第三方支付及其資本運作現狀

　　我國中央銀行(中國人民銀行)并未專(zhuān)門(mén)定義第三方支付，僅在2010年6月14日頒布的《辦法》中將其界定為非金融機構支付。非金融機構支付服務(wù)是指非金融機構在收付款人之間作為中介機構，提供網(wǎng)絡(luò )支付、預付卡發(fā)行與受理、銀行卡收單、部分或全部貨幣的資金轉移服務(wù)及中國人民銀行規定的其他服務(wù)。

　　一、第三方支付整體發(fā)展現狀分析

　　2012年是中國第三方支付行業(yè)發(fā)展進(jìn)程中至關(guān)重要的一年。一方面，行業(yè)整體交易規模繼續保持高速攀升，交易總量增長(cháng)迅速;另一方面，多項監管法規相繼頒布，第三方支付行業(yè)全面進(jìn)入規范發(fā)展與監管時(shí)代。此外，截止2012年8月底，共有197家支付企業(yè)相繼獲得支付業(yè)務(wù)許可，第三方支付迎來(lái)了包括互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)、移動(dòng)支付企業(yè)、預付卡企業(yè)、銀行卡收單企業(yè)、數字電視支付企業(yè)等在內的更多的運營(yíng)主體，中國第三方支付行業(yè)迎來(lái)發(fā)展的黃金時(shí)代。

　　(一)發(fā)展環(huán)境分析

　　2005年第三方支付首次被官方納入支付清算組織，法律法規、技術(shù)標準、業(yè)務(wù)體系等相關(guān)配套政策的不完善一直成為制約第三方支付發(fā)展的主要瓶頸。2010年12月3日，中國人民銀行頒布的《非金融機構支付服務(wù)管理辦法實(shí)施細則》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《細則》)明確了第三方支付服務(wù)的法律地位，第三方支付行業(yè)結束了原始成長(cháng)期，被正式納入國家監管體系，并擁有合法的身份。隨著(zhù)《細則》的出臺，在政策層面對支付機構從事支付業(yè)務(wù)的基本規則、申請人資質(zhì)條件等進(jìn)行了細化，非金融機構支付服務(wù)業(yè)務(wù)也將走向規范化，而監管的更加細化和完善，也將促進(jìn)支付行業(yè)實(shí)現健康、穩定和快速的發(fā)展。

　　(二)整體發(fā)展狀況及未來(lái)交易規模預測

　　1.整體發(fā)展狀況

　　根據央行提供的數據顯示，2011年度全國非金融機構[1]支付業(yè)務(wù)總量226.90億筆，交易金額[2]7.31萬(wàn)億元，同比分別增長(cháng)39.35%和46.78%。其中，全國非金融機構網(wǎng)絡(luò )支付業(yè)務(wù)總量達83.44億筆，金額3.90萬(wàn)億元，同比增長(cháng)72.94和78.89%;全國非金融機構預付卡共發(fā)行2.53億張，金額達574億元，同比增長(cháng)61.48%和41.08%;全國非金融機構銀行卡收單業(yè)務(wù)總量達16.14億筆，金額達3.31萬(wàn)億元，同比分別增長(cháng)23.76%和20.63%。

　　2.未來(lái)交易規模預測

　　對以往數據進(jìn)行曲線(xiàn)擬合后推測出，2012年第三方支付中互聯(lián)網(wǎng)支付總體交易規模將達到38000億左右，在2013年將達到60000億元左右�？梢�(jiàn)第三方支付在交易額度上將體現出高速增長(cháng)態(tài)勢。

　　分析原因主要有以下幾點(diǎn)：

　　第一，自2005年第三方支付平臺相繼在我國出現以來(lái)，第三方支付的交易額逐年上升，到2011年已經(jīng)突破了2萬(wàn)億元的大關(guān)。與此同時(shí)，電子商務(wù)的交易額也在快速增加，2005年僅有7400億元，到2011年已經(jīng)達到6萬(wàn)億元。第三方支付在電子商務(wù)交易額中的占比也成上升趨勢，但同時(shí)也應注意到，這個(gè)比重仍然不是很大。這是因為在電子商務(wù)中，B2B所產(chǎn)生的交易額約占電子商務(wù)的交易額的80%以上，且B2B大部分是以線(xiàn)下交易為主，第三方支付B2B交易滲透力度不強。但是隨著(zhù)支付環(huán)境的改善以及支付企業(yè)的行業(yè)整體解決方案實(shí)現，與B2B的順利對接將是第三方支付企業(yè)發(fā)展的一種趨勢。

　　第三，我國未來(lái)的經(jīng)濟增長(cháng)重點(diǎn)是擴大內需，第三方支付作為國民經(jīng)濟和支付經(jīng)濟的一個(gè)重要創(chuàng )新性發(fā)展，其產(chǎn)業(yè)的形成與發(fā)展通過(guò)提供多種非現金支付方式和支付服務(wù)，為降低商品交易成本、豐富商品交易渠道和提高社會(huì )金融服務(wù)水平做出了重要貢獻，在拉動(dòng)內需離不開(kāi)第三方支付的發(fā)展。

　　(三)企業(yè)獲牌情況分析

　　1.企業(yè)獲牌情況分析

　　目前我國第三方支付企業(yè)多分布在經(jīng)濟較為發(fā)達的省市，主要與這些地方環(huán)境承載能力較強、政府扶持力度較大、經(jīng)濟和人口聚集條件、電子商務(wù)配套產(chǎn)業(yè)環(huán)境較好有關(guān)。截止到2012年8月，已有197家第三方支付機構獲得了支付牌照。

