)注意企業(yè)的生產(chǎn)規模，產(chǎn)品結構的變化，這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展潛力，也決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形式.因此，建議投資者對其變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤與研究.流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨資產(chǎn)增長(cháng)的比重最大，為43.66%，在流動(dòng)資產(chǎn)各項目變化中，貨幣類(lèi)資產(chǎn)和短期投資類(lèi)資產(chǎn)的增長(cháng)幅度小于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(cháng)幅度，說(shuō)明企業(yè)應付市場(chǎng)變化的能力將減弱.信用類(lèi)資產(chǎn)的增長(cháng)幅度明顯大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(cháng)，說(shuō)明企業(yè)的貨款的回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強，企業(yè)應該加強貨款的回收工作.存貨類(lèi)資產(chǎn)的增長(cháng)幅度明顯大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(cháng)，說(shuō)明企業(yè)存貨增長(cháng)占用資金過(guò)多，市場(chǎng)風(fēng)險將增大，企業(yè)應加強存貨管理和銷(xiāo)售工作.總之，企業(yè)的支付能力和應付市場(chǎng)的變化能力一般.
2.企業(yè)自身負債及所有者權益狀況及變化說(shuō)明:從負債與所有者權益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動(dòng)負債比率為1.56長(cháng)期負債和所有者權益的比率為0.066說(shuō)明企業(yè)資金結構位于正常的水平.
本期和上期的長(cháng)期負債占結構性負債的比率分別為11.75%，13.09%，該項數據比去年有所降低，說(shuō)明企業(yè)的長(cháng)期負債結構比例有所降低.盈余公積比重提高，說(shuō)明企業(yè)有強烈的留利增強經(jīng)營(yíng)實(shí)力的愿望.未分配利潤比去年增長(cháng)了355%，表明企業(yè)當年增加較多的盈余.未分配利潤所占結構性負債的比重比去年也有所提高，說(shuō)明企業(yè)籌資和應付風(fēng)險的.能力比去年有所提高.總體上，企業(yè)長(cháng)期和短期的融資活動(dòng)比去年有所減弱.企業(yè)是以所有者權益資金為主來(lái)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)，資金成本相對比較低.
(二)利潤及利潤分配表（附后）
1.利潤分析
(1)利潤構成情況
本期公司實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤2015039.24元，利潤總額2016217.24元.實(shí)現凈利潤1506451.59元.
(2)利潤增長(cháng)情況
本期公司實(shí)現利潤總額2016217.24元，較上年同期增長(cháng)19.3%.其中，營(yíng)業(yè)利潤比上年同期增長(cháng)18.4%，增加利潤總額326217.24元。
2.收入分析
本期公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入45077995.4元.與去年同期相比增長(cháng)5.9%，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)規模處于較快發(fā)展階段，產(chǎn)品與服務(wù)的競爭力強，市場(chǎng)推廣工作成績(jì)很大，公司業(yè)務(wù)規模很快擴大. 3.成本費用分析
本期公司發(fā)生成本費用共計43156921.12元.其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本38240729.96元，占成本費用總額0.89;營(yíng)業(yè)費用430998.04元，占成本費用總額0.9%;管理費用3951383.13元，占成本費用總額9.2%;財務(wù)費用273588.97元，占成本費用總額0.6%.
4.利潤增長(cháng)因素分析.
本期公司利潤總額增長(cháng)率為19.3%，公司在產(chǎn)品與服務(wù)的獲利能力和公司整體的成本費用控制等方面都取得了很大的成績(jì)，提請分析者予以高度重視，因為公司利潤積累的極大提高為公司壯大自身實(shí)力，將來(lái)迅速發(fā)展壯大打下了堅實(shí)的基礎.
5.經(jīng)營(yíng)成果總體評價(jià)
(1)利潤協(xié)調性評價(jià)
公司與上年同期相比主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤增長(cháng)率為18.4 %，其中，主營(yíng)收入增長(cháng)率為0.06，說(shuō)明公司綜合成本費用率有所下降，收入與利潤協(xié)調性很好，未來(lái)公司應盡可能保持對企業(yè)成本與費用的控制水平。主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(cháng)率較低，說(shuō)明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻率有所提高，成本與收入協(xié)調性很好。未來(lái)公司應盡可能保持對企業(yè)成本的控制水平.營(yíng)業(yè)費用增長(cháng)率較去年底，說(shuō)明公司營(yíng)業(yè)費用率有所下降，營(yíng)業(yè)費用與收入協(xié)調性很好，未來(lái)公司應盡可能保持對企業(yè)營(yíng)業(yè)費用的控制水平。管理費用少，說(shuō)明公司管理費用率有所下降，管理費用與利潤協(xié)調性很好，未來(lái)公司應盡可能保持對企業(yè)管理費用的控制水平.財務(wù)費用增長(cháng)率為xx%.說(shuō)明公司財務(wù)費用率有所下降，財務(wù)費用與利潤協(xié)調性很好，未來(lái)公司應盡可能保持對企業(yè)財務(wù)費用的控制水平。
三，財務(wù)績(jì)效評價(jià)
(一)償債能力分析
流動(dòng)比率
速動(dòng)比率
資產(chǎn)負債率
企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(cháng)短期債務(wù)的能力.企業(yè)有無(wú)支付現金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵.本期公司在流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債以及資本結構的管理水平方面都取得了極大的成績(jì).企業(yè)資產(chǎn)變現能力在本期大幅提高，為將來(lái)公司持續健康的發(fā)展，降低公司債務(wù)風(fēng)險打下了堅實(shí)的基礎.從行業(yè)內部看，公司償債能力極強，在行業(yè)中處于低債務(wù)風(fēng)險水平，債權人權益與所有者權益承擔的風(fēng)險都非常小.在償債能力中，現金流入負債比和有形凈值債務(wù)率的變動(dòng)，是引起償債能力變化的主要指標.公司財務(wù)分析報告篇6
總體印象
1.華為現在經(jīng)營(yíng)非常良性，完全確立了行業(yè)地位，相信在短期之內成為世界通信設備制造商的老大指日可待，并在很長(cháng)一段時(shí)間無(wú)人能超越;
2.華為的產(chǎn)品門(mén)類(lèi)非常全，并且在每個(gè)方向都有很強的競爭能力，都引領(lǐng)著(zhù)行業(yè)的發(fā)展，讓其他對手無(wú)懈可擊，越來(lái)越呈現強者更強的趨勢;
3.通信行業(yè)在全球經(jīng)濟不景氣的大背景下，網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商可能會(huì )為改善其財務(wù)狀況，推遲投資或發(fā)起其他降低成本的措施可能導致網(wǎng)絡(luò )基礎設施和服務(wù)需求的降低。普遍存在效益下降的情形，在此背景下，能夠取得2千多億銷(xiāo)售收入，116億的凈利難能可貴;
4.行業(yè)競爭加劇，各個(gè)國家的商業(yè)壁壘和保護主義將會(huì )影響到華為在全球通信設備市場(chǎng)的拓展;目前的國際銷(xiāo)售收入比例占全部銷(xiāo)售收入的七成。
5.通信設備行業(yè)不再屬于新興產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)變成了一個(gè)傳統制造產(chǎn)業(yè)，這個(gè)行業(yè)屬資本密集、技術(shù)密集、人才密集，并且先發(fā)優(yōu)勢非常明顯。華為顯然已經(jīng)站在了至高點(diǎn)，把其他競爭對手甩在身后。
6.華為一年三百多億的研發(fā)投入，為自己的發(fā)展提供了保障，持續不斷地向市場(chǎng)推出新產(chǎn)品和新功能，同時(shí)降低新產(chǎn)品和現有產(chǎn)品的成本，以保持自己的競爭能力，7.華為的國際銷(xiāo)售戰略，同時(shí)也是人民幣升值的受害者，在20xx年度，由于人民幣升值導致的損失高達40億元。
8.總的看來(lái)，華為的生存環(huán)境短期之內還能繼續所向披靡，長(cháng)期來(lái)看，生存不易，行業(yè)決定命運，博主寧愿相信阿里巴巴能活102年，不相信華為能活這么長(cháng)時(shí)間，但無(wú)論如何，已經(jīng)是中國最具創(chuàng )新能力企業(yè)的佼佼者。
輪值CEO制度
面對外界的不同觀(guān)點(diǎn)，任老板有一段精彩的澄清:看今天潮起潮涌，公司命運輪替，如何能適應快速變動(dòng)的社會(huì )，華為實(shí)在是找不到什么好的辦法。CEC輪值制度是不是好的辦法，它是需要時(shí)間來(lái)檢驗的。
