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2017證券從業(yè)資格考試金融市場(chǎng)知識點(diǎn)
金融就是對現有資源進(jìn)行重新整合之后，實(shí)現價(jià)值和利潤的等效流通。專(zhuān)業(yè)的說(shuō)法是：實(shí)行從儲蓄到投資的過(guò)程，狹義的可以理解為金融是動(dòng)態(tài)的貨幣經(jīng)濟學(xué)。下面是小編為大家分享證券從業(yè)資格考試金融市場(chǎng)知識點(diǎn)，望對大家有所幫助。
金融衍生工具的概念及特征
(一)金融衍生工具的概念
金融衍生工具又被稱(chēng)為金融衍生產(chǎn)品，是與基礎金融產(chǎn)品相對應的一個(gè)概念，指建立在基礎產(chǎn)品或基礎變量之上，其價(jià)格取決于基礎金融產(chǎn)品價(jià)格(或數值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。這里所說(shuō)的基礎產(chǎn)品是一個(gè)相對的概念，不僅包括現貨金融產(chǎn)品(如債券、股票、銀行定期存款單等)，也包括金融衍生工具。作為金融衍生工具基礎的變量種類(lèi)繁多，主要是各類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格、價(jià)格指數、利率、匯率、費率、通貨膨脹率以及信用等級等，近些年來(lái)，某些自然現象(如氣溫、降雪量、霜凍、颶風(fēng))甚至人類(lèi)行為(如選舉、溫室氣體排放)也逐漸成為金融衍生工具的基礎變量。
1998年，美國財務(wù)會(huì )計準則委員會(huì )(簡(jiǎn)稱(chēng)“FASB”)所發(fā)布的第133號會(huì )計準則——《衍生工具與避險業(yè)務(wù)會(huì )計準則》是首個(gè)具有重要影響的文件，該準則將金融衍生工具劃分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具兩大類(lèi)，并給出了較為明確的識別標準和計量依據，尤其是所謂公允價(jià)值的應用，對后來(lái)各類(lèi)機構制定衍生工具計量標準具有重大影響。
(二)金融衍生工具的基本特征
由金融衍生工具的定義可以看出，它們具有下列四個(gè)顯著(zhù)特性：
(1)跨期性。金融衍生工具是交易雙方通過(guò)對利率、匯率、股價(jià)等因素變動(dòng)趨勢的預測，約定在未來(lái)某一時(shí)間按照一定條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約。
(2)杠桿性。金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具。
(3)聯(lián)動(dòng)性。這是指金融衍生工具的價(jià)值與基礎產(chǎn)品或基礎變量緊密聯(lián)系、規則變動(dòng)。
(4)不確定性或高風(fēng)險性。金融衍生工具的交易后果取決于交易者對基礎工具(變量)未來(lái)價(jià)格(數值)的預測和判斷的準確程度�；A金融工具價(jià)格不確定性?xún)H僅是金融衍生工具風(fēng)險性的一個(gè)方面，國際證監會(huì )組織在1994年7月公布的一份報告(IOSCOPD35)中，認為金融衍生工具還伴隨著(zhù)以下幾種風(fēng)險：
�、俳灰字袑Ψ竭`約，沒(méi)有履行承諾造成損失的信用風(fēng)險。
�、谝蛸Y產(chǎn)或指數價(jià)格不利變動(dòng)可能帶來(lái)?yè)p失的市場(chǎng)風(fēng)險。
�、垡蚴袌�(chǎng)缺乏交易對手而導致投資者不能平倉或變現所帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險。
�、芤蚪灰讓κ譄o(wú)法按時(shí)付款或交割可能帶來(lái)的結算風(fēng)險。
�、菀蚪灰谆蚬芾砣藛T的人為錯誤或系統故障、控制失靈而造成的操作風(fēng)險。
�、抟蚝霞s不符合所在國法律，無(wú)法履行或合約條款遺漏及模糊導致的法律風(fēng)險。
