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創(chuàng )業(yè)融資流程資料
創(chuàng )業(yè)融資的基本流程 融資對于初創(chuàng )企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是十分重要的。創(chuàng )業(yè)公司在融資過(guò)程中需 要了解并準備哪些東西,首次創(chuàng )業(yè)者可能會(huì )遇到這樣那樣的問(wèn)題,以下給大家分享一下創(chuàng )業(yè)融資流程。
創(chuàng )業(yè)融資流程
一、融資的前期準備
了解者的產(chǎn)業(yè)偏好
合理評估并挖掘企業(yè)價(jià)值
編制商業(yè)計劃書(shū)
市場(chǎng)分析 商業(yè)模式介紹 人才團隊構建 現金流預測、財務(wù)計劃 現金流預測、財務(wù)計劃
推銷(xiāo)企業(yè)，與投資者接觸
通過(guò)有影響的中介機構、人士推薦或直接上門(mén)等 體現創(chuàng )業(yè)者的綜合素質(zhì)、與投資者建立信任
一個(gè)公司從考慮融資起，首先應考慮自己公司是什么情況，應該選取哪一類(lèi)的投資者。做出這個(gè)初步判斷后，第二步就應考慮，如何把自己的企業(yè)呈現給投資者。要考慮企業(yè)真正的價(jià)值在什么地方，也就是說(shuō)有沒(méi)有一些獨創(chuàng )的地方，使得投資者會(huì )覺(jué)得這個(gè)企業(yè)有比較好的前景。第三步就是擬定商業(yè)企劃書(shū)，不需要太長(cháng)，但是需要包含一些比較重要的因素。
特別提出一個(gè)誤區，即企業(yè)往往會(huì )單純地憑一個(gè)所謂的概念或者說(shuō)一種想法去找投資，這往往會(huì )產(chǎn)生一些問(wèn)題。投資方希望創(chuàng )業(yè)者對企業(yè)能有一個(gè)現實(shí)的判斷，比如商業(yè)模式，企業(yè)未來(lái)是通過(guò)什么商業(yè)模式去盈利，還有企業(yè)團隊的構建以及未來(lái)的財務(wù)方面的預期。有了這些相應的介紹，才能夠加大投資者了解認可這個(gè)項目的機會(huì )。
特別強調，引資可以借力于中介機構。中介機構，不管是投資顧問(wèn)還是財務(wù)顧問(wèn)，他們的業(yè)務(wù)就是在不斷地產(chǎn)生投資項目。他們找到好的項目，把它做下來(lái)，才能收到傭金。中介機構跟國外的很多投資基金或者說(shuō)其他的潛在投資者一向都保持著(zhù)比較好的聯(lián)系，所以在有好的項目的時(shí)候，中介機構能夠以一種比較順暢的，把這個(gè)項目相應的情況介紹給潛在的投資者，起到一種資源整合的作用。
二、配合投資者進(jìn)行盡職調查
組織文件 財務(wù)狀況 訴訟 產(chǎn)權狀況 管理層與雇員狀況 業(yè)務(wù)狀況
作為一個(gè)投資者，或者作為一個(gè)買(mǎi)方，很大程度上要派自己的團隊去對投資的公司進(jìn)行相應的了解。這個(gè)了解一般會(huì )涉及到財務(wù)和法律。財務(wù)他們會(huì )派會(huì )計師事務(wù)所去查看公司過(guò)去的財務(wù)報表，或者說(shuō)其他的一些財務(wù)文件。從法律的角度，比如說(shuō)公司成立的狀況，有沒(méi)有潛在的訴訟，或者說(shuō)公司的'產(chǎn)權上有沒(méi)有抵押物權等等這類(lèi)的情況。
