現代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險特征種別及其防控機制

內容摘要：財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生于現代企業(yè)財務(wù)活動(dòng)所處的復雜環(huán)境中，識別、了解、防范、控制財務(wù)風(fēng)險，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐的重要內容，也是企業(yè)治理理論研究的重要課題。
　　關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 特征 種別 防范 控制
　　
　　現代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及其特征
　　
　�。ㄒ唬┈F代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概念闡釋
　　財務(wù)是指為了重新獲取貨幣而墊支貨幣的活動(dòng)，財務(wù)風(fēng)險即在財務(wù)活動(dòng)中，因受到各種難以預料或控制的因素影響，財務(wù)狀況具備不確定性，從而導致企業(yè)存在蒙受損失的可能性。從資本運動(dòng)的角度講，資本流通始于貨幣的墊支、終于得到價(jià)值量增加的貨幣本金收回，則資本財務(wù)風(fēng)險在本金墊支之時(shí)便已產(chǎn)生。在資本流通中，財務(wù)風(fēng)險發(fā)生轉移和積聚，某一資本形態(tài)的風(fēng)險既吸納了上一資本形態(tài)的風(fēng)險，又接收了本形態(tài)新的風(fēng)險。隨著(zhù)資本價(jià)值逐漸集中于商品產(chǎn)品，財務(wù)風(fēng)險也處于不斷積累狀態(tài)。
　�。ǘ�）現代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的基本特征
　　不確定性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險只是以一種可能性存在于財務(wù)工作中，只有條件成熟時(shí)，此種潛伏的財務(wù)風(fēng)險才會(huì )轉化為現實(shí)性損失；客觀(guān)性。財務(wù)風(fēng)險因不確定性因素的存在而使企業(yè)遭受損失的可能性，此種不確定性因素的存在則是客觀(guān)事件處于變化過(guò)程中的特征；嚴重性。無(wú)論哪種性質(zhì)的風(fēng)險，一旦轉化為現實(shí)性損失，其后果都會(huì )很?chē)乐�。財�?wù)風(fēng)險并不是不可觸摸，根據企業(yè)財務(wù)資料理性分析，進(jìn)而猜測、評估企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理中可能發(fā)生的各種風(fēng)險，能有效對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險加以防范。
　　
　　現代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的常見(jiàn)種別
　　
　�。ㄒ唬┌凑肇攧�(wù)屬性劃分
　　1.出資者財務(wù)風(fēng)險。出資者財務(wù)目標在于實(shí)現資本最大限度的增值，主要內容有籌集資金、公道安排資本投向、確定收益分配策略等，因而出資者財務(wù)風(fēng)險是現代企業(yè)最基本的財務(wù)風(fēng)險，也是一種由制度引發(fā)、受制度影響的靜態(tài)風(fēng)險，其包括：
　　資本投資項目選擇風(fēng)險是指出資者從多個(gè)投資項目中選擇一個(gè)最佳項目進(jìn)行投資活動(dòng)，但因知識能力所限、對經(jīng)濟環(huán)境熟悉不足、分析出現偏差等緣故，造成最佳項目誤選的風(fēng)險；資本減值風(fēng)險是指出資者所投進(jìn)資本因受投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)上缺陷的影響而造成損失的可能性；資本經(jīng)營(yíng)財務(wù)風(fēng)險是指出資者抱持尋求更大資本回報、預防資本風(fēng)險的目的，對資本結構進(jìn)行調整，而在資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，又因各種不確定因素的影響，造成財務(wù)收益和預期收益發(fā)生偏離，致使企業(yè)蒙受損失的可能性。
　　2.經(jīng)營(yíng)者財務(wù)風(fēng)險。經(jīng)營(yíng)者財務(wù)的主要內容是籌資、投資和收益分配，其關(guān)注企業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)過(guò)程，而經(jīng)營(yíng)者財務(wù)風(fēng)險表現出動(dòng)態(tài)性、復雜性、復合性等特征。
　　籌資活動(dòng)風(fēng)險是指企業(yè)籌資的實(shí)際結果和原有目標之間產(chǎn)生偏差的可能性，其具體分為收益風(fēng)險和償債能力風(fēng)險；投資活動(dòng)風(fēng)險中，短期投資風(fēng)險主要是資產(chǎn)活動(dòng)性風(fēng)險，長(cháng)期投資風(fēng)險是現金凈流量風(fēng)險；當企業(yè)收益形成的現金流進(jìn)遠大于分配給股東的現金股利時(shí)，股東極可能因現金偏好無(wú)法得到滿(mǎn)足而做出拋售股票舉動(dòng)，使企業(yè)股價(jià)變動(dòng)，進(jìn)而影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程和整體影響，而當現金流出大于現金流進(jìn)時(shí)，企業(yè)再投資活動(dòng)將受限，終極影響企業(yè)日后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。
　�。ǘ�）按照財務(wù)活動(dòng)劃分
　　1.籌資風(fēng)險�；I資風(fēng)險即企業(yè)由于負債經(jīng)營(yíng)而產(chǎn)生的喪失償債能力的風(fēng)險，其主要是由于借進(jìn)資金而增加喪失償債能力的可能�；I資風(fēng)險是現代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的啟動(dòng)點(diǎn)。
