證券市場(chǎng)的行政監督

　　證券市場(chǎng)監管是指證券管理機關(guān)運用法律的、經(jīng)濟的以及必要的行政手段，對證券的募集、發(fā)行、交易等行為以及證券投資中介機構的行為進(jìn)行監督與管理。

　　一、證券市場(chǎng)監管的意義和原則

　　1、證券市場(chǎng)監管的原則

　　(1)依法監管原則

　　(2)保護投資者利益原則

　�、俦Ｗo投資者利益，讓投資者樹(shù)立信心，是培育發(fā)展市場(chǎng)的重要環(huán)節，是證券監管機構的首要任務(wù)和宗旨

　�、趪绤柎驌魮p害中小投資者利益的行為，全力維護市場(chǎng)三公，是各國證券監管的首要任務(wù)

　　(3)三公原則

　　(4)監督與自律相結合的原則

　　國家監管是證券市場(chǎng)健康發(fā)展的保證，自我管理是證券市場(chǎng)正常運行的基礎，國家監督和自我管理相結合的原則是世界各國共同奉行的原則

　　二、證券市場(chǎng)監管的目標和手段

　　1、國際證監會(huì )證券市場(chǎng)監管的目標：

　�、俦Ｗo投資者

　�、诒ＷC證券市場(chǎng)的公平、效率、透明

　�、劢档拖到y性風(fēng)險

　　2、證券市場(chǎng)監管的手段

　�、俜�律手段

　�、诮�(jīng)濟手段

　�、坌姓�手段

　　三、證券市場(chǎng)監管機構

　　1、證監會(huì )、證監局、證交所、行業(yè)協(xié)會(huì )、證券投資者保護基金公司為一體的監管體系和自律管理體系

　　2、證監會(huì )有權采取的措施：

　�、佻F場(chǎng)檢查

　�、谡{查取證

　�、墼�(xún)問(wèn)

　�、懿殚啅椭品獯�

　�、莶樵�(xún)帳戶(hù)，證監會(huì )主要負責人批準，可以?xún)鼋Y查封

　�、拚{查操縱證券市場(chǎng)、內幕交易時(shí)，證監會(huì )主要負責人批準，可以限制當事人證券買(mǎi)賣(mài)，限制期限不超過(guò) 15 交易日，案情復雜的，可以延長(cháng) 15 交易日

　　四、證券市場(chǎng)監管的重點(diǎn)內容

　　1、對證券發(fā)行上市的監管

　�、僮C券發(fā)行上市監管的核心是發(fā)行決定權的歸屬

　�、谠囆泻藴手频闹匾�基礎是中介機構盡職盡責

　�、圩C券發(fā)行監管以強制性信息披露為中心，完善“事前問(wèn)責、依法披露和事后追究”的監管制度

　　2、對交易市場(chǎng)的監管

　　(1)操縱市場(chǎng)行為包括：

　�、賳为毣蚝现\，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢、或信息優(yōu)勢聯(lián)合或連續買(mǎi)賣(mài)、操縱證券交易價(jià)格或數量

　�、谂c他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格、方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或數量

　�、墼谧约簩�(shí)際控制的帳戶(hù)之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或數量

　　(2)對操縱市場(chǎng)行為的監管包括事前監管與事后處理

　　(3)欺詐客戶(hù)行為包括：

　�、龠`背客戶(hù)的委托為其買(mǎi)賣(mài)證券

　�、诓辉谝幎〞r(shí)間內向客戶(hù)提供交易的書(shū)面確認文件

　�、叟灿每蛻�(hù)委托買(mǎi)賣(mài)的證券或客戶(hù)帳戶(hù)資金

　�、芪唇�(jīng)客戶(hù)委托，擅自為客戶(hù)買(mǎi)賣(mài)證券，或者假借客戶(hù)名義買(mǎi)賣(mài)證券

　�、轂槟踩�傭金收入，誘使客戶(hù)進(jìn)行不必要的證券買(mǎi)賣(mài)

