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海外上市可籌巨資
海外上市可籌巨資
證券市場(chǎng)是企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的最佳途徑。然而，對于絕大多數的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)國內證券市場(chǎng)的中小企業(yè)融資門(mén)檻過(guò)高，海外中小企業(yè)融資倒不失為一條可以考慮的途徑。
從發(fā)行審核的程序來(lái)看，雖然名義上國內證券發(fā)行上市采用的是核準制，但仍以實(shí)質(zhì)審核為主，基本上事先難以準確預期能否通過(guò)發(fā)審委的審核。即使是情況基本相同的公司，在不同的時(shí)期也可能會(huì )得到完全不同的結果。而海外證券市場(chǎng)的發(fā)行審核主要采取的是核準制，企業(yè)能夠明確預期是否能通過(guò)審核。
從發(fā)行審核所需要的時(shí)間來(lái)看，雖然根據有關(guān)規定，國內發(fā)行審核一般只需要9個(gè)月就可以完成所有的審批程序（證監會(huì )審核三個(gè)月、交易所安排上市六個(gè)月），但實(shí)際所需要的時(shí)間短則兩年，長(cháng)則三四年。在海外市場(chǎng)，這一過(guò)程會(huì )大大縮短。例如，只要有合格的保薦人并準備好相關(guān)資料，只需五到六周的時(shí)間，一家企業(yè)就能完成在新加坡凱利板上市，這對于急需資金來(lái)擴張業(yè)務(wù)的成長(cháng)型中企業(yè)來(lái)說(shuō)十分重要。
再從上市的標準來(lái)看，由于海外證券市場(chǎng)有主板、創(chuàng )業(yè)板等多層次不同的市場(chǎng)，因此，不同市場(chǎng)的上市標準差異也較大，例如，美國、新加坡等地分別對主板市場(chǎng)和創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)制定了不同的上市標準，兩者間的差別比較大。通過(guò)不同上市標準在公司盈利要求、營(yíng)業(yè)紀錄、股本規模、股東結構等方面的不同要求，海外證券市場(chǎng)較大程度地滿(mǎn)足了擬上市中小企業(yè)的要求，同時(shí)也豐富了市場(chǎng)層次。
此外，在美國、新加坡等市場(chǎng)，上市公司再中小企業(yè)融資沒(méi)有業(yè)績(jì)要求、沒(méi)有間隔時(shí)間要求，也沒(méi)有上限控制，只有信息披露充分，完成再中小企業(yè)融資的時(shí)間很短。在美國還有針對中小企業(yè)小額度、高頻率中小企業(yè)融資特性的小額中小企業(yè)融資豁免制度。
當然，上市中小企業(yè)融資也是有成本的，在證券市場(chǎng)行情好的時(shí)候上市中小企業(yè)融資，對公司有好處，相同的股份可以募集到更多的資金，提升股東的財富水平；但市場(chǎng)行情不好時(shí)，實(shí)際上是便宜賣(mài)公司股權。另外，上市公司始終有個(gè)維持成長(cháng)的壓力，而二級市場(chǎng)上的股東與公司內部人員對公司的關(guān)注角度是有差距的，二級市場(chǎng)的股東更注重短期回報，他們的短視將不利于公司的長(cháng)遠發(fā)展，如果不解決好這個(gè)矛盾的話(huà)，容易使公司被市場(chǎng)牽著(zhù)鼻子走。
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