2017中級會(huì )計職稱(chēng)《財務(wù)管理》綜合題專(zhuān)項練習
中級會(huì )計資格考試每門(mén)滿(mǎn)分100分，各科考試成績(jì)合格標準均以考試年度當年標準確定，一般為60分及格。實(shí)行無(wú)紙化考試。以下是yjbys網(wǎng)小編整理的關(guān)于中級會(huì )計職稱(chēng)《財務(wù)管理》綜合題專(zhuān)項練習，供大家備考。
綜合題
已知某企業(yè)為開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品擬投資建設一條生產(chǎn)線(xiàn)，現有甲、乙、丙三個(gè)方案可供選擇。
甲方案的現金凈流量為：NCF0=-1000萬(wàn)元，NCF1-7=250萬(wàn)元。
乙方案在建設起點(diǎn)用800萬(wàn)元購置不需要安裝的固定資產(chǎn)，稅法規定殘值率為10%，使用年限6年，直線(xiàn)法計提折舊。同時(shí)墊支400萬(wàn)元營(yíng)運資金，立即投入生產(chǎn);預計投產(chǎn)后1～6年每年新增500萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入，每年新增的付現成本為200萬(wàn)元。
丙方案原始投資為1100萬(wàn)元，項目壽命期為6年，投入后立即生產(chǎn)，預計每年產(chǎn)生息稅前利潤240萬(wàn)元，每年折舊攤銷(xiāo)額為80萬(wàn)元，由于所需資金來(lái)自于銀行借款，為此每年向銀行支付利息8萬(wàn)元，項目終結點(diǎn)回收殘值及營(yíng)運資金380萬(wàn)元。
該企業(yè)所在行業(yè)的基準折現率為8%，企業(yè)所得稅稅率為25%。
要求：
(1)指出甲方案第1至7年的現金凈流量(NCF1-7)屬于何種年金形式，并說(shuō)明理由;
(2)計算乙方案各年的現金凈流量;
(3)計算丙方案各年的現金凈流量;
(4)計算甲、丙兩方案的動(dòng)態(tài)投資回收期;
(5)計算各方案的凈現值;
(6)判斷使用哪種指標對甲、乙、丙方案進(jìn)行決策，并選擇其中最優(yōu)的方案。
參考答案：
綜合題
【答案】
(1)甲方案第1至7年現金凈流量屬于普通年金，因為NCF1-7每年都是250萬(wàn)元，符合普通年金收支發(fā)生在每年年末、系列、等額等特點(diǎn)。
(2)乙方案的現金凈流量為：
NCF0=-800-400=-1200(萬(wàn)元)
NCF1-5=(500-200)×(1-25%)+800×(1-10%)/6×25%=255(萬(wàn)元)
NCF6=255+800×10%+400=735(萬(wàn)元)
(3)丙方案的現金凈流量為：
NCF0=-1100(萬(wàn)元)
NCF1-5=240×(1-25%)+80=260(萬(wàn)元)
NCF6=260+380=640(萬(wàn)元)
(4)
甲方案的現金凈流量資料：
單位：萬(wàn)元
|
T |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
現金凈流量 |
-1000 |
250 |
250 |
250 |
250 |
250 |
250 |
250 |
|
現金凈流量現值 |
-1000 |
231.48 |
214.33 |
198.45 |
183.75 |
170.15 |
157.55 |
145.88 |
|
累計現金凈流量現值 |
-1000 |
-768.52 |
-554.19 |
-355.74 |
-171.99 |
-1.84 |
155.71 |
301.59 |
甲方案的動(dòng)態(tài)回收期=5+1.84/157.55=5.01(年)
丙方案的現金凈流量資料：
單位：萬(wàn)元
|
T |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
現金凈流量 |
-1100 |
260 |
260 |
260 |
260 |
260 |
640 |
|
現金凈流量現值 |
-1100 |
240.73 |
222.90 |
206.39 |
191.1 |
176.96 |
403.33 |
|
累計現金凈流量現值 |
-1100 |
-859.27 |
-636.37 |
-429.98 |
-238.88 |
-61.92 |
341.41 |
丙方案的動(dòng)態(tài)回收期=5+61.92/403.33=5.15(年)
(5)甲方案的凈現值=累計現金凈流量現值=301.59(萬(wàn)元)
乙方案的凈現值=-1200+255×(P/A，8%，5)+735×(P/F，8%，6)
=-1200+255×3.9927+735×0.6302
=281.34(萬(wàn)元)
丙方案的凈現值=累計現金凈流量現值=341.41(萬(wàn)元)
(6)因為三個(gè)方案的年限是不一樣的，所以不能直接只用凈現值進(jìn)行判斷，可以使用年金凈流量進(jìn)行判斷。
甲方案的年金凈流量=301.59/(P/A，8%，7)=57.93(萬(wàn)元)
乙方案的年金凈流量=281.34/(P/A，8%，6)=60.86(萬(wàn)元)
丙方案的年金凈流量=341.41/(P/A，8%，6)=73.85(萬(wàn)元)
根據年金凈流量的大小，丙方案的年金凈流量是最大的，所以應該選擇丙方案。
【中級會(huì )計職稱(chēng)《財務(wù)管理》綜合題專(zhuān)項練習】相關(guān)文章：
中級會(huì )計職稱(chēng)《財務(wù)管理》專(zhuān)項練習：綜合題09-22
2017中級會(huì )計職稱(chēng)《財務(wù)管理》專(zhuān)項練習：綜合題09-26
中級會(huì )計職稱(chēng)《財務(wù)管理》專(zhuān)項綜合題06-06
2017中級會(huì )計職稱(chēng)《中級會(huì )計實(shí)務(wù)》綜合題專(zhuān)項練習10-31
2017中級會(huì )計職稱(chēng)《會(huì )計實(shí)務(wù)》專(zhuān)項練習：綜合題08-05
2017中級會(huì )計職稱(chēng)《會(huì )計實(shí)務(wù)》綜合題專(zhuān)項練習09-18
2017中級會(huì )計職稱(chēng)《財務(wù)管理》綜合題練習09-05