臨門(mén)一腳的養老金入市利好蛋糕有多大
國務(wù)院印發(fā)《全國社會(huì )保障基金條例》，自2016年5月1日起施行。臨門(mén)一腳的養老金入市利好蛋糕有多大!
千呼萬(wàn)喚始出來(lái)的社�；鹜顿Y運營(yíng)終于有法可依。社�；鸢▋纱蟛糠郑喝珖鐣�(huì )保障基金與社會(huì )保險基金。
前者是指由中央財政預算撥款、國有資本劃轉、基金投資收益和以國務(wù)院批準的其他方式籌集的資金構成，在投資運營(yíng)上，堅持安全性、收益性和長(cháng)期性原則;由于短期內暫不發(fā)生支出，更適宜開(kāi)展中長(cháng)期投資�！度珖绫；鹜顿Y管理暫行辦法》中規定，劃入全國社�；鸬呢泿刨Y產(chǎn)中，證券投資基金、股票投資的比例不得高于40%。
后者是指主要由用人單位和個(gè)人繳費構成，包括基本養老保險基金、基本醫療保險基金、工傷保險基金、失業(yè)保險基金和生育保險基金，用于公民養老、醫療、工傷、失業(yè)、生育等各項社會(huì )保險待遇的當期發(fā)放基金。對投資風(fēng)險的控制要求更高，投資范圍較窄，投資運營(yíng)活動(dòng)限定條件更多。國務(wù)院2015年8月印發(fā)的'《基本養老保險基金投資管理辦法》對基本養老保險基金的投資運營(yíng)作了明確規范，其中規定，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養老基金資產(chǎn)凈值的30%。
這對于資本市場(chǎng)包括A股二級市場(chǎng)無(wú)疑是一大利好。主要表現在社�；鹑胧薪o市場(chǎng)帶來(lái)的充足流動(dòng)性保障。社�；鸬牧鲃�(dòng)性進(jìn)入股市，一是量級大，二是具有持續性。
從量級上看，人社部此前稱(chēng)，預計各地可以歸集用于投資的養老保險基金大約在2萬(wàn)億左右。按養老金委托投資運營(yíng)資金約2萬(wàn)億元規模的30%進(jìn)入股市計算，有6000億元左右資金可入市。必須清楚的是，這只是全國社會(huì )保險基金這一塊。隨著(zhù)中央財政預算撥款力度加大，國有資本劃轉啟動(dòng)，基金投資收益滾動(dòng)和以國務(wù)院批準的其他方式籌集資金規模擴大，全國社會(huì )保障基金這一塊資金將越來(lái)越大。未來(lái)社�；鹑胧薪^不止6000億元。這對股市是絕對的、實(shí)實(shí)在在的利好。
從目前看，社�；鹑胧�(股市)風(fēng)險已經(jīng)很低。首先，中國A股目前處于底部位置，按照長(cháng)線(xiàn)投資、價(jià)值投資理念，諸如銀行股市盈率都在五六倍左右，投資價(jià)值已經(jīng)凸顯出來(lái)。其次，社�；鹦再|(zhì)決定了其投資對流動(dòng)性要求并不高，只要堅持長(cháng)線(xiàn)投資于績(jì)優(yōu)股，風(fēng)險應該不大。再次，必須相信萬(wàn)能的中國政府。一旦股市出現暴跌威脅到養老基金的安全，政府就又多了一條堅定不移救市的理由，甚至不惜開(kāi)動(dòng)印鈔機。
社�；鹑胧姓嬲搅伺R門(mén)一腳的時(shí)候，可謂萬(wàn)事具備，只欠一腳了。社�；疬M(jìn)入二級市場(chǎng)會(huì )投資哪些公司呢?這是投資者最為關(guān)心，也是與大多數二級市場(chǎng)投資者利益息息相關(guān)的。從對社�；鹜顿Y運營(yíng)的規定要求看，在二級市場(chǎng)重點(diǎn)應該會(huì )在大型上市公司的權重績(jì)優(yōu)股上。目前，包括銀行股等都應該是其投資方向。對于互聯(lián)網(wǎng)+、智能制造等新興產(chǎn)業(yè)，社�；鹜顿Y重點(diǎn)或放在股權投資上。投資者應該緊盯社�；鹜顿Y動(dòng)向。
對于養老金入市時(shí)間，有關(guān)部門(mén)負責人已經(jīng)表示，養老金投資運營(yíng)將在今年啟動(dòng)。預計最快將在今年第三季度全面開(kāi)啟委托投資，而入市時(shí)間可能比委托投資啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)晚3至6個(gè)月，最快可能年底入市。
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