盡職調查會(huì )根據公司成立的歷史，也就是說(shuō)有沒(méi)有一些子公司、分公司，業(yè)務(wù)的情況是怎么樣，有沒(méi)有大量的文件和合同需要審閱，往往會(huì )不同。但是一般來(lái)講，作為投資者也好，或者是公司的收購方也好，他們都根據這個(gè)行業(yè)的具體情況提供一份比較完整的清單。
三、談判/投資意向書(shū)
公司價(jià)值 義務(wù) 原始股東與新股東的關(guān)系 退出機制 投資意向書(shū)的法律效力(保密、排他性條款、爭端解決條款)
投資意向書(shū)的簽訂，根據項目的不同，有的時(shí)候，投資者和公司的股東可能是在盡職調查之前就簽訂了意向書(shū)。這個(gè)意向書(shū)里往往會(huì )制定一個(gè)公式，或者確定一個(gè)原則，如何對公司進(jìn)行估值，或有一些具體價(jià)款的支付問(wèn)題�；蛘哒f(shuō)具體的情況，再根據盡職調查的結果去調整。但是也有先做完盡職調查然后再簽訂意向書(shū)的。
簽訂意向書(shū)，從商業(yè)角度上來(lái)講，很大程度上是涉及到考慮公司價(jià)值多少，用一個(gè)什么樣的標準衡量它。從權利義務(wù)，原始股東與新股東的關(guān)系，以及退出機制等。因為作為私募投資者來(lái)講，他很大的一個(gè)考慮就在于以這種私募的形式投資到公司里頭，公司沒(méi)有上市的情況下，這些投資將來(lái)是否能夠退出，所以他會(huì )充分地考慮需要一種什么樣的權利，來(lái)保護他的利益，使得他將來(lái)需要退出的時(shí)候有這種退出的機制。當然這實(shí)際上是涉及到投資者和原來(lái)的股東之間如何達成一種共識去提出相應的一個(gè)機制。
意向書(shū)一般并沒(méi)有一個(gè)嚴格意義上的法律效力，但是它都有一些具體條款具有法律效力，比如說(shuō)保密，排他性條款等。排他性條款是指一旦簽訂這意向書(shū)之后，在一定的時(shí)間段之內，公司不得同其他的潛在投資者接觸和洽談投資意向。所以一般針對投資意向書(shū)來(lái)講，也不能夠單純以為說(shuō)它沒(méi)有法律效力就不注意它，因為很大程度上來(lái)講，它里面一些條款會(huì )成為進(jìn)一步談判交易的基石。限制到公司的一些其他投資的行為。
四、簽定協(xié)議
創(chuàng )業(yè)融資的小妙招
巧選銀行貸款也要“貨比三家”
按照金融監管部門(mén)的規定，各家銀行發(fā)放商業(yè)貸款時(shí)可以在一定范圍內上浮或下浮貸款利率，比如許多地方銀行的貸款利率可以上浮30%。其實(shí)，到銀行貸款和去市場(chǎng)買(mǎi)東西一樣，挑挑揀揀，貨比三家才能選到物美價(jià)廉的商品。
相對來(lái)說(shuō)，國有商業(yè)銀行的貸款利率要低一些，但手續要求比較嚴格。如果你的貸款手續完備，為了節省籌資成本，可以采用個(gè)人“詢(xún)價(jià)招標”的方式，對各銀行的貸款利率以及其他額外收費情況進(jìn)行比較，從中選擇一家成本低的銀行辦理抵、質(zhì)押或擔保貸款。
合理挪用住房貸款也能創(chuàng )業(yè)
如果你有購房意向，并且手中有一筆足夠的購房款，這時(shí)你可以將這筆購房款“挪用”于創(chuàng )業(yè)，然后買(mǎi)房時(shí)再向銀行申請辦理住房按揭貸款。
住房貸款是商業(yè)貸款中利率最低的品種，如5年以?xún)茸》抠J款年利率為4.77%，而普通3至5年商業(yè)貸款的年利率為5.58%，因此，辦理住房貸款“曲線(xiàn)”創(chuàng )業(yè)，成本更低。如果創(chuàng )業(yè)者已經(jīng)購買(mǎi)有住房，也可以用現房作抵辦理普通商業(yè)貸款，這種貸款不限用途，可以當作創(chuàng )業(yè)啟動(dòng)資金。
