2017年《高級會(huì )計實(shí)務(wù)》訓練題
導讀:前進(jìn)的理由只要一個(gè)，后退的卻有無(wú)數個(gè)，給自己一個(gè)理由。前進(jìn)!以下是yjbys網(wǎng)小編整理的關(guān)于2017年《高級會(huì )計實(shí)務(wù)》訓練題，供大家參考。
[案例分析一]
資料：A公司于1995年成立，從事彩電顯像管的生產(chǎn)。該公司原為有限責任公司，1998年成功改制上市。近年來(lái)，行業(yè)競爭加劇，但是公司積極致力于擴大經(jīng)營(yíng)范圍，通過(guò)證券投資、參股控股等方式與其他行業(yè)進(jìn)行廣泛協(xié)作，如，其他電子元件生產(chǎn)、物流等各個(gè)方面，不斷拓寬經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，調整產(chǎn)業(yè)結構和產(chǎn)品結構，公司規模不斷擴大。
2006年，A公司計劃進(jìn)一步擴大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規模，往手機芯片制造行業(yè)發(fā)展，并準備采用并購方式實(shí)現這一計劃。并購計劃的目標對象是B公司，該公司擁有一項手機芯片的關(guān)鍵技術(shù)，且該技術(shù)領(lǐng)導未來(lái)發(fā)展方向，但是B公司需要投入大量資金用以擴大規模和開(kāi)拓市場(chǎng)。
(1)有關(guān)并購的資料如下：
并購預案：A公司準備收購B公司的全部股權。A公司的估計價(jià)值為10億元，并購完成后，B公司將不存在，經(jīng)過(guò)整合，新成立的C公司價(jià)值將達到16億元。B公司要求的股權轉讓出價(jià)為4億元。A公司預計在收購價(jià)款外，還要為會(huì )計師費、評估費、律師費、財務(wù)顧問(wèn)費、職工安置、解決債務(wù)糾紛等收購交易費用支出1.2億元。
B公司的盈利能力和市盈率指標：2003年至2005年稅后利潤分別為1200萬(wàn)元、1800萬(wàn)元和2000萬(wàn)元;該公司的市盈率指標為20。2005年底，B公司預計可能被收購，處置了一處長(cháng)期閑置的廠(chǎng)房，稅后凈收益為500萬(wàn)元。
(2)A公司2005年的有關(guān)財務(wù)資料如下：
資產(chǎn)負債表(簡(jiǎn)表)
2005年12月31日 單位：萬(wàn)元
項目 年初數 年末數
流動(dòng)資產(chǎn)：
貨幣資金 4000 5400
短期投資 27000 29000
應收賬款 33800 32400
減：壞賬準備 1600 1900
應收賬款凈額 32200 30500
存貨 36200 23600
流動(dòng)資產(chǎn)合計 99400 88500
長(cháng)期投資 49400 44300
固定資產(chǎn)：
固定資產(chǎn)原價(jià) 58900 58100
減：累計折舊 6100 7800
固定資產(chǎn)凈值 52800 50300
無(wú)形及遞延資產(chǎn) 2500 1900
資產(chǎn)總計 204100 185000
流動(dòng)負債 101100 79800
長(cháng)期負債 200 600
負債合計 101300 80400
所有者權益合計 102800 104600
負債及所有者權益總計 204100 185000
說(shuō)明：A公司擁有普通股40000萬(wàn)股，每股面值1元。2005年12月31日每股市價(jià)為10元。
利潤表(簡(jiǎn)表)
2005年度 單位：萬(wàn)元
項目 本年數 本年累計數
一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 205000 ……
減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 164000 ……
主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 200 ……
二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤 40800 ……
加：其他業(yè)務(wù)利潤 1200 ……
減：營(yíng)業(yè)費用 16000 ……
管理費用 14400 ……
財務(wù)費用 2100 ……
三、營(yíng)業(yè)利潤 9500 ……
加：投資收益 26700 ……
營(yíng)業(yè)外收入 6600 ……
減：營(yíng)業(yè)外支出 5100 ……
四、利潤總額 37700 ……
減：所得稅 11310 ……
五、凈利潤 26400 ……
說(shuō)明：財務(wù)費用全部為利息支出。
要求：
(1)計算該公司流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負債率、已獲利息倍數、應收帳款周轉率、存貨周轉率、銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率，通過(guò)比率分析企業(yè)是否可能出現財務(wù)危機。
