最新商業(yè)銀行加息經(jīng)營(yíng)策略論文

　　摘要：利率是市場(chǎng)經(jīng)濟國家宏觀(guān)調控的三大手段之一。我國當前宏觀(guān)經(jīng)濟的通貨膨脹壓力逐步集聚，固定資產(chǎn)投資快速擴張，流動(dòng)性過(guò)剩局面進(jìn)一步發(fā)展。相對過(guò)熱的經(jīng)濟促使我國步入新的加息周期，央行自2006年4月28日已7次上調存貸款基準利率。在以抑制投資擴張、調控信貸投放、穩定通貨膨脹為主要目的新一輪加息周期中，商業(yè)銀行信貸規模受到控制和利率非對稱(chēng)性調整等特征對商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)成本、資產(chǎn)質(zhì)量、客戶(hù)基礎、盈利模式提出嚴峻挑戰。商業(yè)銀行應立足當前宏觀(guān)經(jīng)濟，推進(jìn)業(yè)務(wù)戰略轉型，調整資產(chǎn)負債結構，培育優(yōu)質(zhì)客戶(hù)群體，加快盈利模式由傳統利差依賴(lài)型向多元化服務(wù)型盈利模式的轉變。

　　關(guān)鍵詞：經(jīng)濟過(guò)熱; 加息周期; 商業(yè)銀行挑戰; 經(jīng)營(yíng)策略

　　2006年以來(lái)，我國經(jīng)濟金融持續高位運行，物價(jià)明顯上漲，貿易順差陡增，投資和信貸增速持續高起，流動(dòng)性過(guò)剩局面進(jìn)一步發(fā)展。為調控信貸投放和穩定通貨膨脹預期，央行自2006年4月起已經(jīng)七度加息，我國事實(shí)上已經(jīng)進(jìn)入到新一輪加息周期。商業(yè)銀行作為宏觀(guān)調控的重要承受對象，在新的加息周期中，如何根據國家宏觀(guān)調控政策導向調整經(jīng)營(yíng)策略，推進(jìn)價(jià)值最大化經(jīng)營(yíng)目標的實(shí)現，不但是商業(yè)銀行穩健發(fā)展的需要，更關(guān)系到我國金融體系的穩定與安全。

　　一、新的加息周期利率調整特征分析

　　1. 活期存款首度列為加息項目�；钇诖婵罾�率至2002年2月達到歷史性的底部,幾次加息均未調整活期利率，結果每提高一次利率，因為銀行差不多50%以上存款都是活期存款，存貸利差就會(huì )有一次相應的增加。隨著(zhù)通脹走高，社會(huì )對儲蓄收益為負和幾次加息銀行利差擴大的輿論增多，所以活期存款利率在2007年7月20日微調0.09個(gè)百分點(diǎn)，由0.72%提高到0.81%。

　　2. 存貸款加息表現出非對稱(chēng)性。從2006年4月28日以來(lái)七次加息的存貸款利率增加幅度來(lái)看，其中四次屬于對稱(chēng)加息，兩次屬于非對稱(chēng)加息（2007年5月19日和8月22日一年期存款基準利率上調0.27個(gè)百分點(diǎn)，一年期貸款基準利率上調0.18個(gè)百分點(diǎn)），一次屬于單邊加息（2006年4月28日單邊上調貸款利率0.27個(gè)百分點(diǎn)）。

　　3. 利率調整頻率進(jìn)一步加快。2006年加息間隔期在半年，2007年前三次加息間隔保持在兩個(gè)月，第四次加息間隔一個(gè)月，第五次加息僅相隔24天。所以，連續加息，體現了央行保持幣值穩定，遏制經(jīng)濟增長(cháng)由偏快轉為過(guò)熱的決心，體現了貨幣政策穩中適度從緊取向。

　　4. 利稅聯(lián)動(dòng)成為宏觀(guān)調控亮點(diǎn)。為減少因物價(jià)指數上漲對居民儲蓄存款利息收益的影響，國務(wù)院在7月21日央行上調存貸款基準利率同時(shí)，作出了減征利息稅的決定，儲蓄存款利息稅自2007年8月15日起由20%下調至5%，相當于調增個(gè)人儲蓄存款利率0.50個(gè)百分點(diǎn)。

　　二、加息周期商業(yè)銀行面臨的經(jīng)營(yíng)挑戰

　　1. 儲蓄存款繼續分流，資金來(lái)源結構發(fā)生變化。2007年6月末，金融機構本外幣存款余額38.2萬(wàn)億元，同比增長(cháng)15.3%，增速較上年同期下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，居民儲蓄存款增速較上年同期大幅下降7個(gè)百分點(diǎn)，4月、5月環(huán)比分別減少1813億元和2921億元。造成這種狀況的主要原因是2007年股市的繁榮以及基金的大規模發(fā)行，而且儲蓄存款大幅分流的趨勢還將繼續。

　　2. 加息模式變化，促使商業(yè)銀行利率風(fēng)險集聚。存款資金成本大幅度提高，目前一年期存款利率已經(jīng)從2006年4月的2.25%提高到3.87%，提高了1.35個(gè)百分點(diǎn)。而由于存貸款的非對稱(chēng)加息，貸款利率提升幅度相對較小，存貸款利差空間趨于縮小。

