長(cháng)安汽車(chē)財務(wù)報告分析

　　摘 要:作為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)之一，

　　汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到了政府的大力關(guān)注與支持，

　　國民經(jīng)濟快速穩定發(fā)展推動(dòng)了對汽車(chē)消費的持續需求。

　　長(cháng)安汽車(chē)股份有限公司作為1996年注冊并成為極具競爭力的上市公司，

　　良好的財務(wù)績(jì)效水平不但有利于自身的發(fā)展也直接影響著(zhù)整個(gè)行業(yè)的績(jì)效水平。

　　本文針對長(cháng)安汽車(chē)股份有限公司2013至2015年的財務(wù)報表及相關(guān)財務(wù)數據，

　　結合汽車(chē)業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際現狀，

　　對比上汽集團和江鈴汽車(chē)，

　　從財務(wù)分析的視角，

　　研究長(cháng)安汽車(chē)股份有限公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，

　　探索該公司的可持續發(fā)展道路，

　　發(fā)現該公司經(jīng)營(yíng)戰略的閃光點(diǎn)和尚且存在問(wèn)題，

　　提出一些改進(jìn)意見(jiàn)。

　　關(guān)鍵詞:財務(wù)報告;長(cháng)安汽車(chē);財務(wù)比率

　　一、長(cháng)安汽車(chē)股份有限公司基本資料

　　重慶長(cháng)安汽車(chē)股份有限公司(本文簡(jiǎn)稱(chēng)長(cháng)安汽車(chē))，

　　為中國長(cháng)安汽車(chē)集團股份有限公司旗下的核心整車(chē)企業(yè)。

　　長(cháng)安汽車(chē)通過(guò)自我積累、滾動(dòng)發(fā)展，

　　旗下現擁有重慶、北京、廣東、俄羅斯、伊朗、巴西等11大全球生產(chǎn)基地、30個(gè)整車(chē)及發(fā)動(dòng)機工廠(chǎng)，

　　現有資產(chǎn)1281億元，

　　員工8萬(wàn)余人。

　　公司主營(yíng)乘用車(chē)和商用車(chē)的開(kāi)發(fā)、制造和銷(xiāo)售。

　　二、長(cháng)安汽車(chē)的財務(wù)能力分析

　　1.償債能力分析

　　(1)流動(dòng)比率分析

　　長(cháng)安汽車(chē)2013年-2015年流動(dòng)比率分別為0.77、0.78、0.75。

　　2014年較2013年上升了0.01，

　　2015年較2014年下降了0.03，

　　流動(dòng)比率始終維持在0.75左右，

　　這說(shuō)明長(cháng)安汽車(chē)的短期償債能力較弱。

　　長(cháng)安汽車(chē)的流動(dòng)比率低于一般認為的2，

　　反映企業(yè)的償債風(fēng)險很大，

　　公司流動(dòng)資產(chǎn)占用較少，

　　嚴重影響了資金的使用效率以及公司的獲利能力，

　　企業(yè)加強這方面的管理。

　　(2)速動(dòng)比率分析

　　傳統經(jīng)驗認為，

　　速動(dòng)比率等于1較為合理，

　　而速動(dòng)比率低于1被認為短期償債能力較弱。

　　長(cháng)安汽車(chē)速動(dòng)比率2013至2015年逐年上升，

　　2014年較2013年上升了0.01，

　　2015年較2014年上升了0.02，

　　但這三年的速動(dòng)比率都小于1，

　　說(shuō)明長(cháng)安汽車(chē)的短期償債能力較弱，

　　企業(yè)管理者需要引起關(guān)注。

　　(3)資產(chǎn)負債率分析

　　資產(chǎn)負債率用來(lái)衡量利用債權人提供的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。

