股權結構的集中趨向與會(huì )計控制目標的實(shí)現

股權結構的國際比較表明，股權結構在世界范圍內具有逐漸走向集中的趨向，集中已經(jīng)取代分散成為公司的主要特征。在集中的股權結構下，公司的控制權矛盾發(fā)生了一系列變遷，這一權利基礎的變化極大地改變了系統在公司活動(dòng)中的目標和作用，本文將關(guān)于現代公司控制權結構的一些新的成果引進(jìn)對公司會(huì )計控制題目的思考中，指出公司控制權矛盾的變遷是引發(fā)公司會(huì )計控制目標偏離的基本原因，公司權利的***配置是會(huì )計控制目標實(shí)現的基礎條件。這一現實(shí)不僅要求我們反思會(huì )計控制，同時(shí)要求我們在具體公司控制權矛盾的基礎上重新思考會(huì )計控制的目標及實(shí)在現題目。
一、股權結構的集中趨向
對公司控制權的系統論述源自Ｂｅｒｌｅ和Ｍｅａｎｓ的著(zhù)作《現代公司和私產(chǎn)》，他們通過(guò)對１９２９年末美國最大的２００家公司的實(shí)證研究發(fā)現，只有１１％的樣本公司被大股東控股，少數股東在４４％的公司中占支配地位，其他半數以上的公司所有權十分分散，在典型的賓夕法尼亞鐵路公司中，２０個(gè)最大股東所持股票的總數只占其股票總量的２．７％，由此他們得出了分散化是現代公司股權結構的明顯特征的著(zhù)名結論。
１９６６年，Ｌａｒｎｅｒ沿用Ｂｅｒｌｅ和Ｍｅａｎｓ的觀(guān)點(diǎn)對１９６３年美國最大的２００家公司的所有權情況進(jìn)行了分析，在與１９２９年的結果對比后發(fā)現，經(jīng)理職員控制的股權廣泛分散的公司數由１９２９年的６５家上升到１９６３年的１６０家，三十多年來(lái)，股權結構進(jìn)一步分散。
但從２０世紀７０年代末開(kāi)始，Ｂｅｒｌｅ和Ｍｅａｎｓ的觀(guān)點(diǎn)受到了諸多質(zhì)疑。眾多學(xué)者研究表明，美國至公司的股權結構是適度集中的，美國幾百家上市公司都有主要股東持股５１％以上的情況，歐洲公司治理網(wǎng)發(fā)布的對其他發(fā)達國家的研究信息也顯示出了類(lèi)似的結果，在德國、日本、意大利，甚至家都存在著(zhù)集中程度較高的所有權。
現代公司存在三種基本矛盾，即股權分散情況下股東與經(jīng)理的矛盾、股份集中情形下（主要是機構大股東控制下）控制性股東（少數權利主導者）與其他股東的權利矛盾以及股東與其他利益相關(guān)者的矛盾，它們使公司的控制權結構與基本結構發(fā)生偏離，這是形成現代公司控制權結構的根本決定因素。Ｂｅｒｌｅ和Ｍｅａｎｓ的“股權分散”及其“兩權分離”的情景不是現代公司所有權結構的主流狀態(tài)，現代公司所有權結構中有相當一部分呈現以大股東控制為主的特征。在這些股權集中的公司中，國家、機構和家族是主要的控制性股東，在控制性股東存在的情形下，Ｂｅｒｌｅ和Ｍｅａｎｓ的“兩權分離”已不適用，而是所有權與控制權合一。
二、股權集中型公司會(huì )計控制目標的改變
在股權集中型公司中，所有權與控制權在相當程度上是合一的，這一權利基礎的變化極大地改變了會(huì )計系統在公司活動(dòng)中的目標和作用，從而導致了股權集中型公司會(huì )計控制目標與股權分散型公司會(huì )計控制目標的極大差異。
首先，所有權與控制權合一的現實(shí)在很大程度上改善了控制性股東與經(jīng)理人之間的信息不對稱(chēng)狀況，也就弱化了對外報告的會(huì )計信息作為股東控制經(jīng)理人“道德風(fēng)險”和“逆向選擇”行為的工具的效用，股東不再有對對外報告的真實(shí)會(huì )計信息需求的積極動(dòng)機，因此內部會(huì )計控制制度不再用在確保財務(wù)報告的可靠性上。事實(shí)上，固然國內外普遍以為我國會(huì )計信息的虛假程度較高，但美國安然、寶麗來(lái)、伯利恒、太平洋煤氣電力、環(huán)球航空及世界通訊等公司會(huì )計信息虛假題目的暴露表明，會(huì )計信息虛假業(yè)已成為全球通病，若僅從傳統意義上的內部會(huì )計控制制度而言，我們并不能指出上述公司存在的重大缺陷。
其次，所有權與控制權合一的現實(shí)還導致了股東與經(jīng)理人身份的合一，這一現實(shí)弱化了真實(shí)會(huì )計信息作為經(jīng)理人（受托人）履行受托責任情況的說(shuō)明工具的作用。
在傳統的“兩權分離”的公司模式中，解決股東與經(jīng)理人之間潛伏利益沖突的最廣泛使用的是激勵性補償合約，而這些補償性合約基本上是以會(huì )計數據為基礎的，所以當經(jīng)理人報酬大多來(lái)自以會(huì )計數據為基礎的補償時(shí)，真實(shí)的或者說(shuō)符合管制要求的會(huì )計信息不僅是股東控制經(jīng)理人的重要工具，同時(shí)也是一旦發(fā)生利益沖突時(shí)經(jīng)理人要求股東履行激勵性補償合約的最好根據。
因此，一方面考慮到股東的控制作用和外部管制機制對經(jīng)理人行為的約束，另一方面出于經(jīng)理人自身的利益需要，在公司傳統的控制權結構中，公司治理制度在客觀(guān)上不僅形成了對真實(shí)會(huì )計信息的約束機制，而且也形成了對真實(shí)會(huì )計信息的激勵機制。假如在公司中，能夠對公司會(huì )計行為產(chǎn)生控制性的兩大利益主體都有對真實(shí)會(huì )計信息的主觀(guān)需求，那么應該以為，符合管制要求的所謂真實(shí)的會(huì )計信息是有極大保障的。建立在公司治理結構基礎上的內部會(huì )計控制制度之所以被以為對真實(shí)會(huì )計報表的產(chǎn)出有效，并以報表真實(shí)性為控制目標之一的原因也正在于此。
然而，以上的分析卻說(shuō)明，在股權集中型的公司中，不僅兩大控制性利益主體都不再有對真實(shí)會(huì )計信息的主觀(guān)需求，而且公司權利基礎的重構破壞了依靠?jì)韧獠抗苤浦贫刃纬烧鎸?shí)會(huì )計信息的機制，所以會(huì )計信息虛假變得司空見(jiàn)慣。

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