傳統的股東資本主義，董事會(huì )是資本力量的代表，它的目的是使資本持續有效地增值，法律賦予資本的責任與權利，以及資本結構的長(cháng)期穩定性，使他們在公司治理中決策偏向保守。在董事會(huì )領(lǐng)導下的CEO負責制，是普適的。CEO是一群流動(dòng)的職業(yè)經(jīng)理人，知識淵博，視野開(kāi)闊，心胸寬履，熟悉當代技術(shù)與業(yè)務(wù)的變化。選拔其中某個(gè)優(yōu)秀者長(cháng)期執掌公司的經(jīng)營(yíng)，這對擁有資源，以及特許權的企業(yè)，也許是實(shí)用的。
華為是一個(gè)以技術(shù)為中心的企業(yè)，除了知識與客戶(hù)的認同，一無(wú)所有。由于技術(shù)的多變性，市場(chǎng)的波動(dòng)性，華為采用了一個(gè)小團隊來(lái)行使CEO職能。相對于要求其個(gè)人要日理萬(wàn)機，目光犀利，方向清晰要更加有力一些，但團結也更加困難一些。華為的董事會(huì )明確不以股東利益最大化為目標，也不以其利益相關(guān)者(員工、政府、供應商)利益最大化為原則，而堅持以客戶(hù)利益為核心的價(jià)值觀(guān)，驅動(dòng)員工努力奮斗。在此基礎上，構筑華為的生存。授權一群“聰明人”作輪值的CEO，讓他們在一定的邊界內，有權利面對多變世界做出決策。這就是輪值CEO制度。
基本的財務(wù)數據
銷(xiāo)售總收入達20xx億人民幣，同比增長(cháng)11.7%，凈利潤116億人民幣，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)基本符合預期。20xx年在企業(yè)業(yè)務(wù)和消費者業(yè)務(wù)所取得的成績(jì)令人振奮，消費者業(yè)務(wù)銷(xiāo)售總收入達446億人民幣，同比增加44.3%，特別是在智能終端領(lǐng)域強勁增長(cháng)，整體出貨量接近1.5億臺。企業(yè)業(yè)務(wù)第一年作為集團的核心業(yè)務(wù)之一，較去年同比增長(cháng)57.1%，全年銷(xiāo)售收入達92億人民幣。20xx年華為依然持續增長(cháng)并鞏固市場(chǎng)占有率，國內銷(xiāo)售收入達655.7億人民幣，同比增長(cháng)5.5%，海外銷(xiāo)售收入達1384億人民幣，同比增長(cháng)14.9%�；趯Τ掷m創(chuàng )新的承諾，華為在20xx年還增加對研發(fā)的投入，達237億人民幣，同比去年增加34.2%，占據全年銷(xiāo)售收入的11.6%。作為公司的經(jīng)營(yíng)戰略，華為以創(chuàng )新驅動(dòng)業(yè)務(wù)增長(cháng)，為公司的長(cháng)遠發(fā)展和企業(yè)的持續成功奠定基石。
基本面分析
1. 20xx年全球經(jīng)濟低迷，部分地區政局動(dòng)蕩、匯率波動(dòng)等因素對公司的經(jīng)營(yíng)造成了一定影響;
2.運營(yíng)商網(wǎng)絡(luò )業(yè)務(wù)穩步發(fā)展，在無(wú)線(xiàn)LTE領(lǐng)域繼續保持領(lǐng)先地位、專(zhuān)業(yè)服務(wù)與國家寬帶等領(lǐng)域取得快速增長(cháng)，在電信軟件、核心網(wǎng)領(lǐng)域，幫助310多家運營(yíng)商客戶(hù)提供端到端解決方案和服務(wù)。企業(yè)業(yè)務(wù)成為中國企業(yè)市場(chǎng)IC丁解決方案的主流供應商，成立IT產(chǎn)品線(xiàn)，收購華為賽門(mén)鐵克，加強了華為在云計算數據中心解決方案的領(lǐng)先地位，企業(yè)ICT解決方案能力進(jìn)一步提升。
3. ICT行業(yè)正處于一個(gè)新的發(fā)展起點(diǎn)，零等待、品質(zhì)至上、簡(jiǎn)單至上等用戶(hù)體驗需求成為驅動(dòng)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。云計算將得到更廠(chǎng)泛的應用，并將改變CT和IT產(chǎn)業(yè)的商業(yè)模式。未來(lái)5年，移動(dòng)寬帶用戶(hù)將超過(guò)50億，網(wǎng)絡(luò )流量將增長(cháng)近百倍。智能終端更迅猛地普及，成為人們日常生活的重要組成部分。
4.華為將通過(guò)實(shí)現“超寬帶”、“零等待”和“無(wú)處不在”的信息與通信技術(shù)能力，滿(mǎn)足用戶(hù)對極致體驗的追求，促進(jìn)個(gè)人、企業(yè)、機構和社會(huì )之間相互聯(lián)結，為人們的工作、生活孕育新的巨大機遇、激發(fā)出無(wú)限可能。
5.在面對巨大產(chǎn)業(yè)機遇的同時(shí)，也面臨著(zhù)很多挑戰。從宏觀(guān)環(huán)境看，全球經(jīng)濟困境還沒(méi)有緩解的跡象，通貨膨脹、匯率波動(dòng)等加大了公司經(jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險。全球需求疲軟、資產(chǎn)泡沫破滅、金融去杠桿化將可能同時(shí)發(fā)生，增加了未來(lái)全球經(jīng)濟走向的不確定性，戰略選擇與戰略執行能力正在經(jīng)受新的考驗。
20xx年的業(yè)務(wù)
領(lǐng)先解決方案迎接信息洪峰
順應移動(dòng)寬帶業(yè)務(wù)和高清視頻業(yè)務(wù)等的快速發(fā)展，華為率先發(fā)布。gaSite解決方案和泛在超寬帶網(wǎng)絡(luò )架構U2Net，幫助電信運營(yíng)商積極應對海量信息時(shí)代
的到來(lái)，把握新的機遇。
驅動(dòng)創(chuàng )新
華為整合成立了“20xx實(shí)驗室”。作為公司創(chuàng )新、研究和平臺開(kāi)發(fā)的主體，將構筑公司面向未來(lái)技術(shù)和研發(fā)能力的基石。
云計算“化云為雨”
華為構筑了基于云的IT解決方案能力，與300多家合作伙伴攜手，加速將云計算技術(shù)轉化為各行業(yè)的商業(yè)應用。目前，我們已在全球幫助客戶(hù)建設了20個(gè)云計算數據中心。
專(zhuān)業(yè)服務(wù)
發(fā)布業(yè)界領(lǐng)先的HUAWEI SmartCare解決方案，助力運營(yíng)商實(shí)現每業(yè)務(wù)每用戶(hù)的精準感知管理。在60個(gè)國家對1巧張網(wǎng)絡(luò )提供管理服務(wù)，幫助客戶(hù)卓越運營(yíng)。
智能手機成就卓越體驗
華為20xx年發(fā)布系列明星智能手機，致力于滿(mǎn)足用戶(hù)對體驗的極致追求。全年，華為智能手機銷(xiāo)售量約20xx萬(wàn)部。
匯聚全球優(yōu)勢資源
華為在全球范圍建設能力中心，整合全球優(yōu)勢資源，以更有效地服務(wù)客戶(hù)。
提升ICT解決方案能力
華為以53億美元收購華賽(華為與賽門(mén)鐵克的合資公司)，該項收購將有助于增強公司端到端的ICT解決方案能力。
華為的戰略選擇
為適應信息行業(yè)正在發(fā)生的革命性變化，華為做出面向客戶(hù)的戰略調整，華為的創(chuàng )新將從電信運營(yíng)商網(wǎng)絡(luò )向企業(yè)業(yè)務(wù)、消費者領(lǐng)域延伸，協(xié)同發(fā)展“云一管一端”業(yè)務(wù)，積極提供大容量和智能化的信息管道、豐富多彩的智能終端以及新一代業(yè)務(wù)平臺和應用，給世界帶來(lái)高效、綠色、創(chuàng )新的信息化應用和體驗。華為將繼續圍繞客戶(hù)的需求持續創(chuàng )新，與合作伙伴開(kāi)放合作，致力于為電信運營(yíng)商、企業(yè)和消費者提供ICT解決方案、產(chǎn)品和服務(wù)，持續提升客戶(hù)體驗，為客戶(hù)創(chuàng )造最大價(jià)值，豐富人們的溝通和生活，提高工作效率。
運營(yíng)商網(wǎng)絡(luò ):華為向電信運營(yíng)商提供統一平臺、統一體驗、具有良好彈性的，ngle解決方案，支撐電信網(wǎng)絡(luò )無(wú)阻塞地傳送和交換數據信息流，幫助運營(yíng)商簡(jiǎn)化網(wǎng)絡(luò )及其平滑演進(jìn)和端到端融合，快速部署業(yè)務(wù)和簡(jiǎn)單運營(yíng)，降低網(wǎng)絡(luò )〔APEX和OPEX)。同時(shí)，華為專(zhuān)業(yè)服務(wù)解決方案與運營(yíng)商深度戰略協(xié)同，應對無(wú)縫演進(jìn)、用戶(hù)感知、運營(yíng)效率和收入提升等領(lǐng)域的挑戰，助力客戶(hù)商業(yè)卓越。
消費者業(yè)務(wù):華為將繼續以消費者為中心，通過(guò)運營(yíng)商、分銷(xiāo)和電子商務(wù)等多種渠道，致力打造全球最具影響力的終端品牌，為消費者帶來(lái)簡(jiǎn)單愉悅的移動(dòng)互聯(lián)應用體驗。同時(shí)，華為根據電信運營(yíng)商的特定需求定制、生產(chǎn)終端，幫助電信運營(yíng)商發(fā)展業(yè)務(wù)并獲得成功。
企業(yè)業(yè)務(wù):華為聚焦ICT基礎設施領(lǐng)域，圍繞政府及公共事業(yè)、金融、能源、電力和交通等客戶(hù)需求持續創(chuàng )新，提供可被合作伙伴集成的IC丁產(chǎn)品和解決方案，幫助企業(yè)提升通信、辦公和生產(chǎn)系統的效率，降低經(jīng)營(yíng)成本。
公司財務(wù)分析報告13