　　3. 金融脫媒態(tài)勢日益凸現，商業(yè)銀行盈利模式面臨嚴峻挑戰。加息周期中企業(yè)負債成本的增加促使企業(yè)擴大直接融資比重。2007年上半年，全國146家企業(yè)發(fā)行短期融資券達2810億元，平均融資成本僅3.68%。金融脫媒的進(jìn)一步深化，導致商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)客戶(hù)基礎受到動(dòng)搖，銀行客戶(hù)群體的整體質(zhì)量趨于下降。而且，由于銀行貸款開(kāi)始逐漸被直接融資所替換，直接導致銀行貸款利息收入的下降。

　　三、加息周期商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)策略

　　1. 主動(dòng)調整資產(chǎn)負債結構抵御利率風(fēng)險。加息預期中，對于利率敏感性缺口為正的商業(yè)銀行相對有利，商業(yè)銀行應當主動(dòng)研究適合當前經(jīng)濟形勢的資產(chǎn)負債結構的動(dòng)態(tài)管理模式。一是強化主動(dòng)負債意識，通過(guò)調整存款期限結構，特別應注意對公客戶(hù)存款期限結構的調整，使付息成本穩定在一個(gè)較低的水平。二是在一定的貸款期限結構下動(dòng)態(tài)調整貸款利率期限結構，如在與客戶(hù)簽訂合同中，有意識地提高按季、按半年等短時(shí)間重定價(jià)貸款的比重。

　　2. 正視金融脫媒的經(jīng)營(yíng)挑戰，在金融脫媒的進(jìn)程中尋找業(yè)務(wù)發(fā)展的契機。商業(yè)銀行要在金融脫媒的市場(chǎng)環(huán)境中實(shí)現業(yè)務(wù)的快速發(fā)展和效益的穩步提升，就必須在金融脫媒的進(jìn)程中尋找和把握業(yè)務(wù)發(fā)展的契機。首先，應把握同業(yè)存款、企業(yè)機構大額存款業(yè)務(wù)發(fā)展契機。資本市場(chǎng)發(fā)展在分流銀行儲蓄存款的同時(shí)，相當一部分將以金融機構同業(yè)存款以及企業(yè)存款的形式回流至商業(yè)銀行。其次，應把握金融脫媒對商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的創(chuàng )新機遇，為企業(yè)收購兼并、企業(yè)和券商承銷(xiāo)業(yè)務(wù)、基金公司融資、機構的新股申購業(yè)務(wù)等提供過(guò)橋貸款等其他融資服務(wù)。

　　3. 主動(dòng)調控貸款投向，謹防信貸風(fēng)險的增長(cháng)。在當前的加息周期和國家宏觀(guān)調控的政策背景下，商業(yè)銀行信貸投放應把握三個(gè)重點(diǎn)：首先，應研究與投資密切相關(guān)、融資需求過(guò)于旺盛行業(yè)的信貸政策。加息的目的之一是抑制投資過(guò)熱，因此對與投資密切相關(guān)、融資需求過(guò)于旺盛的房地產(chǎn)、建筑建材、電力類(lèi)行業(yè)的影響更大。其次，應高度關(guān)注資金密集型行業(yè)的負債率和利潤率狀況。連續加息增加了企業(yè)的間接融資成本，特別是將增加資金密集型高負債行業(yè)的資金成本，對其盈利預期將形成壓力。

　　4. 加快業(yè)務(wù)戰略轉型，推進(jìn)中間業(yè)務(wù)發(fā)展。大力推動(dòng)中間業(yè)務(wù)發(fā)展，降低資金依賴(lài)型業(yè)務(wù)的比重是未來(lái)盈利模式調整的必然選擇。當前，商業(yè)銀行在中間業(yè)務(wù)發(fā)展上應樹(shù)立"三個(gè)觀(guān)念"：首先，應樹(shù)立收費觀(guān)念。目前商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入品種繁多，但許多商業(yè)銀行并沒(méi)有有效地激活中間業(yè)務(wù)增長(cháng)。其次，應樹(shù)立聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)觀(guān)念。在中間業(yè)務(wù)發(fā)展初期，其業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)必須與資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)有機結合起來(lái)，實(shí)行聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)、"捆綁"營(yíng)銷(xiāo)，提高中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)實(shí)效。

　　5. 全面推行客戶(hù)價(jià)值管理，擴大客戶(hù)基礎和調整客戶(hù)結構�？蛻�(hù)是商業(yè)銀行價(jià)值創(chuàng )造的源泉。一方面應重點(diǎn)做好存量客戶(hù)的深度開(kāi)發(fā)。針對當前市場(chǎng)上高端客戶(hù)資源稀缺性及高客戶(hù)流失率問(wèn)題，各商業(yè)銀行市場(chǎng)拓展中不應忽視對存量客戶(hù)的維護及深度挖掘工作。而應創(chuàng )立一種基于

　　特定客戶(hù)定制的融智服務(wù)模式。另一方面應建立對大型客戶(hù)的綜合經(jīng)營(yíng)服務(wù)。對大型客戶(hù)的金融服務(wù)，應逐步從單純的存、貸和結算業(yè)務(wù)，過(guò)渡到為其直接融資提供增值服務(wù)的綜合業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上，為他們進(jìn)行全面的理財規劃，滿(mǎn)足其投資、交易、風(fēng)險管理的需求，幫助其實(shí)現資產(chǎn)的保值增值，與他們建立"關(guān)系客戶(hù)"和"關(guān)系銀行"的關(guān)系。

　　參考文獻

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