金融衍生工具的分類(lèi)
(一)按產(chǎn)品形態(tài)分類(lèi)
根據產(chǎn)品形態(tài)，金融衍生工具可分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。
(1)獨立衍生工具。這是指本身即為獨立存在的金融合約，例如期權合約、期貨合約或者互換交易合約等。
(2)嵌入式衍生工具(Embedded Derivatives)。這是指嵌入到非衍生合同(簡(jiǎn)稱(chēng)“主合同”)中的衍生金融工具，該衍生工具使主合同的部分或全部現金流量將按照特定利率、金融工具價(jià)格、匯率、價(jià)格或利率指數、信用等級或信用指數，或類(lèi)似變量的變動(dòng)而發(fā)生調整，例如目前公司債券條款中包含的贖回條款、返售條款、轉股條款、重設條款等。
(二)按照交易場(chǎng)所分類(lèi)
金融衍生工具按交易場(chǎng)所可以分為兩類(lèi)。
(1)交易所交易的衍生工具。這是指在有組織的交易所上市交易的衍生工具，例如在股票交易所交易的股票期權產(chǎn)品，在期貨交易所和專(zhuān)門(mén)的期權交易所交易的各類(lèi)期貨合約、期權合約等。
(2)場(chǎng)外交易市場(chǎng)(簡(jiǎn)稱(chēng)“OTC”)交易的衍生工具。這是指通過(guò)各種通信方式，不通過(guò)集中的交易所，實(shí)行分散的、一對一交易的衍生工具，例如金融機構之間、金融機構與大規模交易者之間進(jìn)行的各類(lèi)互換交易和信用衍生品交易。
(三)按照基礎工具種類(lèi)分類(lèi)
金融衍生工具從基礎工具分類(lèi)角度，可以劃分為股權類(lèi)產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。
(1)股權類(lèi)產(chǎn)品的衍生工具。這是指以股票或股票指數為基礎工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權、股票指數期貨、股票指數期權以及上述合約的混合交易合約。
(2)貨幣衍生工具。這是指以各種貨幣作為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。
(3)利率衍生工具。這是指以利率或利率的載體為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權、利率互換以及上述合約的混合交易合約。
(4)信用衍生工具。這是指以基礎產(chǎn)品所蘊含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為基礎變量的金融衍生工具，用于轉移或防范信用風(fēng)險，是20世紀90年代以來(lái)發(fā)展最為迅速的一類(lèi)衍生產(chǎn)品，主要包括信用互換、信用聯(lián)結票據等。
(5)其他衍生工具。除以上四類(lèi)金融衍生工具之外，還有相當數量金融衍生工具是在非金融變量的基礎上開(kāi)發(fā)的，例如用于管理氣溫變化風(fēng)險的天氣期貨、管理政治風(fēng)險的政治期貨、管理巨災風(fēng)險的巨災衍生產(chǎn)品等。
(四)按照金融衍生工具自身交易的方法及特點(diǎn)分類(lèi)
金融衍生工具從其自身交易的方法和特點(diǎn)可以分為金融遠期合約、金融期貨、金融期權、金融互換和結構化金融衍生工具。
(1)金融遠期合約。金融遠期合約是指交易雙方在場(chǎng)外市場(chǎng)上通過(guò)協(xié)商，按約定價(jià)格(稱(chēng)為遠期價(jià)格)在約定的未來(lái)日期(交割日)買(mǎi)賣(mài)某種標的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。金融遠期合約規定了將來(lái)交割的資產(chǎn)、交割的日期、交割的價(jià)格和數量，合約條款根據雙方需求協(xié)商確定。金融遠期合約主要包括遠期利率協(xié)議、遠期外匯合約和遠期股票合約。
