有關(guān)寫(xiě)民風(fēng)民俗的學(xué)生作文
導讀：展望一季度，對市場(chǎng)并不悲觀(guān)，市場(chǎng)先抑后揚，調整后將是布局估值合理的真成長(cháng)公司以及低估值的轉型公司的機會(huì )。以下是由應屆畢業(yè)生網(wǎng)小編J.L為您整理推薦的2016基金經(jīng)理?yè)鷳n(yōu)匯率貨幣政策，歡迎參考閱讀。
一致?lián)鷳n(yōu)的風(fēng)險——匯率、貨幣政策
2015年基金4季報數據顯示，基金經(jīng)理對2016年的展望中，對于市場(chǎng)風(fēng)險的擔憂(yōu)主要集中在對貨幣政策和匯率上面。
貨幣政策方面，基金經(jīng)理認為央行仍將保持寬松貨幣政策，但從邊際效果上看，貨幣寬松的邊際效益正在下降，從寬松空間上看，受制于美國加息的影響，貨幣寬松的空間也不大。
匯率方面，基金經(jīng)理認為匯率貶值是需要關(guān)注的一個(gè)方面，受美國加息影響，人民幣貶值預期較強，此外，央行在人民幣加入SDR后可能放松資本管制都將加劇匯率波動(dòng)，匯率大幅波動(dòng)造成的資本外流和恐慌效應對市場(chǎng)將會(huì )造成沖擊。
其他方面的擔憂(yōu)，包括經(jīng)濟繼續下滑，戰略新興板的推出以及注冊制的推出對市場(chǎng)估值的壓制等。
一致看好的方向——教育、醫療、傳媒等新興成長(cháng)方向
通過(guò)梳理基金4季報，我們發(fā)現對于2016年的市場(chǎng)展望，基金經(jīng)理整體看法偏中性，市場(chǎng)以震蕩為主，存在結構性機會(huì )，是選股大展拳腳的好時(shí)機，成長(cháng)股依然是市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)，現在回過(guò)頭來(lái)看，投資者整體誤判，市場(chǎng)給了大家一個(gè)大大的意外。
具體到行業(yè)方面，經(jīng)濟轉型和消費升級相關(guān)行業(yè)最受關(guān)注，教育、傳媒、醫療等新興產(chǎn)業(yè)方向仍然是基金經(jīng)理一致看好的方向。
2015冠軍基金經(jīng)理——宋昆
易方達新興成長(cháng)基金經(jīng)理宋昆在經(jīng)歷2014年的低迷后終于在2015年崛起，憑借171.78%的收益獲得當年的冠軍，考慮到2015年股市波動(dòng)幅度之大，能獲得這樣的收益實(shí)屬難得，那他對2016年的看法是怎樣的呢?
宋昆：2015年四季度，上證綜指上漲15.93%，滬深300指數上漲16.49%，創(chuàng )業(yè)板綜指上漲39.11%，均呈現快速上漲局面。板塊方面，四季度中信一級行業(yè)指數均為正收益，漲幅最大的一級行業(yè)包括：綜合、計算機、通信等，漲幅較小的包括鋼鐵、煤炭、銀行等。
本基金延續了一貫的投資思路，堅信在漫長(cháng)的轉型期，戰略新興產(chǎn)業(yè)將是近年牛股的主要產(chǎn)地。與此同時(shí)，報告期內本基金根據市場(chǎng)變化，在股票倉位和行業(yè)配置上做出了調整應對。
市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)了三季度的劇烈下跌之后在四季度迎來(lái)反彈，成長(cháng)股在反彈中表現突出，部分公司股價(jià)創(chuàng )出新高，一些股票的估值又上升到了較高水平。
與此同時(shí)，由于經(jīng)濟下行壓力持續加大，預計中央政府會(huì )繼續實(shí)施針對部分領(lǐng)域的財政刺激，同時(shí)保持較為寬松的貨幣環(huán)境。綜合上述宏觀(guān)經(jīng)濟局面、財政貨幣政策以及市場(chǎng)估值環(huán)境，我們認為市場(chǎng)將處于相對均衡的狀態(tài)，我們的工作重點(diǎn)是尋找細分行業(yè)中的優(yōu)秀個(gè)股，繼續挑選行業(yè)成長(cháng)性好、具備戰略視野、公司治理良好、市值合理的標的進(jìn)行配置。放眼中長(cháng)期，能使中國經(jīng)濟進(jìn)一步恢復活力的依然是不斷崛起的新興產(chǎn)業(yè)。
