2017造價(jià)工程師考試案例分析預測題及答案

　　背景：

　　某建設項目固定資產(chǎn)投資總額5600萬(wàn)元，預計形成固定資產(chǎn)4800萬(wàn)元(含建設期貸款利息75萬(wàn)元)，無(wú)形資產(chǎn)800 萬(wàn)元。固定資產(chǎn)使用年限為10年，殘值率為5%，固定資產(chǎn)余值在項目運營(yíng)期末收回。該項目的建設期為2年，運營(yíng)期為8年。

　�、� 項目的資金投入、收益、成本等基礎數據，見(jiàn)表3。

　�、� 建設投資借款合同規定還款方式為：投產(chǎn)期前4年等額還本付息。年利率為6%;

　�、� 無(wú)形資產(chǎn)在運營(yíng)期8年中，均勻攤入成本;

　�、� 流動(dòng)資金全部為自有資金600萬(wàn)元，在項目的運營(yíng)期末收回;

　�、� 設計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)量125萬(wàn)件某種產(chǎn)品，產(chǎn)品售價(jià)為43元/件，營(yíng)業(yè)稅及附加稅率為6%，所得稅率為33%，行業(yè)基準收益率為8% ;

　�、� 該項目正常年份的固定成本為當年總成本25%;

　�、� 行業(yè)平均總投資收益率為8%，平均資本金凈利潤率為10% 。

　　表3 某建設項目資金投入、收益及成本表 單位：萬(wàn)元

序 號	年    份 項    目	1	2	3	4	5~ 10
1	建設投資： 自有資金部分 貸款（不含貸款利息）	2500	525    2500
2	流動(dòng)資金： 自有資金部分 貸款部分			360	240
3	年銷(xiāo)售量（萬(wàn)件）			72	125	125
4	年經(jīng)營(yíng)成本			2268	3780	3780

　　問(wèn)題：

　�、� 編制借款還本付息計劃表、總成本費用表和利潤與利潤分配表;

　�、� 計算靜態(tài)盈利能力分析指標：總投資收益率和資本金凈利潤率;

　�、� 計算第5年盈虧平衡產(chǎn)量和盈虧平衡單價(jià);

　�、� 從財務(wù)角度和抗風(fēng)險能力，評價(jià)項目的可行性。

　　答案：

　　問(wèn)題1

　　解：

　�、薄“促J款利息公式列出借款還本付息計劃表中各項費用，編制借款還本付息表4。

　　表4 　　　　 　借款還本付息計劃表　　　　　　　單位：萬(wàn)元

序號	年    份 項    目	1	2	3	4	5	6
1	借款1
1.1	期初借款余額	0	0	2575.00	1986.38	1362.44	701.07
1.2	當年借款	0	2500	0	0	0	0
1.3	當年應還本付息	0		743.12	743.12	743.12	743.12
1.3.1	其中：應還本金	0		588.62	623.94	661.37	701.07
1.3.2	應還(或應計)利息（6%）	0	75	154.50	119.18	81.75	42.06
1.4	期末余額	0	2575	1986.38	1362.44	701.07	0.00
2	借款2（臨時(shí)借款）
2.1	期初借款余額	0	0	0.00	52.62	0.00	0.00
2.2	當年借款	0	0	52.62	0.00	0.00	0.00
2.3	當年應還本息	0	0	0.00	55.78	0.00	0.00
2.3.1	其中：應還本金	0	0	0.00	52.62	0.00	0.00
2.3.2	應還(或應計)利息（6%）	0	0	0.00	3.16	0.00	0.00
2.4	期末余額	0	0	52.62	0.00	0.00	0.00
3	借款合計
3.1	期初借款余額（（1.1）+（2.1））	0	0	2575.00	2039.00	1362.44	701.07
3.2	當年借款（（1.2）+（2.2））	0	2500	0.00	0.00	0.00	0
3.3	當年應還本付息（（1.3）+（2.3））	0		743.12	798.90	743.12	743.12
3.3.1	其中：應還本金（（1.3.1）+（2.3.1））	0		588.62	676.56	661.37	701.07
3.3.2	應還(或應計)利息（（1.3.2）+（2.3.2））	0	75	154.50	122.34	81.75	42.06
3.4	期末余額	0	2575	2039.00	1362.44	701.07	0.00

