第一部分會(huì )計職業(yè)生涯規劃現狀與測評

　　以前念大學(xué)時(shí)，鄭丁旺教授講授“會(huì )計名著(zhù)選讀與專(zhuān)題研究”時(shí)，曾提及美國s&p500大企業(yè)中，其ceo(chiefexecutiveofficer)，亦即最高管理主管的出身背景為會(huì )計者有極高的比率(約占40%以上)，而當年留學(xué)生出國深造，為求將來(lái)工作方便，或為順利取得居留權，多數皆轉修電腦或會(huì )計，足見(jiàn)十年以前，擁有會(huì )計背景的學(xué)子，其工作機會(huì )比起其他科系，實(shí)為天之驕子，尤在10-15年前，諸多美商、歐商公司在臺灣成立分公司或子公司，高價(jià)延聘會(huì )計財務(wù)主管，其薪資約為臺灣企業(yè)3倍，羨煞群倫。

　　會(huì )計人的挫折

　　但據目前本人在工作中的觀(guān)察及與客戶(hù)的溝通中，發(fā)覺(jué)在風(fēng)險管理職位中，出身為會(huì )計者甚少，另外，會(huì )計背景的財務(wù)主管比重亦顯著(zhù)減少，且若干會(huì )計背景的財務(wù)主管，在工作中時(shí)感挫折。

　　這些挫折感大多是因為在工作中，對于所管理的利率、匯率與證券產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)力不從心，如日元匯率在短期之內從100勁升至80元，過(guò)去一年美元利率挺升3%以上，公司發(fā)行的瑞士法郎可轉換公司債匯率損失達本金的30%，將來(lái)利率、匯率的走勢如何?是否應該加以風(fēng)險規避(hedge)?等等諸多問(wèn)題。另一方面則由于財務(wù)專(zhuān)業(yè)科班出身人才愈來(lái)愈多，處理上述問(wèn)題較能得心應手，相形之下，自然優(yōu)劣出現。

　　本人亦為會(huì )計科班背景，在民營(yíng)制造業(yè)、臺灣金融機構工作4年，在外國金融機構任職逾12年，工作范圍從會(huì )計、成本分析、資金調度、業(yè)務(wù)推廣、短期票券、債券、期貨、外匯交易、換匯，以至于最近全世界最熱門(mén)的衍生性金融商品;接觸對象從國內外金融業(yè)人士、公司行號的財務(wù)主管，到業(yè)主或政府管理人員。自以為對這些現象有一點(diǎn)了解，今重新思考這些狀況的原因及因應之道，期能成為我同儕之他山石。

　　經(jīng)濟與金融環(huán)境之變革

　　過(guò)去十年以來(lái)，就我觀(guān)察，經(jīng)濟及金融環(huán)境有下列情況的變化：

　　一、貿易量大幅增加：經(jīng)常賬數量變化，對于原料、成品的進(jìn)出，數量增加以倍數計，各經(jīng)濟體間依存度提高，關(guān)系更為密切。

　　二、浮動(dòng)匯率：除了前述商品交易產(chǎn)生的貨幣轉換支付外，資本賬的大量快速移動(dòng)，使傳統的管理分析，不足以應付變化，亦使管理匯率的能力相形見(jiàn)絀，政府干預效力漸趨式微。甚而有進(jìn)一步探討新匯率制度的必要。

　　三、資本賬的流動(dòng)：包含(1)長(cháng)期因成本效益的考慮，使產(chǎn)業(yè)投資移動(dòng)，如20年前美商、日商至臺灣設廠(chǎng)，而最近則移轉至東南亞或中國大陸;(2)短期因素，如投機資金及共同基金等，為賺取證券、債券的利差或資本利得(capitaigain)而迅速流動(dòng);(3)跨國資金的調度管理，如若干國家政府，跨國企業(yè)以其信譽(yù)及管理能力，在不同的市場(chǎng)借款，以賺取比較利益等。經(jīng)濟因素漸趨復雜利率波動(dòng)難以掌控

　　四、利率自由化：美國、歐洲以及日本(自由化程度較低)利率自由化，復以匯率自由轉換，除了各國的經(jīng)濟結構因素之外，更因套利資本的移動(dòng)，使干擾因素或決定因素更多更復雜，如日本的保險資金投資美元債券，影響了美元利率的結構(termstructure)。所以利率波動(dòng)更頻繁，更難以掌握。