伴隨著(zhù)經(jīng)濟時(shí)代的到來(lái)，全球經(jīng)濟一體化格局的逐漸形成，世界市場(chǎng)逐漸飽合，理性消費者越來(lái)越多，企業(yè)競爭日漸增強。在這樣的一個(gè)時(shí)代背景下，如何使企業(yè)立于不敗之地，如何使企業(yè)在“槍林彈雨”中生存且不斷成長(cháng)也成為了當今時(shí)代探討的熱門(mén)話(huà)題。因此如何評價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，經(jīng)營(yíng)成果成為了十分緊迫的事。良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)可以給企業(yè)帶來(lái)可觀(guān)的利益，例如提高公司的信用，增加股東投資的信心，降低融資成本等。反之，劣質(zhì)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)也給企業(yè)帶來(lái)了十分不利的影響，例如降低公司的信用，減少股東投資的信心，提高融資成本。而評價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的最直接的方法就是財務(wù)報告分析。企業(yè)財務(wù)管理工作管理對于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展所起的作用將日益重要和突出，而財務(wù)分析實(shí)質(zhì)上就是針對企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行全面的調查分析，通過(guò)一系列的方法，找出企業(yè)在財務(wù)管理方面的問(wèn)題，并提出相應的改進(jìn)措施，指導改善企業(yè)財務(wù)管理的過(guò)程。財務(wù)報告分析對于企業(yè)本身及其利益相關(guān)者而言都具有重大的作用，它能夠從不同的角度反映企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現金流量，是隨著(zhù)社會(huì )經(jīng)濟環(huán)境的不斷變化而不斷變化的。企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)日益復雜化和社會(huì )資本流動(dòng)全球化，財務(wù)報告顯示出了其越越重要的地位。如何科學(xué)有效的建立財務(wù)報告分析體系也一直成為了社會(huì )理論界和實(shí)務(wù)界探討的焦點(diǎn)。隨著(zhù)社會(huì )日益發(fā)展的多方位的需要，財務(wù)報告分析對企業(yè)進(jìn)行績(jì)效評價(jià)和企業(yè)多方使用者的信息需求都有重大的意義。
一、財務(wù)報告分析體系的構建
(一)財務(wù)報告分析的目的
投資者分析主要是為尋求投資機會(huì )獲得更高投資收益而進(jìn)行的投資分析和為考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的經(jīng)營(yíng)受托責任的履行情況而進(jìn)行的企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)綜合分析與評價(jià)。其分析的重點(diǎn)是企業(yè)的盈利能力、發(fā)展能力和業(yè)績(jì)綜合分析評價(jià)。債權人分析主要是金融機構或企業(yè)為收回貸款和利息或將應收款項等債權按期收回現金而進(jìn)行的信用分析。信用分析的重點(diǎn)是償債能力、盈利能力和產(chǎn)生現金能力。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者是為了更好地對企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行規劃、管理與控制，利用財務(wù)報告進(jìn)行經(jīng)營(yíng)分析。該分析要分析企業(yè)各種經(jīng)營(yíng)特性包括盈利能力、償債能力、經(jīng)營(yíng)效率、發(fā)展能力、社會(huì )存在價(jià)值等，并要綜合分析企業(yè)的.經(jīng)營(yíng)情況。政府經(jīng)濟管理部門(mén)分析主要是為制定有效的經(jīng)濟政策和公平、恰當地征稅而進(jìn)行經(jīng)濟政策分析與稅務(wù)分析。其分析的重點(diǎn)是企業(yè)發(fā)展、社會(huì )價(jià)值分配等。工會(huì )組織分析主要是為爭取職工合理的工資、福利等利益而進(jìn)行的工會(huì )利益分配分析。其主要分析企業(yè)社會(huì )價(jià)值分配、盈利能力等。
注冊會(huì )計師為客觀(guān)、公正地進(jìn)行審計、避免審計錯誤、提高財務(wù)報告的可行
度也要對財務(wù)報告進(jìn)行審計分析。其分析的重點(diǎn)是財務(wù)報表及其之間的稽核關(guān)系與各種財務(wù)能力、經(jīng)營(yíng)特性分析。
(二)財務(wù)報告分析的方法
財務(wù)分析的方法應該是定性寫(xiě)定量的結合。因此在進(jìn)行財務(wù)分析時(shí)，既要借助于文字語(yǔ)言工具來(lái)規納分解各種數據，又要借助數字語(yǔ)言工具，反應各種經(jīng)濟指標的水平，說(shuō)明實(shí)際與計劃要求之間的關(guān)系，以及各種因素間影響的相關(guān)程度。財務(wù)報告分析的方法主要有杜邦法、比較分析法、比率分析法、因素分析法、綜合指數法、綜合評分法、雷達圖法等方法，本文主要采用的是杜邦分析法、比率分析法、綜合分析法。
(三)財務(wù)報告分析的內容
財務(wù)分析是針對企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行的全面而系統的調查分析，它包括企業(yè)的財務(wù)報表、財務(wù)指標和綜合業(yè)績(jì)等各個(gè)方面的內容。財務(wù)報告分析必須符合科學(xué)性、全面性、針對性、可操作性等原則，并且應符合企業(yè)財務(wù)管理的特點(diǎn)。財務(wù)報告分析的內容主要包括企業(yè)財務(wù)分析項目財務(wù)能力分析、企業(yè)綜合分析與評價(jià)等，本文主要通過(guò)如下圖所示結構進(jìn)行分析：
二、聯(lián)通集團財務(wù)報告比率分析
(一)中國聯(lián)通集團簡(jiǎn)介
中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò )通信集團有限公司于20xx年12月31日由中國聯(lián)合通信有限公司(以下稱(chēng)"聯(lián)通集團")、聯(lián)通興業(yè)科貿有限公司(以下稱(chēng)"聯(lián)通興業(yè)")、聯(lián)通進(jìn)出口有限公司(以下稱(chēng)"聯(lián)通進(jìn)出口")、聯(lián)通尋呼有限公司(以下稱(chēng)"聯(lián)通尋呼")和北京
聯(lián)通興業(yè)科貿有限公司(以下稱(chēng)"北京聯(lián)通興業(yè)")等5家公司以發(fā)起方式設立,注冊資本1469659.6395萬(wàn)元.本公司是經(jīng)國務(wù)院批準的控股公司,經(jīng)營(yíng)范圍為電信業(yè)的投資.本公司各發(fā)起人投入本公司的凈資產(chǎn)2,261,014.8萬(wàn)元,其中聯(lián)通集團以其全資持有的中國聯(lián)通(BVI)有限公司(以下稱(chēng)"聯(lián)通BVI公司")51%的股權作為出資,該部分股權經(jīng)評估并經(jīng)財政部確認后為、、2,260,614.8萬(wàn)元,其余4家發(fā)起人各以現金100萬(wàn)元出資.發(fā)起人的出資按凈資產(chǎn)65%的比例折為股本1,469,659.6萬(wàn)股,未折入股本的凈資產(chǎn)計入資本公積金.上述發(fā)起人分別持有本公司99.9823088%、0.0044228%、0.0044228%、0.0044228%和0.0044228%的股權.本公司于20xx年9月17日-20xx年9月20日,以網(wǎng)下向法人投資者(含戰略投資者和一般法人投資者)配售與網(wǎng)上向二級市場(chǎng)投資者定價(jià)配售發(fā)行相結合的方式成功發(fā)行了50億股人民幣普通股,公司總股本增至1969659.6395萬(wàn)股.主要發(fā)起人聯(lián)通集團是經(jīng)國務(wù)院批準建立的經(jīng)營(yíng)全國性基礎電信業(yè)務(wù)和增值電信業(yè)務(wù)的大型綜合電信企業(yè),成立于1994年6月18日。主要經(jīng)營(yíng)以下業(yè)務(wù)：國際、國內長(cháng)途通信業(yè)務(wù);批準范圍內的本地電話(huà)業(yè)務(wù);移動(dòng)通信、無(wú)線(xiàn)尋呼及衛星通信業(yè)務(wù)(不含衛星空間段);數據通信業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)及IP電話(huà)業(yè)務(wù);電信增值業(yè)務(wù);國家外經(jīng)貿主管部門(mén)批準的進(jìn)出口業(yè)務(wù);國家允許或委托的其他業(yè)務(wù)。聯(lián)通集團目前注冊資本158.8億元,其中國家資本金占79.18%,中華通信系統有限責任公司等15家企業(yè)持有其余20.82%的股權,該15家企業(yè)的持股比例均在3%以下。聯(lián)通集團目前的GSM網(wǎng)絡(luò )已覆蓋全國331個(gè)地市,截至20xx年6月30日,移動(dòng)電話(huà)用戶(hù)達5,287.5萬(wàn)戶(hù),PSTN長(cháng)途電話(huà)網(wǎng)絡(luò )已在321個(gè)地市開(kāi)通,IP電話(huà)網(wǎng)絡(luò )已在337個(gè)地市開(kāi)通,20xx年上半年,國際國內長(cháng)途去話(huà)(包括PSTN長(cháng)途和IP電話(huà))通話(huà)時(shí)長(cháng)為57.1億分鐘,PSTN長(cháng)途、 IP電話(huà)業(yè)務(wù)的去話(huà)通話(huà)時(shí)長(cháng)的市場(chǎng)份額分別為10.5%和11.1%,互聯(lián)網(wǎng)撥號接入用戶(hù)達442.3萬(wàn)戶(hù),專(zhuān)線(xiàn)接入用戶(hù)達1.0萬(wàn)戶(hù),互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)的市場(chǎng)占有率為11.1%,尋呼用戶(hù)達2,567.5萬(wàn)戶(hù)。聯(lián)通集團20xx年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為379.8億元,比上年增長(cháng)39.3%,凈利潤為35.5億元,比上年增長(cháng)42.9%,20xx年12月31日的總資產(chǎn)為1,861.7億元,凈資產(chǎn)為527.2億元。
(二)企業(yè)經(jīng)營(yíng)概括
