淺議網(wǎng)絡(luò )軟件企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)評估方法

自2000年下半年以來(lái)，由于市場(chǎng)、資金、人才和技術(shù)等方面的制約，使不少新生的服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)的陷入困境，被迫走向重組兼并之路，出現了兼并重組熱潮。但是在兼并中有的企業(yè)資產(chǎn)被高估，有的企業(yè)資產(chǎn)被低估，因而如何對網(wǎng)絡(luò )服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行評估就凸現出來(lái)了，特別是對這些企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)評估問(wèn)題存在較多的分歧。本文就網(wǎng)絡(luò )服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的范圍和評估進(jìn)行討論。

一、網(wǎng)絡(luò )服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)評估范圍

財政部頒布并已于2001年起實(shí)施的計業(yè)準則——無(wú)形資產(chǎn)人對無(wú)形資產(chǎn)確認范圍作出明確規定。準則中第三條將無(wú)形資產(chǎn)劃分為可辨認無(wú)形資產(chǎn)和不可辨認無(wú)形資產(chǎn)�？杀嬲J無(wú)形資產(chǎn)包括專(zhuān)利權、非專(zhuān)利技術(shù)、商標權、著(zhù)作權、土地使用權、特許權等。這些無(wú)形資產(chǎn)如果是企業(yè)購買(mǎi)取得的，可依據成本入帳，如果是自行開(kāi)發(fā)并依法申請取得的，除必要的注冊費、律師費等可入帳外，開(kāi)發(fā)費用只能列為當期損益。不可辨認無(wú)形資產(chǎn)是指商譽(yù)，它只有在企業(yè)購并時(shí)，買(mǎi)方支付價(jià)款超過(guò)賣(mài)方帳面凈資產(chǎn)的差額部分才可入帳；自創(chuàng )商譽(yù)則不能計入資產(chǎn)。

對于具有新特征的網(wǎng)絡(luò )服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)而言，準則所規定的無(wú)形資產(chǎn)范圍則顯得過(guò)于狹窄。

傳統型企業(yè)的資產(chǎn)大多是實(shí)物資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)所占比例很小。按現行《公司法》規定，除土地使用權外最多只能占注冊資本的20％。但在網(wǎng)絡(luò )服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)則是以無(wú)形資產(chǎn)為主，所占比例就應擴大，其范圍除現行規定的無(wú)形資產(chǎn)外，還應包括組織資產(chǎn)、顧客資產(chǎn)、員工及供應商資產(chǎn)等。具體包括：（l）組織資產(chǎn)：有企業(yè)聲譽(yù)、領(lǐng)導能力、經(jīng)營(yíng)策略、企業(yè)文化、創(chuàng )新能力、系統軟件、組織結構、知識管理、培訓教材、公司品牌等；（2）顧客資產(chǎn)：有顧客群及資料庫、營(yíng)銷(xiāo)渠道及網(wǎng)絡(luò )、關(guān)系企業(yè)等；（3）員工及供應商資產(chǎn)：有員工素質(zhì)及能力、供應商群及資料庫、合作伙伴等。這些無(wú)形資產(chǎn)多為企業(yè)自行開(kāi)發(fā)或經(jīng)由企業(yè)的營(yíng)運逐年累積而成。雖然按現行會(huì )計制度不能計量，但其價(jià)值越來(lái)越重要，已成為新經(jīng)濟企業(yè)主要交易的對象之一，企業(yè)可以通過(guò)買(mǎi)賣(mài)、協(xié)議授權、技術(shù)轉讓與合作等方式取得經(jīng)營(yíng)所需的無(wú)形資產(chǎn)。特別是在新經(jīng)濟企業(yè)購并浪潮中，無(wú)形資產(chǎn)對于企業(yè)的貢獻成為評估企業(yè)整體價(jià)值時(shí)不容忽視的重要。因此，如何合理評估網(wǎng)絡(luò )服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，已成為企業(yè)資產(chǎn)重組購并行為中急需解決的問(wèn)題。