(2)金融期貨。金融期貨是指交易雙方在集中的交易場(chǎng)所以公開(kāi)競價(jià)方式進(jìn)行的標準化金融期貨合約的交易。金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎工具的期貨交易。主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數期貨和股票期貨四種。
(3)金融期權。這是指合約買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定費用(稱(chēng)為“期權費”或“期權價(jià)格”)，在約定日期內(或約定日期)享有按事先確定的價(jià)格向合約賣(mài)方買(mǎi)賣(mài)某種金融工具的權利的契約，包括現貨期權和期貨期權兩大類(lèi)。除交易所的標準化期權、權證之外，還存在大量場(chǎng)外交易的期權，這些新型期權通常被稱(chēng)為奇異型期權。
(4)金融互換。這是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內定期交換現金流的金融交易�？煞譃樨泿呕Q、利率互換、股權互換、信用違約互換等類(lèi)別。
(5)結構化金融衍生工具。前述四種常見(jiàn)的金融衍生工具通常也被稱(chēng)作“建構模塊工具”，它們是最簡(jiǎn)單和最基礎的金融衍生工具，而利用其結構化特性，通過(guò)相互結合或者與基礎金融工具相結合，能夠開(kāi)發(fā)設計出更多具有復雜特性的金融衍生產(chǎn)品，后者通常被稱(chēng)為“結構化金融衍生工具”，或簡(jiǎn)稱(chēng)為“結構化產(chǎn)品”。
金融期貨合約
金融期貨合約是指由交易雙方訂立的、約定在未來(lái)某日期按成交時(shí)約定的價(jià)格交割一定數量的某種商品的標準化協(xié)議。
按基礎工具不同，金融期貨可分為利率期貨、股價(jià)指數期貨和外匯期貨。
(1)利率期貨。利率期貨是指由交易雙方簽訂的，約定在將來(lái)某一時(shí)間按雙方事先商定的價(jià)格，交割一定數量與利率相關(guān)的金融資產(chǎn)的標準化合約。利率期貨交易則是指在有組織的期貨交易所中通過(guò)競價(jià)成交的、在未來(lái)某一時(shí)期進(jìn)行交割的債券合約買(mǎi)賣(mài)。
利率期貨合約大體可分為兩類(lèi)：一類(lèi)是以短期固定收入為主的債務(wù)憑證，主要有國庫券、商業(yè)票據、可轉讓定期存單以及各種歐洲貨幣等;另一類(lèi)是以長(cháng)期固定收入為主的債務(wù)憑證，主要有各國政府發(fā)行的中長(cháng)期公債，如美國的中期債券、長(cháng)期債券、英國的金邊債券、日本的日本政府債券等。
(2)股權類(lèi)期貨。股權類(lèi)期貨是以單只股票、股票組合或者股票價(jià)格指數為基礎資產(chǎn)的期貨合約。其主要種類(lèi)包括股票價(jià)格指數期貨、單只股票期貨、股票組合的期貨。
(3)外匯期貨。外匯期貨又稱(chēng)貨幣期貨，是以外匯為基礎工具的期貨合約。
金融期貨的主要交易制度
金融期貨交易有一定的交易規則，這些規則是期貨交易正常進(jìn)行的制度保證，也是期貨市場(chǎng)運行機制的外在體現。
(1)集中交易制度。金融期貨在期貨交易所或證券交易所進(jìn)行集中交易。期貨交易所是專(zhuān)門(mén)進(jìn)行期貨合約買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所，是期貨市場(chǎng)的核心，承擔著(zhù)組織、監督期貨交易的重要職能。
(2)標準化的期貨合約和對沖機制。期貨合約是由交易所設計、經(jīng)主管機構批準后向市場(chǎng)公布的標準化合約。期貨合約設計成標準化的合約是為了便于交易雙方在合約到期前分別做一筆相反的交易進(jìn)行對沖，從而避免實(shí)物交收。實(shí)際上絕大多數的期貨合約并不進(jìn)行實(shí)物交割，通常在到期日之前即已對沖平倉。
(3)保證金制度。為了控制期貨交易的風(fēng)險和提高效率，期貨交易所的會(huì )員經(jīng)紀公司必須向交易所或結算所繳納結算保證金，而期貨交易雙方在成交后都要通過(guò)經(jīng)紀人向交易所或結算所繳納一定數量的保證金。由于期貨交易的保證金比率很低，因此有高度的杠桿作用，這一杠桿作用使套期保值者能用少量的資金為價(jià)值量很大的現貨資產(chǎn)找到回避價(jià)格風(fēng)險的手段，也為投機者提供了用少量資金獲取營(yíng)利的機會(huì )。