精打細算合理選擇貸款期限
銀行貸款一般分為短期貸款和中長(cháng)期貸款，貸款期限越長(cháng)利率越高，如果創(chuàng )業(yè)者資金使用需求的時(shí)間不是太長(cháng)，應盡量選擇短期貸款。比如原打算辦理兩年期貸款的，可以一年一貸，這樣可以節省利息支出。
另外，創(chuàng )業(yè)融資也要關(guān)注利率的走勢情況，如果利率趨勢走高，應搶在加息之前辦理貸款；如果利率走勢趨降，在資金需求不急的情況下則應暫緩辦理貸款，等降息后再適時(shí)辦理。
用好政策享受政府低息待遇
創(chuàng )業(yè)貸款是近年來(lái)銀行推出的.一項新業(yè)務(wù)，凡是具有一定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力或已經(jīng)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的個(gè)人，因創(chuàng )業(yè)或再創(chuàng )業(yè)需要，均可以向開(kāi)辦此項業(yè)務(wù)的銀行申請專(zhuān)項創(chuàng )業(yè)貸款。創(chuàng )業(yè)貸款的期限一般為1年，最長(cháng)不超過(guò)3年，按照有關(guān)規定，創(chuàng )業(yè)貸款的利率不得向上浮動(dòng)，并且可按銀行規定的同檔次利率下浮20%；許多地區推出的下崗失業(yè)人員創(chuàng )業(yè)貸款還可以享受60%的政府貼息；有的地區對困難職工進(jìn)行家政服務(wù)、衛生保健、養老服務(wù)等微利創(chuàng )業(yè)還實(shí)行政府全額貼息。
提前還貸提高資金使用效率
創(chuàng )業(yè)過(guò)程中，如果因效益提高、貨款回籠以及淡季經(jīng)營(yíng)、壓縮投入等原因致使經(jīng)營(yíng)資金出現閑置，這時(shí)可以向貸款銀行提出變更貸款方式和年限的申請，直至部分或全部提前償還貸款。貸款變更或償還后，銀行會(huì )根據貸款時(shí)間和貸款金額據實(shí)收取利息，從而降低貸款人的利息負擔，提高資金使用效率。
創(chuàng )業(yè)融資5大訣竅
關(guān)于創(chuàng )業(yè)過(guò)程中“怎么融資”這件事情，我的觀(guān)點(diǎn)是：好的創(chuàng )業(yè)者或者好的項目是不缺融資的。你怎么去融資?那就必須要做一個(gè)好的項目，好的項目像有力的拳頭一樣，直擊到投資人的心坎上。但是大部分創(chuàng )業(yè)項目在成為一個(gè)“優(yōu)秀項目”之前，怎么才能讓自己變成一只有力的拳頭?這個(gè)實(shí)際上是有很多訣竅的。融資絕不是說(shuō)等到你需要錢(qián)了馬上去找錢(qián)，你大概要經(jīng)過(guò)5個(gè)步驟：
1、知道。你的項目必須要讓投資人或潛在的投資人知道。
2、興趣。當你的項目被別人知道之后，還要產(chǎn)生興趣。
3、建立信任。當你被別人知道了，投資人產(chǎn)生興趣了，從北京飛過(guò)來(lái)見(jiàn)你了，這時(shí)的關(guān)鍵詞叫“建立信任”。
4、達成合作。建立信任以后可能還融不到資，天使輪、A輪、B輪、C輪……不同輪次過(guò)程都不一樣�？赡芪覍φ麄�(gè)團隊方向也還看好，但是你要2個(gè)億美金的估值，我只承認是1.8億美金的估值，大家僵持不下，到合同的談判階段，這時(shí)“達成合作”非常重要。