隨著(zhù)人類(lèi)走進(jìn)移動(dòng)互聯(lián)、云計算時(shí)代，以機器人(300024)為代表的人工智能將在制造業(yè)中承擔舉足輕重的作用。從繁重的生產(chǎn)中解放出來(lái)的人類(lèi)，對于自身的需求必將更加重視，娛樂(lè )、醫療、環(huán)保、教育、體育產(chǎn)業(yè)必將迎來(lái)黃金發(fā)展時(shí)期。
其中，互聯(lián)網(wǎng)的垂直應用領(lǐng)域，將迅速而深刻地改變社會(huì )生活，值得我們高度地關(guān)注。最后，衷心感謝持有人對本基金的信任和支持，我們將努力工作，力爭回報大家的信任。
2015成功逃頂的基金經(jīng)理——魏偉
富國低碳環(huán)�；鸾�(jīng)理魏偉最令人印象深刻的是在2015年6月的股災中成功逃頂，當然業(yè)績(jì)也是十分優(yōu)異的(163.06%，僅次于易方達新興成長(cháng))，有一句話(huà)說(shuō)得好，你躲得了下跌，也躲過(guò)了反彈，15年4季度市場(chǎng)的反彈，基金獲益不多，但能躲過(guò)下跌已經(jīng)是極大的成功了。不過(guò)，俗話(huà)說(shuō)，躲得了初一，躲不過(guò)十五，這不，該基金在2016年一月就頗為受傷，看來(lái)基金經(jīng)理還是沒(méi)有領(lǐng)會(huì )新聞聯(lián)播的經(jīng)典提示：一旦離開(kāi)火場(chǎng)，請不要返回!
魏偉回顧：2015年4季度宏觀(guān)經(jīng)濟相對疲弱，央行在10月份繼續降準和降息，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然保持上升，市場(chǎng)流動(dòng)性總體比較寬松，廣譜利率水平持續下降，市場(chǎng)從 10月份開(kāi)始反彈，中小市值成長(cháng)股在反彈中表現較好，2016年本基金的策略是加強宏觀(guān)經(jīng)濟和具體公司的研究，尋找確定性較強的機會(huì )，配置基本面較具潛力的個(gè)股。
崇尚絕對收益理念的基金經(jīng)理——吳鵬飛
牛市里你永遠不會(huì )注意到他的存在，但是熊市是他大放異彩的時(shí)候!華商紅利優(yōu)選的基金經(jīng)理吳鵬飛，公募基金中少有的堅持絕對收益理念的基金經(jīng)理，在股災讓大多數基民大受傷害的時(shí)候，他成功控制了回撤，并在反彈時(shí)凈值創(chuàng )新高，不僅如此，他還成功的躲過(guò)16年初的下跌，這絕不是運氣，這是堅持投資理念和投資原則的結果，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，他是一位值得尊敬的基金經(jīng)理。
吳鵬飛：宏觀(guān)經(jīng)濟層面，以工業(yè)增加值、PMI為代表的核心經(jīng)濟數據持續下滑，經(jīng)濟全年呈現持續下滑的趨勢。貨幣層面，央行采取各種新手段對沖經(jīng)濟的變化，對沖經(jīng)濟的作用多次發(fā)揮效果。資金流向方面，有三方面資金進(jìn)出市場(chǎng)：1、央行對實(shí)體經(jīng)濟對沖，導致的資金預期;2、場(chǎng)外資金流向市場(chǎng);3、資金外流。從總量角度講，四季度整體是存量資金行情。
市場(chǎng)層面，4季度市場(chǎng)取得比較好的反彈，以tmt、環(huán)保、體育等方向出現了比較明顯的修復反彈，藍籌為代表的價(jià)值板塊出現也在保險增持的背景下獲取良好收益。本基金在資產(chǎn)配置上有所調整，進(jìn)一步加大了對“真成長(cháng)”的配置，對高成長(cháng)、估值合理、符合轉型方向的“真成長(cháng)”進(jìn)行了傾斜配置，配置方向主要集中在環(huán)保、傳媒、醫藥、傳媒等方向，為四季度取得收益奠定基礎。
進(jìn)階的“一哥”——任澤松