　　五、直接融資興起：因為客戶(hù)的規模、信用評等，可以自己的名號自行籌資的直接金融興起成長(cháng)，使利潤降低，競爭更形激烈。直接融資可能以股票債券或混合的可轉換債券為之。

　　六、證券化：一如美國gnma(governmentnationalmortgageassociation)，將房屋貸款證券化，其實(shí)是應收賬款出讓與factoring的延長(cháng)，使能在有限的資源內，創(chuàng )造更多的信用。

　　七、m&a延續70年代，而其規模與數量則更大，尤其跨國海外案件增多，或其競爭策略，聯(lián)盟而促成。

　　八、證券市場(chǎng)擴大規模與價(jià)格波動(dòng)：全球證券市場(chǎng)從美國、西歐、日本以至開(kāi)發(fā)中國家，市場(chǎng)參與者增加。規模迅速擴大，價(jià)格的激烈波動(dòng)，至80年代末期美國的黑色星期五，日經(jīng)指數從40，ooo跌至目前16，ooo，而臺灣從12,ooo跌至2,300，以至于目前的6,500。在證券市場(chǎng)籌資或投資者，都飽受震蕩洗禮。

　　債務(wù)危機、衍生性金融商品的風(fēng)暴

　　九、國家風(fēng)險與債務(wù)危機：在80年代，中南美洲國家的財政危機，竟形成賴(lài)債聯(lián)盟，對于全球金融市場(chǎng)，信用管理都產(chǎn)生重大影響，國家與政府并非絕對無(wú)風(fēng)險。美系大銀行在風(fēng)波中受傷頗重，以至于90年代才漸漸恢復元氣。事實(shí)上fed連續降低利率乃有意增加美系銀行的授信利率以貼補在中南美國家的貸款損失。

　　十、衍生性與混合金融商品(derivativeandhvbridfinancialproducts)：原先規劃作為hedge用途的產(chǎn)品，因為承擔部位(position-taking)或投資的目的與原先的面目或目的大異其趣，且加諸杠桿效果(leaveraged)使風(fēng)險加大，在1994全球金融業(yè)普遍為此類(lèi)問(wèn)題所苦。而且長(cháng)久以來(lái)銀行與客戶(hù)間的法律文書(shū)，不足以規范這些新業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的問(wèn)題。

　　因應危機會(huì )計人再進(jìn)修

　　綜合過(guò)去十年來(lái)全球經(jīng)濟環(huán)境與金融市場(chǎng)變革頗巨，為因應這些變化，會(huì )計、財務(wù)人員必須具備更廣、更深的國際金融視野與知識分析能力，也必須建立敏銳的危機處理能力，以應付捉摸不定的價(jià)格波動(dòng)或流動(dòng)性風(fēng)險。而專(zhuān)業(yè)的財務(wù)科系人員，顯然比較容易掌握及利用資訊，甚而理工背景者，挾其數量方法與邏輯之便，更替代原先會(huì )計財務(wù)人員在若干大型、長(cháng)期或跨國計劃方案中的角色地位。

　　所以會(huì )計財務(wù)人員除了要在既有的工作中，快速掌握市場(chǎng)的波動(dòng)情況外，會(huì )計師要更能理解客戶(hù)的財務(wù)狀況、風(fēng)險，或是有人想從事較動(dòng)態(tài)的風(fēng)險管理工作，如跨國公司的高級財務(wù)主管、金融業(yè)的風(fēng)險管理職位或是基金管理人員等，對于前述的知識范疇或管理應變能力，雖因職務(wù)不同而有不同，然皆不可或缺。

　　臺灣的經(jīng)濟及金融情勢，國民所得超過(guò)15,ooo美元，事實(shí)上可能超過(guò)18,000美元至20，ooo美元(若干地下經(jīng)濟多未在國民經(jīng)濟統計之列)：目前因匯率波動(dòng)、土地成本、勞動(dòng)成本或其他比較利益的問(wèn)題，使產(chǎn)業(yè)投資移動(dòng);另則因股市投資漸趨正常，快速炒作致富之可能性減少，或土地增值稅的問(wèn)題，使更多游資及退休基金，必須向外尋求更好的投資收益，所以未來(lái)十年之內，將有更多的資源投入廣大的國際市場(chǎng)，尋求更多的報酬，一如目前國際性基金錢(qián)洗新興國家市場(chǎng)。監于此，具備國際管理能力的財經(jīng)專(zhuān)長(cháng)者，當然會(huì )受到重用。