5、共同成長(cháng)。共同成長(cháng)非常重要，在我們的創(chuàng )業(yè)過(guò)程中，從天使輪開(kāi)始融資，到A輪、B輪、C輪……如果中間某一輪次，比如你到A輪的時(shí)候，你讓你的A輪投資者吃虧了，或者是受到影響了，你在后面融資過(guò)程中實(shí)際上是會(huì )很困難的，因為A輪投資者會(huì )成為你可能越不過(guò)的檻。
融資的5個(gè)關(guān)鍵環(huán)節非常重要，下面我展開(kāi)來(lái)說(shuō)。
1被知道：影響有信息傳播節點(diǎn)的人
現在創(chuàng )業(yè)者靠什么手段讓別人知道自己?有的會(huì )去媒體發(fā)稿，這是一種方式，很多創(chuàng )業(yè)這樣做。
前段時(shí)間有一家做機器人的企業(yè)咨詢(xún)我怎么拿投資：“我不想上媒體發(fā)信息，因為一發(fā)信息我擔心泄密怎么辦?”我說(shuō)：那你就影響你身邊的人，影響圈子里的人。對于初創(chuàng )企業(yè)來(lái)說(shuō)，我認為這是讓別人知道你的最好方式。
深圳有一家非常好的公司，在整個(gè)創(chuàng )客圈非常有影響，創(chuàng )始人叫潘浩。最開(kāi)始認識潘浩就是因為一位朋友的推薦，說(shuō)潘浩非�？孔V。我們一接觸，發(fā)現確實(shí)是這樣子，我個(gè)人是非常喜歡這個(gè)項目。所以在你不允許在媒體上發(fā)信息的時(shí)候，你一定要影響到那些能有信息傳播節點(diǎn)的人。它可能是你的朋友，或者是行業(yè)的專(zhuān)家等等。
2產(chǎn)生興趣：抓住投資人的興奮點(diǎn)
我看過(guò)太多的創(chuàng )業(yè)者，BP(商業(yè)計劃書(shū))寫(xiě)得超級復雜。你要設身處地為投資人想一想，有的投資人一天會(huì )接觸到上百份BP，很有可能一份BP也就停留30秒，所以你在這30秒里一定要有東西吸引住他，一上來(lái)就跟他講清楚你是做什么的，要讓他產(chǎn)生興趣。
當他產(chǎn)生興趣之后再循序漸進(jìn)，他可能會(huì )再花10分鐘甚至半個(gè)小時(shí)仔細研讀你的BP。研究完之后，如果他很感興趣的話(huà)，會(huì )找他身邊的朋友去打聽(tīng)這個(gè)人的背景怎么樣，這個(gè)行業(yè)怎么樣。他可能為你花兩三個(gè)小時(shí)去了解，再后來(lái)他愿意出差見(jiàn)你等等。
讓投資人產(chǎn)生興趣，其實(shí)跟我們做互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品是相通的，也是要對用戶(hù)有一個(gè)賣(mài)點(diǎn)、興奮點(diǎn)。企業(yè)融資的時(shí)候，一定要把這個(gè)故事講明白。
3建立信任
建立信任是一個(gè)緩慢的過(guò)程。我有一些投資者朋友會(huì )經(jīng)常組織創(chuàng )業(yè)者去爬山，在爬山的過(guò)程中其實(shí)是在觀(guān)察創(chuàng )業(yè)者面對困難時(shí)的`心態(tài)怎么樣。建立信任其實(shí)很簡(jiǎn)單，一起吃個(gè)飯，一起出去郊游一下或者是一起參加一個(gè)活動(dòng)，你就會(huì )對有些人有一些基本的判斷，剩下的才是行業(yè)的前景等等這樣一系列的東西。這是第三個(gè)，建立信任。
4達成合作：不要太在意估值