　　2.投資風(fēng)險。投資風(fēng)險即因不確定因素導致企業(yè)不能取得期看投資報酬的可能性，由于投資活動(dòng)而給企業(yè)財務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。企業(yè)投資活動(dòng)包括主業(yè)投資及其他項目投資，假如投資項目出現偏差，則會(huì )引起企業(yè)盈利能力、償債能力下降的不確定性。
　　3.外匯風(fēng)險。外匯風(fēng)險即因匯率變動(dòng)而造成的企業(yè)財務(wù)成果的不確定性，其隨著(zhù)經(jīng)濟的不斷發(fā)展和對外貿易額的日漸增長(cháng)而越來(lái)越廣泛地存在于企業(yè)財務(wù)活動(dòng)中。外匯風(fēng)險是現代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的新表現。
　　4.資金回收風(fēng)險。資金回收風(fēng)險即在產(chǎn)品銷(xiāo)售出往后，因其貨幣資金收回的時(shí)間、金額的不確定性而出現的風(fēng)險。資金回收風(fēng)險是現代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外在表現。
　　5.收益分配風(fēng)險。收益分配風(fēng)險即因收益所得和分配而對資本價(jià)值及今后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生一定影響的可能性。保存收益、分配股息是收益分配的兩個(gè)主要內容，其中保存收益在于擴大規模來(lái)源，分配股息則為了滿(mǎn)足股東擴大財產(chǎn)的要求，此兩方面相互矛盾又相互聯(lián)系。 　　建立現代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防控機制
　　
　�。ㄒ唬┩晟曝攧�(wù)治理系統
　　認真分析不斷變化的財務(wù)治理宏觀(guān)環(huán)境，把握其變化趨勢和規律，適時(shí)調整企業(yè)財務(wù)治理政策和治理方法，進(jìn)步企業(yè)適應能力和應變能力，降低乃至避免環(huán)境的變化給企業(yè)造成的財務(wù)風(fēng)險；設置公道的財務(wù)治理結構，健全財務(wù)治理規章制度，配備高素質(zhì)的財務(wù)治理職員，促使企業(yè)財務(wù)治理系統高效運行，有效防范、控制因財務(wù)治理系統不完善而帶來(lái)的財務(wù)風(fēng)險。
　�。ǘ�）加強內部治理體系
　　加強企業(yè)內部治理，進(jìn)步資金使用效率及周轉速度，應做到：根據不同情況，適當進(jìn)步或降低負債資金比例，調整資金及資產(chǎn)結構，降低不公道資金占用率，實(shí)現資本結構公道化；確定債務(wù)資金和自有資金、短期資金和長(cháng)期資金的比例關(guān)系，并使之隨著(zhù)企業(yè)生產(chǎn)的變化始終處于動(dòng)態(tài)治理狀態(tài)；建立一套科學(xué)、系統的應收賬款體系，加強應收賬款風(fēng)險的防范和控制；加強存貨治理，在保證生產(chǎn)和銷(xiāo)售良好運行的基礎上，將存貨總本錢(qián)保持在最低水平。
　�。ㄈ�）強化風(fēng)險防控意識
　　高素質(zhì)的財務(wù)治理職員不僅具備正確的職業(yè)判定能力，能及時(shí)、正確地發(fā)現和評估潛伏的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，還應該樹(shù)立風(fēng)險意識，勇于承擔風(fēng)險責任、善于分散財務(wù)風(fēng)險。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，應在各部分、各職員尤其是企業(yè)決策治理部分和財務(wù)治理職員之間，普及風(fēng)險防控意識，并將此意識滲透于財務(wù)治理工作的每個(gè)環(huán)節。
　�。ㄋ模┙�立財務(wù)預警系統
　　完善的風(fēng)險防控機制應包含一套實(shí)時(shí)、全面、動(dòng)態(tài)的財務(wù)預警系統，以實(shí)現對企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理中潛伏風(fēng)險的實(shí)時(shí)監控。我國對財務(wù)風(fēng)險預警的分析研究起步較晚，但目前已有部分企業(yè)將財務(wù)風(fēng)險預警模型運用于實(shí)際治理中。財務(wù)預警系統要求企業(yè)以財務(wù)報表、經(jīng)營(yíng)計劃及其他有關(guān)財務(wù)資料為依據，采取比例分析、數學(xué)模型等方法，充分利用財會(huì )、金融、市場(chǎng)影響、企業(yè)治理等理論知識，對企業(yè)經(jīng)營(yíng)治理全過(guò)程實(shí)施有效監控，發(fā)現某種異常征兆時(shí)立即采取相應措施，減少乃至規避風(fēng)險損失。
　�。ㄎ澹┕�道利用風(fēng)險防控方法
　　分散法。風(fēng)險較大的投資項目應選取分散法，即借助于企業(yè)間聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)、對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險，從而實(shí)現收益同享、風(fēng)險共擔。
　　轉移法。財務(wù)風(fēng)險轉移包括保險轉移和非保險轉移，即在堅持正當、公道、公平、公正原則的基礎上，企業(yè)采取相應措施轉嫁財務(wù)風(fēng)險。
　　回避法。在選取理財方式時(shí)，企業(yè)應對各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行綜合評價(jià)，在保證財務(wù)治理目標的條件下，選擇風(fēng)險較小的方案，以避免財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，此為回避法。
　　降低法。在面對客觀(guān)存在的財務(wù)風(fēng)險時(shí)，企業(yè)努力采取措施降低財務(wù)風(fēng)險的方法即為降低法。
　　
　　參考文獻：
　　1.劉廣生.加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的對策探討.財務(wù)與會(huì )計，2004(1)
　　2.***純.加強財務(wù)風(fēng)險治理健全財務(wù)風(fēng)險防范機制.對外經(jīng)貿財會(huì )，2006(2)

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