(4)結算所和無(wú)負債結算制度。結算所是期貨交易的專(zhuān)門(mén)清算機構，通常附屬于交易所，但又以獨立的公司形式組建。結算所實(shí)行無(wú)負債的每Et結算制度，又被稱(chēng)為“逐日盯市制度”，就是以每種期貨合約在交易日收盤(pán)前規定時(shí)間內的平均成交價(jià)作為當日結算價(jià)，與每筆交易成交時(shí)的價(jià)格作對照，計算每個(gè)結算所會(huì )員賬戶(hù)的浮動(dòng)盈虧，進(jìn)行隨市清算。
(5)限倉制度。限倉制度是交易所為了防止市場(chǎng)風(fēng)險過(guò)度集中和防范操縱市場(chǎng)的行為，而對交易者持倉數量加以限制的制度。
(6)大戶(hù)報告制度。大戶(hù)報告制度是交易所建立限倉制度后，當會(huì )員或客戶(hù)的持倉量達到交易所規定的數量時(shí)，必須向交易所申報有關(guān)開(kāi)戶(hù)、交易、資金來(lái)源、交易動(dòng)機等情況，以便交易所審查大戶(hù)是否有過(guò)度投機和操縱市場(chǎng)行為，并判斷大戶(hù)交易風(fēng)險狀況的風(fēng)險控制制度。
(7)每日價(jià)格波動(dòng)限制及斷路器規則。為防止期貨價(jià)格出現過(guò)大的非理性變動(dòng)，交易所通常對每個(gè)交易時(shí)段允許的最大波動(dòng)范圍作出規定，一旦達到漲(跌)幅限制，則高于(低于)該價(jià)格的買(mǎi)入(賣(mài)出)委托無(wú)效。
(8)強行平倉制度。強行平倉制度是與持倉限額制度和漲跌停板制度等相互配合的風(fēng)險管理制度。當交易所會(huì )員或客戶(hù)的交易保證金不足并未在規定時(shí)間內補足，或當會(huì )員或客戶(hù)的持倉量超出規定的限額，或當會(huì )員或客戶(hù)違規時(shí)，交易所為了防止風(fēng)險進(jìn)一步擴大，將對其持有的未平倉合約進(jìn)行強制性平倉處理，這就是強行平倉制度。
(9)強制減倉制度。強制減倉是期貨交易出現漲跌停板、單邊無(wú)連續報價(jià)等特別重大的風(fēng)險時(shí)，交易所為迅速、有效化解市場(chǎng)風(fēng)險，防止會(huì )員大量違約而采取的措施。強制減倉是指交易所將當日以漲跌停板申報的未成交平倉報單，以當日漲跌停板價(jià)格與該合約凈持倉營(yíng)利客戶(hù)按照持倉比例自動(dòng)撮合成交。由于強制減倉會(huì )導致投資者的持倉量以及盈虧發(fā)生變化，因此需要投資者引起特別注意。
金融期權
(一)金融期權的特征
與金融期貨相比，金融期權的主要特征在于它僅僅是買(mǎi)賣(mài)權利的交換。期權的買(mǎi)方在支付了期權費后，就獲得了期權合約所賦予的權利，即在期權合約規定的時(shí)間內，以事先確定的價(jià)格向期權的賣(mài)方買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某種金融工具的權利，但并沒(méi)有必須履行該期權合約的義務(wù)。期權的買(mǎi)方可以選擇行使他所擁有的權利;期權的賣(mài)方在收取期權費后就承擔著(zhù)在規定時(shí)間內履行該期權合約的義務(wù)。
(二)金融期貨與金融期權的區別
(1)基礎資產(chǎn)不同。金融期權與金融期貨的基礎資產(chǎn)不盡相同。一般地說(shuō)，凡可作期貨交易的金融工具都可作期權交易。然而，可作期權交易的金融工具卻未必可作期貨交易。在實(shí)踐中，只有金融期貨期權，而沒(méi)有金融期權期貨，即只有以金融期貨合約為基礎資產(chǎn)的金融期權交易，而沒(méi)有以金融期權合約為基礎資產(chǎn)的金融期貨交易。一般而言，金融期權的基礎資產(chǎn)多于金融期貨的基礎資產(chǎn)。
