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2016最新企業(yè)財務(wù)風(fēng)險探究
中外許多著(zhù)名企業(yè)在短期內衰落或倒閉，盡管失敗的原因多種多樣，但是，這些企業(yè)無(wú)一例外的都存在重大的財務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而導致嚴重的財務(wù)危機。這提示我們在日常財務(wù)管理活動(dòng)中，要重視研究企業(yè)面臨的各種財務(wù)風(fēng)險，隨時(shí)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供及時(shí)、可靠的會(huì )計信息，防范、化解企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險，使企業(yè)健康穩定地發(fā)展。
一、 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的定義及其在財務(wù)管理和會(huì )計核算中的地位
企業(yè)財務(wù)活動(dòng)經(jīng)常是在有風(fēng)險情況下進(jìn)行的。風(fēng)險就是企業(yè)在一定條件下和一定時(shí)期內可能發(fā)生的各種結果的變動(dòng)程度，風(fēng)險能夠給企業(yè)帶來(lái)額外收益，也能夠給企業(yè)帶來(lái)巨大損失。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要是指企業(yè)在營(yíng)運資本管理、長(cháng)期投資管理、長(cháng)期籌資管理活動(dòng)中，進(jìn)行財務(wù)決策帶來(lái)的風(fēng)險。長(cháng)期虧損或不能償還到期債務(wù)是企業(yè)持續發(fā)展的兩大威脅，也是導致企業(yè)破產(chǎn)的直接原因。長(cháng)期虧損使企業(yè)盈利能力降低，信用下降，籌資成本增大，并最終使現金流出企業(yè)，引發(fā)企業(yè)財務(wù)危機。因此，及時(shí)償還到期債務(wù)，減少違約風(fēng)險，保持企業(yè)長(cháng)期穩定發(fā)展是企業(yè)財務(wù)管理主要目標。
財務(wù)管理的基本職能是計劃和控制，財務(wù)管理形象地說(shuō)是聚財、用財、理財。因此，財務(wù)管理基本活動(dòng)是圍繞企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標而展開(kāi)的，利用各種財務(wù)管理手段和方法籌集企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金，用好企業(yè)資金，合理安排償還企業(yè)的負債，防范可能出現的財務(wù)風(fēng)險，實(shí)現企業(yè)資產(chǎn)的保值和增值。同時(shí)，研究企業(yè)財務(wù)風(fēng)險必須借助于靈活應用電子計算機工具以及相關(guān)學(xué)科的各種知識，推動(dòng)企業(yè)財務(wù)管理向前發(fā)展。
會(huì )計實(shí)務(wù)中，穩健性原則和謹慎性原則是會(huì )計核算中的一般原則。在會(huì )計準則中，提取壞賬準備、存貨跌價(jià)損失準備、固定資產(chǎn)減值準備、長(cháng)期投資減值準備等資產(chǎn)減值準備都是企業(yè)防范風(fēng)險、減少損失的有效辦法。在管理會(huì )計理論中，財務(wù)風(fēng)險研究始終是重點(diǎn)，而且風(fēng)險的防范越來(lái)越引起理論界和實(shí)務(wù)界重視。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險同企業(yè)組織形式、發(fā)展規模、經(jīng)營(yíng)方式、資本結構的聯(lián)系
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要來(lái)源于企業(yè)進(jìn)行財務(wù)活動(dòng)的客觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境和企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)過(guò)程中進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策和財務(wù)決策帶來(lái)的內在風(fēng)險。經(jīng)濟環(huán)境主要指以下幾個(gè)方面：
(一)經(jīng)濟發(fā)展狀況
經(jīng)濟發(fā)展的速度對企業(yè)理財有重大影響。企業(yè)為了跟上這種發(fā)展趨勢并在其行業(yè)中保持相應地位，必須有相應的增長(cháng)速度。為了達到這種增長(cháng)，企業(yè)需要大規模地籌集資金或發(fā)行股票。同時(shí)，經(jīng)濟發(fā)展的波動(dòng)也會(huì )給企業(yè)帶來(lái)財務(wù)風(fēng)險。
(二)通貨膨脹
通貨膨脹會(huì )給企業(yè)資金管理帶來(lái)很大困難，企業(yè)為了實(shí)現財富最大化目標，必須調整收入和成本的配比，同時(shí)采用多種財務(wù)管理手段來(lái)規避風(fēng)險、減少損失。收入和成本的調整會(huì )影響企業(yè)銷(xiāo)售和市場(chǎng)份額，給財務(wù)管理帶來(lái)巨大風(fēng)險。
(三)利息率波動(dòng)
在市場(chǎng)經(jīng)濟中，政府經(jīng)常會(huì )利用利率來(lái)調節市場(chǎng)，進(jìn)行資源配置。資金市場(chǎng)和資本市場(chǎng)是企業(yè)融資的主要渠道，資本成本直接影響企業(yè)的利潤。利息率的波動(dòng)，也必將影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展。
(四)政府宏觀(guān)經(jīng)濟政策
貨幣政策、財政政策和產(chǎn)業(yè)政策對企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展有著(zhù)舉足輕重的影響。政府在一定時(shí)期內對某地區某行業(yè)的政策傾斜或限制都將直接或間接影響該企業(yè)的生存發(fā)展。在企業(yè)財務(wù)決策中，要認真把握政策動(dòng)向，按政策行事，才能趨利除弊。
(五)競爭
競爭存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方方面面中，企業(yè)自設立起就面臨國內外、行業(yè)內外的激烈競爭。競爭會(huì )給企業(yè)帶來(lái)發(fā)展規模、資本運作等財務(wù)問(wèn)題。
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險除上述外部經(jīng)濟環(huán)境影響外，更重要的風(fēng)險來(lái)自企業(yè)自身�？梢哉f(shuō)外因是基礎，內因是根本。從企業(yè)內部看，財務(wù)風(fēng)險分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險和融資風(fēng)險，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險來(lái)自生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不確定性，包括市場(chǎng)銷(xiāo)售、生產(chǎn)成本、生產(chǎn)技術(shù)、質(zhì)量管理等方面。融資風(fēng)險主要是指企業(yè)債務(wù)籌資活動(dòng)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的不安全性。