20xx年，中國聯(lián)通實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1761.7億元，同比增長(cháng)11.2%，盈利38.5億元，同比下降59.7%。終端銷(xiāo)售成本的大幅增長(cháng)，是中國聯(lián)通利潤下滑的重要原因之一。
20xx年，中國聯(lián)通實(shí)現經(jīng)營(yíng)現金流682.1億元，同比增長(cháng)15.0%;資本性支出701.9億元，同比下降37.6%;資產(chǎn)負債率為53.1%。
20xx年，中國聯(lián)通實(shí)現通信服務(wù)收入823.6億元，同比增18.0%。移動(dòng)非語(yǔ)音業(yè)務(wù)收入占移動(dòng)通信服務(wù)收入比例達到32.0%，同比提高4.4%。3G業(yè)務(wù)實(shí)現通信服務(wù)收入115.9億元，季度環(huán)比增40.2%，3G用戶(hù)累計凈增1131.8萬(wàn)戶(hù)，達到1406.0萬(wàn)戶(hù)，其中手機用戶(hù)站90.4%，用戶(hù)ARPU為124元人民幣。GSM業(yè)務(wù)全年實(shí)現通信服務(wù)收入人民幣707.7億元，同比增長(cháng)2.6%。GSM用戶(hù)累計凈增852.1萬(wàn)，用戶(hù)總數達1.5336億，同比增長(cháng)5.9%。用戶(hù)ARPU值為39.5元，同比下降4.1%。
20xx年1月7日，工業(yè)和信息化部3張第三代移動(dòng)通信(3G)牌照，此舉標志著(zhù)我國正式進(jìn)入3G時(shí)代。中國聯(lián)通增加基于WCDMA技術(shù)制式的3G牌照。 20xx年12月30日，世界權威的品牌價(jià)值研究機構——世界品牌價(jià)值實(shí)驗室舉辦的“20xx世界品牌價(jià)值實(shí)驗室年度大獎”評選活動(dòng)中，中國聯(lián)通憑借良好的品牌印象和品牌活力(良好的品牌行業(yè)領(lǐng)先性和品牌公眾認知度)，榮登“中國最佳信譽(yù)品牌”大獎。
(三)財務(wù)報告比率分析
1.償債能力
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)合計/流動(dòng)負債合計*100%
速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負債=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負債
流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負債的比率，用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F金用于償還負債的能力，基準值是2。
速動(dòng)比率，又稱(chēng)“酸性測驗比率”(Acid-test Ratio)，是指速動(dòng)資產(chǎn)對流動(dòng)負債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現用于償還流動(dòng)負債的能力，基準值是1。
從以上的表1和圖2我們可以明顯的看出企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率明顯比較低，比基準值要低出不小的一個(gè)差距，雖然是以一個(gè)平穩的趨勢發(fā)展但是數值還是比較小，與基準數也存在有一定的差距。從附錄中的資產(chǎn)負債表可以看出，是由于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)較低帶來(lái)的影響。企業(yè)的短期償債能力較低，企業(yè)因無(wú)法償還到期的短期而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險較大。
債務(wù)本金償付比率=年稅后利潤÷(債務(wù)本金÷債務(wù)年限)
公司財務(wù)分析報告14
一、總體評述：
�。ㄒ唬┕矩攧�(wù)業(yè)績(jì)概況
根據公司發(fā)布的資產(chǎn)負債表和利潤表的數據，我們運用比率分析法和圖表分析法等方法分析數據可以看出該公司20xx年財務(wù)狀況基本處于一般盈利狀態(tài)，相比去年有一定的增長(cháng)。
�。ǘ└鹘�(jīng)濟指標完成情況
本年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入45077995.4元，比去年同期有較大的提高，凈利潤也有較大的增加基本上完成了相應的指標。
二、財務(wù)報表分析
�。ㄒ唬┵Y產(chǎn)負債表
1、企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說(shuō)明：
公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長(cháng)33.76%。資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長(cháng)最多，為1155032.02元。企業(yè)將資金的重點(diǎn)向固定資產(chǎn)方向轉移。應該隨時(shí)注意企業(yè)的生產(chǎn)規模，產(chǎn)品結構的變化，這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展潛力，也決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形式。因此，建議投資者對其變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤與研究。
流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨資產(chǎn)增長(cháng)的比重最大，為43.66%，在流動(dòng)資產(chǎn)各項目變化中，貨幣類(lèi)資產(chǎn)和短期投資類(lèi)資產(chǎn)的增長(cháng)幅度小于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(cháng)幅度，說(shuō)明企業(yè)應付市場(chǎng)變化的能力將減弱。信用類(lèi)資產(chǎn)的增長(cháng)幅度明顯大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(cháng)，說(shuō)明企業(yè)的貨款的回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強，企業(yè)應該加強貨款的回收工作。存貨類(lèi)資產(chǎn)的增長(cháng)幅度明顯大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(cháng)，說(shuō)明企業(yè)存貨增長(cháng)占用資金過(guò)多，市場(chǎng)風(fēng)險將增大，企業(yè)應加強存貨管理和銷(xiāo)售工作�？傊�，企業(yè)的支付能力和應付市場(chǎng)的變化能力一般。
2、企業(yè)自身負債及所有者權益狀況及變化說(shuō)明：
從負債與所有者權益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動(dòng)負債比率為1.56長(cháng)期負債和所有者權益的比率為0.066說(shuō)明企業(yè)資金結構位于正常的水平。
本期和上期的長(cháng)期負債占結構性負債的比率分別為11.75%，13.09%，該項數據比去年有所降低，說(shuō)明企業(yè)的長(cháng)期負債結構比例有所降低。盈余公積比重提高，說(shuō)明企業(yè)有強烈的留利增強經(jīng)營(yíng)實(shí)力的愿望。未分配利潤比去年增長(cháng)了355%，表明企業(yè)當年增加較多的盈余。未分配利潤所占結構性負債的比重比去年也有所提高，說(shuō)明企業(yè)籌資和應付風(fēng)險的能力比去年有所提高�？傮w上，企業(yè)長(cháng)期和短期的融資活動(dòng)比去年有所減弱。企業(yè)是以所有者權益資金為主來(lái)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)，資金成本相對比較低。
�。ǘ├麧櫦袄麧櫡峙浔恚ǜ胶螅�
1、利潤分析
�。�1）利潤構成情況
本期公司實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤2015039.24元，利潤總額2016217.24元。實(shí)現凈利潤1506451.59元。
�。�2）利潤增長(cháng)情況
本期公司實(shí)現利潤總額2016217.24元，較上年同期增長(cháng)19.3%。其中，營(yíng)業(yè)利潤比上年同期增長(cháng)18.4%，增加利潤總額326217.24元。
2、收入分析
本期公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入45077995.4元。與去年同期相比增長(cháng)5.9%，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)規模處于較快發(fā)展階段，產(chǎn)品與服務(wù)的競爭力強，市場(chǎng)推廣工作成績(jì)很大，公司業(yè)務(wù)規模很快擴大。
3。成本費用分析
本期公司發(fā)生成本費用共計43156921.12元。其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本38240729.96元，占成本費用總額0.89；營(yíng)業(yè)費用430998.04元，占成本費用總額0.9%；管理費用3951383.13元，占成本費用總額9.2%；財務(wù)費用273588.97元，占成本費用總額0.6%。
4、利潤增長(cháng)因素分析。
本期公司利潤總額增長(cháng)率為19.3%，公司在產(chǎn)品與服務(wù)的獲利能力和公司整體的成本費用控制等方面都取得了很大的成績(jì)，提請分析者予以高度重視，因為公司利潤積累的極大提高為公司壯大自身實(shí)力，將來(lái)迅速發(fā)展壯大打下了堅實(shí)的基礎。
5、經(jīng)營(yíng)成果總體評價(jià)
�。�1）利潤協(xié)調性評價(jià)
