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2018咨詢(xún)工程師《方法實(shí)務(wù)》之選取不確定因素
選取不確定因素
通常根據行業(yè)和項目特點(diǎn),參考類(lèi)似項目經(jīng)驗選擇對項目效益影響較大(或重要)的不確定因素
常用的敏感性分析因素包括建設投資、產(chǎn)出物價(jià)格、主要投入物價(jià)格或可變成本、運營(yíng)負荷、建設期以及人民幣匯率等.
(一)確定不確定因素變化程度
分析需要同時(shí)考慮不確定因素的不利變化和有利變化,但側重于不利變化對項目的影響情況
一般是選擇不確定因素變化的百分率,習慣上常選取±10%.對于那些不便用百分數表示的因素,例如建設期,可采用延長(cháng)一段時(shí)間表示.
(二)選取分析指標
建設項目經(jīng)濟評價(jià)有一整套指標體系,敏感性分析可選定其中一個(gè)或幾個(gè)主要指標進(jìn)行.通常財務(wù)分析評價(jià)的敏感性分析中必選的分析指標是項目投資財務(wù)內部收益率;經(jīng)濟分析與評價(jià)中必選的分析指標是經(jīng)濟內部收益率.
(三)計算敏感性指標
1.敏感度系數
即項目效益指標變化的百分率與不確定因素變
化的百分率之比.敏感度系數計算公式如下:E= △A/ △F
E-評價(jià)指標A對于不確定因素F的敏感度系數
△A -不確定因素F發(fā)生△F變化時(shí),評價(jià)指標A的相應變化率
△F -不確定因素F的變化率(%)
E>0,表示評價(jià)指標與不確定因素同方向變化
E<0,表示評價(jià)指標與不確定因素反方向變化較大者敏感度系數高
2.臨界點(diǎn)
即不確定性因素的變化使項目由可行變?yōu)椴豢尚械呐R界數值.
臨界點(diǎn)是不確定因素的極限變化,其高低與設定的基準收益率有關(guān).
可以通過(guò)敏感性分析圖求得臨界點(diǎn)的近似值,但由于項目效益指標的變化與不確定因素變化之間不完全是直線(xiàn)關(guān)系,有時(shí)誤差較大,因此最好采用試算法或函數求解.
(四)敏感性分析結果表述
1.編制敏感性分析表
將敏感性分析的結果匯總于敏感性分析表.敏感性分析表中的要素包括基本方案的指標數值、不確定因素變化幅度,以及不確定因素變化導致的項目效益指標變化;
編制各不確定因素的敏感度系數與臨界點(diǎn)分析表,也可與敏感性分析表合并成一張表.
2.繪制敏感性分析圖
根據敏感性分析表中的數值可以繪制敏感性分析圖,橫軸為不確定因素變化率,縱軸為項目效益指標.
(五)對敏感性分析結果進(jìn)行分析
分析敏感性分析表和分析圖,并對比分析不確定因素變化導致的經(jīng)濟評價(jià)指標變化與基本方案評價(jià)指標,注重三個(gè)方面:
根據敏感度系數及臨界點(diǎn)數據,按不確定因素的敏感程度進(jìn)行排序
根據臨界點(diǎn)分析不確定因素變化發(fā)生的可能性
通過(guò)分析結論,找出最敏感的一個(gè)或幾個(gè)關(guān)鍵因素,粗略預測項目可能的風(fēng)險
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