國有銀行資本品投入的經(jīng)濟分析

國有銀行資本品投入的經(jīng)濟分析 資本品是對銀行正常經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)發(fā)展具有特殊用途的經(jīng)濟資源。這種資源在金融外部性問(wèn)題作用下被賦予特別重要的意義。由于我國國有銀行特有的公有金融產(chǎn)權形式，這種經(jīng)濟資源的重要性異化為對資本品的過(guò)度需求，并呈現以資本品重復、分散與低效為特征的超常增長(cháng)，給銀行可持續發(fā)展帶來(lái)一系列不良影響。

　　一、外部性問(wèn)題對銀行資本品的特殊需求

　　外部性是指某個(gè)經(jīng)濟主體的行為不通過(guò)價(jià)格體系而對其他經(jīng)濟主體產(chǎn)生直接影響。也就是說(shuō)，當一種經(jīng)濟活動(dòng)的成本或收益自動(dòng)地“外溢”到未參加這種經(jīng)濟活動(dòng)的其他人或企業(yè)身上時(shí)，就會(huì )產(chǎn)生外部影響。外部性以多種形式出現，有些是積極的（收益外溢），稱(chēng)為正外部性；有些是消極的（成本外溢），稱(chēng)為負外部性。前者是指某個(gè)經(jīng)濟人的行為給其他經(jīng)濟人帶來(lái)了福利，但其他經(jīng)濟人不必向帶來(lái)福利的那個(gè)人支付任何費用，可無(wú)償地享受福利；后者是指某個(gè)經(jīng)濟人的行為給其他經(jīng)濟人帶來(lái)了損害，但卻不必為這種損害承擔任何責任，可不進(jìn)行賠償。外部性問(wèn)題在金融領(lǐng)域突出反映為銀行業(yè)的脆弱性。金融行為與一般企業(yè)商業(yè)行為最顯著(zhù)的區別在于它所具有的“公共產(chǎn)品”特性。一家不健康銀行的擠兌（負外部性），會(huì )迅速傳染給健康銀行，這種傳染的危害程度取決于健康銀行的抵御能力，能力相對弱者有可能被逐出市場(chǎng)。

　　由于資本品作為銀行營(yíng)銷(xiāo)組合的一部分，構成銀行持續經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的物質(zhì)基礎，其需要首先取決于銀行的市場(chǎng)定位，即銀行的形象通過(guò)新穎、別致的建筑物（資本品）獨特地表現出來(lái)，容易更廣泛地為社會(huì )公眾所識別和接受，是無(wú)聲的、永久的廣告。隨著(zhù)人們對金融外部性問(wèn)題關(guān)注程度的進(jìn)一步加深，認識到銀行業(yè)是信心行業(yè)，資本品僅僅作為識別標志遠遠不夠，還應成為競爭手段和支撐公眾信心的強力標志。資本品作為可以物理識別、接觸和比較的有形產(chǎn)品，是銀行實(shí)力的最直接體現和公眾最易接受的有形信號。因此，資本品具有顯露實(shí)力和塑造形象的特殊需求，已深深融入銀行的經(jīng)營(yíng)理念之中，并通過(guò)資本品規模擴張或提高其科技含量等形式表達出來(lái)。我們常見(jiàn)到一地的標志性建筑，往往是銀行的營(yíng)業(yè)辦公場(chǎng)所。這在一定意義上昭示著(zhù)銀行實(shí)力雄厚，信譽(yù)良好。此外，銀行為了在激烈的市場(chǎng)競爭中占有一席之地，爭先恐后地采用先進(jìn)技術(shù)手段，如大量運用電子、通訊與網(wǎng)絡(luò )技術(shù)等，并把它作為金融競爭創(chuàng )新的主要工具，銀行業(yè)成為電子技術(shù)與信息革命的最先受益者和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。這些資本品的投入為銀行營(yíng)造經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢地位，廣納客戶(hù)并攫取市場(chǎng)份額，最大限度消除負外部性影響奠定了基礎。