公司與上年同期相比主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤增長(cháng)率為18.4 %，其中，主營(yíng)收入增長(cháng)率為0.06 ，說(shuō)明公司綜合成本費用率有所下降，收入與利潤協(xié)調性很好，未來(lái)公司應盡可能保持對企業(yè)成本與費用的控制水平。主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(cháng)率較低，說(shuō)明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻率有所提高，成本與收入協(xié)調性很好。未來(lái)公司應盡可能保持對企業(yè)成本的控制水平。營(yíng)業(yè)費用增長(cháng)率較去年底，說(shuō)明公司營(yíng)業(yè)費用率有所下降，營(yíng)業(yè)費用與收入協(xié)調性很好，未來(lái)公司應盡可能保持對企業(yè)營(yíng)業(yè)費用的控制水平。管理費用少，說(shuō)明公司管理費用率有所下降，管理費用與利潤協(xié)調性很好，未來(lái)公司應盡可能保持對企業(yè)管理費用的控制水平。財務(wù)費用增長(cháng)率為xx%。說(shuō)明公司財務(wù)費用率有所下降，財務(wù)費用與利潤協(xié)調性很好，未來(lái)公司應盡可能保持對企業(yè)財務(wù)費用的控制水平。
三，財務(wù)績(jì)效評價(jià)
�。ㄒ唬﹥攤芰Ψ治�
流動(dòng)比率
速動(dòng)比率
資產(chǎn)負債率
企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(cháng)短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無(wú)支付現金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。本期公司在流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負債以及資本結構的管理水平方面都取得了極大的成績(jì)。企業(yè)資產(chǎn)變現能力在本期大幅提高，為將來(lái)公司持續健康的發(fā)展，降低公司債務(wù)風(fēng)險打下了堅實(shí)的基礎。從行業(yè)內部看，公司償債能力極強，在行業(yè)中處于低債務(wù)風(fēng)險水平，債權人權益與所有者權益承擔的風(fēng)險都非常小。在償債能力中，現金流入負債比和有形凈值債務(wù)率的變動(dòng)，是引起償債能力變化的主要指標。
�。ǘ┙�(jīng)營(yíng)效率分析
應收帳款周轉率
存貨周轉率
營(yíng)業(yè)周期（天）
分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理效率，是判定企業(yè)能否因此創(chuàng )造更多利潤的一種手段，如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理效率不高，那么企業(yè)的高利潤狀態(tài)是難以持久的公司本期經(jīng)營(yíng)效率綜合分數較上年同期提高，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)效率處于較快提高階段，本期公司在市場(chǎng)開(kāi)拓與提高公司資產(chǎn)管理水平方面都取得了很大的成績(jì)，公司經(jīng)營(yíng)效率在本期獲得較大提高。提請分析者予以重視，公司經(jīng)營(yíng)效率的較大提高為將來(lái)降低成本，創(chuàng )造更好的經(jīng)濟效益，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險開(kāi)創(chuàng )了良好的局面。從行業(yè)內部看，公司經(jīng)營(yíng)效率遠遠高于行業(yè)平均水平，公司在市場(chǎng)開(kāi)拓與提高公司資產(chǎn)管理水平方面在行業(yè)中都處于遙遙領(lǐng)先的地位，未來(lái)在行業(yè)中應盡可能保持這種優(yōu)勢。在經(jīng)營(yíng)效率中，應收帳款周轉率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉率的變動(dòng)，是引起經(jīng)營(yíng)效率變化的主要指標。
�。ㄈ┯芰Ψ�
總資產(chǎn)周轉率
凈資產(chǎn)收益率
銷(xiāo)售凈利潤率
企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈利能力主要反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng )造利潤的能力。（國際貿易公司、廈門(mén)電子器材公司、廈門(mén)電子儀器廠(chǎng)、成都廣播電視設備（集團）公司等六個(gè)股東共同作為發(fā)起人，1997年4月24日，經(jīng)中國證監會(huì )（1997）176號文批準，以向社會(huì )公眾募股方式設立。1997年5月23日，取得廈門(mén)市工商行政管理局核發(fā)的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執照。注冊資本原為人民幣18800萬(wàn)元，1999年度實(shí)施配股及送轉增股后注冊資本已變更為35820萬(wàn)元；20xx年度實(shí)施每10股送2股方案后注冊資本增至42984萬(wàn)元。公司現有總股本42984萬(wàn)股，其中：國家股1468.8萬(wàn)股，境內法人股24235.2萬(wàn)股，境內上市的人民幣流通股17280萬(wàn)股。公司法定代表人：柳學(xué)宏。主要經(jīng)營(yíng)聲像電子產(chǎn)品、通訊電子產(chǎn)品、辦公自動(dòng)化產(chǎn)品及其他機械電子產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與制造等。公司從以家用電子產(chǎn)品的生產(chǎn)型企業(yè)成功地轉型到以通信終端產(chǎn)品生產(chǎn)為主的企業(yè)，目前手機產(chǎn)品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的80%以上，成為國內主要的手機制造商之一。中國***。
�。ǘ﹪鴥燃皣H未來(lái)經(jīng)濟展望
十六大報告對于中國未來(lái)20年的戰略規劃是，我國將全面進(jìn)入小康社會(huì )。未來(lái)20年，中國經(jīng)濟將再翻一番，對于中國本土的公司來(lái)說(shuō)，這將是一個(gè)爆發(fā)式的發(fā)展過(guò)程，一批國際經(jīng)濟巨人將成長(cháng)起來(lái)。過(guò)去20年，在跨國公司進(jìn)入中國市場(chǎng)的同時(shí)，一批中國本土公司已經(jīng)成長(cháng)起來(lái)了，尤其在家電、手機、服裝等行業(yè)，中國本土公司已經(jīng)出手國際牌了；未來(lái)20年，一定會(huì )有一批中國人的跨國公司活躍在全球市場(chǎng)上。未來(lái)國際經(jīng)濟方面，世界經(jīng)濟總體呈現走強態(tài)勢。預計在未來(lái)5年內，世界經(jīng)濟的年均增長(cháng)率將高于20世紀90年代，可望達到3.5—4%；發(fā)達國家依然將是世界經(jīng)濟增長(cháng)的主導，而發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長(cháng)速度繼續高于發(fā)達國家�？萍歼M(jìn)步的突飛猛進(jìn)，經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展，全球產(chǎn)業(yè)結構的大調整，特別是信息技術(shù)繼續釋放潛力及網(wǎng)絡(luò )經(jīng)濟的高速擴張，以及各國經(jīng)濟合作和協(xié)調加強等積極因素，將繼續為世界經(jīng)濟的持續發(fā)展提供重要的基礎。
�。ㄈ┬袠I(yè)綜觀(guān)及重要議題
目前，我國擁有全球手機近1/3產(chǎn)量和約1/5的銷(xiāo)售市場(chǎng)，是全球最重要的手機生產(chǎn)銷(xiāo)售中心。國產(chǎn)手機市場(chǎng)占有率到20xx年已達60%以上，行業(yè)銷(xiāo)售冠軍也由摩托羅拉，諾基亞這樣的國際巨頭變成波導、tcl、夏新等本土企業(yè)。國產(chǎn)品牌手機終于打破了洋品牌在中國市場(chǎng)長(cháng)達十年的.壟斷格局。在不久前結束的"中國市場(chǎng)產(chǎn)品質(zhì)量用戶(hù)滿(mǎn)意度調查"中，國產(chǎn)品牌以絕對優(yōu)勢選票超過(guò)眾多洋品牌。這表明國產(chǎn)品牌手機正逐漸占據市場(chǎng)競爭的制高點(diǎn)，成為國內手機市場(chǎng)的主導力量。國內手機廠(chǎng)商在努力開(kāi)拓國內市場(chǎng)的同時(shí)，進(jìn)一步加大開(kāi)拓國際市場(chǎng)力度，他們紛紛在國外開(kāi)設辦事機構，加大產(chǎn)品出口量。這些努力使得去年1—10月國產(chǎn)品牌手機出口占國內銷(xiāo)售比例由上年的2%上升到6%。
但是隨著(zhù)競爭的加劇，國內手機廠(chǎng)商存在的問(wèn)題也日益凸現，突出表現在產(chǎn)品毛利率日益降低，巨額庫存及渠道費用日益成為各大手機廠(chǎng)商盈利的瓶頸。同時(shí)技術(shù)上的劣勢亦難以對抗日趨激烈的國際品牌的競爭�？梢哉f(shuō)，國產(chǎn)品牌手機的發(fā)展已進(jìn)入一個(gè)新時(shí)期，即從規模擴張階段轉向提高質(zhì)量和技術(shù)水平階段。國產(chǎn)品牌應該利用國內已經(jīng)形成的從芯片，整機設計到組裝制造，從散件到整機的完整移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)加強國內采購配套，降低成本，減少不確定性風(fēng)險，加快自身發(fā)展；要上國產(chǎn)品牌手機大量出口的臺階，改變目前國產(chǎn)品牌手機出口較少的現狀，在國外廣闊的市場(chǎng)上尋找發(fā)展的機會(huì )；同時(shí)，國產(chǎn)品牌還應加強核心技術(shù)的研制開(kāi)發(fā)，形成具有自主知識產(chǎn)權的技術(shù)和產(chǎn)品，增強國際競爭力。