　　第3年年初累計借款額=2500+(0+2500÷2)×6%=2575萬(wàn)元，

　　第3年應計利息=2575×6%=154.50萬(wàn)元

　�、病∮嬎阃懂a(chǎn)后的前4年應償還的等額本息按一下公式計算：

　　A=P× =2575× =2575×0.28859=743.12萬(wàn)元

　�、� 根據總成本費用的組成，列出總成本費用表中的各項費用。并將還本付息表中第3年的貸款利息154.50萬(wàn)元、年經(jīng)營(yíng)成本，并計算年折舊費、攤銷(xiāo)費一并填入總成本費用表中，匯總得出第3年的總成本費用為：2958.50萬(wàn)元。見(jiàn)表5。

　　固定資產(chǎn)折舊費=(5600-800)(1-5%)÷10=4560÷10=456萬(wàn)元

　　無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)費=800÷10=80萬(wàn)元

　　表5 　總成本費用表　 　　　　　　單位：萬(wàn)元

序號	費 用 名 稱(chēng)	3	4	5	6	7	8	9	10
1	年經(jīng)營(yíng)成本	2268	3780	3780	3780	3780	3780	3780	3780
2	年折舊費	456	456	456	456	456	456	456	456
3	年攤銷(xiāo)費	80	80	80	80	80	80	80	80
4	長(cháng)期借款利息	154.50	119.18	81.75	42.06	0	0	0	0
5	臨時(shí)借款		3.16
總成本費用		2958.50	4438.34	4397.75	4358.06	4316.00	4316.00	4316.00	4316.00

　�、础�將各年的營(yíng)業(yè)額、營(yíng)業(yè)稅及附加和第3年的總成本費用填入該年份利潤與利潤分配表內，并按以下公式計算出該年的利潤總額、所得稅及凈利潤。見(jiàn)表6。

　�、� 第3年利潤總額=(年營(yíng)業(yè)收入-年營(yíng)業(yè)稅及附加)-總成本費用

　　=72×43×(1-6%)-2958.50=-48.26萬(wàn)元

　　故第3年為虧損年份，不交納所得稅，不提取法定盈余公積金、未分配利潤和應付投資者的股利。為了還清當年貸款，必須向其他銀行臨時(shí)借款。

　　臨時(shí)借款額=當年應還本金-折舊費-攤銷(xiāo)費

　　=588.62-(456+80)=52.62萬(wàn)元

　�、� 第4年年初累計欠款額=2575-588.62+52.62=2039萬(wàn)元

　　第4年應計利息=2039×6%=122.34萬(wàn)元

　　將第4年應計利息填入總成本費用表中，匯總得出第4年總成本費用為：4438.34萬(wàn)元。再將該總成本值填入利潤與利潤分配表內，計算出該年的利潤總額、所得稅及凈利潤。

　　第4年利潤總額=125×43×(1-6%)-4438.34=614.16萬(wàn)元

　　第4年應交納所得稅=(614.16-48.26)×33%=565.90×33%=186.75萬(wàn)元

　　第4年凈利潤=614.16-186.75=427.41萬(wàn)元，

　　第4年法定盈余公積金=427.41×10%=42.74萬(wàn)元

　　∴本年可供分配利潤=427.41-48.26=379.15萬(wàn)元

　　可供投資者分配利潤=379.15-42.74=336.41萬(wàn)元

　　未分配利潤=該年應還本金-折舊費-攤銷(xiāo)費=676.56-(456+80)

　　=140.56萬(wàn)元<336.41萬(wàn)元

　　應付各投資方股利=可供投資者分配利潤-未分配利潤

　　=336.41-140.56=195.85萬(wàn)元

　　故第4年為盈余年份，不僅可以彌補上年度虧損，還可以還清當年應還本金623.94萬(wàn)元，和前一年臨時(shí)借款52.62萬(wàn)元，也可提取法定盈余公積金和應付投資者股利。