(2)計算該公司市盈率和市凈率，假設市盈率和市凈率的行業(yè)水平分別為20和5，根據上述計算結果對該公司的市場(chǎng)評價(jià)情況進(jìn)行分析。
(3)假設該公司的加權平均資金成本率為25%，適用的所得稅稅率為30%。計算該公司經(jīng)濟利潤，并與會(huì )計利潤比較，作出分析說(shuō)明。
(4)分析該公司的并購方案在財務(wù)上是否可行。
并購凈收益，單從財務(wù)管理角度分析，此項并購交易是可行的。
分析與提示：
(1)流動(dòng)比率=88500/79800=110.90%
速動(dòng)比率=(88500-23600)/79800=81.33%
資產(chǎn)負債率=80400/185000=43.45%
已獲利息倍數=(37700+2100)/2100=18.95
應收帳款周轉率=205000/[(32400+33800)/2]=6.20
存貨周轉率=164000/[(23600+36200)/2]=5.48
銷(xiāo)售凈利率=26400/205000=12.88%
總資產(chǎn)報酬率=(37700+2100)/[(204100+185000)/2]=20.46%
凈資產(chǎn)收益率=26400/[(102800+104600)/2]=25.46%
財務(wù)危機出現的主要征兆之一是一些比率出現異常，如資產(chǎn)周轉率大幅度下降，盈利能力指標下降，資產(chǎn)負債率大幅度上升，流動(dòng)比率超過(guò)150%等等。
根據A公司目前比率情況，資產(chǎn)負債率去年為49%，并沒(méi)有大幅上升;去年流動(dòng)比率為98.32%，今年略有增長(cháng)，但是仍然低于150%，有關(guān)資產(chǎn)周轉率和盈利能力的指標并沒(méi)有大幅下降。這說(shuō)明，A公司目前不太可能出現財務(wù)危機。
(2)市盈率=10/(26400/40000)=15.15，市凈率=10/(104600/40000)=3.82
市盈率反映了投資者在證券市場(chǎng)上為獲取對企業(yè)本年利潤的要求權所愿意付出的代價(jià)，發(fā)展前景較好的企業(yè)市盈率較高，反之，發(fā)展前景不佳的企業(yè)市盈率較低;市凈率通常反映了市場(chǎng)投資者對企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的評價(jià)，反映企業(yè)發(fā)展的潛在能力。
A公司的市盈率及市凈率均低于平均水平，說(shuō)明市場(chǎng)對該公司的預期不高，對未來(lái)前景和發(fā)展趨勢信心不足。
(3)A公司經(jīng)濟利潤計算如下：
息前稅后利潤=凈利潤+利息×(1-所得稅稅率)=26400+2100×(1-30%)=27870(萬(wàn)元)
投資成本=所有者權益+有息負債=104600+600=105200(萬(wàn)元)
投資資本收益率=息前稅后利潤/投資成本=27870/105200=26.49%
經(jīng)濟利潤=(投資資本收益率-加權平均資金成本率)×投資資本總額=(26.49%%-25%)×105200=1567.48(萬(wàn)元)
會(huì )計利潤=凈利潤=26400(萬(wàn)元)
經(jīng)濟利潤不同于傳統的會(huì )計利潤，傳統的會(huì )計利潤忽略了資本需求和資金成本。而財務(wù)戰略是以?xún)r(jià)值管理為核心的，價(jià)值管理要求將管理的中心轉向經(jīng)濟利潤指標。與會(huì )計利潤僅僅扣除債務(wù)利息而言，經(jīng)濟利潤消除了傳統會(huì )計核算無(wú)償耗用股東資本的弊端，要求扣除全部所用資源的成本，包括資金成本，正確地核算企業(yè)經(jīng)濟狀況。因此，通過(guò)計算企業(yè)的經(jīng)濟利潤能夠正確地了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為企業(yè)帶來(lái)的價(jià)值。
從本例中可以看出，華強公司的經(jīng)濟利潤遠遠不及會(huì )計利潤高，由此可見(jiàn)，華強公司的經(jīng)濟狀況不及會(huì )計利潤所表現的那么好，企業(yè)的價(jià)值也不是報表中所反映的那么高。
(4)并購決策：
B公司三年平均凈收益=[1200+1800+(2000-500)]/3=1500(萬(wàn)元)
B公司的價(jià)值=20×1500=30000(萬(wàn)元)
并購收益=160000-(100000+30000)=30000(萬(wàn)元)
并購溢價(jià)=40000-30000=10000(萬(wàn)元)
并購凈收益=30000-10000-12000=8000(萬(wàn)元)
華強公司并購大成公司后，能夠產(chǎn)生8000萬(wàn)元的。
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