　　按照業(yè)務(wù)類(lèi)型分類(lèi)，獲得網(wǎng)絡(luò )支付、預付卡發(fā)行與受理、銀行卡收單支付牌照的第三方機構分別為77家、123家和41家;按照業(yè)務(wù)覆蓋范圍劃分，從事全國性支付業(yè)務(wù)的機構有72家、區域性的有113家、區域或全國的有12家;

　　從地區分布來(lái)看，上海、北京、廣州、江蘇及浙江五個(gè)地區獲得支付業(yè)務(wù)許可機構共計137家，占據總共獲牌機構數量的69.5%，整體市場(chǎng)集中度高。已獲得支付牌照的第三方支付機構，憑借以往的客戶(hù)積累和資源迅速搶占第三方支付市場(chǎng)。

　　二、第三方支付的資本運作現狀分析

　　作為一個(gè)資本和技術(shù)雙密集型的高科技產(chǎn)業(yè)，第三方支付企業(yè)需要從單純的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)轉到資本運營(yíng)，綜合運用戰略投資、風(fēng)險投資、上市融資、兼并收購、產(chǎn)業(yè)整合等多種資本運作手段才能實(shí)現跨越式發(fā)展。

　　(一)PE力挺第三方支付，投資事件將持續增加

　　(二)行業(yè)類(lèi)及產(chǎn)業(yè)鏈間或將掀起并購浪潮

　　197家支付牌照的發(fā)放，使得第三方支付迎來(lái)了更多的運營(yíng)主體，而以往第三方支付企業(yè)主要專(zhuān)注自身優(yōu)勢領(lǐng)域，并購整合的道路為企業(yè)迅速占領(lǐng)新興市場(chǎng)提供了解決思路。2011年3月2日上海市人民政府辦公廳《關(guān)于促進(jìn)本市第三方支付產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干意見(jiàn)的通知》中也多次提到，將重點(diǎn)扶持特色鮮明、自主創(chuàng )新能力強、具有一定國際競爭力、以網(wǎng)絡(luò )支付為主營(yíng)業(yè)務(wù)的第三方支付企業(yè)，鼓勵第三方支付企業(yè)間資源整合，合理引導第三方支付企業(yè)間開(kāi)展市場(chǎng)化兼并重組。這表明監管機構已給第三方支付企業(yè)開(kāi)啟了“正規軍”大門(mén)，未來(lái)將有更多的資本注入市場(chǎng)，掀起新一輪的收購、兼并浪潮。

　　(三)第三方支付企業(yè)需加速改制重組

　　目前我國第三方支付產(chǎn)業(yè)處于起步階段，行業(yè)內的企業(yè)相對較小，以有限公司居多。但是隨著(zhù)第三方支付企業(yè)技術(shù)不斷進(jìn)步，行業(yè)發(fā)展不斷成熟，有限公司改制為股份有限公司將是第三方支付企業(yè)發(fā)展的必然趨勢，優(yōu)先改制為股份有限公司并建立完善的企業(yè)法人治理結構的企業(yè)將更容易獲得資本的青睞，走上發(fā)展的快車(chē)道。

　　(四)近幾年支付企業(yè)有望單獨上市

　　第三方支付憑借以往的資源積累，在當地都有著(zhù)一定的壟斷優(yōu)勢，并且不少支付企業(yè)的背后還有著(zhù)上市公司的身影，但單獨上市的第三方支付企業(yè)還未出現。第三方支付企業(yè)在金融領(lǐng)域和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的交叉領(lǐng)域已得到快速發(fā)展，并形成了一股不容忽視的變革力量。隨著(zhù)第三方支付牌照的發(fā)放及產(chǎn)業(yè)內相關(guān)企業(yè)在各種利好政策下也進(jìn)入了高速發(fā)展階段，獲牌企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況已經(jīng)逐漸穩定，管理能力逐步提高，其核心競爭力已經(jīng)形成并向投資者展現其良好的發(fā)展前景，并且擁有足夠的業(yè)績(jì)記錄和資產(chǎn)規模來(lái)證明企業(yè)自身的信用。未來(lái)的幾年內，隨著(zhù)已獲牌第三方支付企業(yè)規模的持續擴大，高端人才儲備，研發(fā)運營(yíng)基地和風(fēng)險控制體系的不斷改善，IPO將成為第三方支付行業(yè)的一場(chǎng)盛宴。

　　注釋?zhuān)?/p>

　�、僭摂祿�包括2011年度獲央行頒發(fā)的支付業(yè)務(wù)許可機構的101家企業(yè)，已受理但尚未獲得支付許可機構155家企業(yè).

　�、跒楸苊庵貜陀嬎�，支付業(yè)務(wù)交易總量包括網(wǎng)絡(luò )支付、預付卡受理(包括自發(fā)卡和他發(fā)卡)、銀行卡收單業(yè)務(wù)量總和，不包含預付卡的發(fā)行業(yè)務(wù)總量.

　�、塾捎跀祿�的可獲得性本部分僅對狹義的第三方支付進(jìn)行研究，并采用交易額度作為第三方支付發(fā)展的替代指標.

　�、芄�田勇.加強第三方支付監管有利于刺激消費[J].財經(jīng)周刊，2010.

　�、葜冈摰谌�方支付機構所獲牌照部分可開(kāi)展全國性業(yè)務(wù)，部分限定于區域性業(yè)務(wù).

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