　　二、國有銀行資本品投入內生機制及制度上的缺陷

　　國有銀行因有國家信譽(yù)的強力支撐，盡管存在資本品擴張，但與成熟市場(chǎng)經(jīng)濟背景下的西方銀行不同，較少受到金融外部性作用的影響，其資本品投入的內生機制在于國有銀行特有的公有金融產(chǎn)權制度存在缺陷。雖然國有銀行自80年代初即已從單一的國有銀行制度分解為多家專(zhuān)業(yè)銀行，但經(jīng)“分家”處理后形成的每一塊金融產(chǎn)權并不具有排他性，任何一家專(zhuān)業(yè)銀行都是公有金融產(chǎn)權的代表。這種產(chǎn)權的同質(zhì)性必然形成以下博弈格局：相互爭奪那一塊沒(méi)有產(chǎn)權邊界的公有金融產(chǎn)權。誰(shuí)都想多切一塊，以增加利益追求的籌碼。既然是公有的，誰(shuí)都有份，那么，誰(shuí)的博弈技巧更高明，誰(shuí)就可以多得一份，因此引起另一方的攀比。由于博弈的“兄弟競爭”，最終導致國有銀行資本品需求的過(guò)度投入和剛性增長(cháng)。有關(guān)數據表明，1991年至2000年，四大國有商業(yè)銀行資本品投入（主要指固定資產(chǎn)購建，包括各類(lèi)大型建筑標志，現代化支付系統，電子電器設備及軟件，交通工具等的購置與建造）呈集團化膨脹之勢，其中境內資本品存量十年間，由296.63億元增至2976.65億元（已剔除報廢），增長(cháng)10余倍，年均增長(cháng)10.03%，遠遠超過(guò)凈收益增長(cháng)。盡管這些資本品投入有其業(yè)務(wù)發(fā)展合理需求的一面，但產(chǎn)權模糊或稱(chēng)虛置產(chǎn)權是銀行資本品非正常增長(cháng)的重要原因。

　　現行制度缺陷的另一面是預算軟約束，這進(jìn)一步加大了國有銀行對資本品投入的隨意性，導致資本品擴張和產(chǎn)出水平的迅速提高。預算軟約束首先表現為資本品投入資金供給的彈性，它是由金字塔式組織管理結構決定的。由于國有銀行自上而下以行政命令為特點(diǎn)，與契約性協(xié)議不同，條款大多是不可談判的，而行政性分配易形成大量的計劃外分配。如下級向上級謊報虛假信息，或留下“硬缺口”，都有可能獲得了相當于立項概算的超額資本——專(zhuān)項撥補。其次，預算軟約束還表現在資本品投入資金來(lái)源的多樣性。銀行作為經(jīng)營(yíng)貨幣資金的特殊企業(yè)，其“資金自籌”能力遠大于普通工商企業(yè)。普通工商企業(yè)穩定增長(cháng)的現金流建立在卓有成效的經(jīng)營(yíng)基礎上，其資本品投入能力被牢牢鎖定于銀行存款。而銀行則不同，其現金流由所辦業(yè)務(wù)現金流（如居民儲蓄存款等）和自身財務(wù)現金流組成，由于自身財務(wù)現金流只占極小部分，因此銀行現金流一般十分穩定。穩定的現金流不論來(lái)源如何，作為硬通貨其購買(mǎi)力是完全一樣的，這為銀行擠占挪用信貸資金，擴大資本品投入大開(kāi)方便之門(mén)。也就是說(shuō)，銀行不一定靠贏(yíng)利來(lái)增加資本品投入，一家虧損累累的銀行，因有穩定的現金流，仍可蓋大樓，購名車(chē)等。此外，銀行擠占成本籌資，已成為公開(kāi)的秘密，如在管理費或利息支出中列支資本性支出等。

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