奮斗青初二作文

　　海外收購兼并涉及很多課題，如法律、財會(huì )、金融、風(fēng)控、交易后整合等，因此并購交易談判通常是一個(gè)多種環(huán)節環(huán)環(huán)相扣的系統工作，要在過(guò)程中經(jīng)歷幾乎所有的并購難點(diǎn)。

　　事實(shí)上，并購談判會(huì )在不同的交易階段，圍繞該階段的不同側重點(diǎn)而開(kāi)展。在海外并購談判中，難點(diǎn)主要存在于以下幾個(gè)方面。

　　招式一：把握不同交易的背景與動(dòng)機

　　鑒于海外市場(chǎng)情況與國內的差異，如何把握目標公司真正的交易背景動(dòng)機、洞悉其股東考慮出讓股權的真正意圖，是國內投資者能否推進(jìn)交易的最直觀(guān)因素。

　　海外賣(mài)方近期最常見(jiàn)的交易動(dòng)機包括：

　　1、家族企業(yè)創(chuàng )始人退位，家族后代無(wú)人接班，于是變現股權;

　　2、尋求新興國家伙伴，共同開(kāi)拓新興市場(chǎng);

　　3、受大環(huán)境影響，運營(yíng)資金壓力增大，甚至進(jìn)入破產(chǎn)保護程序;

　　4、基金投資者持有股權到期，尋求退出套現。

　　對于各不相同的交易動(dòng)機，國內投資人需應勢調整策略。

　　例如，對家族后代變現的企業(yè)，現任職業(yè)經(jīng)理人在交易過(guò)程以及未來(lái)經(jīng)營(yíng)中均有著(zhù)極為重要的影響。對此類(lèi)有出售意圖的股東，投資人在前期接觸和談判中需盡早與管理層保持良好溝通，充分考慮其利益并達成共識。

　　再例如，對處于破產(chǎn)保護程序的企業(yè)，投資人應盡早跟破產(chǎn)托管人及當地有關(guān)政府機關(guān)進(jìn)行有效溝通，以獲得其認同，因為這樣的認同對交易成功有著(zhù)積極影響。

　　招式二：控制不同商業(yè)習慣下的交易節奏

　　由于不同地區商業(yè)習慣大相徑庭，海外并購的買(mǎi)賣(mài)雙方各自習慣的交易節奏經(jīng)常存在顯著(zhù)差別，并因此極易造成對交易對方真實(shí)意圖的誤讀。

　　例如，中國投資者在交易前期往往需獲取相對較多的資料，投入較多時(shí)間分析，并通過(guò)內部層層討論以達成共識，因此一般來(lái)說(shuō)推進(jìn)相對緩慢;而在確定投資意愿、決定開(kāi)展交易后，推進(jìn)速度一般較快。相比之下，歐洲等發(fā)達國家企業(yè)經(jīng)常希望交易平穩推進(jìn)，按照他們預設的時(shí)間表按部就班地逐步提供資料，以控制交易流程。

　　因此，歐洲企業(yè)經(jīng)常在交易前期誤解中國投資者，認為推進(jìn)緩慢的投資者沒(méi)有誠意;而中國投資人經(jīng)常在交易中期認為歐洲企業(yè)合作動(dòng)力不足，經(jīng)常不提供足夠的資料卻總是要求簽署很多意向與框架性協(xié)議，不夠真誠。

　　對于這類(lèi)商業(yè)習慣及文化背景的差異，參與海外并購的投資者需要在進(jìn)入市場(chǎng)前進(jìn)行調研了解。

　　招式三：平衡更為復雜的利益關(guān)系

　　受經(jīng)濟環(huán)境與當地監管法規影響，海外并購往往牽涉更為復雜的利益關(guān)系。在眾多國家與地區，員工與工會(huì )組織、目標公司債權人等利益方，均對交易起著(zhù)重要的影響。

　　在諸多海外并購中，若不能通過(guò)談判充分取信于目標公司原債權人(銀行等)，避免其利用貸款合同中常見(jiàn)的控制權變更等條款撤資，公司可能會(huì )在交易后立刻陷入流動(dòng)資金嚴重受限的泥潭。若不能通過(guò)談判充分獲得工會(huì )組織的支持與信任，可能交易本身都會(huì )受到阻礙。

　　因此，如何在交易談判過(guò)程中平衡各個(gè)利益方不同的利益訴求，避免不必要的交易阻礙，同樣是海外并購談判中需盡早考慮的重要問(wèn)題。

　　招式四：建立價(jià)格談判互信基礎

　　海外并購中，各地區商業(yè)體系中的交易價(jià)值評估方法亦存在較大差異，從而影響雙方談判過(guò)程中的理解。

　　例如，歐美大部分地區慣用“企業(yè)價(jià)值”作為起點(diǎn)，扣減各項債務(wù)作為企業(yè)的股權價(jià)值的計量依據。而在國內并購中，項目雙方經(jīng)常使用P/E倍數、P/B倍數等方法，直接形成企業(yè)股權價(jià)值的估計。