很多創(chuàng )業(yè)者融資時(shí)，對自己的估值非常糾結。但其實(shí)在A(yíng)輪或者天使輪融資時(shí)，“估值”實(shí)際上是最最最不重要的。天使輪融資或者A輪融資，甚至是B輪，對于你來(lái)說(shuō)最最最重要的，就是你要靠大量的投資機構來(lái)給你錢(qián)，你未來(lái)短時(shí)間內不太能靠自己的造血能力來(lái)提供現金流，特別是資產(chǎn)、資金消耗型的項目。創(chuàng )業(yè)者不要太在意估值，因為你的估值是會(huì )在未來(lái)幾輪找回來(lái)的。
我09年接觸的現在很牛的創(chuàng )業(yè)公司，在09年經(jīng)濟危機時(shí)實(shí)際上估值都非常非常低。這個(gè)“估值”與市場(chǎng)環(huán)境極其相關(guān)。假如你天使輪融了100萬(wàn)，你的估值是6000萬(wàn)人民幣;下一輪融資，在你沒(méi)有數據和業(yè)務(wù)來(lái)支撐起來(lái)時(shí)，你的估值有可能就在1億人民幣。第二輪投資者不僅要看你業(yè)務(wù)的增長(cháng)，還要給前面的投資人做背書(shū)。
如果這一輪設置的門(mén)檻很高，大家都是同行，為什么A投資者投的項目，B投資者進(jìn)來(lái)的時(shí)候我就把價(jià)格高了一個(gè)幾十倍?假如我是B輪投資者，C輪投資者進(jìn)來(lái)，我的增長(cháng)空間是多少?我要用這樣的心態(tài)去考量。
融資是一個(gè)連環(huán)相套的過(guò)程。我給創(chuàng )業(yè)者的唯一建議是：不要太在意估值，但是一定要在意你要多少錢(qián)。早期投資我根本不看估值，只看一點(diǎn)，你需要多少錢(qián)。如果你這個(gè)項目必須要消耗600萬(wàn)人民幣才能做到下一輪，我肯定不敢只給你400萬(wàn)，因為你可能花了這400萬(wàn)就青黃不接了。所以這才是我最關(guān)心的。
5與投資機構共同成長(cháng)
共同成長(cháng)這件事情，很多FA(Financial Advisor財務(wù)顧問(wèn))給做了融資之后不太注意這一點(diǎn)。但是這個(gè)東西對于創(chuàng )業(yè)者是非常重要的。創(chuàng )業(yè)者天生是要負責任的，像騰訊現在做起來(lái)，它做的這么大了，它要承擔社會(huì )責任。在創(chuàng )業(yè)時(shí)，你需要對你的員工和投資人負責，要讓投資人賺到錢(qián)，大家才會(huì )陪你繼續玩。
所以說(shuō)共同成長(cháng)是非常重要的。我見(jiàn)到過(guò)一些傳統行業(yè)的創(chuàng )業(yè)者，觀(guān)察到一個(gè)非常有意思的現象�；ヂ�(lián)網(wǎng)是不太講“等級關(guān)系”的，今天在任何一個(gè)基金里，哪怕他是投資經(jīng)理、投資助理，他都有可能去推動(dòng)一個(gè)成百上千萬(wàn)美金的項目。有可能就是這樣的“小朋友”看中了你，喜歡這個(gè)項目然后推薦了你。
但是在傳統行業(yè)里，他們等級觀(guān)念非常嚴格，經(jīng)常會(huì )看到有創(chuàng )業(yè)者跑到機構里面說(shuō)：你怎么派個(gè)投資經(jīng)理來(lái)了。我要跟你們合伙人談。這種創(chuàng )業(yè)者，我覺(jué)得這是對行業(yè)的游戲規則不了解。投資機構是一個(gè)非常垂直和扁平的組織。我過(guò)去和現在的工作經(jīng)驗告訴我團隊里每個(gè)人的意見(jiàn)都很重要，特別是一些年輕成員他們對項目的熱情和幫助非常大。項目要與人和機構一起成長(cháng)。
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