證監會(huì )上市部研討會(huì )會(huì )議紀要
時(shí)間：2015年XX月XX日下午3:00
地點(diǎn)：證監會(huì )9層會(huì )議室
參加人員：上市部XXX主任、XXX副主任、XXX處長(cháng)、XXX處長(cháng)、XXX副處長(cháng)
證券公司：中信、華泰聯(lián)合、西南、國泰君安、廣發(fā)、國信、招商、海通、中信建設、民生、東方花旗、長(cháng)江證券12家機構的并購業(yè)務(wù)負責人
會(huì )議內容：
一、 X主任介紹審核中發(fā)現的問(wèn)題
1、對交易方案、法律、規則把握不準確，今年12家被否的案例，大多就是這個(gè)原因。頻繁變化主業(yè)是取消協(xié)同性帶來(lái)的負效應，完全沒(méi)有協(xié)同性的方案要注意。
2、盡職調查不充分。
3、披露文件質(zhì)量不高。包括文字錯誤、數字錯誤等，有的是發(fā)股數都寫(xiě)錯，拿到批準文件后發(fā)現錯了，使得會(huì ) 里的工作很被動(dòng)。
4、持續督導不盡職。
二、12家證券公司并購業(yè)務(wù)的負責人提出并購發(fā)展的相關(guān)建議
內容見(jiàn)X主任的總結。
三、X主任介紹并購業(yè)務(wù)發(fā)展的舉措
1、總結各機構并購業(yè)務(wù)負責人的發(fā)言
(1)政策上，不談融資、講并購，因此不會(huì )出現并購及配套暫停的`情況，也沒(méi)有配套融資50億門(mén)檻的說(shuō)法。
(2)金融、類(lèi)金融企業(yè)融資先不提，包括P2P借殼等目前仍有政策障礙，創(chuàng )業(yè)板允許借殼暫時(shí)先不提。
(3)定價(jià)進(jìn)一步市場(chǎng)化是完全有可能的。
(4)和發(fā)行部的銜接，有個(gè)案例分開(kāi)兩次再融資，被認定為借殼，轉到上市部。
(5)停復牌的相關(guān)問(wèn)題正在研究。
(6)并購審核堰塞湖出現不要擔心，并購審核效率明顯提高。
(7)賣(mài)方財務(wù)問(wèn)題也起到積極作用，相關(guān)財務(wù)顧問(wèn)的評價(jià)指標是否可以體現。
(8)小額快速并購是否可以走綠色通道，因為一些交易對手希望換股，而整個(gè)交易規模較小。
(9)在服務(wù)方面，加強財務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)人員的培訓，典型案例引導，監管問(wèn)答解疑。
2、上市部近期的一些舉措
一是擴大配套募集資金比例，由不超過(guò)交易總金額的25%提高到不超過(guò)擬購買(mǎi)資產(chǎn)交易價(jià)格的100%。
二是繼公開(kāi)受理、反饋、重組委審議、審結等審核時(shí)點(diǎn)后，公開(kāi)審核反饋意見(jiàn)，更好的接受社會(huì )監督。
三是完善審核分道制，按交易類(lèi)型分類(lèi)審核，對市場(chǎng)化程度較高的第三方并購項目，安排批量集中上會(huì )，提高審核效率，有時(shí)一天上會(huì )4-6家。
四是協(xié)調推動(dòng)財稅部門(mén)完善并購重組稅收政策，降低了企業(yè)所得稅遞延納稅標準，允許個(gè)人所得稅5年內遞延繳納，大幅降低交易成本。
3、下一步簡(jiǎn)化許可支持并購的措施
一是進(jìn)一步取消和簡(jiǎn)化行政許可事項，隨著(zhù)證券法的修改，并購重組最終豁免審批。
二是對于向第三方發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)，資產(chǎn)比例不到50%的項目，采取直接核準的方式。在證券法修改之前，但需要與行政許可的規定對接。
三是放開(kāi)定價(jià)機制，目前采用3+1(20日、60日、120日，一次調整)，未來(lái)可能全完市場(chǎng)化，市場(chǎng)主體協(xié)商定價(jià)。
四是支付方式創(chuàng )新，定向可轉債在再融資管理辦法修改后即可實(shí)施。
五是分道制方面，產(chǎn)業(yè)政策這一條將會(huì )更加放松。
六是財務(wù)顧問(wèn)服務(wù)方面，提升過(guò)橋融資等服務(wù)。
七是關(guān)于海外戰投，反壟斷等將與商務(wù)部協(xié)商修改。
4、提出對財務(wù)顧問(wèn)的八字要求
質(zhì)量：事前、事中、事后，加強執業(yè)能力和責任心。
水平：提高執業(yè)水平，敢于直面問(wèn)題。
自律：杜絕內幕交易、闖關(guān)心態(tài)。
創(chuàng )新：鼓勵支付工具創(chuàng )新、融資支持等創(chuàng )新。
【證監會(huì )上市部研討會(huì )會(huì )議紀要】相關(guān)文章：
研討會(huì )的會(huì )議紀要11-04
服務(wù)研討會(huì )議紀要范文12-25
技術(shù)研討會(huì )會(huì )議紀要范本01-15
上市公司會(huì )議紀要模板「標準」07-12
借殼上市-買(mǎi)殼上市08-08
可持續與可替代性旅游研討會(huì )會(huì )議紀要12-27
財務(wù)部安全會(huì )議紀要07-25