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2015年4月證券從業(yè)《投資分析》押題試卷「附答案」
單項選擇題
1.從總體來(lái)說(shuō)，證券的預期收益水平和風(fēng)險之間存在一種( )的關(guān)系。
A.正相關(guān)
B.非相關(guān)性
C.線(xiàn)性相關(guān)
D.負相關(guān)
2.關(guān)于證券市場(chǎng)的類(lèi)型，下列說(shuō)法不正確的是( )。
A.在半強勢有效市場(chǎng)中，只有那些利用內幕信息者才能獲得非正常的超額回報
B.在強勢有效市場(chǎng)中，任何人都不可能通過(guò)對公開(kāi)或內S幕信息的分析來(lái)獲取超額收益
C.在強勢有效市場(chǎng)中，證券組合的管理者往往努力尋找價(jià)格偏離價(jià)值的證券
D.在弱勢有效市場(chǎng)中，要想取得超額回報，必須尋求歷史價(jià)格信息以外的信息
3.技術(shù)分析流派對股票價(jià)格波動(dòng)原因的解釋是( )。
A.對市場(chǎng)心理平衡狀態(tài)偏離的調整
B.對市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調整
C.對價(jià)格與價(jià)值間偏離的調整
D.對價(jià)格與所反映信息內容偏離的調整
4.關(guān)于證券組合分析法的理論基礎，下列說(shuō)法錯誤的是( )。
A.證券或證券組合的收益由它的期望收益率表示，證券收益率服從正態(tài)分布
B.理性投資者在期望收益率既定的條件下選擇風(fēng)險最小的證券
C.理性投資者在風(fēng)險既定的條件下選擇期望收益率最高的證券
D.證券或證券組合的風(fēng)險由其期望收益率的最高值來(lái)衡量
5.一般選擇投資中風(fēng)險、中收益證券，如指數型投資基金、分紅穩定持續的藍籌股及高利 率、低等級企業(yè)債券等的投資者屬于( )投資者。
A.積極成長(cháng)型
B.保守穩健型
C.穩健成長(cháng)型
D.投機型
6.( )根據憲法和法律所規定的各項行政措施、制定的各項行政法規、發(fā)布的各項決定 和命令，以及頒布的重大方針政策，會(huì )對證券市場(chǎng)產(chǎn)生全局性的影響。
A.中國證券監督管理委員會(huì )
B.國家發(fā)展和改革委員會(huì )
C國務(wù)院
D.財政部
7.( )向社會(huì )公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場(chǎng)內成交情況編制的日 報表、周報表、月報表與年報表等成為證券分析中的首要信息來(lái)源。
A.中國證券業(yè)協(xié)會(huì )
B.證券公司
C.證券登記結算公司
D.證券交易所
8.證券估值是指對證券( )的評估。
A.價(jià)值
B.風(fēng)險
C.收益
D. 價(jià)格
9.如果通貨膨脹率是( )，今天100元所代表的購買(mǎi)力比明年的l00元要大。
A.1
B.不變
C.正數
D.負數
10.下列不屬于影響利率期限結構形狀的基本因素有( )。
A.債券預期收益中可能存在的流動(dòng)性溢價(jià)
B.短期債券是長(cháng)期債券的理想替代物
C.對未來(lái)利率變動(dòng)方向的預期
D.市場(chǎng)效率低下或者資金從長(cháng)期(或短期)市場(chǎng)向短期(或長(cháng)期)市場(chǎng)流動(dòng)可能存在的障礙 11.下列股票市盈率的簡(jiǎn)單估汁方法中，不屬于利用歷史數據進(jìn)行估計的是( )。
A.算術(shù)平均數法或中間數法
B.趨勢調整法
C. 市場(chǎng)預期回報率倒數法
D.回歸調整法
12.假設某認股權證目前股價(jià)為5元，權證的行權價(jià)為4.5元，存續期為l年，股價(jià)年波動(dòng) 率為0.25，無(wú)風(fēng)險利率為8%，則認股權證的價(jià)值為( )。已知累積正態(tài)分布表N (0.866)=O.8051，N(0.616)=0.7324，e-0.08=0.9231。
A.0.24元
B.0.32元
C.0.88元
D.0.98元
13.關(guān)于各變量的變動(dòng)對認沽權證價(jià)值的影響方向，以下說(shuō)法錯誤的是( )。
A.在其他變量保持不變的情況下，股票價(jià)格與認沽權證價(jià)值反方向變化
B在其他變量保持不變的情況下，到期期限與認沽權證價(jià)值反方向變化
C.在其他變量保持不變的情況下，無(wú)風(fēng)險利率與認沽權證價(jià)值反方向變化
D.在其他變量保持不變的情況下，股價(jià)的波動(dòng)率與認沽權證的價(jià)值同方向變化
14.國內生產(chǎn)總值(GDP)是指一個(gè)國家(或地區)所有( )在一定時(shí)期內(一般按年統計)生 產(chǎn)活動(dòng)的最終成果。
A.亞洲居民
B.常住居民
C.國內居民
D.常住居民但不包括外國人
