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2017年證券從業(yè)考試投資分析必備筆記
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公司基本分析
一、公司行業(yè)地位分析
行業(yè)地位分析的目的是找出公司在所處行業(yè)中的競爭地位。衡量公司行業(yè)競爭地位的主要指標是行業(yè)綜合排序和產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率。
二、公司經(jīng)濟區位分析
區位，或者說(shuō)經(jīng)濟區位，是指地理范疇上的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)及其輻射范圍。
具體來(lái)講，可以通過(guò)以下幾個(gè)方面進(jìn)行上市公司的區位分析：
(一)區位內的自然條件與基礎條件
自然和基礎條件包括礦產(chǎn)資源、水資源、能源、交通、通訊設施等，它們在區位經(jīng)濟發(fā)展中起著(zhù)重要作用，也對區位內上市公司的發(fā)展起著(zhù)重要的限制或促進(jìn)作用。
(二)區位內政府的產(chǎn)業(yè)政策
為了促進(jìn)區位經(jīng)濟的發(fā)展，當地政府一般都會(huì )相應地制定經(jīng)濟發(fā)展的戰略規劃，提出相應的產(chǎn)業(yè)政策，確定區位優(yōu)先發(fā)展和扶植的產(chǎn)業(yè)，并給予相應的財政、信貸及稅收等諸多方面的優(yōu)惠措施。
(三)區位內的經(jīng)濟特色
所謂經(jīng)濟特色，是指區位內經(jīng)濟與區位外經(jīng)濟的聯(lián)系和互補性、龍頭作用及其發(fā)展活力與潛力的比較優(yōu)勢。它包括區位的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境、條件與水平、經(jīng)濟發(fā)展現狀等有別于其他區位的特色。
三、公司產(chǎn)品分析
產(chǎn)品分析包括三個(gè)內容：產(chǎn)品的競爭能力分析、產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率分析、產(chǎn)品的品牌戰略分析。
(一)產(chǎn)品的競爭能力
產(chǎn)品的競爭能力主要從成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、質(zhì)量?jì)?yōu)勢等三個(gè)方面進(jìn)行分析。
成本優(yōu)勢是指公司的產(chǎn)品依靠低成本獲得高于同行業(yè)其他企業(yè)的盈利能力。
技術(shù)優(yōu)勢是指公司擁有的比同行業(yè)其他競爭對手更強的技術(shù)實(shí)力及其研究與開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的能力。
質(zhì)量?jì)?yōu)勢是指公司的產(chǎn)品以高于其他公司同類(lèi)產(chǎn)品的質(zhì)量贏(yíng)得市場(chǎng)，從而取得競爭優(yōu)勢。在與競爭對手成本相等或成本近似的情況下，具有質(zhì)量?jì)?yōu)勢的公司往往在該行業(yè)中占據領(lǐng)先地位。
(二)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況
產(chǎn)品的市場(chǎng)占有情況通�？梢詮膬蓚�(gè)方面進(jìn)行考查：其一，公司產(chǎn)品銷(xiāo)售市場(chǎng)的地域分布情況。其二，公司產(chǎn)品在同類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)上的占有率。
按照公司產(chǎn)品銷(xiāo)售市場(chǎng)的地域分布情況，公司的銷(xiāo)售市場(chǎng)可劃分為地區型、全國型和世界范圍型。市場(chǎng)地域的范圍能大致地估計一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)能力和實(shí)力。
市場(chǎng)占有率是指一個(gè)公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售量占該類(lèi)產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷(xiāo)售總量的比例。市場(chǎng)占有率越高，表示公司的經(jīng)營(yíng)能力和競爭力越強，公司的銷(xiāo)售和利潤水平越好、越穩定。
例5—1(2012年3月真題·判斷題)對產(chǎn)品的市場(chǎng)占有通�？梢詮膬� 方面考查：一、公司產(chǎn)品銷(xiāo)售市場(chǎng)的地域分布情況;二、公司產(chǎn)品在同類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)上的占有率。( )
【參考答案】√
(三)產(chǎn)品的品牌戰略
品牌是一個(gè)商品名稱(chēng)和商標的總稱(chēng)，它可以用來(lái)辨別一個(gè)賣(mài)者或賣(mài)者集團的貨物或勞務(wù)，以便同競爭者的產(chǎn)品相區別。品牌具有產(chǎn)品所不具有的開(kāi)拓市場(chǎng)的多種功能：一是品牌具有創(chuàng )造市場(chǎng)的功能;二是品牌具有聯(lián)合市場(chǎng)的功能;三是品牌具有鞏固市場(chǎng)的功能。
公司分析概述
一、公司與上市公司的含義
公司是指依法設立的從事經(jīng)濟活動(dòng)并以營(yíng)利為目的的企業(yè)法人。
我國《公司法》有關(guān)條款所揭示的公司本質(zhì)特征，我國的公司應指全部資本由股東出資構成，股東以其認繳的出資額或認購的股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔責任的依《公司法》成立的企業(yè)法人。
按公司股票是否上市流通分為：上市公司、非上市公司。根據我國《公司法》規定，我國的上市公司是指其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。
證券投資分析中公司分析的對象主要是指上市公司。
二、公司分析的意義
對于具體投資對象的選擇最終都將落實(shí)在微觀(guān)層面的上市公司分析上(市場(chǎng)指數投資除外)。
公司分析中最重要的是公司財務(wù)狀況分析。財務(wù)報表通常被認為是最能夠獲取有關(guān)公司信息的工具。
就投資者個(gè)人而言，宏觀(guān)面分析與中觀(guān)面分析難度較大，不具備分析基礎，而相對簡(jiǎn)單、直接且行之有效的就是公司分析。
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