　　從相關(guān)數據可以看出，

　　長(cháng)安汽車(chē)的資產(chǎn)負債率2014年較2013年上升了0.07，

　　2015年較2014年下降了0.02。

　　長(cháng)安汽車(chē)的資產(chǎn)負債率連續三年超過(guò)50%，

　　企業(yè)加強資產(chǎn)負債比率的合理控制，

　　既要將收益放到最大，

　　又要將風(fēng)險降至最低，

　　才能有利于企業(yè)的長(cháng)遠發(fā)展。

　　2.營(yíng)運能力分析

　　(1)應收賬款周轉率分析

　　2013年-2015年，

　　長(cháng)安汽車(chē)的應收賬款周轉率呈逐年下降的趨勢，

　　2014年較2013年下降了31.63，

　　2015年較2014年下降了4.04，

　　說(shuō)明企業(yè)的收款速度有所下降，

　　收款效率低，

　　應收賬款的質(zhì)量較差，

　　從而發(fā)生壞賬的可能性也較高。

　　(2)總資產(chǎn)周轉率分析

　　2013年長(cháng)安汽車(chē)的總資產(chǎn)周轉率為0.77，

　　2014年為0.71，

　　2015年為0.79。

　　該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉率較低，

　　表明企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的效率較低。

　　原因是流動(dòng)資產(chǎn)周轉速度不快，

　　主要還是需要解決流動(dòng)資產(chǎn)周轉緩慢的問(wèn)題。

　　3.盈利能力分析

　　(1)銷(xiāo)售毛利率分析

　　長(cháng)安汽車(chē)2013年-2015的銷(xiāo)售毛利率是先上升后稍有下降，

　　2014年較2013年上升了3.61%，

　　2015年較2014年下降了0.9%，

　　說(shuō)明了企業(yè)的銷(xiāo)售利潤率有所下降，

　　補償期間費用后的盈利水平有所降低。

　　長(cháng)安汽車(chē)毛利率的變動(dòng)比較小，

　　表明企業(yè)2013年經(jīng)營(yíng)管理不錯。

　　(2)凈資產(chǎn)收益率分析

　　長(cháng)安汽車(chē)2013年-2015年凈資產(chǎn)收益率呈逐年上升的趨勢，

　　2014年較2013年上升了2.08%，

　　2015年較2014年上升了10.96%，

　　表明企業(yè)投資帶來(lái)的收益提高，

　　股東獲得的投資回報增加，

　　盈利能力提高。

　　4.發(fā)展能力分析

　　(1)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(cháng)率分析

　　長(cháng)安汽車(chē)2013年-2015年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(cháng)率呈逐年上升的趨勢，

　　2014年較2013年上升了30.68%，

　　2015年較2014年上升了19.65%，

　　說(shuō)明企業(yè)處于成長(cháng)期，

　　且增長(cháng)勢頭良好，

　　企業(yè)前景良好。

　　(2)凈利潤增長(cháng)率分析

　　長(cháng)安汽車(chē)2013年-2015年凈利潤增長(cháng)率逐年上升，

　　2014年較2013年上升了106.72%，

　　2015年較2013年上升了92.25%，

　　成倍增長(cháng)，

　　表明企業(yè)的盈利能力增強，

　　發(fā)展勢頭良好。

　　(3)總資產(chǎn)增長(cháng)率分析

　　總資產(chǎn)增長(cháng)率表現企業(yè)總資產(chǎn)規模增長(cháng)水平對企業(yè)持續發(fā)展后勁的影響。

　　長(cháng)安汽車(chē)2013年-2015年總資產(chǎn)增長(cháng)率呈先上升后下降的趨勢，

　　2014年較2013年上升了6.29%，

　　2015年較2014年下降了10.53%，

　　說(shuō)明2014年資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規模擴張，

　　企業(yè)在不斷發(fā)展。

　　三、同行業(yè)對比財務(wù)分析

　　汽車(chē)業(yè)“十二五”規劃制定中總體目標強調中國汽車(chē)工業(yè)發(fā)展要從汽車(chē)大國向汽車(chē)強國轉變。

　　未來(lái)五年，

　　中國汽車(chē)業(yè)將從過(guò)去的做大規模轉向做強實(shí)力。

　　本部分將選取上汽集團和江鈴汽車(chē)兩家上市公司，

　　將它們的績(jì)效分析主要指標和國家公布的2015年企業(yè)績(jì)效評價(jià)標準值與長(cháng)安汽車(chē)績(jì)效分析主要指標進(jìn)行對比，

　　以此了解企業(yè)現階段的經(jīng)營(yíng)狀況。

　　1.償債能力

　　長(cháng)安汽車(chē)的流動(dòng)比率在整體水平不高的情況下比上汽集團和江鈴汽車(chē)都低，

　　說(shuō)明長(cháng)安汽車(chē)的短期償債能力不理想，

　　在同業(yè)競爭中也處于相對劣勢地位。

　　2.營(yíng)運能力

　　長(cháng)安汽車(chē)的應收賬款周轉率高于其他兩家企業(yè)，

　　且高于行業(yè)平均值和行業(yè)優(yōu)秀值，

　　存貨周轉率和總資產(chǎn)周轉率都低于其他兩家企業(yè)，

　　且都低于行業(yè)平均值和優(yōu)秀值。

　　所以我們認為長(cháng)安汽車(chē)的營(yíng)運能力近幾年連續下降，

　　且在同行業(yè)競爭中也處于相對劣勢地位，

　　企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營(yíng)者對于資產(chǎn)的管理能力仍有進(jìn)一步加強的必要。