此外，在國內外激烈的競爭下，手機業(yè)步入微利時(shí)代，不少?lài)鴥壬a(chǎn)廠(chǎng)家紛紛實(shí)施產(chǎn)品轉型戰略，尋找新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，能否成功實(shí)施轉型戰略計劃，亦成為國內眾多手機制造商未來(lái)能否持續發(fā)展的關(guān)鍵所在。在這方面夏新公司已確立了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰略方向，已成功向市場(chǎng)推出筆記本電腦、液晶電視等產(chǎn)品，并計劃投巨資進(jìn)軍汽車(chē)業(yè)，未來(lái)機遇和挑戰并存。
二、公司分析
�。ㄒ唬┕緲I(yè)績(jì)分析
從20xx年的年報來(lái)看，公司全年實(shí)現凈利6.14億元，每股收益高達
1.43元，凈資產(chǎn)收益率達41.98%，一躍成為上市公司中的明星，同行業(yè)中的矯矯者。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(cháng)51.94%（達68.17億元），其中手機（含小靈通）收入占總收入達87.5%（達5.96億元），同比增長(cháng)61%。而在20xx年，夏新電子的手機收入僅占總收入的16.66%（1.65億元）。隨著(zhù)產(chǎn)品結構的調整和手機產(chǎn)銷(xiāo)規模的增大，公司營(yíng)業(yè)收入的毛利率也從20xx年的17.55%提高到34%，每股收益也從20xx年的—0.22元增長(cháng)到20xx年的1.43元。凈資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利潤率與20xx年相比，雖然略有下降（主要為市場(chǎng)競爭激烈，產(chǎn)品價(jià)格下調幅度較大），但仍保持在較高的水平。20xx年公司技術(shù)開(kāi)發(fā)費的計提從原來(lái)占總收入的3%提高到6%，在這種情況下凈利潤的增長(cháng)幅度也遠遠高于收入的增長(cháng)幅度，說(shuō)明夏新的成本和費用控制得較理想，表明夏新電子的產(chǎn)業(yè)結構調整進(jìn)展相當順利，為今后的發(fā)展打下了堅實(shí)的基礎。
夏新手機的市場(chǎng)定位是中高端移動(dòng)通訊產(chǎn)品，這也可以從20xx年夏新手機的平均銷(xiāo)售價(jià)格高于國產(chǎn)手機品牌中平均價(jià)格，平均毛利率也高達34%。高價(jià)格帶來(lái)的高利潤，必將引來(lái)國內甚至國外企業(yè)的競爭，而且中高端手機市場(chǎng)歷來(lái)是國外品牌的傳統領(lǐng)地，可以預見(jiàn)，市場(chǎng)競爭將越來(lái)越激烈，公司的利潤將越來(lái)越低。同時(shí)應注意到，公司的“應收票據”在20xx年增加了386858萬(wàn)元，達942026萬(wàn)元，增幅達70%，高額的“應收票據”是否會(huì )變成令人頭疼的“應收賬款”值得重點(diǎn)關(guān)注。
總體看來(lái)，公司的各項財務(wù)指標均在好轉，股東權益和總資產(chǎn)穩步上升，但是，公司的流動(dòng)資產(chǎn)里面，變現能力最差的存貨占總資產(chǎn)額的35%，存貨周轉率更是高達100天，如果存貨不能及時(shí)消化，隨著(zhù)時(shí)間的推移，存貨的實(shí)際價(jià)值將被大打折扣。巨額庫存將對公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)構成極大的壓力。
�。ǘ┕镜奈磥�(lái)表現――swot分析
s：強項，優(yōu)勢
�。ㄍ獠浚┰趪鴥扔休^高的知名度，20xx年評選為“中國市場(chǎng)產(chǎn)品質(zhì)量用戶(hù)滿(mǎn)意第一品牌，是國內主要手機生產(chǎn)商之一，同行業(yè)排名第六，產(chǎn)品（手機）市場(chǎng)占有率達6%，小靈通產(chǎn)品同行業(yè)排名第三。20xx年中國1243家上市公司競爭力排序夏新居第二。
�。▋炔浚┯兄�(zhù)優(yōu)秀的營(yíng)銷(xiāo)隊伍及良好營(yíng)銷(xiāo)策略，較強的科研開(kāi)發(fā)能力，加上具遠見(jiàn)卓識的管理層，致力于發(fā)展國產(chǎn)手機的“次核心技術(shù)”，成功地實(shí)現了產(chǎn)業(yè)的轉型，從家電生產(chǎn)企業(yè)一躍成為手機生產(chǎn)行業(yè)的矯矯者。
w：弱項，劣勢
�。ㄍ獠浚┦謾C業(yè)競爭日趨激烈，行業(yè)毛利率日趨下降，公司走的是中高端產(chǎn)品路線(xiàn)，而該層次產(chǎn)品受?chē)庵放频臎_越來(lái)越大，加之缺乏核心技術(shù)，新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)滯后，緊靠一款夏新a8手機打天下已顯得有點(diǎn)力不從心。低端產(chǎn)品的定位不足，使得公司失去了中國廣大的農村等低收入群體市場(chǎng)。國際市場(chǎng)方面因品牌的國際知名度不高，海外市場(chǎng)拓展困難。公司已確立的“3c”產(chǎn)品的戰略布局，將面臨產(chǎn)業(yè)整合的困難，在近期內難見(jiàn)成效，未來(lái)形勢不容樂(lè )觀(guān)。
�。▋炔浚┕締T工整體素質(zhì)不高，作為技術(shù)生產(chǎn)型企業(yè)專(zhuān)科以上學(xué)歷僅占員工總人數16%；公司實(shí)施的股票激勵制度僅限于公司的管理層及技術(shù)人員，激勵機制不夠全面；從股權結構上看，夏新電子有限公司持有56.38%非上市法人股，處絕以控股地位，成一股獨大，極易造成過(guò)多的關(guān)聯(lián)交易，如公司支付夏新電子有限公司高額的商標使用費，未能作出合理的解釋?zhuān)桩a(chǎn)生誠信危機；公司產(chǎn)能過(guò)剩，造成存貨大量積壓，存貨管理水平有待提高。公司進(jìn)軍并無(wú)任何優(yōu)勢的it業(yè)，投產(chǎn)筆記本電腦，投資決策者具太大的冒險性，對公司的穩定發(fā)展不利。
o：機會(huì )，機遇
�。ㄍ獠浚┱雇磥�(lái)，中國經(jīng)濟的平穩增長(cháng)，城市化進(jìn)程的加快和農民收入水平的提高，為手機市場(chǎng)的發(fā)展提供了良好的消費環(huán)境，手機消費需求仍將旺盛。消費者對新功能和新設計的追求，仍將推動(dòng)產(chǎn)品的更新和市場(chǎng)的增長(cháng)。同時(shí)，數據業(yè)務(wù)與應用內容的豐富，將加速消費需求的更新。在這些有利因素的帶動(dòng)下。據預計，今后5年，中國手機市場(chǎng)將以7.7%的復合增長(cháng)率繼續保持穩定的增長(cháng)，20xx年市場(chǎng)銷(xiāo)售額將達到1200億元。
�。▋炔浚┕驹俏覈钪募す庥暗鷻C制造商，夏新品牌具有較高的市場(chǎng)知名度，公司轉型生產(chǎn)gsm手機后，確定了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰略方向。公司先后推出了世界首臺光盤(pán)錄像機vdr20xx，第一部國產(chǎn)grps手機等，自主開(kāi)發(fā)的筆記本電腦、液晶電視一經(jīng)推出好評如潮，極具競爭力。公司又投入巨資進(jìn)軍汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)車(chē)載電視、車(chē)載電話(huà)等全套汽車(chē)電子產(chǎn)品，介入汽車(chē)電子這一新興朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，將成為公司新的發(fā)展機遇。
t：威脅，競爭對手
�。ㄍ獠浚┠壳笆謾C市場(chǎng)的競爭越來(lái)越激烈，不斷的價(jià)格戰使得行業(yè)利潤步入微利時(shí)代，國內競爭對手主要來(lái)自波導、tcl、康佳等生產(chǎn)企業(yè)。隨著(zhù)通信行業(yè)的進(jìn)一步放開(kāi)，國際品牌對行業(yè)的沖擊更加嚴重，而國外主要生產(chǎn)的是中高端產(chǎn)品，對以中高端產(chǎn)品為主的夏新公司更是雪上加霜。
�。▋炔浚┕井a(chǎn)品單一，缺乏核心技術(shù)，新產(chǎn)品的研發(fā)滯后，很難再有在市場(chǎng)上叫得響的產(chǎn)品推出，僅靠一款a8很難繼續站穩腳跟，對于80%的收入靠手機銷(xiāo)售的夏新公司來(lái)說(shuō)，未來(lái)形式更加嚴竣。盡管公司已確立“3c”產(chǎn)品戰略布局，實(shí)行產(chǎn)品多元化戰略，但收益不會(huì )在短期內顯現，未來(lái)具有太大的不確定性和風(fēng)險性。盡管20xx年公司業(yè)績(jì)顯赫，但公司未來(lái)形式嚴峻，不容樂(lè )觀(guān)。
�。ㄈ┕镜男袠I(yè)競爭分析
20xx年中國生產(chǎn)手機1.73億部，成為全球最大移動(dòng)通信終端生產(chǎn)國。信息產(chǎn)業(yè)部03年公布的國內手機市場(chǎng)占有率排名，波導以942萬(wàn)臺銷(xiāo)量成為冠軍，市場(chǎng)占有率達14%，tcl位居第二，夏新以6%的市場(chǎng)占有率位居第六位�，F在國內手機生產(chǎn)商有40多家，但主要以波導、tcl、康佳、夏新、科健、中興等商家為主�，F以下表各主要通訊產(chǎn)品制造公司有關(guān)20xx年度財務(wù)比率計算行業(yè)平均指標來(lái)對比分析夏新公司的競爭力水平：