　�、尢峁�、傳播虛假或誤導信息

　　(4)內幕交易的行為主體：知情人

　�、侔l(fā)行人的董監高

　�、诠�司的實(shí)際控制人、5%以上股份股東及其董監高

　�、郯l(fā)行人控股的公司及其董監高

　�、苡捎谒�任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內幕信息的人員

　�、葑C券監督管理機構工作人員及由于法定職責對證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員

　�、薇Ｋ]人、承銷(xiāo)商、證交所、登記結算機構、服務(wù)機構的有關(guān)人員

　　(5)內幕信息的界定：

　　A、公司分配股利或增資的計劃

　　B、股權結構的重大變化

　　C、債務(wù)擔保的重大變更

　　D、主要資產(chǎn)的抵押、出售、報廢一次超過(guò)該資產(chǎn)的 30%

　　E、董監高的行為可能承擔重大損害賠償責任

　　F、上市公司收購的有關(guān)方案

　　G、經(jīng)營(yíng)方針和經(jīng)營(yíng)范圍的重大變化

　　H、重大投資行為和重大購置資產(chǎn)的決定

　　I、訂立重要合同

　　J、發(fā)生重大債務(wù)、重大債務(wù)違約

　　K、重大虧損或重大損失

　　L、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)外部條件發(fā)生的重大變化

　　M、董事、1/3 以上監事、經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)

　　N、5%以上股份股東、實(shí)際控制人，持有的股份或控制公司的情況發(fā)生較大變化

　　O、減資、合并、分立、解散、申請破產(chǎn)的決定

　　P、涉及重大訴訟，股東大會(huì )、董事會(huì )決議被依法撤銷(xiāo)或宣告無(wú)效

　　Q、涉嫌犯罪被立案調查，董監高涉嫌犯罪被采取強制措施

　　(6)內幕交易的行為方式：

　�、傩袨橹黧w知悉內幕信息，且從事有價(jià)證券的交易或其他有償轉讓行為

　�、诨蛐孤秲饶恍畔�

　�、劢ㄗh他人買(mǎi)賣(mài)證券

　　(7)證券監督管理機構工作人員進(jìn)行內幕交易的，從重處罰

　　3、對上市公司的監管 P350-355

　　五、證券投資者保護基金制度

　　1、證券投資者保護基金

　　(1)保護基金的用途主要是證券公司被撤銷(xiāo)、關(guān)閉、破產(chǎn)、接管、托管時(shí)，按照國家政策規定對債權人予以?xún)敻?/p>

　　(2)保護基金的來(lái)源

　�、贉�深交易所在風(fēng)險基金達到規定上限后，交易經(jīng)手費的 20%納入基金

　�、诰硟茸�冊的證券公司，按營(yíng)業(yè)收入的 0.5%-5%繳納基金

　�、郯l(fā)行股票、可轉債時(shí)，申購凍結資金的利息收入

　�、芟蛴嘘P(guān)責任方追償所得和從證券公司破產(chǎn)清算中受償收入

　�、輫鴥韧鈾C構、組織、個(gè)人的捐贈

　　(3)證券公司應當繳納的基金，按傭金收入的一定比例預先由登記結算公司代扣代繳，證券公司在年度審計后，按審計后的收入和事先核定的比例確定需要繳納的基金金額，并向保護基金公司申報清繳

　　(4)不從事證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的證券公司，應在每個(gè)季度后 10 個(gè)工作日內按該季營(yíng)業(yè)收入和事先核定的比例預交，每年審計后，確定年度應交金額并向保護基金公司申報清繳

　　(5)為處置證券公司風(fēng)險需要動(dòng)用保護基金的，證監會(huì )制定風(fēng)險處置方案，保護基金公司制定保護基金使用方案，報國務(wù)院批準后，由保護基金公司辦理發(fā)放

　　(6)保護基金的運用限于銀行存款、購買(mǎi)國債、中央銀行債券、中央級金融機構發(fā)行的金融債券

　　(7)保護基金公司應建立業(yè)績(jì)考評制度、信息報告制度，報送證監會(huì )、財政部、中國人民銀行

　　2、證券投資者保護基金公司

　�、�2005.8.30 日成立，不以盈利為目的的國有獨資公司

　�、诒Ｗo基金是證券投資者保護的最終措施之一

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