　　盡管不同的估值方法并不一定導致交易預期價(jià)格的實(shí)際差異，但在雙方的互相理解中可能形成障礙。不熟悉估值過(guò)程的國內產(chǎn)業(yè)投資者，有時(shí)誤將企業(yè)價(jià)值理解為股權價(jià)值，同時(shí)不能充分理解該估值過(guò)程中扣減的“債務(wù)”與財務(wù)報表中“負債”概念的區別，從而影響其對價(jià)值評估的基礎判斷。

　　因此，在交易談判中，如何在尊重被投資地區當地慣用的交易價(jià)值評估體系的前提下，結合我方主要考量，形成雙方互信的談判基礎，是交易價(jià)格談判的首要考慮。

　　招式五：合理量化風(fēng)險

　　在海外并購中，由于不同國家與地區的企業(yè)在法務(wù)環(huán)境、實(shí)際業(yè)務(wù)運營(yíng)等方面大相徑庭，使得海外投資者在如何量化風(fēng)險評估，并據此在談判中獲得充足的價(jià)格調整依據方面，面臨更深入的挑戰。了解風(fēng)險只是第一步，更為重要的是如何量化與評估，從而調整交易價(jià)格。

　　例如，與國內并購不同的是，在海外發(fā)達國家與地區，養老金負債往往是一個(gè)重要的風(fēng)險點(diǎn)。由于法務(wù)規定與計量口徑的差異，國內投資者在并購海外企業(yè)時(shí)，養老金往往成為影響較大的潛在債務(wù)，使得國內投資者在考慮交易對價(jià)和并購后戰略調整時(shí)，往往需充分考慮其缺口大小。

　　如何通過(guò)所在國深入的盡職調查，掌握風(fēng)險、量化風(fēng)險，進(jìn)而轉化為談判桌上的價(jià)格調整砝碼，是海外并購談判過(guò)程中經(jīng)常需仔細準備的戰略點(diǎn)。

　　招式六：在最終交易協(xié)議中設立符合國際慣例的保護性條款

　　相比國內并購交易的協(xié)議框架，海外并購交易中的協(xié)議框架往往更為豐滿(mǎn)殷實(shí)。許多主體、細節條文的談判過(guò)程，均有賴(lài)于國內投資者對于國際慣例協(xié)議框架的深入理解。

　　例如，如何根據國際慣例，設立雙方理解的交易結構、付款結構、交割步驟，如何構建雙方的陳述與保證、賠償、中止、禁止同業(yè)競爭、排他性等主要條款，均對投資者需擁有的經(jīng)驗有著(zhù)極高的要求。

　　招式七：充分利用政府與媒體的正面力量

　　在海外并購交易中，由于對來(lái)自陌生地區投資者的自然而然的擔憂(yōu)，被投資企業(yè)當地政府和公眾對投資者的行為往往更為敏感，從而使得媒體力量對交易進(jìn)程起著(zhù)不可低估的作用。

　　很多海外并購交易案中，中國企業(yè)由于受到部分外媒未必客觀(guān)的評價(jià)，同時(shí)也未能盡早挽回、塑造成功而正面的形象，從而在交易最終階段，受政府、工會(huì )等組織的反對而被迫終止交易。

　　在海外并購中，投資者應盡早與當地政府機構進(jìn)行溝通，闡述交易的主要動(dòng)因和未來(lái)計劃，從而獲得政府和政策的支持。另一方面，投資者應借助媒體的正面力量，公開(kāi)某些對交易進(jìn)程中發(fā)生事項的正確解讀，幫助緩解當地利益群體的擔憂(yōu)。據此，投資者將在談判中獲得更為積極的先決地位，從而可確保交易的平穩推進(jìn)。

　　中國企業(yè)正在經(jīng)歷全球化發(fā)展過(guò)程中的歷史機遇。在通往成功的道路上，荊棘與坎坷不可避免。因此，對于并購談判中的這幾大挑戰，應該做好充分的應對準備。

【奮斗青初二作文】相關(guān)文章：

生活需要奮斗初二作文01-17

青巖古鎮之行初二作文（精選14篇）09-20

初二話(huà)題作文奮斗吧05-08

奮斗史初二作文（精選29篇）04-14

奮斗青春初二作文700字（通用24篇）03-26

奮斗奮斗再奮斗作文01-06

青團·清明作文03-21

山青世界作文11-02

山青軍訓作文01-18

奮斗再奮斗作文01-07