名稱(chēng)速動(dòng)比率現金比率應收帳款周轉率股東權益比率資產(chǎn)負債比率長(cháng)期負債比率存貨周轉率主營(yíng)利潤率。從上表中可以看出，公司速動(dòng)比率略低于行業(yè)平均水平，因此，短期償債能力相對較低；公司的現金比率遠遠高于行業(yè)平均水平，公司有著(zhù)充裕的現金流，資金周轉順暢，這與公司產(chǎn)品暢銷(xiāo)及大量現款交易是分不開(kāi)的；公司應收賬款周轉率為同行業(yè)最高，遠遠高于同業(yè)平均水平，應收賬款的管理是同行業(yè)最好的；股權比率亦屬同業(yè)較高水平，相對地資產(chǎn)負債率也就較低，從股東角度來(lái)看，公司現在屬高股權率、高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)資本結構；長(cháng)期負債率遠高于同業(yè)水平，主要系公司提取了高額的技術(shù)開(kāi)發(fā)費（按銷(xiāo)售額的6%計提），這為公司經(jīng)后加大技術(shù)投入及未來(lái)的發(fā)展打下了堅實(shí)的基礎；存貨周轉率同行業(yè)最高，存貨占資產(chǎn)總額的比例達30%，巨額庫存將對公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)構成極大的壓力；主營(yíng)利潤率高達34%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平，這與公司以高毛利率的中高端產(chǎn)品為主是分不開(kāi)的。從以上指標分析可見(jiàn)，公司各項指標大部分高于行業(yè)平均水平，公司整體水平處于中上水平，在行業(yè)中極具競爭力。
�。ㄋ模┕緦�(zhuān)業(yè)分析
夏新電子（600057）：公司總股本4.29億股，流通股1.72億股，公司作為一家成長(cháng)中的電子類(lèi)企業(yè)，以通訊產(chǎn)品、視聽(tīng)產(chǎn)品及it產(chǎn)品為核心業(yè)務(wù)。20xx年公司實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入68.17億元；實(shí)現凈利潤6.14億元。其中，手機類(lèi)產(chǎn)品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的82.82%，夏新手機仍是國內手機品牌中利潤最高的企業(yè)，毛利率37.76%，手機產(chǎn)品市場(chǎng)占有率居國產(chǎn)品牌第四，視頻類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率居第三名。公司主營(yíng)手機、dvd、液晶電腦及視聽(tīng)設備，自20xx年公司管理層把握新的市場(chǎng)機遇，轉型生產(chǎn)gsm手機，同時(shí)，為避免重蹈覆轍并鞏固市場(chǎng)地位，公司確定了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰略方向，公司建立了600多人的技術(shù)中心，設立博士后工作站，科研實(shí)力在同行業(yè)首屈一指，針對數字化技術(shù)變更周期短、更新快的特點(diǎn)，公司選擇特定技術(shù)領(lǐng)域，形成自己的核心技術(shù)優(yōu)勢。公司先后推出了世界首臺光盤(pán)錄像機vdr20xx，第一部國產(chǎn)grps手機等，自主開(kāi)發(fā)的筆記本電腦、液晶電視一經(jīng)推出好評如潮，極具競爭力。今年，公司又投入巨資進(jìn)軍汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，但與其他投資汽車(chē)行業(yè)企業(yè)不同的是，公司不僅注重投資收益，更期待借此發(fā)揮自身優(yōu)勢，介入之前幾乎由國外廠(chǎng)商壟斷的汽車(chē)電子領(lǐng)域，生產(chǎn)車(chē)載電視、車(chē)載電話(huà)等全套汽車(chē)電子產(chǎn)品，介入汽車(chē)電子這一新興朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，將成為公司新的發(fā)展機遇。
�。ㄎ澹┕痉治隹偨Y
以銀行家的角度來(lái)看，公司的資產(chǎn)負債率為66%，低于行業(yè)平均水平，公司的現金比率為0.38亦遠高于行業(yè)平均水平，公司目前經(jīng)營(yíng)較穩定，20xx年取得了良好的業(yè)績(jì)，加之公司有良好的現金流，并有大量的貨幣資金，增強了公司的償債能力，因此從目前公司的財務(wù)狀況來(lái)看，貸款給公司相對風(fēng)險較低。從現金流量表中來(lái)看，公司投資活動(dòng)支付的現金近3億元，公司加大了對外擴張的力度，從有關(guān)公告中可知，公司將面臨又一次產(chǎn)業(yè)轉型，公司確定了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰略方向，投資于與主業(yè)不相關(guān)的it業(yè)及汽車(chē)電子業(yè)，而其資金的來(lái)源將主要依靠于銀行貸款，未來(lái)投資能否成功將有著(zhù)很大的風(fēng)險性和不確定性。因此，公司未來(lái)的償債能力能否保障，將主要取決于公司轉型投資的成功與否，未來(lái)的潛在償債風(fēng)險較大，銀行應充分考慮公司的未來(lái)的償債能力，充分估計貸款風(fēng)險水平。
從投資者的角度來(lái)看，公司業(yè)績(jì)從最近幾年看呈高速增長(cháng)態(tài)勢，20xx年每股收益達1.43元，凈資產(chǎn)收益率達41.98%，投資者取得了豐厚的投資回報。從財務(wù)結構上分析，公司股權比率為33.65%，高于行業(yè)平均水平，高股權率意味著(zhù)高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結構。在獲取高回報的同時(shí)，投資者應充分考慮其投資的未來(lái)的風(fēng)險性，首先從公司的主業(yè)來(lái)看，手機業(yè)競爭日趨激烈，加之國外品牌的沖擊，毛利率越來(lái)越低，手機業(yè)步入微利時(shí)代，預計公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤將呈下降趨勢，盡管公司擬實(shí)行多元化戰略，但就目前來(lái)看還屬投資初期，目前還未有很好的收益，未來(lái)的投資重點(diǎn)將轉向多元化的家電、it、汽車(chē)電子產(chǎn)品等行業(yè)，能否在公司未涉及的行業(yè)中奪穎而出將面臨著(zhù)巨大的挑戰，投資者未來(lái)亦將面臨著(zhù)巨大的投資風(fēng)險。
從收購者的角度來(lái)看，公司的驕人的業(yè)績(jì)，成長(cháng)性及高凈資產(chǎn)收益率（42%），使得公司有著(zhù)較高收購價(jià)值，同時(shí)也意味著(zhù)需高額的收購成本。而從目前公司的股票市價(jià)來(lái)看，市盈率不到10倍，市場(chǎng)價(jià)值被低估，亦極具投資潛力與收購價(jià)值。目前公司主業(yè)突出，且在技術(shù)上也處于國內同業(yè)領(lǐng)先地位，對“主業(yè)偏好”的收購者極具吸引力。同時(shí)公司豐富的營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)驗、完整的營(yíng)銷(xiāo)體系及網(wǎng)絡(luò )，加上優(yōu)秀的管理層及高效率管理經(jīng)驗，更是使收購者所看重。因此從整個(gè)公司的基本面上分析，夏新公司對收購者極具收購價(jià)值。
從公司員工的角度來(lái)看，公司制定了一系列員工激勱政策，包括《夏新電子業(yè)績(jì)股票激勵實(shí)施辦法》等，員工的待遇同公司的業(yè)績(jì)息息相關(guān)。自20xx年公司管理層把握新的市場(chǎng)機遇，從家電產(chǎn)品轉型生產(chǎn)gsm手機，實(shí)現了成功的生產(chǎn)轉型，取得了驕人的業(yè)績(jì)，但隨著(zhù)競爭的日趨激烈，產(chǎn)生了缺乏新業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)的困擾同時(shí)，為避免重蹈覆轍并鞏固市場(chǎng)地位，公司確定了以3c（通訊、it、家電）融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰略方向。在未來(lái)的發(fā)展中，公司管理層及全體員工應重點(diǎn)在以下幾方面努力：投資――明確未來(lái)投資重點(diǎn)；市場(chǎng)――尋找新的業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)；合作――強化價(jià)值鏈，擴大合作領(lǐng)域；競爭――增強核心競爭力，尋找發(fā)展機會(huì )；技術(shù)――發(fā)展自己的核心技術(shù)，積極研發(fā)新產(chǎn)品。
公司財務(wù)分析報告15
1、基本情況
證券代碼:300016
證券簡(jiǎn)稱(chēng):北陸藥業(yè)
名稱(chēng):北陸藥業(yè)股份有限
英文名稱(chēng):beijingbeilupharmaceuticalco
交易所:深圳
注冊國家:中國
城市:XXXXXXXXXXX市
工商登記號:110000004222500
注冊地址:市昌平區科技園區白浮泉路10號
辦公地址:市昌平區科技園區白浮泉路10號
注冊資本:15274、9104萬(wàn)元
法人代表:xxx
董事會(huì )秘書(shū):xx
上市日期:20xx-10-30
招股時(shí)間:20xx-09-28
2、主營(yíng)業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)范圍
主營(yíng)業(yè)務(wù):藥品生產(chǎn)以及藥品經(jīng)銷(xiāo)，目前主要產(chǎn)品包括對比劑系列產(chǎn)品、降糖類(lèi)藥物和抗焦慮類(lèi)中藥等。
經(jīng)營(yíng)范圍:許可經(jīng)營(yíng)項目:生產(chǎn)、銷(xiāo)售片劑、顆粒劑、膠囊劑、小容量注射劑、大容量注射劑、原料藥(釓噴酸葡胺、碘海醇、格列美脲、瑞格列奈)。
上市財務(wù)報告。
一般經(jīng)營(yíng)項目:自有房屋的物業(yè)管理(含寫(xiě)字間出租);法律、行政法規、決定禁止的，不得經(jīng)營(yíng);法律、行政法規、決定規定應經(jīng)許可的，經(jīng)審批機關(guān)批準并經(jīng)工商行政管理機關(guān)登記注冊后方可經(jīng)營(yíng);法律、行政法規、決定未規定許可的，自主選擇經(jīng)營(yíng)項目開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
3、產(chǎn)品
對比劑產(chǎn)品:枸櫞酸鐵銨泡騰顆粒(復銳明?)——口服磁共振用鐵對比劑、碘海醇注射液(雙北?)——非離子型碘對比劑、釓噴酸葡胺注射液
口服降糖藥產(chǎn)品:格列美脲片(迪北?)