二、無(wú)形資產(chǎn)評估及

國際通常慣用的無(wú)形資產(chǎn)評估模式可分為：成本法、市場(chǎng)法和損益法三大類(lèi)。

1．成本法。成本法的基本內容是對無(wú)形資產(chǎn)評估以該項資產(chǎn)所能帶來(lái)的經(jīng)濟效益作為評估成本，類(lèi)似重置成本，即以企業(yè)向外購置或自行開(kāi)發(fā)無(wú)形資產(chǎn)所需成本作為計價(jià)基礎。由于成本法并末考慮無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟效益與存續年限，同時(shí)也忽視了企業(yè)組織資產(chǎn)、顧客資產(chǎn)、員工及供應商資產(chǎn)以及在開(kāi)發(fā)過(guò)程中發(fā)生失敗所支出的成本，而失敗所積累的資料或經(jīng)驗是有價(jià)值的。因此，在網(wǎng)絡(luò )服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)重組并購時(shí)，對無(wú)形資產(chǎn)評估采用該方法則明顯存在不足，不宜采用。

2．市場(chǎng)法。市場(chǎng)法為最直接易懂的方法，其基本要點(diǎn)是采用市場(chǎng)上與將要評估的無(wú)形資產(chǎn)同類(lèi)型的實(shí)際交易價(jià)格作為評估的基礎。如以相似公司并購價(jià)或成熟市場(chǎng)公開(kāi)交易價(jià)，扣除有形資產(chǎn)價(jià)值并經(jīng)過(guò)必要的調整后，即為無(wú)形資產(chǎn)評估價(jià)值。另一種市場(chǎng)法為倍數法，倍數由當時(shí)市場(chǎng)決定。如常用的市盈率倍數法，以公司盈利乘以行業(yè)平均市盈率，即為公司價(jià)值；對未盈利的網(wǎng)絡(luò )服務(wù)企業(yè)，以交易量、注冊客戶(hù)數量、客戶(hù)點(diǎn)擊率、停留時(shí)間，乘以當時(shí)公認倍數，結合公司的商業(yè)模式、在同業(yè)中的地位。市場(chǎng)占有率、核心人物力等因素，加以調整后即為公司整體價(jià)值。公司整體價(jià)值扣除有形資產(chǎn)價(jià)值即為無(wú)形資產(chǎn)評估價(jià)值。由于該方法使用的前提是存在成熟的無(wú)形資產(chǎn)交易市場(chǎng)，而目前我國還未形成，因此該法在實(shí)務(wù)中采用不多。

3．損益法。損益法目前在實(shí)務(wù)中應用最為廣泛。其基礎為：無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值反映在其相關(guān)產(chǎn)品與服務(wù)所帶來(lái)的經(jīng)濟效益上，如果相關(guān)產(chǎn)品或服務(wù)不能創(chuàng )造超額經(jīng)濟效益，那么無(wú)形資產(chǎn)就沒(méi)有價(jià)值。因此，在損益法下，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值等于其所能創(chuàng )造未來(lái)預期收益的現值。