王亞偉后， “公募一哥”稱(chēng)號落到了中郵戰略新興產(chǎn)業(yè)的基金經(jīng)理任澤松頭上，回顧其任職以來(lái)的業(yè)績(jì)，中郵戰略新興產(chǎn)業(yè)不僅累計業(yè)績(jì)在同類(lèi)中排名第一，年度業(yè)績(jì)在同類(lèi)中也是十分靠前，這個(gè)稱(chēng)號實(shí)至名歸，但在經(jīng)歷了2015年的市場(chǎng)大幅波動(dòng)之后，基金經(jīng)理在原來(lái)風(fēng)格基礎上增加倉位操作，這也使得其在16年初市場(chǎng)下跌時(shí)一度跌幅較小，我們看好其在倉位上的操作對凈值回撤的控制。
任澤松：報告期內，資本市場(chǎng)穩步上漲：10月份，在去杠桿接近尾聲、整體流動(dòng)性寬松、優(yōu)質(zhì)成長(cháng)股低估的推動(dòng)下，上證指數單月上漲10.8%，創(chuàng )業(yè)板指數單月上漲19%;11月到12月份，在美聯(lián)儲加息、注冊制預期、年底高風(fēng)險資金博弈中，市場(chǎng)整體漲幅收窄，主題投資風(fēng)格明顯。
在投資策略方面：10月份，我們適當提高了倉位，精選業(yè)績(jì)增長(cháng)前景良好且被市場(chǎng)相對低估的個(gè)股進(jìn)行了集中投資，基金業(yè)績(jì)表現大幅超過(guò)同類(lèi)產(chǎn)品;11到12月，我們對倉位進(jìn)行了控制，加強了行業(yè)趨勢研究和公司調研，提高了對行業(yè)龍頭、長(cháng)期看好標的配置，降低了估值優(yōu)勢不強、短期催化不足等標的的倉位。
期望通過(guò)我們的努力，減少凈值回撤風(fēng)險的同時(shí)，在市場(chǎng)波動(dòng)中完成倉位調整，為2016年行情做好標的儲備。在行業(yè)配置方面，我們認為能夠穿越周期的更多是代表未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展方向的戰略新興產(chǎn)業(yè)，保持了對信息技術(shù)、生物醫藥、新材料以及環(huán)保等行業(yè)進(jìn)行了重點(diǎn)配置。
在宏觀(guān)經(jīng)濟增速逐步下臺階的大趨勢中，2016年作為“十三五”開(kāi)局之年，“穩增長(cháng)”不容有失。在改革和轉型過(guò)程中，傳統經(jīng)濟難以維持高增速，新興產(chǎn)業(yè)比重逐步增加。預計在一系列貨幣和財政政策下，整體流動(dòng)性依然寬裕，但從邊際改善來(lái)看對市場(chǎng)的影響作用要弱于2015年。
2016年初資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)源于人民幣貶值預期、大股東解禁減持、注冊制預期，以及熔斷機制加劇市場(chǎng)恐慌。展望未來(lái)，利空因素在逐步消退中，年初政策規劃亮點(diǎn)不斷、流動(dòng)性寬松的特征不變、匯率波動(dòng)在可控范圍內，急跌后市場(chǎng)有望步入修復期。戰略新興產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟轉型和資本市場(chǎng)配置的中長(cháng)期方向。
我國產(chǎn)業(yè)結構已在漸變，人口結構變化與收入增長(cháng)推動(dòng)消費從商品轉向服務(wù)，供給側改革將激發(fā)服務(wù)類(lèi)潛在需求釋放，傳媒、體育、醫療、教育、養老等領(lǐng)域已在悄然推進(jìn)。信息技術(shù)相關(guān)的大數據和云計算、智能制造、新材料、新能源汽車(chē)等都會(huì )是中期轉型的重點(diǎn)方向。
急跌后部分相關(guān)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)公司估值已經(jīng)趨于合理。在“增量行情”短期難以出現的情況下，本基金將會(huì )維持目前較為合理的倉位水平，結合當前的風(fēng)險偏好，在信息產(chǎn)業(yè)、生物醫藥、消費升級、智能制造等領(lǐng)域重點(diǎn)配置，在市場(chǎng)分化過(guò)程中發(fā)揮“自下而上”精選個(gè)股的優(yōu)勢，力爭在2016 年為投資者帶來(lái)較好的投資回報。