抗焦慮抑郁產(chǎn)品:九味鎮心顆粒
(二)、股權分布簡(jiǎn)介
1992年，前身市北陸醫藥化工成立，20xx年變更為股份有限，20xx年被科技部認定為高新技術(shù)企業(yè)，20xx年10月在創(chuàng )業(yè)板上市，實(shí)際控制人也是創(chuàng )始人王代雪先生目前持有23、13%的股權。
控股中的新先鋒主要是負責藥品經(jīng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)，易佳聯(lián)主要是負責網(wǎng)絡(luò )服務(wù)和軟件業(yè)務(wù)，也利用它來(lái)完成主營(yíng)業(yè)務(wù)對比劑在醫院進(jìn)行學(xué)術(shù)營(yíng)銷(xiāo)，推廣和售后服務(wù)的一個(gè)技術(shù)平臺。
參股的中技經(jīng)投資顧問(wèn)主要從事生物技術(shù)、信息技術(shù)、能源等各類(lèi)投資，目前未利潤貢獻。
(三)、企業(yè)文化及理念
1、企業(yè)理念
企業(yè)愿景:百年北陸
核心口號:盡顯關(guān)愛(ài)
企業(yè)使命:創(chuàng )就價(jià)值人生
核心價(jià)值觀(guān):務(wù)實(shí)、穩定、創(chuàng )新
企業(yè)精神:共創(chuàng )、共進(jìn)、共贏(yíng)
經(jīng)營(yíng)理念:細分市場(chǎng)、最大份額
2、企業(yè)文化
北陸用真心真情關(guān)愛(ài)患者，給患者帶來(lái)健康、幸福和快樂(lè );
北陸用真心真情愛(ài)護員工，提高員工的生活，實(shí)現員工的價(jià)值;
北陸用真心真情服務(wù)客戶(hù)，滿(mǎn)足客戶(hù)的需求，實(shí)現客戶(hù)的價(jià)值;
北陸用真心真情奉獻社會(huì )，愛(ài)心親善，造福眾生。
二、環(huán)境
(一)、宏觀(guān)環(huán)境
1、從人口、收入、醫療體制來(lái)看
中國仍然處于人口老齡化的進(jìn)程中，人口數量的增長(cháng)和年齡結構的改變長(cháng)期影響疾病譜;20xx年人均gdp已經(jīng)超過(guò)1000美元，中國進(jìn)入新一輪消費升級階段，醫療保健等在消費結構中的比例將保持持續上升，在這個(gè)長(cháng)期過(guò)程中可能會(huì )受到經(jīng)濟回落對消費的短期沖擊，但隨著(zhù)全民醫保的建立，在醫療保健方面支出加大，彌補了經(jīng)濟下滑對居民醫療保健消費的影響，在全民醫保實(shí)施的過(guò)程中，投入對居民醫療保健消費也將形成長(cháng)期支撐。
同時(shí)在醫療體制改革方面，一系列圍繞著(zhù)新醫改以及醫藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的研討會(huì )的召開(kāi)，為醫藥行業(yè)帶來(lái)新的發(fā)展思路。
上市財務(wù)報告。
這意味著(zhù)醫藥行業(yè)開(kāi)始借助專(zhuān)家“外腦”實(shí)現大整合、大提升。
2、在、法律、法規上來(lái)看
20xx年1月21日，常務(wù)會(huì )議通過(guò)<關(guān)于深化醫藥衛生體制改革的意見(jiàn)>和<20xx-20xx年深化醫藥衛生體制改革實(shí)施方案>，新一輪醫改方案正式。
新醫改方案帶來(lái)市場(chǎng)擴容機會(huì )、新上市產(chǎn)品的增加、藥品終端需求活躍以及新一輪投資熱潮等眾多有利因素保證了中國醫藥行業(yè)的快速增長(cháng)。
在醫改和金融危機的背景下，中國醫藥企業(yè)進(jìn)入跨越式發(fā)展的戰略機遇期，新興市場(chǎng)“百廢待興”，需求旺盛，完全可以實(shí)現逆市飄紅。
醫藥企業(yè)應當多方面提升企業(yè)能力，搶占稀缺資源，取得最大的競爭優(yōu)勢和價(jià)值，在變局中贏(yíng)得生存與發(fā)展。
另外，20xx年的藥品注冊管理工作正圍繞“質(zhì)量、效率”這一中心，抓住提升藥品注冊管理水平和藥品標準提高的主線(xiàn)，實(shí)現向注重政策研究、法規和指導原則的制定、注重宏觀(guān)調控、注重注冊全過(guò)程的組織協(xié)調和質(zhì)量監督的轉變。
藥品注冊管理政策法規對行業(yè)起著(zhù)鼓勵創(chuàng )新、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的'引導意義。
(二)、微觀(guān)環(huán)境
隨著(zhù)醫藥行業(yè)微觀(guān)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，以及相關(guān)宏觀(guān)環(huán)境的影響，國內醫藥行業(yè)企業(yè)面臨以下幾個(gè)方面的壓力:首先是新版gmp改造、環(huán)保要求提升、能源和原材料漲價(jià)使得運營(yíng)成本加大;其次，藥品降價(jià)將降低企業(yè)毛利率，第三，新藥審批收緊造成企業(yè)缺乏新增長(cháng)點(diǎn);第四，擁有渠道優(yōu)勢的商業(yè)龍頭企業(yè)進(jìn)入工業(yè)領(lǐng)域，將會(huì )對現有醫藥制造企業(yè)造成較大沖擊。
在這種環(huán)境下，企業(yè)研發(fā)新的技術(shù)，加強內部管理，最大化降低
本經(jīng)營(yíng)管理就顯得尤為要。
三、行業(yè)
(一)、醫藥行業(yè)現狀和未來(lái)發(fā)展趨勢
醫藥行業(yè)是一個(gè)多學(xué)科先進(jìn)技術(shù)和手段高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體，涉及國民健康、社會(huì )穩定和經(jīng)濟發(fā)展。
回顧中國醫藥行業(yè)近年的發(fā)展情況，全國醫藥生產(chǎn)一直處于持續、穩定、快速發(fā)展階段。
19xx年至20xx年，歷經(jīng)30年改革大潮洗禮的中國醫藥行業(yè)發(fā)生了翻天覆地、日新月異的變化。
30年來(lái)，中國醫藥工業(yè)增長(cháng)速度一直高于國內生產(chǎn)總值(gdp)。
從1978年到20xx年，醫藥工業(yè)產(chǎn)值年均遞增16、8%，成為國民經(jīng)濟中發(fā)展最快的行業(yè)之一。
中國已經(jīng)具備了比較雄厚的醫藥工業(yè)物質(zhì)基礎，醫藥工業(yè)總產(chǎn)值占gdp的比重為2、7%。
維生素c、青霉素工業(yè)鹽、撲熱息痛等大類(lèi)原料藥產(chǎn)量居世界 第一，制劑產(chǎn)能居世界第一。
中國藥品出口額占全球藥品出口額的2%，但是中國藥品出口的年均增速已經(jīng)達到20%以上，國際平均水平是16%。
與此同時(shí)，中國藥品市場(chǎng)地位不斷提升，占世界藥品市場(chǎng)的份額由1978年的0、88%上升到20xx年的8、25%。
但是中國醫藥企業(yè)目前還普遍存在“一小二多三低”的現象，即大多數生產(chǎn)企業(yè)規模小，企業(yè)數量多，產(chǎn)品重復多，大部分生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量低，新藥研究開(kāi)發(fā)能力低，管理能力及經(jīng)濟效益低。
不過(guò)總體看來(lái)，在新醫改環(huán)境下，中國醫藥行業(yè)今后5年世界藥品市場(chǎng)增長(cháng)的重心將從歐美等主流市場(chǎng)向亞洲、澳洲、拉美、東歐等地區逐漸轉移。
中國醫藥行業(yè)仍然是一個(gè)被長(cháng)期看好的行業(yè)。
到20xx年中國將超過(guò)日本成為世界第二醫藥大國，20xx年前中國也將超美國，躍居世界第一醫藥大國。
(二)醫藥行業(yè)特點(diǎn)
1、高投入性
醫藥行業(yè)的高投入性在新藥上要比普藥表現得更為明顯。
一般，普藥具有生產(chǎn)工序簡(jiǎn)單、投入低、產(chǎn)品科技含量低、市場(chǎng)需求量大的特點(diǎn)。
而新藥的開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)則需要大量投入，而且生產(chǎn)工序復雜，研制期長(cháng)。
通常開(kāi)發(fā)一種新藥平均需要耗資2、5億美元，有的高達10億美元，從篩選到投入臨床需要10年的時(shí)間。
2、高風(fēng)險性
醫藥企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)懸殊，且易波動(dòng)。
由于藥品特異性強，市場(chǎng)空間主要受其性能決定，技術(shù)含量高、性能好的藥品往往有極廣闊的市場(chǎng)和優(yōu)厚的價(jià)格，開(kāi)發(fā)出這類(lèi)藥品的企業(yè)能夠取得高額利潤，相反對于性能一般的藥品即使價(jià)格下降也不會(huì )增加市場(chǎng)規模，一旦供應量增加就意味著(zhù)企業(yè)效益的快速滑坡。
【公司財務(wù)分析報告】相關(guān)文章：
公司財務(wù)分析報告12-14
[精選]公司財務(wù)分析報告07-24
公司財務(wù)的分析報告12-02
公司財務(wù)分析報告08-09
公司財務(wù)分析報告范文09-25
（精華）公司財務(wù)分析報告11-03
公司財務(wù)分析報告模板11-05
[通用]公司財務(wù)分析報告07-03
- 公司財務(wù)分析報告 推薦度：
- 公司財務(wù)分析報告 推薦度：
- 公司財務(wù)分析報告 推薦度：
- 相關(guān)推薦