　　3.盈利能力

　　長(cháng)安汽車(chē)的凈資產(chǎn)收益率和毛利率都高于其他上汽集團和江鈴汽車(chē)，

　　且凈資產(chǎn)收益率高于行業(yè)平均值和優(yōu)秀值，

　　毛利率和營(yíng)業(yè)利潤率都是介于江淮汽車(chē)和上汽集團之間，

　　說(shuō)明長(cháng)安汽車(chē)近幾年的盈利能力較好，

　　在行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。

　　四、長(cháng)安汽車(chē)股份有限公司存在的問(wèn)題

　　1.長(cháng)安汽車(chē)股份有限公司的償債能力有待加強

　　從短期償債能力來(lái)看，

　　長(cháng)安汽車(chē)的流動(dòng)比率2013年-2015年的流動(dòng)比率分別為0.77，

　　0.78，

　　0.75，

　　較同行業(yè)的上汽集團和江鈴汽車(chē)都低。

　　一般來(lái)說(shuō)，

　　流動(dòng)比率應保持在2:1，

　　所以長(cháng)安汽車(chē)的短期償債能力較差，

　　企業(yè)的流動(dòng)比率有進(jìn)一步改善的空間。

　　我們發(fā)現長(cháng)安汽車(chē)連續幾年流動(dòng)負債中應付票據、應付賬款和預收賬款所占比例較大。

　　同時(shí)，

　　隨著(zhù)汽車(chē)市場(chǎng)整體形勢轉好，

　　企業(yè)銷(xiāo)售上升預付較多貨款為銷(xiāo)售做備貨準備;另外，

　　長(cháng)安汽車(chē)長(cháng)期償債能力不理想，

　　2013年-2015年的資產(chǎn)負債率在0.60-0.67之間，

　　產(chǎn)權比率在1.49-2.00之間，

　　企業(yè)的資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權比率都很高，

　　從整體上影響了公司的償債能力，

　　具有明顯的債權融資偏好，

　　高于最佳的資產(chǎn)負債率，

　　從整體上影響了公司的償債能力，

　　需要引起重視。

　　2.營(yíng)運能力較差

　　長(cháng)安汽車(chē)存貨周轉率較低，

　　且呈現逐年下降的趨勢，

　　在行業(yè)水平中處于劣勢地位，

　　少數股東權益得不到保障。

　　所以我們認為長(cháng)安汽車(chē)的營(yíng)運能力近幾年連續下降，

　　且在同行業(yè)競爭中也處于相對劣勢地位，

　　企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者對于資產(chǎn)的管理能力仍需進(jìn)一步加強。

