金融創(chuàng )新與金融監管

　　金融創(chuàng )新與金融監管

　　[摘 要]2007年國際金融危機橫掃全球股市、匯市及商品期貨市場(chǎng),給全球帶來(lái)巨大損失。

　　究其原因是多方面的,但金融創(chuàng )新過(guò)度及金融監管缺失是導致本次金融危機的重要因素。

　　本文以此次金融危機為引,思考金融創(chuàng )新與金融監管的關(guān)系,認為金融發(fā)展需創(chuàng )新與監管并舉。

　　[關(guān)鍵詞]次貸危機 金融創(chuàng )新 金融監管

　　一、金融創(chuàng )新是金融發(fā)展的強大動(dòng)力

　　金融創(chuàng )新一詞在學(xué)術(shù)界依然沒(méi)有形成統一的認識,國內許多經(jīng)濟學(xué)家把金融創(chuàng )新定義為:金融創(chuàng )新是指會(huì )引起金融領(lǐng)域結構性變化的新工具,新服務(wù)方式,新市場(chǎng)以及新體制。

　　金融創(chuàng )新極大提高了金融效率,成為全球金融業(yè)發(fā)展的主要推動(dòng)力量。

　　1.金融創(chuàng )新的積極作用

　　金融創(chuàng )新有力地推動(dòng)了金融發(fā)展,為廣闊的金融世界增添了一道亮麗的風(fēng)景。

　　(1)增強了投資者和金融機構抵御風(fēng)險的能力。

　　在國際金融市場(chǎng)上,匯率、利率、有價(jià)證券價(jià)格的頻繁波動(dòng),給廣大投資者和金融機構帶來(lái)巨大的投資風(fēng)險,但金融期貨、金融期權和金融互換等新的金融創(chuàng )新工具的出現,能使投資者和金融機構運用正確的操作方法有效地分散和降低投資風(fēng)險。

　　(2)提升了金融機構的競爭能力。

　　金融機構為了在激烈的競爭中搶得先機,積極地引進(jìn)或創(chuàng )造出新的金融工具和金融服務(wù),金融創(chuàng )新可以提高金融機構的整體運作效率,金融競爭或以推動(dòng)新的金融創(chuàng )新。

　　2.金融創(chuàng )新的消極作用

　　金融創(chuàng )新是一把“雙刃劍”,在推動(dòng)金融業(yè)和金融市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)也加大了金融風(fēng)險。

　　(1)金融創(chuàng )新加大了金融體系的風(fēng)險。

　　金融創(chuàng )新推動(dòng)了金融市場(chǎng)一體化和資本流動(dòng)國際化,任何一個(gè)國家在金融運行中出現問(wèn)題都將迅速波及其他國家甚至整個(gè)國際社會(huì )金融業(yè),從而影響到國際金融體系的穩定性,此次金融危機,源于美國、漫延歐洲、最后波及全球。

　　(2)金融創(chuàng )新增加了監管的難度。

　　金融創(chuàng )新工具多以表外業(yè)務(wù)進(jìn)行,并不反映在財務(wù)報表中,且由于衍生品交易的即時(shí)性和復雜性,這就使得金融監管當局很難對金融機構的經(jīng)營(yíng)和財務(wù)狀況進(jìn)行評估和監控,加大了金融監管的難度。

　　二、金融監管是金融安全的重要保障

　　金融監管是金融主管部門(mén)依法利用其行政權利,對金融機構和金融活動(dòng)實(shí)施管制和約束,以控制金融業(yè)整體風(fēng)險,限制金融業(yè)過(guò)度競爭,促進(jìn)金融業(yè)依法健康穩定運行。

　　金融監管本質(zhì)上是一種具有特定內涵和特征的政府規制行為。

　　在現代市場(chǎng)經(jīng)濟條件下,金融業(yè)與其他經(jīng)濟部門(mén)相比,存在著(zhù)多方面的特殊性,使得金融監管尤為必要。

　　1.保持貨幣制度和經(jīng)濟秩序的穩定離不開(kāi)金融監管

　　金融業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的失敗會(huì )導致全社會(huì )資金供應者和資金運用者的失敗,破壞整個(gè)社會(huì )的信用鏈條,甚至會(huì )動(dòng)搖貨幣制度,造成社會(huì )經(jīng)濟的混亂。