15.工業(yè)總產(chǎn)值采用“( )”計算，即以工業(yè)企業(yè)作為一個(gè)整體，按企業(yè)工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的最 終成果來(lái)計算。
A.工廠(chǎng)法
B.生產(chǎn)法
C.支出法
D.收入法
16.長(cháng)期資本是指合同規定償還期超過(guò)( )的資本或未定償還期的資本。
A.半年
B.一年
C.二年
D.三年
17.我國現行貨幣統計制度將貨幣供應量劃分為三個(gè)層次，其中( )是指單位庫存現金 和居民手持現金之和。
A.廣義貨幣供應量
B.狹義貨幣供應量
C.流通中現金
D.準貨幣
18.當政府采取強有力的宏觀(guān)調控政策，緊縮銀根.則( )。
A.公司通常受惠于政府調控，盈利上升
B.居民收入由于升息而提高，將促使股價(jià)上漲
C.投資者對上市公司盈利預期上升，股價(jià)上揚
D.企業(yè)的投資和經(jīng)營(yíng)會(huì )受到影響，盈利下降
19.從長(cháng)期看，在上市公司的行業(yè)結構與該國產(chǎn)業(yè)結構基本一致的情況下，股票平均價(jià)格 的變動(dòng)與GDP的變化趨勢是( )。
A.相吻合的
B.不相關(guān)的
C.相背離的
D.關(guān)系不明
20.下列選項中，對收入總量目標的論述不正確的是( )。
A.著(zhù)眼于近期的宏觀(guān)經(jīng)濟總量平衡
B.著(zhù)重于失業(yè)和通貨膨脹的問(wèn)題
C.著(zhù)重于公共消費和私人消費、收入差距等問(wèn)題
D.著(zhù)重處理積累和消費、人們近期生活水平改善和國家長(cháng)遠經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系
參考答案：
1.A
【解析】從總體來(lái)說(shuō)，證券的預期收益水平和風(fēng)險之間存在一種正相關(guān)的關(guān)系。
2.C
【解析】在弱勢和半強勢有效市場(chǎng)中，證券組合的管理者往往努力尋找價(jià)格偏離價(jià)值的 證券。
3.B
【解析】技術(shù)分析流派認為股票價(jià)格的波動(dòng)是對市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調整。
4.D
【解析】D選項應該為證券或證券組合的風(fēng)險由其期望收益率的方差來(lái)衡量。
5.C
【解析】本題考查穩健成長(cháng)型的證券投資策略。
6.C
【解析】國務(wù)院根據憲法和法律所規定的各項行政措施、制定的各項行政法規、發(fā)布的各 項決定和命令，以及頒布的重大方針政策，會(huì )對證券市場(chǎng)產(chǎn)生全局性的影響。
7.D
【解析】證券交易所向社會(huì )公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場(chǎng)內成交情 況編制的日報表、周報表、月報表與年報表等成為證券分析中的首要信息來(lái)源。
8.A
【解析】證券估值是指對證券價(jià)值的評估。
9.C
【解析】本題考查貨幣的時(shí)間價(jià)值。如果通貨膨脹率是正數，今天100元所代表的購買(mǎi)力 比明年的100元要大。
10.B
【解析】本題考查影響利率期限結構形狀的基本因素，主要有三種，即選項ACD。
11.C
【解析】本題考查股票市盈率利用歷史數據進(jìn)行估計的方法。C選項市場(chǎng)預期回報率倒 數法屬于市場(chǎng)決定法。
12.D
【解析】認股權證的價(jià)值C=S•N(d1)一X•e-rt•N(d2)=5×0.8051-4.5×0.9231× 0.7324=0.98(元)。
13.B
【解析】B選項應該是在其他變量保持不變的情況下，到期期限與認沽權證價(jià)值同方向 變化。
14.B
【解析】國內生產(chǎn)總值(GDP)是指一個(gè)國家(或地區)所有常住居民在一定時(shí)期內(一般按 年統計)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果。
15.A
【解析】工業(yè)總產(chǎn)值采用“工廠(chǎng)法”計算，即以工業(yè)企業(yè)作為一個(gè)整體，按企業(yè)工業(yè)生產(chǎn) 活動(dòng)的最終成果來(lái)計算。
16.B
【解析】長(cháng)期資本是指合同規定償還期超過(guò)一年的資本或未定償還期的資本。
17.C
【解析】本題考查流通中現金的概念。
18.D
【解析】本題考查宏觀(guān)經(jīng)濟運行對證券市場(chǎng)的影響。只有D選項是正確的。
19.A
【解析】從長(cháng)期看，在上市公司的行業(yè)結構與該國產(chǎn)業(yè)結構基本一致的情況下，股票平均價(jià)格的變動(dòng)與GDP的變化趨勢是相吻合的。
20.C
【解析】本題考查收入總量目標。C選項屬于收入結構目標。
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