　　3.成本費用逐年上升

　　2014年-2015年汽車(chē)形勢整體轉好，

　　企業(yè)于2015年推出的逸動(dòng)等新車(chē)型，

　　銷(xiāo)量持續上升，

　　銷(xiāo)售收入增加，

　　營(yíng)業(yè)成本以及銷(xiāo)售費用隨營(yíng)業(yè)收入的上升而上升。

　　另外，

　　因推出新款車(chē)型，

　　公司廣告投入增加，

　　導致銷(xiāo)售費用增幅高于營(yíng)業(yè)收入增加幅度。

　　企業(yè)需進(jìn)一步強化內部控制制度，

　　進(jìn)一步控制成本費用。

　　4.研發(fā)能力較弱

　　長(cháng)安汽車(chē)業(yè)績(jì)增長(cháng)主要靠合資公司的投資收益，

　　而自主品牌業(yè)務(wù)較為低迷，

　　研發(fā)能力也相對較弱。

　　公司“多款車(chē)型、分散實(shí)施”的自主品牌項目，

　　難以在競爭激烈的低端市場(chǎng)取得成功，

　　太過(guò)依賴(lài)合資品牌可能會(huì )在將來(lái)給企業(yè)的盈利以及發(fā)展帶來(lái)負擔。

　　五、公司主要財務(wù)問(wèn)題的解決對策及建議

　　1.提高各類(lèi)資產(chǎn)的質(zhì)量，

　　提高償債能力

　　長(cháng)安汽車(chē)的償債能力有待加強。

　　首先，

　　應加強存貨的日常管理，

　　安排好生產(chǎn)與銷(xiāo)售，

　　運用各種管理方法降低庫存量，

　　加速資金的周轉，

　　盡力防治存貨積壓。

　　企業(yè)可充分利用計算機等網(wǎng)絡(luò )設備加強對存貨的管理，

　　使存貨的管理動(dòng)態(tài)化、精細化，

　　實(shí)現全程監控與全程管理。

　　2.科學(xué)籌劃，

　　提高資金營(yíng)運效率

　　足夠的資金支持是企業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展基礎，

　　長(cháng)安汽車(chē)應加強應收賬款的管理，

　　最大程度預防風(fēng)險的發(fā)生。

　　在實(shí)際工作當中，

　　對應收賬款運行的整個(gè)過(guò)程的風(fēng)險進(jìn)行嚴格的控制和防范，

　　加速收回應收賬款速率，

　　最大程度防止壞賬的發(fā)生。

　　3.努力提高自身盈利能力

　　只有不斷增強企業(yè)的盈利能力，

　　才能為償債提供長(cháng)遠穩定的資源。

　　長(cháng)安汽車(chē)要在市場(chǎng)競爭和宏觀(guān)調控相結合的基礎上，

　　通過(guò)企業(yè)間的戰略重組，

　　實(shí)現產(chǎn)業(yè)結構調整，

　　從過(guò)去的做大規模轉向做強實(shí)力。

　　提高自身的競爭力，

　　加大科技投入，

　　提高品牌的自主創(chuàng )新能力，

　　加大產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化升級，

　　努力提高企業(yè)自身盈利能力。

　　4.響應國家環(huán)保政策，

　　強化長(cháng)安汽車(chē)的社會(huì )責任

　　長(cháng)安汽車(chē)應積極響應國家產(chǎn)業(yè)政策和節能、環(huán)保等法規要求，

　　以實(shí)現節能減排為目標，

　　加強對于自身技術(shù)改造，

　　進(jìn)一步完善公司自主品牌轎車(chē)區域布局，

　　增強市場(chǎng)競爭力。

　　推動(dòng)節能和新能源汽車(chē)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化能力提升，

　　真正做到企業(yè)綠色、健康、可持續的發(fā)展。

　　5.進(jìn)一步提高管理水平，

　　促進(jìn)公司長(cháng)期健康發(fā)展

　　長(cháng)安汽車(chē)依托于基于風(fēng)險管理的內部體系建設，

　　進(jìn)一步促進(jìn)公司管理水平增強企業(yè)的風(fēng)險防范能力。

　　同時(shí)，

　　大力推進(jìn)產(chǎn)品平臺化、通用化、模塊化、家族化的“四化”工作，

　　加快關(guān)鍵核心技術(shù)突破，

　　使“節能、安全、時(shí)尚、智能化”成為長(cháng)安汽車(chē)的技術(shù)標簽。

　　6.汽車(chē)與互聯(lián)網(wǎng)緊密結合

　　隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)+的提出，

　　汽車(chē)行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)系更為密切，

　　而且移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對汽車(chē)行業(yè)的推動(dòng)作用甚至和汽車(chē)的發(fā)電機一樣舉足輕重。

　　長(cháng)安汽車(chē)可將原先的傳統銷(xiāo)售向信息供給職能銷(xiāo)售慢慢轉移，

　　全面的打開(kāi)市場(chǎng)，

　　引發(fā)有能力購車(chē)一族對汽車(chē)消費的興趣。

　　六、結語(yǔ)

　　本文首先通過(guò)對長(cháng)安汽車(chē)的三張報表進(jìn)行分析，

　　從償債能力、營(yíng)運能力、盈利能力、發(fā)展能力等四個(gè)方面出發(fā)對長(cháng)安汽車(chē)進(jìn)行了分析，

　　最后把長(cháng)安汽車(chē)與同行業(yè)其他兩家上市公司進(jìn)行了橫向比較，

　　發(fā)現長(cháng)安汽車(chē)主要存在償債能力較差、營(yíng)運能力較差、成本費用高、研發(fā)能力較弱，

　　自主品牌業(yè)務(wù)低迷，

　　研發(fā)能力較弱等問(wèn)題。

　　結合這幾個(gè)問(wèn)題，

　　提出提高各類(lèi)資產(chǎn)的質(zhì)量，

　　提高償債能力，

　　科學(xué)籌劃，

　　提高資金營(yíng)運效率，

　　努力提高自身盈利能力，

　　強化內部控制，

　　汽車(chē)與互聯(lián)網(wǎng)緊密結合等改進(jìn)建議，

　　希望對經(jīng)營(yíng)者、投資者、股東有所幫助。

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