　　只有加強金融監管,才能保持貨幣制度和經(jīng)濟秩序的穩定。

　　2.貫徹執行貨幣政策離不開(kāi)金融監管

　　真實(shí)、及時(shí)、準確的信息數據是研究制定貨幣政策的前提條件,而金融監管是保證金融信息的有力手段。

　　如果沒(méi)有金融監管或監管不力,就不能保證這一前提條件的實(shí)現。

　　健全的金融微觀(guān)運行機制是有效實(shí)施貨幣政策的基礎。

　　不建立健全包括金融機構內部稽核在內的金融監管制度,就不能建立健全金融微觀(guān)運行機制。

　　3.金融監管可以防止金融風(fēng)險的傳播

　　國際經(jīng)驗表明,金融危機的發(fā)生在很大程度上是金融監管不力,金融風(fēng)險具有很強的傳染性,如果沒(méi)其健全有效的金融監管制度作保證,即使是制定了正確的貨幣政策,也不可能將其有效地實(shí)施,甚至還有可能阻礙經(jīng)濟的發(fā)展和危及社會(huì )的安定。

　　因而必須加強金融監管,充分發(fā)揮防范風(fēng)險化解危機的作用。

　　4.金融監管本身對金融創(chuàng )新有刺激作用

　　金融機構為了求得自身的自由發(fā)展,總是千方百計繞開(kāi)金融監管,在這個(gè)過(guò)程中就創(chuàng )造了許多新的金融工具。

　　這些新的金融工具極大地促進(jìn)了金融領(lǐng)域乃至整個(gè)國民經(jīng)濟的發(fā)展。

　　三、金融發(fā)展需創(chuàng )新與監管并舉

　　金融創(chuàng )新與金融監管是矛盾的統一體。

　　必須妥善處理金融創(chuàng )新和金融監管的關(guān)系,把握好監管力度,通過(guò)制定適宜的監管政策,積極推動(dòng)金融業(yè)的健康、持續發(fā)展。

　　1.提高對金融創(chuàng )新與金融監管的認識

　　金融創(chuàng )新與金融監管是對立統一體,在適度的金融監管下進(jìn)行金融創(chuàng )新,會(huì )促進(jìn)金融體系在改革中發(fā)展。

　　推陳出新的金融創(chuàng )新活動(dòng),會(huì )為金融監管帶來(lái)新的課題,帶來(lái)新的制度和規范,從而推動(dòng)金融監管水平的不斷提高。

　　沒(méi)有監管的創(chuàng )新和沒(méi)有創(chuàng )新的監管都不利于金融和經(jīng)濟的發(fā)展。

　　2.提升金融創(chuàng )新層次

　　目前國際金融衍生品工具已發(fā)展到1200種,要引導金融業(yè)從單純的產(chǎn)品創(chuàng )新向產(chǎn)權制度創(chuàng )新、經(jīng)營(yíng)體制創(chuàng )新、組織體系創(chuàng )新、市場(chǎng)結構創(chuàng )新等方向發(fā)展。

　　3.進(jìn)一步完善金融監管模式

　　隨著(zhù)經(jīng)濟金融全球化進(jìn)程的加快,銀行、證券、保險監管部門(mén)應積極探索彼此合作的協(xié)調機制和監管模式,進(jìn)一步完善三者之間有效的政策協(xié)調和信息共享機制,加強信息交流,規范和健全金融機構財務(wù)信息披露制度,使監管體系、模式、手段不斷完善。

　　同時(shí)將由側重于外部監管模式向既重視內部監管,也重視外部監管模式轉變。

　　4.加強金融監管的國際合作

　　當前,以逃避金融監管為目的的金融創(chuàng )新活動(dòng)規模不斷擴大,加強金融監管的國際合作迫在眉睫,加強與相關(guān)國家金融監管信息的溝通和交流,實(shí)現數據交換和信息共享。

　　我們需要金融創(chuàng )新來(lái)為經(jīng)濟服務(wù),但更需要加強金融監管,保證金融安全。

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