悲觀(guān)看市但積極操作的基金經(jīng)理——王宗合
還記得 3季報中最悲觀(guān)的基金經(jīng)理嗎?鵬華消費優(yōu)選的基金經(jīng)理王宗合，在3季報中他認為市場(chǎng)正走在熊途中，但4季度市場(chǎng)的反彈使得基金經(jīng)理看法改變，操作上變的積極，所謂“打左燈向右轉”不外乎如此，當然，市場(chǎng)如此的變化多端，十分考驗人的意志，這也正式金融投資的困難和魅力所在，“與天斗其樂(lè )無(wú)窮，與人斗其樂(lè )無(wú)窮，與市場(chǎng)斗其樂(lè )無(wú)窮”。
王宗合：2015年4季度，市場(chǎng)震蕩反彈，個(gè)股表現活躍。我們積極參與了市場(chǎng)反彈，倉位上升，結構上以更積極的參與成長(cháng)股和主題股為主。在傳媒、計算機、新能源汽車(chē)板塊參與較多。4季度獲取一定的收益。但12月份，我們的表現一般，主要是前期漲幅較大的股票出現一定的回調。市場(chǎng)在12月份中，部分藍籌股表現更好。我們將繼續堅持靈活務(wù)實(shí)的應對策略來(lái)應對市場(chǎng)的不斷變化。
樂(lè )觀(guān)看市但謹慎操作的基金經(jīng)理——宋磊、孫偉
3季報中對市場(chǎng)最樂(lè )觀(guān)的基金經(jīng)理是民生加銀策略的基金經(jīng)理宋磊和孫偉，他們在3季報中對市場(chǎng)的看法相當積極，4季度市場(chǎng)也確實(shí)大幅反彈，但從基金的凈值以及4季報數來(lái)看，基金經(jīng)理操作相對謹慎，在抓住反彈收益后，倉位降至較低水平，在16年初的市場(chǎng)下挫中回撤控制相對較好。
宋磊、孫偉：本基金在4季度運作過(guò)程中，緊密跟蹤產(chǎn)業(yè)與政策變化趨勢，結合市場(chǎng)流動(dòng)性的變化特征，做好以下3個(gè)方面的工作：一是專(zhuān)注于具有長(cháng)期成長(cháng)潛力的戰略性行業(yè)，充分挖掘其中的優(yōu)秀成長(cháng)性公司，享受其業(yè)務(wù)擴張帶來(lái)的市值增長(cháng);二是堅持價(jià)值投資的理念，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈分析、業(yè)績(jì)與估值評測等手段把握投資的安全邊際，盡力降低組合凈值的波動(dòng)程度。
本基金基金經(jīng)理始終堅持獨立思考、精選個(gè)股、優(yōu)化配置的投資理念。對未來(lái)市場(chǎng)，我們偏謹慎些，認為機會(huì )主要是結構性的，主要體現在兩方面的機會(huì )：
1)、創(chuàng )新創(chuàng )新無(wú)處不在，比如，新技術(shù)：在電子、先進(jìn)制造等領(lǐng)域;新模式：比如互聯(lián)網(wǎng)+(傳統產(chǎn)業(yè)轉型)，新邏輯催生新的估值。
2)、新消費隨著(zhù)老齡化人口、城鎮化人口占比提升，以及生活水平的提高，人們的消費模式將發(fā)生比較大的變化，比如：影視、旅游、美容、教育、體育、醫療等。
超高集中度的基金經(jīng)理——楊飛
金融學(xué)理論告訴我們，雞蛋不能放在一個(gè)籃子里，需要通過(guò)分散持股分散個(gè)股的非系統性風(fēng)險，但這一條對于國內的選股型基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)似乎不適應，選股型基金的重倉股集中度一般都比較高，前十大重倉股占凈資產(chǎn)比重一般能達到60%，但是，看看他，國泰估值優(yōu)勢的占比竟然能達到80%，這簡(jiǎn)直是逆了天了!不過(guò)，基金經(jīng)理的業(yè)績(jì)還挺好，2015年全年業(yè)績(jì)104.32%，且在股災和2016年初的回撤處于同類(lèi)平均水平，這說(shuō)明基金經(jīng)理的選股還是比較牛的。