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險同企業(yè)組織形式、發(fā)展速度、經(jīng)營(yíng)方式、資本運作方式存在內在聯(lián)系。企業(yè)組織形式越復雜、發(fā)展規模越大、管理層次越多，經(jīng)營(yíng)范圍越廣、資金來(lái)源渠道越廣，企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的可能性越大。中小型企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險主要存在于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險中，特別是在企業(yè)技術(shù)水平、企業(yè)管理水平、產(chǎn)品競爭力以及市場(chǎng)占有率等方面。大型企業(yè)由于其先天的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢，財務(wù)風(fēng)險主要在于融資風(fēng)險。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析是企業(yè)財務(wù)分析主要內容之一，通過(guò)企業(yè)的資產(chǎn)負債表、利潤表、現金流量表、股東權益變動(dòng)表等會(huì )計資料，利用會(huì )計報表數據之間的內在關(guān)系，通過(guò)一系列的指標定期對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行定量分析，為經(jīng)營(yíng)決策提供可靠信息。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：
(一)變現能力比率
變現能力是指企業(yè)產(chǎn)生現金能力。包括流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。企業(yè)能否定期償還短期債務(wù)，除了取決于有多少債務(wù)，關(guān)鍵在于有多少能夠變現償債的流動(dòng)資產(chǎn)。企業(yè)營(yíng)運資金越多，變現能力越強，風(fēng)險越小。生產(chǎn)企業(yè)合理范圍內的最低流動(dòng)比率是2，正常的速動(dòng)比率為1。
(二)盈利能力比率
盈利能力是企業(yè)獲取利潤能力，利潤是企業(yè)籌集資金或償還債務(wù)的根本保證。無(wú)論是投資人還是債權人，都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力。企業(yè)的盈利能力越強，企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的能力越大。盈利能力比率主要由銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)凈利率、權益凈利率等指標構成。
(三)負債比率
負債比率是指債務(wù)、資產(chǎn)和股東權益的關(guān)系。它反映企業(yè)到期償還長(cháng)期債務(wù)的能力，通常由資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、已獲利息倍數等指標組成。負債比率分析就是通過(guò)財務(wù)報表中的有關(guān)數據分析負債和資產(chǎn)之間關(guān)系、負債和權益關(guān)系，計算相關(guān)比率來(lái)判斷企業(yè)資本結構是否合理，預測企業(yè)長(cháng)期償債能力，評價(jià)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。
除了用企業(yè)財務(wù)報表中反映的比率來(lái)分析財務(wù)風(fēng)險外，在實(shí)務(wù)中，還應從長(cháng)期租賃、擔保責任、或有項目等因素來(lái)分析財務(wù)風(fēng)險。
實(shí)際財務(wù)管理中，企業(yè)應根據具體情況，進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險分析和評價(jià)。企業(yè)財務(wù)決策中決策者的理解力和判斷力，以及企業(yè)實(shí)行的融資政策十分重要。融資政策的核心是資產(chǎn)和負債的匹配，評估企業(yè)不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險，制定應對財務(wù)風(fēng)險的對策。
四、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險會(huì )給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不確定性，引發(fā)財務(wù)危機，導致企業(yè)的生存危機。隨著(zhù)我國市場(chǎng)經(jīng)濟體制的建立，企業(yè)組織結構、經(jīng)營(yíng)方式、發(fā)展模式呈現多元化、大型化的趨勢，企業(yè)所處財務(wù)活動(dòng)環(huán)境也各不相同。防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的方法很多，但根本上是要建立企業(yè)的財務(wù)預警系統。財務(wù)預警系統是以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)計劃、會(huì )計報表等為依據，采用各種分析方法，將企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)波動(dòng)情況和危險預先告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和其他利益相關(guān)人的分析系統。它能分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營(yíng)波動(dòng)和財務(wù)危機的原因及企業(yè)財務(wù)運營(yíng)中隱藏的問(wèn)題，以督促企業(yè)管理層提早做好防范措施。企業(yè)財務(wù)預警系統具有參照性、 預測性、 預防性和靈敏性等四個(gè)特點(diǎn)。其功能主要包括信息收集、監測、預警診斷、治療、免疫等。
財務(wù)預警系統不僅能防范各種財務(wù)風(fēng)險，而且能夠化解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險帶來(lái)的不利影響。企業(yè)財務(wù)預警系統的研究是管理會(huì )計理論在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的重要發(fā)展，是會(huì )計學(xué)同其他相關(guān)學(xué)科相互交叉、相互影響、共同發(fā)展的體現。它一方面要求企業(yè)健全內部控制制度，規范財務(wù)管理基礎工作，及時(shí)提供準確會(huì )計信息資料;另一方面要求企業(yè)財務(wù)管理人員不斷提升職業(yè)判斷力和風(fēng)險應對能力，只有這樣才能夠利用企業(yè)的財務(wù)預警系統來(lái)防范財務(wù)風(fēng)險。
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