(2)交易者權利與義務(wù)的對稱(chēng)性不同。金融期貨交易雙方的權利與義務(wù)對稱(chēng)，即對任何一方而言，都既有要求對方履約的權利，又有自己對對方履約的義務(wù)。而金融期權交易雙方的權利與義務(wù)存在著(zhù)明顯的不對稱(chēng)性，期權的買(mǎi)方只有權利沒(méi)有義務(wù)，而期權的賣(mài)方只有義務(wù)沒(méi)有權利。
(3)履約保證不同。金融期貨交易雙方均需開(kāi)立保證金賬戶(hù)，并按規定繳納履約保證金。而在金融期權交易中，只有期權出售者，尤其是無(wú)擔保期權的出售者才需開(kāi)立保證金賬戶(hù)，并按規定繳納保證金，以保證其履約的義務(wù)。至于期權的購買(mǎi)者，因期權合約未規定其義務(wù)，無(wú)需開(kāi)立保證金賬戶(hù)，也無(wú)需繳納保證金。
(4)現金流轉不同。金融期貨交易雙方在成交時(shí)不發(fā)生現金收付關(guān)系，但在成交后，由于實(shí)行逐日結算制度，交易雙方將因價(jià)格的變動(dòng)而發(fā)生現金流轉，即營(yíng)利一方的保證金賬戶(hù)余額將增加，而虧損一方的保證金賬戶(hù)余額將減少。當虧損方保證金賬戶(hù)余額低于規定的維持保證金時(shí)，虧損方必須按規定及時(shí)繳納追加保證金。因此，金融期貨交易雙方都必須保有一定的流動(dòng)性較高的資產(chǎn)，以備不時(shí)之需。而在金融期權交易中，在成交時(shí)，期權購買(mǎi)者為取得期權合約所賦予的權利，必須向期權出售者支付一定的期權費，但在成交后，除了到期履約外，交易雙方將不發(fā)生任何現金流轉。
(5)盈虧特點(diǎn)不同。金融期貨交易雙方都無(wú)權違約，也無(wú)權要求提前交割或推遲交割，而只能在到期前的任一時(shí)間通過(guò)反向交易實(shí)現對沖或到期進(jìn)行實(shí)物交割。因此，從理論上說(shuō)，金融期貨交易中雙方潛在的營(yíng)利和虧損都是無(wú)限的。
相反，在金融期權交易中，由于期權購買(mǎi)者與出售者在權利和義務(wù)上的不對稱(chēng)性，他們在交易中的營(yíng)利和虧損也具有不對稱(chēng)性。從理論上說(shuō)，期權購買(mǎi)者在交易中的潛在虧損是有限的，僅限于他所支付的期權費，而他可能取得的營(yíng)利卻是無(wú)限的;相反，期權出售者在交易中所取得的營(yíng)利是有限的，僅限于所收取的期權費，而他可能遭受的損失卻是無(wú)限的。
(6)套期保值的作用與效果不同。金融期權與金融期貨都是人們常用的套期保值工具，但它們的作用與效果是不同的。人們利用金融期貨進(jìn)行套期保值，在避免價(jià)格不利變動(dòng)造成損失的同時(shí)，也必須放棄若價(jià)格有利變動(dòng)可能獲得的利益。人們利用金融期權進(jìn)行套期保值，若價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)，套期保值者可通過(guò)執行期權來(lái)避免損失;若價(jià)格發(fā)生有利變動(dòng)，套期保值者又可通過(guò)放棄期權來(lái)保護利益。這樣，通過(guò)金融期權交易，既可避免價(jià)格不利變動(dòng)造成的損失，又可在相當程度上保住價(jià)格有利變動(dòng)而帶來(lái)的利益。
但是，這并不是說(shuō)金融期權比金融期貨更為有利。如從保值角度來(lái)說(shuō)，金融期貨通常比金融期權更為有效，也更為便宜，而且要在金融期權交易中真正做到既保值又獲利，事實(shí)上也并非易事。
所以，金融期權與金融期貨可謂各有所長(cháng)，各有所短。在現實(shí)的交易活動(dòng)中，人們往往將二者結合起來(lái)，通過(guò)一定的組合或搭配來(lái)實(shí)現某一特定目標。
(三)金融期權的基本功能
(1)套期保值功能。根據《企業(yè)會(huì )計準則第24號——套期保值》的定義，套期保值是指企業(yè)為規避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價(jià)格風(fēng)險、股票價(jià)格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現金流量變動(dòng)，預期抵消被套期項目全部或部分公允價(jià)值或現金流量變動(dòng)。