采用損益法首先要了解網(wǎng)絡(luò )服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)所能創(chuàng )造的利潤，因此對無(wú)形資產(chǎn)可能帶來(lái)的經(jīng)濟效益預測，成為損益法使用的首要步驟。所要進(jìn)行預測的內容包括三個(gè)主要指標：預期收益、折現率和期（或使用年限地然后在預測結果的基礎上再采用以下方法進(jìn)行評估：（l）剩余價(jià)值法，以企業(yè)整體價(jià)值評估為基礎，再將總價(jià)值逐項分配到有形資產(chǎn)，剩余末分配價(jià)值即為無(wú)形資產(chǎn)總價(jià)值。（2）超額盈余法，在對企業(yè)未來(lái)預期收益進(jìn)行預測時(shí)擬議有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)兩個(gè)報酬率估算未來(lái)盈余，再將未來(lái)盈余資本化，兩個(gè)盈余資本的差額即為無(wú)形資產(chǎn)評估總額。一般情況下，無(wú)形資產(chǎn)的報酬率比有形資產(chǎn)報酬率要高。（3）超額利潤資本化法，該方法假設擁有特別無(wú)形資產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和利潤要高于同樣業(yè)務(wù)而不擁有這些無(wú)形資產(chǎn)的企業(yè)，因此超額利潤部分資本即為無(wú)形資產(chǎn)評估總值。在實(shí)務(wù)中，超額利潤的產(chǎn)生多半為綜合員工素質(zhì)產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )等無(wú)形資產(chǎn)影響的結果，不一定是網(wǎng)絡(luò )服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的全部貢獻。

損益法以整體企業(yè)價(jià)值評估為基礎，而實(shí)際中各個(gè)網(wǎng)絡(luò )服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的內容是各不相同的，對于其未來(lái)預期收益預測，既不相同又缺乏可靠的客觀(guān)標準，主觀(guān)性太大，因而導致前述的無(wú)形資產(chǎn)評估過(guò)高或過(guò)低的問(wèn)題。三、分項比較綜合法

由于以上各種的局限，在實(shí)務(wù)中還需探索新的方法來(lái)解決現實(shí)存在的。我們認為，在對服務(wù)軟件開(kāi)發(fā)的無(wú)形資產(chǎn)評估中，先對該企業(yè)帳面資產(chǎn)進(jìn)行評估，再結合該被并購企業(yè)的情況綜合考慮同業(yè)實(shí)際水平，來(lái)確定帳面未計量的具體無(wú)形資產(chǎn)項目?jì)r(jià)值，然后將分項價(jià)值綜合形成企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)總額。我們將這種方法稱(chēng)之為分項比較綜合法。其具體有以下幾個(gè)方面：

（1）首先確定企業(yè)帳面未計量的具體無(wú)形資產(chǎn)項目?jì)热�。如企業(yè)擁有的組織資產(chǎn)、顧客資產(chǎn)、員工及供應商資產(chǎn)、將要完成的系統軟件、開(kāi)發(fā)失敗項目的資料等等，進(jìn)行分類(lèi)登記，作為將要評估的依據。

（2）對已登記的具體無(wú)形資產(chǎn)項目逐個(gè)，視其對企業(yè)未來(lái)預期收益的貢獻和損失大小，在與同類(lèi)企業(yè)進(jìn)行比較其貢獻率后確定應該評估的項目。

（3）對已確定評估的具體無(wú)形資產(chǎn)項目，分別根據同類(lèi)經(jīng)營(yíng)企業(yè)相同無(wú)形資產(chǎn)項目的平均貢獻率（或帳面凈資產(chǎn)利潤率），確定各個(gè)評估項目的貢獻率。

（4）確定各個(gè)分項無(wú)形資產(chǎn)評估價(jià)值。根據各個(gè)評估項目的貢獻率乘該評估企業(yè)的帳面凈資產(chǎn)來(lái)求得。

（5）最后將求得的分項無(wú)形資產(chǎn)評估價(jià)值進(jìn)行調整加總，取得該企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)評估總值。

分項比較綜合法的優(yōu)點(diǎn)在于：首先將帳面未計量的無(wú)形資產(chǎn)具體化，并確定其項目?jì)热菁柏暙I率；其次，根據同業(yè)實(shí)際水平確定貢獻率，克服了未來(lái)預期收益預測的不確定性和主觀(guān)性；再者，解決了企業(yè)并購形成商譽(yù)不能分割的難題，分項評估無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值完全可以分項核算和列示并購形成的原企業(yè)帳面本計量的無(wú)形資產(chǎn)項目，有利于企業(yè)對這些無(wú)形資產(chǎn)項目進(jìn)行使用與管理。

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