楊飛：四季度以來(lái)，在宏觀(guān)經(jīng)濟預期企穩、場(chǎng)內流動(dòng)性比較平穩、風(fēng)險偏好相對三季度提升的背景下，市場(chǎng)呈現結構性投資機會(huì )，大盤(pán)指數企穩回升，創(chuàng )業(yè)板指數漲幅領(lǐng)先并走出明顯的超額收益。分行業(yè)看，以計算機、傳媒、通信、電子為代表的成長(cháng)股漲幅相對較大，而銀行為代表的傳統行業(yè)漲幅落后。
本季度基金大幅提升了倉位，并持續保持了相對偏多得倉位，主要配置在電子、環(huán)保、電力設備與新能源等行業(yè)，降低計算機等高估值行業(yè)配置比例。
展望一季度，對市場(chǎng)并不悲觀(guān)，市場(chǎng)先抑后揚，調整后將是布局估值合理的真成長(cháng)公司以及低估值的轉型公司的機會(huì )。一季度的倉位將保持中性的配置比例，優(yōu)選景氣度高的新興行業(yè)，主要集中在電子、環(huán)保、電力設備與新能源行業(yè)，個(gè)股上優(yōu)選內生成長(cháng)性、有外延預期、估值合理的中小市值公司。
憂(yōu)心忡忡的基金經(jīng)理——夏俊杰
作為一個(gè)價(jià)值投資者，諾安靈活配置的基金經(jīng)理夏俊杰對4季度市場(chǎng)的投機氛圍憂(yōu)心忡忡，對參與者的樂(lè )觀(guān)情緒十分擔憂(yōu)，他堅持按照自己的思路操作，保持低倉位，追求絕對收益，在這樣的理念下，基金成功躲避了2016年初的暴跌，這也算是對其堅持自己理念的回報。
夏俊杰：2015年四季度，市場(chǎng)似乎已經(jīng)逐步淡忘了股災時(shí)的痛苦，仿佛又回到了五、六月份時(shí)的光景，投機文化再次盛行，主題和概念也再次受到追捧，很多股票價(jià)格已經(jīng)超過(guò)了六月份的高點(diǎn)，并在一片凱歌聲中不斷邁向新高。
此時(shí)，樂(lè )觀(guān)的人會(huì )問(wèn)：“股市的杠桿已經(jīng)降下來(lái)了，資產(chǎn)荒愈演愈烈，還怎么可能再次出現系統性風(fēng)險?”坦率的講，所有讓人神經(jīng)緊繃的已知潛在風(fēng)險都很難是致命的，因為這些信息都或多或少的被預期到了，在一定程度上都包含在了價(jià)格的函數里，而真正的風(fēng)險要么來(lái)自大家未能預測的領(lǐng)域或事件，要么便是來(lái)自大家早已麻木的、甚至已經(jīng)被認為是合理的非合理因素!
站在今天，我更認為風(fēng)險可能來(lái)自于后者，即 “貴”可能是最大的風(fēng)險，特別是當大家已然覺(jué)得100倍PE的創(chuàng )業(yè)板指數應是常態(tài)，已然確信這是一個(gè)只看模式和故事，不看業(yè)績(jì)和估值的時(shí)代;但我相信，當每個(gè)人都在全身心的擁抱“成長(cháng)”時(shí)，都相信高風(fēng)險高收益是最優(yōu)的投資方法時(shí)，機會(huì )和收益也許就會(huì )轉向了那些低風(fēng)險低收益的投資者，價(jià)值投資者的春天應該也并不遠矣。
關(guān)于本基金四季度的操作，完全遵循了三季報時(shí)的思路，以獲取絕對收益為唯一目標，在保持較低股票倉位的同時(shí)，至季度末，重點(diǎn)布局了養殖、黃金、食品、醫藥等幾個(gè)行業(yè)，全面迎接未來(lái)“絕對收益為王”的時(shí)代!
全年來(lái)看，雖最終實(shí)現了目標，也順利的跑贏(yíng)了本基金的業(yè)績(jì)基準，但與同業(yè)比起來(lái)，收益水平偏低，個(gè)人的謹慎一定程度上規避了風(fēng)險，但同時(shí)也降低了投資人的收益，畢竟這是一個(gè)以結果為導向的行業(yè)，對此，我要對一直信任我的投資人再一次真誠的表達我的歉意，感謝你們的支持，感謝你們的不離不棄!
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