(2)價(jià)格發(fā)現功能。價(jià)格發(fā)現功能是指在一個(gè)公開(kāi)、公平、高效、競爭的期貨市場(chǎng)中，通過(guò)集中競價(jià)形成期貨價(jià)格的功能。
(3)投機功能。
(4)套利功能。套利的理論基礎在于經(jīng)濟學(xué)中的一價(jià)定律，即忽略交易費用的差異，同一商品只能有一個(gè)價(jià)格。
(四)金融期權的分類(lèi)
1.按照選擇權的性質(zhì)劃分，金融期權可以分為看漲期權和看跌期權
(1)看漲期權�？礉q期權也稱(chēng)“認購權”，指期權的買(mǎi)方具有在約定期限內(或合約到期日)按協(xié)定價(jià)格(也稱(chēng)“敲定價(jià)格”或“行權價(jià)格”)買(mǎi)入一定數量基礎金融工具的權利。交易者之所以買(mǎi)入看漲期權，是因為他預期基礎金融工具的價(jià)格在合約期限內將會(huì )上漲。如果判斷正確，按協(xié)定價(jià)格買(mǎi)人該項金融工具并以市價(jià)賣(mài)出，可賺取市價(jià)與協(xié)定價(jià)格之間的差額;如果判斷失誤，則放棄行權，僅損失期權費。
(2)看跌期權�？吹跈嘁卜Q(chēng)“認沽權”，指期權的買(mǎi)方具有在約定期限內按協(xié)定價(jià)格賣(mài)出一定數量基礎金融工具的權利。交易者買(mǎi)人看跌期權，是因為他預期基礎金融工具的價(jià)格在近期內將會(huì )下跌。如果判斷正確，可從市場(chǎng)上以較低的價(jià)格買(mǎi)入該項金融工具，再按協(xié)定價(jià)格賣(mài)給期權的賣(mài)方，將賺取協(xié)定價(jià)與市價(jià)的差額;如果判斷失誤，將放棄行權，損失期權費。
2.按照合約所規定的履約時(shí)間的不同，金融期權可以分為歐式期權、美式期權和修正的美式期權
歐式期權只能在期權到期日執行;美式期權則可在期權到期日或到期日之前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日執行;修正的美式期權也被稱(chēng)為“百慕大期權”或“大西洋期權”，可以在期權到期日之前的一系列規定日期執行。
3.按照金融期權基礎資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權可以分為股權類(lèi)期權、利率期權、貨幣期權、金融期貨合約期權、互換期權等
(1)股權類(lèi)期權。與股權類(lèi)期貨類(lèi)似，股權類(lèi)期權也包括三種類(lèi)型：?jiǎn)沃还善逼跈�、股票組合期權和股票指數期權。
(2)利率期權。利率期權指買(mǎi)方在支付了期權費后，即取得在合約有效期內或到期時(shí)以一定的利率(價(jià)格)買(mǎi)入或賣(mài)出一定面額的利率工具的權利。利率期權合約通常以政府短期、中期、長(cháng)期債券，歐洲美元債券，大面額可轉讓存單等利率工具為基礎資產(chǎn)。
(3)貨幣期權。貨幣期權又稱(chēng)“外幣期權”“外匯期權”，指買(mǎi)方在支付了期權費后，即取得在合約有效期內或到期時(shí)以約定的匯率購買(mǎi)或出售一定數額某種外匯資產(chǎn)的權利。貨幣期權合約主要以美元、歐元、日元、英鎊、瑞士法郎、加拿大元及澳大利亞元等為基礎資產(chǎn)。
(4)金融期貨合約期權。金融期貨合約期權是一種以金融期貨合約為交易對象的選擇權，它賦予其持有者在規定時(shí)間內以協(xié)定價(jià)格買(mǎi)賣(mài)特定金融期貨合約的權利。
(5)互換期權。金融互換期權是以金融互換合約為交易對象的選擇權，它賦予其持有者在規定時(shí)間內以規定條件與交易對手進(jìn)行互換交易的權利。
此外，與標準的交易所交易相比，還存在奇異型期權的期權類(lèi)產(chǎn)品。奇異型期權通常在選擇權性質(zhì)、基礎資產(chǎn)以及期權有效期等內容上與標準化的交易所交易期權存在差異，種類(lèi)龐雜，較為流行的就有數十種之多。
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