　�、� 第5年～第10年依次按上述方法進(jìn)行三表連算。

　　表6　　　　　　 利潤與利潤分配表　　　　　　單位：萬(wàn)元

序號	費 用 名 稱(chēng)	3	4	5	6	7	8	9	10
1	年營(yíng)業(yè)收入	3096.00	5375.00	5375.00	5375.00	5375.00	5160.00	5160.00	5160.00
2	營(yíng)業(yè)稅及附加	185.76	322.50	322.50	322.50	322.50	322.50	322.50	322.50
3	總成本費用	2958.50	4438.34	4397.75	4358.06	4316.00	4316.00	4316.00	4316.00
4	利潤總額	-48.26	614.16	654.75	694.44	736.50	736.50	736.50	736.50
5	彌補以前年度虧損	0	48.26	0	0	0	0	0	0
6	應納所得稅額 ⑷－⑸	0	565.90	654.75	694.44	736.50	736.50	736.50	736.50
7	所得稅 ⑹×33%	0	186.75	216.07	229.17	243.05	243.05	243.05	243.05
8	凈利潤 ⑷－⑺	-48.26	427.41	438.68	465.27	493.45	493.45	493.45	493.45
9	期初未分配利潤	0	0	0	0	0	0	0	0
10	可供分配利潤 ⑻－⑸	0	379.15	438.68	465.27	493.45	493.45	493.45	493.45
11	盈余公積金 ⑻×10%	0	42.74	43.87	46.53	49.35	49.35	49.35	49.35
12	可供投資者分配利潤	0	336.41	394.81	418.74	444.10	444.10	444.10	444.10
13	應付投資者各方股利	0	195.85	269.44	253.67	444.10	444.10	444.10	444.10
14	未分配利潤	0	140.56	125.37	165.07	0	0	0	0
15	息稅前利潤	106.24	736.50	736.50	736.50	736.50	736.50	736.50	736.50

　　問(wèn)題2

　　解：計算靜態(tài)盈利能力分析指標：

　　年凈利潤平均值=(-48.26+427.41+438.68+465.27+493.45×4)÷8

　　=3256.90÷8=407.11萬(wàn)元

　　項目總投資=固定資產(chǎn)總投資+全部流動(dòng)資金=5600+600=6200萬(wàn)元

　　項目資本金=2500+525+600=3625萬(wàn)元

　　正常年份息稅前利潤 736.50

　　總投資收益率= = =0.1188=11.88 %

　　項目總投資 6200

　　營(yíng)運期年平均凈利潤 407.11

　　資本金凈利潤率= = =0.1123=11.23%

　　項目資本金 3625

　　問(wèn)題3

　　解：計算第5年的盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量和平衡點(diǎn)盈虧單價(jià)：

　　第5年的總成本為：4397.75萬(wàn)元，

　　其中：固定成本F=4397.75×25%=1099.44萬(wàn)元 ;

　　可變成本=4397.75×75%=3298.31萬(wàn)元

　　單位產(chǎn)品可變成本V=3298.31÷125=26.39元/件

　　F 1099.44

　　產(chǎn)量平衡點(diǎn)= = =78.36萬(wàn)件

　　P×(1-6%)-V 43×(1-6%)-26.39

　　F+VQ 1099.44+26.39×125

　　單價(jià)平衡點(diǎn)= = =37.43元/件

　　(1-6%)×Q (1-6%)×125

　　問(wèn)題4

　　解：從財務(wù)角度和抗風(fēng)險能力，評價(jià)項目的可行性。

　　本項目總投資收益率11.88%>8%;資本金凈利潤率11.23%>10%;從盈利角度分析是可行的。但從第5年盈虧平衡產(chǎn)量和盈虧平衡單價(jià)分析結果可看出：該項目的盈虧平衡產(chǎn)量較高，盈虧平衡能力利用率=78÷125=62.4%，項目可以接受的最低價(jià)格為37.50元/件，有一定抗風(fēng)險能力，項目可行。

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